Tác giả: David Duong CFA & Colin Basco, Coinbase
Biên dịch và tổng hợp: BitpushNews
Quan điểm chính
Rủi ro địa chính trị đang giảm bớt, sự ngừng bắn giữa Israel-Iran đã ổn định thị trường. Mối lo ngại về thuế quan đã giảm, áp lực lạm phát đi xuống có khả năng hỗ trợ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất.
Sự thành công và định giá cao của Polymarket làm nổi bật sự quan tâm của thị trường đối với các ứng dụng tập trung cho người tiêu dùng, đặc biệt là thị trường dự đoán, với động lực phát triển có thể được tăng tốc.
Tổng quan thị trường
Rủi ro địa chính trị đã giảm?
Kể từ khi Israel và Iran đạt được thỏa thuận ngừng bắn vào ngày 23 tháng 6, tâm lý thị trường đã ổn định, chỉ số COIN 50 và thị trường chứng khoán Mỹ cùng phục hồi. Trên thực tế, độ lệch giữa các quyền chọn bán và mua Bitcoin kỳ hạn 30 ngày với delta 25 đã bắt đầu giảm sau khi tăng vọt trong tuần trước, trong khi các hợp đồng kỳ hạn 90 và 180 ngày vẫn ở mức âm.
Điều này cho thấy nhu cầu bảo vệ giảm xuống đối với các quyền chọn bán Bitcoin ngắn hạn đã giảm bớt, chúng tôi cho rằng các quyền chọn dài hạn cho thấy các nhà đầu tư muốn có phơi nhiễm Bitcoin nhưng không muốn trả chi phí ban đầu của thị trường spot, phản ánh sự thiên vị nhẹ của các quyền chọn mua ngoài vốn. Độ biến động ngụ ý của các hợp đồng 1 tuần và 1 tháng đã giảm đáng kể, làm giảm sức hấp dẫn của việc bán độ biến động tại thời điểm này.
Tuy nhiên, vẫn còn sự không chắc chắn dai dẳng về việc liệu căng thẳng có thể bùng phát trở lại hay không. Nhìn về phía trước, chúng tôi cho rằng các kịch bản tiềm năng có khả năng nhất bao gồm:
Duy trì hiện trạng, với đặc điểm là sự cân bằng mong manh và căng thẳng, Iran tiếp tục sử dụng chương trình hạt nhân và các đại diện khu vực để chiếu rọi ảnh hưởng, về cơ bản là tranh thủ thời gian mà không vượt qua các ranh giới đỏ rõ ràng.
Kịch bản thứ hai nghiêm trọng hơn liên quan đến việc leo thang quân sự hạn chế, do những lo ngại còn sót lại của Israel về năng lực hạt nhân của Iran.
Đóng eo biển Hormuz (nơi chịu trách nhiệm một phần năm lượng tiêu thụ dầu toàn cầu) sẽ là một ranh giới đỏ chính, cho thấy xung đột leo thang. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng điều này khó xảy ra, bởi vì việc ngừng bắn không chỉ giảm thiểu mối đe dọa này mà còn vì hành động như vậy sẽ gây thiệt hại nghiêm trọng cho nền kinh tế của chính Iran. Do đó, chúng tôi cho rằng việc mua vào trong các sự kiện địa chính trị hiện tại vẫn có thể là một chiến lược thị trường khả thi, điều này phù hợp với triển vọng hàng tháng mới nhất của chúng tôi.
(Phần còn lại của bản dịch sẽ tương tự như trên, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã nêu)Tất cả những điều này, cộng với tình hình căng thẳng liên tục ở khu vực Trung Đông và các nhận xét của Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell, đã khiến các nhà giao dịch duy trì thái độ tích cực. Tỷ lệ phí hợp đồng vĩnh cửu ở mức trung bình và thấp một chữ số, vị thế có vẻ trung tính, điều này có thể để lại không gian cho sự tăng trưởng thêm.
