Vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, giá cổ phiếu của Robinhood đã tăng vọt hơn 12% trong phiên giao dịch, lập Cao nhất mọi thời đại (ATH). Sự phấn khích của thị trường không chỉ đến từ một báo cáo tài chính tuyệt vời, mà còn từ sê-ri tin tức bom tấn được công bố tại Cannes, Pháp: ra mắt các sản phẩm token hóa cổ phiếu, xây dựng blockchain Layer 2 của riêng mình dựa trên Arbitrum và cung cấp hợp đồng vĩnh viễn cho người dùng EU... Sê-Ri hành động này đánh dấu một sự thay đổi cơ bản trong nhận thức của thị trường về nó - Robinhood không còn chỉ là một "ứng dụng giao dịch nhà đầu tư bán lẻ" phục vụ cho những người trẻ tuổi, mà đang cố gắng trở thành một "Sự lật đổ cơ sở hạ tầng tài chính" tiềm năng.
Các thành viên đội ngũ Aiying là một đội ngũ tư vấn tuân thủ đã trải qua cả kinh nghiệm phương pháp và hoạt động, và rất am hiểu về phương pháp cân bằng giữa tuân thủ quy định của ngành với các mô hình kinh doanh thực tế. Bài viết này chủ yếu nghiên cứu cách thức mô hình kinh doanh của Robinhood đã phát triển như thế nào? Cốt lõi chiến lược hiện tại của công ty - đặc biệt là cách bố trí độ sâu về RWA ( Tài sản thế giới thực) và công nghệ crypto - sẽ định hình lại giá trị của chính công ty như thế nào và công ty sẽ có tác động sâu rộng như thế nào đến thị trường tài chính truyền thống và ngành công nghiệp crypto? Bài viết này sẽ phân tích quá trình phát triển của mô hình kinh doanh của Robinhood và logic của chiến lược cốt lõi của công ty từ ba chiều "hôm qua, hôm nay và ngày mai", đồng thời suy diễn ảnh hưởng trong tương lai của công ty đối với thị trường ngành.
1. Hôm qua: Sự tăng trưởng và chuyển đổi mạnh mẽ từ "không hoa hồng" sang "đa dạng hóa"
Phần này có mục đích xem xét nhanh sự phát triển của Robinhood và quá trình xây dựng ban đầu mô hình kinh doanh của công ty để cung cấp bối cảnh giúp hiểu rõ quá trình chuyển đổi chiến lược hiện tại của công ty.
1. Ý định kinh doanh và định vị người dùng
Câu chuyện về Robinhood bắt đầu với hai nhà sáng lập, Baiju Bhatt và Vladimir Tenev, cả hai đều bối cảnh vật lý và toán học tại Đại học Stanford. Kinh nghiệm của họ trong việc phát triển các hệ thống giao dịch có độ trễ thấp Quỹ phòng hộ khiến họ nhận ra rằng công nghệ phục vụ các tổ chức cũng có thể phục vụ nhà đầu tư bán lẻ. Như được tượng trưng bởi tên công ty của họ, "Robinhood", mục đích ban đầu của họ là "dân chủ hóa tài chính" và cung cấp cho những người bình thường các cơ hội đầu tư giống như các tổ chức. Khái niệm này chính xác là tâm lý của thế hệ thiên niên kỷ đối với các ngân hàng lớn sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Họ đã bắt kịp làn sóng Internet di động và ra mắt một ứng dụng được thiết kế dành riêng cho thiết bị di động vào năm 2014. Hai cải tiến Sự lật đổ chính của ứng dụng này là:
Giao dịch không hoa hồng: Hoàn toàn phá vỡ mô hình tính phí của các công ty môi giới truyền thống và giảm đáng kể ngưỡng đầu tư.
· Trải nghiệm người dùng tối ưu: Thiết kế giao diện đơn giản và thậm chí "gây nghiện", chẳng hạn như hiệu ứng hoạt hình ruy băng sau khi giao dịch hoàn tất, giúp các giao dịch tài chính phức tạp trở nên thú vị và thu hút lượng lớn người trẻ không có kinh nghiệm đầu tư.
