Các công ty đại chúng vượt qua ETF về tích lũy Bitcoin trong quý thứ ba liên tiếp

Các công ty niêm yết đang có lập trường quyết liệt hơn với Bitcoin (BTC) so với các quỹ giao dịch sàn (ETF). Trong quý thứ ba liên tiếp, họ đã mua thêm BTC nhiều hơn so với các ETF trong Q2 2025.

Xu hướng này cho thấy sự chuyển dịch chiến lược rộng rãi hơn trong kho bạc doanh nghiệp để áp dụng Bitcoin như một tài sản trên bảng cân đối kế toán.

Kho bạc Doanh nghiệp Dẫn đầu trong việc Tích lũy Bitcoin

Cách đây chưa đầy một tháng, BeInCrypto đã báo cáo rằng hơn 60 công ty đang theo chiến lược Bitcoin của MicroStrategy, với báo cáo được đưa ra trước khi kết thúc quý thứ hai (Q2).

Dựa trên những phát hiện mới nhất, các công ty niêm yết tiếp tục duy trì sổ tay của MicroStrategy, từng bước chính thống hóa chiến lược trong môi trường quy định thân thiện với tiền điện tử ở Hoa Kỳ.

Theo dữ liệu từ Bitcoin Treasuries, các công ty niêm yết đã tăng lượng nắm giữ BTC lên khoảng 18% trong Q2, thêm vào khoảng 131.000 BTC.

So sánh với các quỹ giao dịch sàn, mặc dù rất phổ biến kể từ đợt phê duyệt ETF Bitcoin của Hoa Kỳ vào tháng 1/2024, nhưng chỉ mở rộng danh mục nắm giữ lên 8%, tức khoảng 111.000 BTC, trong cùng kỳ.

Xu hướng này đánh dấu sự khác biệt rõ ràng trong hành vi mua. Trong khi các ETF thường phục vụ các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc với giá Bitcoin thông qua các sản phẩm tài chính được quy định, các công ty niêm yết mua BTC với tư duy chiến lược dài hạn hơn.

Họ nhằm tăng giá trị cho cổ đông bằng cách nắm giữ BTC như một tài sản dự trữ hoặc để tiếp cận những gì nhiều người coi là vàng kỹ thuật số.

Sự chuyển dịch này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh chính sách Hoa Kỳ. Kể từ khi Tổng thống Donald Trump tái đắc cử, môi trường quy định đã chuyển hướng có lợi cho ngành tiền điện tử.

Vào tháng 3, Trump đã ký sắc lệnh thiết lập dự trữ Bitcoin của Hoa Kỳ. Động thái mang tính biểu tượng nhưng mạnh mẽ này đã loại bỏ phần lớn rủi ro danh tiếng liên quan đến việc nắm giữ BTC của doanh nghiệp.

Lần cuối cùng các ETF vượt trội hơn các công ty trong việc mua BTC là ở Q3 2024, trước khi Trump quay lại văn phòng.

Những Người Tham Gia Mới của Doanh Nghiệp Báo Hiệu Sự Áp Dụng Rộng Rãi Hơn của Chiến Lược Kho Bạc Bitcoin

Đợt tăng mua Q2 này bao gồm một số động thái nổi bật, chẳng hạn như GameStop. Công ty điện tử này, từng ở trung tâm của những cơn sốt giao dịch bán lẻ, bắt đầu tích lũy BTC sau khi phê duyệt nó như một tài sản dự trữ kho bạc vào tháng 3.

Tương tự, hãng y tế KindlyMD đã sáp nhập với Nakamoto, một công ty đầu tư Bitcoin do nhà vận động David Bailey sáng lập.

Trong khi đó, ProCap, phương tiện đầu tư mới của Anthony Pompliano, đã công bố chiến lược tích lũy BTC riêng trong khi chuẩn bị niêm yết thông qua SPAC.

Tuy nhiên, Strategy (trước đây là MicroStrategy) vẫn là nhà lãnh đạo không thể tranh cãi trong cuộc đua Bitcoin của doanh nghiệp với 597.325 BTC dưới sự quản lý. Mara Holdings theo sau, nắm giữ 49.940 đồng xu.

Tổng hợp, các công ty niêm yết hiện nắm giữ khoảng 855.000 BTC, chiếm khoảng 4% tổng cung cố định của Bitcoin là 21 triệu.

Các ETF vẫn nắm giữ nhiều hơn về mặt tuyệt đối (khoảng 1,4 triệu BTC hoặc 6,8%), nhưng động lực mua của doanh nghiệp đã mạnh mẽ hơn trong những quý gần đây.

Mặc dù tính bền vững lâu dài của đợt sốt Bitcoin của doanh nghiệp vẫn còn tranh cãi, nhưng động lực ngắn hạn là không thể chối cãi.

Khi Bitcoin trở nên bình thường hơn, các nhà đầu tư tổ chức truyền thống có thể bỏ qua các proxy như ETF và kho bạc, cuối cùng sẽ đạt được tiếp cận trực tiếp thông qua các kênh được quy định. Tuy nhiên, kho bạc doanh nghiệp đang hoạt động như một cơ chế mới mạnh mẽ để đẩy Bitcoin về phía trước.

Với môi trường quy định phù hợp và thị trường vốn cung cấp những cách mới để tiếp cận vốn, các công ty đang tận dụng bảng cân đối kế toán của mình không chỉ để phòng ngừa, mà còn để vượt trội.