Với vị thế chính xác này, khi Robinhood ra mắt vào năm 2015, nền tảng này đã có 800.000 người dùng trong danh sách chờ, nhanh chóng đạt được tăng trưởng mạnh mẽ và mở ra kỷ nguyên cho các nhà đầu tư trẻ.
2. Thiết lập và tranh cãi về mô hình kinh doanh cốt lõi
"Hoa hồng bằng 0" không phải là bữa trưa miễn phí. Đằng sau đó là mô hình thu nhập đa dạng được Robinhood xây dựng cẩn thận, trong đó tiêu biểu và gây tranh cãi nhất là PFOF.
PFOF (Thanh toán cho luồng đơn hàng)
PFOF là nền tảng của chính sách "không hoa hồng" của Robinhood. Nói tóm lại, Robinhood không gửi lệnh của người dùng trực tiếp đến nền tảng giao dịch mà đóng gói và bán chúng cho nhà tạo lập thị trường giao dịch tần suất cao như Citadel Securities. Nhà tạo lập thị trường kiếm được một khoản lợi nhuận nhỏ từ Chênh lêch giá mua bán và trả cho Robinhood một phần lợi nhuận đó.
Theo dữ liệu báo cáo nghiên cứu, trong quý 2 năm 2024, Robinhood thị phần khoảng 20% thị trường cổ phiếu PFOF và có lợi thế tuyệt đối là 35% trong thị trường quyền chọn PFOF. Mô hình này đã mang lại cho nó thu nhập béo bở, nhưng nó cũng gây ra các tranh chấp pháp lý dài hạn, cốt lõi của nó là liệu nó có hy sinh mức giá thực hiện tốt nhất cho người dùng vì lợi ích của riêng mình hay không.
Khám phá đa dạng hóa việc kinh doanh
Dựa trên PFOF, Robinhood tiếp tục mở rộng việc kinh doanh và xây dựng ba trụ cột thu nhập chính:
Việc kinh doanh giao dịch: Từ giao dịch chứng khoán ban đầu, nó nhanh chóng mở rộng sang quyền chọn (2017) và crypto(2018). Dữ liệu cho thấy quyền chọn và crypto, hai tài sản có tính biến động cao, đóng góp thu nhập giao dịch nhiều hơn nhiều so với cổ phiếu, phản ánh sở thích của nhóm người dùng đối với rủi ro cao và lợi nhuận cao.
Thu nhập: Bằng cách ra mắt dịch vụ cho vay tiền ký quỹ và quản lý tiền mặt (Cash Management), Robinhood chuyển đổi tiền nhàn rỗi và nhu cầu đòn bẩy của người dùng thành thu nhập ổn định trong hoàn cảnh lãi suất cao, vốn đã trở thành nguồn thu nhập công ty.
Dịch vụ đăng ký: Robinhood Gold, một dịch vụ đăng ký ra mắt năm 2016, cung cấp các tính năng giá trị gia tăng như vào tiền tức thời, giao dịch trước thị trường và sau thị trường. Đến quý đầu tiên của năm 2025, số lượng người dùng Gold đã vượt quá 3,2 triệu. Điều này đánh dấu sự chuyển đổi ban đầu của Robinhood từ một nền tảng giao dịch thuần túy sang mô hình "SaaS tài chính" giúp tăng cường sự gắn bó của người dùng và sự ổn định thu nhập.
3. Những nỗi đau khi trưởng thành: khủng hoảng và suy ngẫm
Sự phát triển mạnh mẽ tất yếu đi kèm với đau đớn. Lịch sử phát triển của Robinhood đầy rẫy những sự kiện khủng hoảng khác nhau:
Khủng hoảng kiểm soát rủi ro và công nghệ: Vào tháng 3 năm 2020, vào ngày thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tăng lịch sử, nền tảng Robinhood đã ngừng hoạt động trong cả ngày, gây ra vụ kiện tập thể từ người dùng. Cùng năm đó, một người dùng 20 tuổi đã tự tử do hiểu sai về số dư tài khoản quyền chọn của mình, phơi bày sự thiếu hụt nghiêm trọng về giáo dục người dùng và cảnh báo rủi ro đằng sau giao diện "trò chơi hóa" của nền tảng.
· Sự cố GME và khủng hoảng niềm tin: Sự cố GameStop vào đầu năm 2021 là bước ngoặt trong danh tiếng của công ty. Vào thời điểm đỉnh điểm của cuộc chiến giữa nhà đầu tư bán lẻ và Phố Wall, Robinhood đột nhiên hạn chế người dùng mua vào các cổ phiếu phổ biến như GME và bị cáo buộc "rút phích cắm" và phản bội nhà đầu tư bán lẻ. Mặc dù lời giải thích chính thức là để đáp ứng các yêu cầu tiền ký quỹ của trung tâm thanh toán bù trừ, nhưng nhãn hiệu "cướp của người nghèo để giúp người giàu" đã khắc sâu vào thương hiệu của công ty, làm lung lay ý định ban đầu của công ty là "dân chủ hóa tài chính".
· Áp lực quản lý liên tục: Từ khoản tiền phạt do FINRA đưa ra đối với các vấn đề PFOF cho đến cuộc điều tra của SEC về việc kinh doanh crypto của công ty, quy định luôn là thanh gươm Damocles treo lơ lửng trên đầu Robinhornod.
Những cuộc khủng hoảng này đã cùng nhau phơi bày những điểm yếu của Robinhood: nền tảng công nghệ không ổn định, cơ chế kiểm soát rủi ro không hoàn hảo và xung đột tiềm ẩn giữa mô hình kinh doanh và lợi ích của người dùng. Chính những nỗi đau sâu sắc này đã buộc Robinhood phải tìm ra những câu chuyện tăng trưởng mới và định hướng chiến lược để thoát khỏi cái mác "Thiên đường cổ phiếu meme " và xây dựng lại niềm tin của thị trường.
2. Hôm nay: Tất cả trong Crypto——Tham vọng chiến lược và logic kinh doanh của Robinhood
Phần này là cốt lõi của toàn văn. Nó sẽ phân tích sâu sắc bố cục chiến lược hiện tại của Robinhood tập trung vào công nghệ RWA và crypto, đồng thời phân tích logic kinh doanh và lợi thế cạnh tranh đằng sau nó.
1. Cốt lõi của sự thay đổi chiến lược: Tại sao lại là RWA và token hóa cổ phiếu?
Việc Robinhood đặt cược vào công nghệ RWA và crypto trong tương lai không phải là một ý thích nhất thời mà dựa trên những cân nhắc sâu sắc về mặt tài chính và chiến lược. "Chúng tôi có cơ hội chứng minh với thế giới những gì chúng tôi luôn tin tưởng, rằng crypto không chỉ là một tài sản đầu cơ. Nó có tiềm năng trở thành xương sống của cộng đồng tài chính toàn cầu." - Vladimir Tenev, Tổng giám đốc điều hành Robinhood
Động lực tài chính: động lực cốt lõi của lợi nhuận
Theo dữ liệu báo cáo tài chính, việc kinh doanh crypto đã trở thành việc kinh doanh hệ số biên lợi nhuận cao nhất của Robinhood. Trong quý đầu tiên của năm 2025, giao dịch crypto đã đóng góp 252 triệu đô la thu nhập, chiếm 43% tổng thu nhập giao dịch, lần đầu tiên vượt qua quyền chọn để trở thành nguồn thu nhập giao dịch lớn nhất. Quan trọng hơn, hệ số biên lợi nhuận đáng kinh ngạc của nó. Theo phân tích, tỷ lệ hoàn tiền tạo lập thị trường của dòng lệnh tiền crypto gấp 45 lần so với cổ phiếu và gấp 4,5 lần so với quyền chọn. Được thúc đẩy bởi cả tăng trưởng và lợi nhuận, All in Crypto đã trở thành một lựa chọn tất yếu.
Nâng cấp tường thuật: từ môi giới đến "cầu nối"
Động thái này đã giúp Robinhood nâng cấp từ một "công ty môi giới nhà đầu tư bán lẻ lẻ" gây tranh cãi thành "cầu nối tài chính truyền thống (TradFi) và thế giới Chuỗi". Điều này không chỉ loại bỏ hiệu quả cái bóng pháp lý của PFOF và nhãn chu kỳ của "cổ phiếu Meme " mà còn hướng đến mục tiêu thâm nhập vào một thị trường nghìn tỷ đô la lớn hơn nhiều so với việc kinh doanh hiện tại - số hóa và token hóa tài sản khổng lồ trong thế giới thực.
Mục tiêu cốt lõi: Sự lật đổ cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống
Trong một lá thư gửi đến Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), Robinhood đã nêu rõ viễn cảnh mong đợi của mình về token hóa RWA. Họ cho rằng rằng công nghệ blockchain có thể được sử dụng để đạt được: Viễn cảnh mong đợi này nhằm mục đích Sự lật đổ cơ bản tình trạng kém hiệu quả, chi phí cao và rào cản gia nhập của hệ thống giao dịch chứng khoán hiện tại.
· Giao dịch 24/7: Phá vỡ rào cản thời gian của nền tảng giao dịch truyền thống.
Quyết toán gần như ngay lập tức: Từ T+2 đến T+0, giảm đáng kể rủi ro đối tác giao dịch và chi phí hoạt động.
Tính phân chia quyền sở hữu không giới hạn: tài sản có giá trị cao (như bất động sản và tác phẩm nghệ thuật) có thể được phân mảnh, giúp giảm ngưỡng đầu tư.
Cải thiện thanh khoản: Tạo ra thị trường rộng hơn cho tài sản truyền thống không thanh khoản như vốn cổ phần quỹ đầu tư tư nhân.
Tuân thủ tự động: Nhúng các quy tắc quản lý thông qua hợp đồng thông minh để giảm chi phí tuân thủ.
2. Sự kết hợp chiến lược “Tam vị nhất thể”: Làm thế nào để đạt được mục tiêu?
Để đạt được mục tiêu đầy tham vọng này, Robinhood đã triển khai sự kết hợp chiến lược "ba trong một", từ lớp ứng dụng đến lớp cơ sở hạ tầng.
Token hóa chứng khoán
Đây là "bước đệm" cho chiến lược RWA của công ty. Bằng cách tung ra token chứng khoán Hoa Kỳ trên thị trường EU, cho phép người dùng giao dịch 24/5 và nhận được hỗ trợ cổ tức, Robinhood đang tiến hành giáo dục thị trường và xác minh kỹ thuật trên quy mô lớn. Động thái này nhằm mục đích mở ra giao diện giữa tài sản truyền thống và thế giới Chuỗi, cho phép người dùng đã quen với các khoản đầu tư truyền thống "dễ dàng" tham gia vào hệ sinh thái crypto.
Chuỗi công khai L2 tự xây dựng (Robinhood Chain)
Đây là động thái đầy tham vọng mang tính chiến lược nhất của công ty. Bằng cách xây dựng chuỗi công khai Layer 2 của riêng mình được tối ưu hóa cho RWA dựa trên công nghệ Arbitrum Orbit, Robinhood đang dần chuyển từ "ứng dụng" thành "nhà cung cấp cơ sở hạ tầng". Sở hữu chuỗi công khai của riêng bạn có nghĩa là nắm quyền tạo ra các quy tắc và sự thống trị của hệ sinh thái. Trong tương lai, việc phát hành, giao dịch và quyết toán tất cả tài sản được token hóa sẽ được hoàn thành trong một vòng khép kín trong hệ sinh thái này, do đó xây dựng một hệ thống bảo vệ kỹ thuật và thương mại vững chắc.
Môi giới như một nền tảng
Thông qua sê-ri các vụ mua lại (như Bitstamp và WonderFi) và ra mắt sản phẩm (như hợp đồng vĩnh viễn, dịch vụ staking, cố vấn đầu tư AI Cortex và hoàn tiền bằng thẻ tín dụng khi mua tiền điện tử), Robinhood đang xây dựng một "nền tảng đầu tư dịch vụ đầy đủ được thúc đẩy bởi crypto". Nền tảng này tích hợp giao dịch, thanh toán, quản lý tài sản và cơ sở hạ tầng, bao gồm toàn bộ vòng đời của người dùng từ vào tiền, giao dịch đến tăng giá tài sản , nhằm mục đích tối đa hóa giá trị trọn đời (LTV) của một người dùng duy nhất.
3. Phân tích so sánh: Robinhood so với Coinbase và các công ty môi giới truyền thống
Vị thế chiến lược của Robinhood đưa công ty này vào vị thế độc nhất trong bối cảnh cạnh tranh.
so với Coinbase
· Path Difference: Coinbase là một " nền tảng giao dịch dựa trên Chuỗi " có cốt lõi là phục vụ tài sản crypto gốc và giành được sự tin tưởng của các tổ chức thông qua các con đường tuân thủ. Robinhood là một "công ty môi giới dựa trên Chuỗi" có mục tiêu là "thay đổi thế giới cũ Chuỗi" và giới thiệu tài sản truyền thống khổng lồ vào Chuỗi.
So sánh ưu điểm: Ưu điểm của Coinbase nằm ở nguồn gốc sâu xa trong ngành công nghiệp crypto, độ sâu và cơ sở khách hàng tổ chức. Ưu điểm của Robinhood nằm ở cơ sở người dùng bán lẻ lớn, trải nghiệm sản phẩm tuyệt đỉnh và chiến lược RWA cấp tiến và tập trung hơn.
so với các công ty môi giới truyền thống (Schwab, IBKR)
Sự khác biệt về mô hình: Các công ty môi giới truyền thống như Quản lý tài sản và Interactive Brokers (IBKR) chủ yếu phục vụ khách hàng có giá trị tài sản ròng cao và khách hàng tổ chức, và thu nhập phụ thuộc nhiều hơn vào lãi suất và dịch vụ tư vấn. Robinhood phục vụ các nhà giao dịch bán lẻ trẻ tuổi và năng động hơn, thu nhập phụ thuộc nhiều hơn vào hoa hồng giao dịch (đặc biệt là crypto).
So sánh dữ liệu: Theo dữ liệu của bên thứ ba, Robinhood có hơn 2/3 Schwab về số lượng tài khoản, nhưng tài sản trung bình trên mỗi tài khoản (AUC) chỉ bằng khoảng 2% của Schwab. Đây vừa là điểm yếu vừa là không gian tăng trưởng trong tương lai của công ty. Các tài khoản hưu trí IRA, thẻ tín dụng và các sản phẩm khác hiện tại của công ty này nhằm mục đích tăng quy mô và độ bám dính của tài sản người dùng và tấn công vào vùng đất ẩn dật của các công ty môi giới truyền thống. Về tốc độ tăng trưởng thu nhập giao dịch, đặc biệt là thu nhập giao dịch crypto , Robinhood đã vượt xa các công ty môi giới truyền thống.
3. Ngày mai: “Lối vào đầu tiên” để định hình lại trật tự tài chính? Cơ hội và rủi ro song hành
Dựa trên các phân tích trước đó, Aiying suy diễn về tương lai của Robinhood và đánh giá tác động có thể có của nó lên thị trường cũng như những thách thức mà nó phải đối mặt.
1. Tác động tiềm tàng đến cấu trúc thị trường tài chính
Bóp thanh thanh khoản Altcoin : Khi các nhà đầu tư có thể giao dịch token blue-chip (như OpenAI và SpaceX) với sự hỗ trợ giá trị thực trên một nền tảng tuân thủ và thuận tiện, nhu cầu về Altcoin và meme coin rủi ro cao, không có cơ bản có thể bị lượng lớn. Trong tương lai, thị trường crypto có thể phân hóa thành "các đồng tiền chính thống thông qua ETF" và "các đồng tiền cơ sở hạ tầng có thể liên kết tài chính truyền thống", và lượng lớn Altcoin có thể không có nhiều sự hiện diện.
Định hình lại các quy tắc giao dịch chứng khoán: Giao dịch 24/7 sẽ phá vỡ hoàn toàn các hạn chế trước và sau thị trường của nền tảng giao dịch truyền thống, và sẽ có tác động sâu sắc đến phân bổ thanh khoản toàn cầu, cơ chế hình thành giá và thậm chí cả chiến lược nhà tạo lập thị trường . Trong tương lai, "Tôi nên theo dõi cái nào trước khi thị trường mở cửa, Nasdaq hay Robinhood?" có thể chuyển từ một câu chuyện cười thành một câu hỏi thực sự.
Đẩy nhanh sự gia nhập của những gã khổng lồ TradFi: Bố cục hung hăng của Robinhood sẽ trở thành một “con cá da trơn” khuấy động toàn bộ ngành tài chính truyền thống. Việc thăm dò của nó sẽ buộc những gã khổng lồ truyền thống như JPMorgan Chase và Goldman Sachs phải đẩy nhanh bố cục của họ trong lĩnh vực token hóa tài sản , do đó kích hoạt một vòng chạy đua vũ trang công nghệ tài chính mới.
2. Cơ hội riêng của Robinhood và tái cấu trúc định giá
Nếu chiến lược này thành công, Robinhood sẽ có cơ hội tăng trưởng rất lớn.
Trở thành “lối vào đầu tiên” đến RWA: Với lượng người dùng khổng lồ và trải nghiệm sản phẩm hàng đầu, Robinhood có tiềm năng trở thành trung tâm cốt lõi kết nối hàng nghìn tỷ đô la tài sản thực tế với hệ sinh thái crypto. Nó sẽ nắm bắt được lợi nhuận kép của “chuyển giao tài sản giữa các thế hệ” (84 nghìn tỷ đô la tài sản sẽ được chuyển từ thế hệ bùng nổ trẻ em sang thế hệ thiên niên kỷ) và “Áp dụng tiền mã hóa” (phổ biến công nghệ crypto).
· Điểm neo định giá thay đổi: Logic định giá của nó đang trải qua một sự thay đổi về chất. Nó không còn là một công ty môi giới theo chu kỳ chỉ bị ảnh hưởng bởi khối lượng giao dịch và lãi suất, mà là một công ty tổng hợp với các thuộc tính SaaS (đăng ký vàng), công nghệ tài chính (hiệu ứng nền tảng) và cơ sở hạ tầng (giá trị chuỗi công khai). Mô hình kinh doanh đa chiều này sẽ mở rộng đáng kể mức trần tăng trưởng của nó và thị trường cũng sẽ áp dụng một mô hình mới cho định giá của nó.
3. Rủi ro và thách thức còn tồn tại
Kế hoạch lớn của Robinhood không phải là một con đường dễ dàng và vẫn phải đối mặt với ba thách thức cốt lõi:
Sự bất ổn về mặt quy định: Đây là nút thắt lớn nhất trong việc hiện thực hóa chiến lược của công ty. Trong bức thư gửi SEC, công ty đã chỉ ra rõ ràng nhiều trở ngại trong khuôn khổ quy định hiện tại, chẳng hạn như: Làm thế nào để xác định các thuộc tính pháp lý của token RWA? Các nhà môi giới đáp ứng các quy tắc lưu ký đối với tài sản kỹ thuật số (như Quy tắc 15c3-3) như thế nào? Làm thế nào để tính toán các yêu cầu về vốn đối với tài sản kỹ thuật số (Quy tắc 15c3-1)? Mặc dù xu hướng chính trị hiện tại ở Hoa Kỳ có vẻ thân thiện hơn với ngành công nghiệp crypto, nhưng bất kỳ thay đổi nào trong các chính sách quản lý đều có thể là một đòn chí mạng đối với việc kinh doanh của công ty.
Rủi ro thực hiện và cạnh tranh: Khả năng quản lý và thực hiện dự án mạnh mẽ của Robinhood được thử nghiệm ở mọi bước trong kế hoạch, chẳng hạn như xây dựng chuỗi công khai L2 của riêng mình, tích hợp Bitstamp và đạt được sự mở rộng toàn cầu. Đồng thời, sự cạnh tranh từ các đối thủ tiền crypto bản địa như Coinbase và Kraken , cũng như những gã khổng lồ tài chính truyền thống mới thức tỉnh như Goldman Sachs và JPMorgan Chase, sẽ cực kỳ khốc liệt. "Ai làm điều đó là chìa khóa của sự sống và cái chết." Robinhood phải chứng minh rằng họ không chỉ có những ý tưởng hay mà còn có khả năng hiện thực hóa chúng.
· Sự mong manh nội tại của mô hình kinh doanh: Mặc dù việc kinh doanh ngày càng đa dạng, nhưng cơ cấu thu nhập của công ty vẫn sẽ phụ thuộc rất nhiều vào việc kinh doanh giao dịch có tính biến động cao, đặc biệt là crypto , trong ngắn hạn. Điều này có nghĩa là hiệu suất của công ty vẫn sẽ bị ảnh hưởng rất nhiều bởi chu kỳ thị trường. Làm thế nào để thiết lập một nguồn thu nhập mạnh mẽ và có thể dự đoán được hơn trong khi theo đuổi sự đổi mới Sự lật đổ là chìa khóa cho sự phát triển lành mạnh lâu dài của công ty.
Tóm tắt: Một bản thiết kế về các sản phẩm phái sinh tài chính cũ và mới đang được vẽ ra
Nhìn lại lịch sử của Robinhood, nó không còn là “đồ chơi nhà đầu tư bán lẻ” chỉ dựa vào “hoa hồng bằng không” và “trò chơi hóa” để thu hút sự chú ý nữa. Nó đang cố gắng di chuyển từ rìa của hệ thống tài chính đến trung tâm thông qua một canh bạc tập trung vào công nghệ crypto và RWA, và trở thành “nhà thiết kế hệ thống” và “nhà cung cấp cơ sở hạ tầng” tại ngã ba của trật tự tài chính mới và cũ.
Nó không còn hướng đến các chức năng hời hợt như giao dịch 24 giờ và quyết toán tức thời nữa mà hướng đến việc tái thiết cơ bản toàn bộ hệ thống phát hành, giao dịch và quyết toán tài sản - chuyển đổi các quy tắc khép kín, tốn kém và kém hiệu quả của tài chính truyền thống thành một logic tài chính mới mở, có thể lập trình và cấu thành.
Sự thành công hay thất bại của quá trình chuyển đổi này không chỉ quyết định số phận của chính Robinhood mà còn ảnh hưởng lớn đến sự phát triển của thị trường tài chính toàn cầu trong thập kỷ tới. Đối với các nhà đầu tư và người quan sát thị trường, Robinhood không còn chỉ là một mã chứng khoán nữa mà là một "bản thiết kế phái sinh" chứa đầy những khả năng vô hạn để quan sát hình thức tài chính trong tương lai. Sự biến động sẽ tiếp tục tồn tại và không gian cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá của tổ chức vừa mới mở ra.
Báo cáo tài chính: https://www.globenewswire.com/news-release/2025/04/30/3071835/0/en/Robinhood-Reports-First-Quarter-2025-Results.html
Nhấn để tìm hiểu về các việc làm BlockBeats của BlockBeats
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức BlockBeats :
Nhóm đăng ký Telegram: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
