Arthur Hayes: Quên CRCL đi, hãy mua JPMorgan Chase! Stablecoin sẽ đẩy cổ phiếu ngân hàng tăng 184%

Đợt tăng đột biến gần đây trong đợt IPO của công ty phát hành stablecoin Circle đã trở thành nỗi hối tiếc đối với hầu hết những người không tham gia, nhưng người sáng lập BitMEX Arthur Hayes muốn mọi người quên CRCL đi và thay vào đó mua các ngân hàng quá lớn để sụp đổ(TBTF). Ông thậm chí còn nêu tên JPMorgan Chase và ước tính rằng stablecoin có thể đẩy giá cổ phiếu ngân hàng TBTF tăng trung bình 184%.

JPMorgan Chase ra mắt JPMD như một tiền đồn stablecoin

JP Morgan gần đây đã công bố chương trình token tiền gửi có tên JPMD, được coi là tiền thân cho bước đột phá vào stablecoin. JPMD dựa trên Base Chuỗi , một hệ thống lớp thứ hai ( Layer 2 ) dựa trên Ethereum do Coinbase vận hành.

( JPMorgan Chase và Coinbase đã cùng nhau ra mắt dự án thí điểm token gửi JPMD, với Base là lựa chọn đầu tiên để thử nghiệm )

Do đó, JPMorgan sẽ có hai loại tiền gửi, tiền gửi thông thường và tiền gửi stablecoin JPMD.

Tiền gửi thường xuyên

Tiền gửi chính thức vẫn là kỹ thuật số, nhưng việc chuyển chúng xung quanh hệ thống tài chính đòi hỏi các ngân hàng phải giao tiếp với nhau qua một hệ thống lỗi thời, cũng như lượng lớn sự giám sát thủ công. Tiền gửi chính thức có thể được chuyển từ 9 giờ sáng đến 4 giờ 30 chiều, từ Thứ Hai đến Thứ Sáu. Và tỷ suất lợi nhuận từ tiền gửi của họ là tối thiểu; Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) ước tính rằng tỷ suất lợi nhuận 0,07% và lợi nhuận trung bình đối với định kì có kỳ hạn một năm tỷ suất lợi nhuận 1,62%.

Tiền gửi stablecoin JPMD

Một là JPMD. JPMD dựa trên chuỗi công khai Base và khách hàng có thể sử dụng JPMD của mình 24/7, 365 ngày một năm. Theo quy định pháp lý, JPMD không thể trả lại lợi nhuận, nhưng Hayes cho rằng JPMorgan Chase sẽ thu hút khách hàng chuyển đổi tiền gửi thường xuyên thành JPMD thông qua các ưu đãi hoàn tiền hào phóng khác cho người tiêu dùng.

JPMD giảm chi phí tuân thủ cao

Hayes cho rằng JPMD sẽ tiết kiệm được chi phí tuân thủ cao.

Theo thống kê, các ngân hàng quá lớn để sụp đổ(TBTF) này chi 20 tỷ đô la mỗi năm cho việc tuân thủ và các hoạt động và công nghệ cần thiết để tuân thủ các quy định ngân hàng. Nhưng nếu mọi thứ đều nằm trên blockchain, với các địa chỉ công khai có thể được truy vấn và mã hóa thành các quy tắc mà các tác nhân trí tuệ nhân tạo có thể hoàn toàn tuân thủ và chuẩn bị bất kỳ báo cáo theo yêu cầu của cơ quan quản lý theo thời gian thực, JPMorgan Chase có thể tiết kiệm hiệu quả chi phí cao cho các bộ phận tuân thủ và hoạt động.

JPMD có thể mua trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có lợi suất cao

Lý do thứ hai khiến JPMorgan Chase thúc đẩy JPMD là vì nó cho phép ngân hàng sử dụng tài sản stablecoin lưu ký (AUC) để mua hàng tỷ đô la trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ không rủi ro. Điều này là do rủi ro lãi suất của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ gần bằng 0, nhưng trên thực tế, nó có thể tạo ra lợi nhuận cao gần với lãi suất quỹ liên bang. Theo chính sách SLR mới mà Cục Dự trữ Liên bang sắp đưa ra, các ngân hàng TBTF sẽ có khả năng mua 5,5 nghìn tỷ đô la trái phiếu kho bạc.

Lưu ý: Cục Dự trữ Liên bang gần đây đã quyết định hạ tỷ lệ đòn bẩy bổ sung của ngân hàng (SLR) và các yêu cầu về vốn đối với các ngân hàng nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ sẽ được giảm hoặc miễn trừ trong tương lai.

Ngân hàng TBTF long, Arthur Hayes dự đoán giá cổ phiếu có thể tăng 184%

Hayes đã nhân tiềm năng biên lợi nhuận ròng của tiết kiệm chi phí và stablecoin với tỷ lệ giá trên thu nhập trung bình của các ngân hàng TBTF là 14,41 lần, điều này sẽ làm tăng giá trị vốn hóa thị trường thêm 3,91 nghìn tỷ đô la. Giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của tám ngân hàng TBTF này là khoảng 2,1 nghìn tỷ đô la, điều này có nghĩa là stablecoin có thể đẩy giá cổ phiếu của các ngân hàng TBTF tăng trung bình 184%.

Kể từ khi dự luật stablecoin của Hoa Kỳ "Đạo luật GENIUS" được thúc đẩy, ngành công nghiệp crypto đã tạo nên cơn sốt "ngân hàng". Sau khi Circle công bố đơn xin giấy phép ngân hàng, CEO của Ripple Brad Garlinghouse cũng tuyên bố công khai vào ngày 3 tháng 7 rằng ông đã nộp đơn lên Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) để trở thành "ngân hàng quốc gia" được quản lý bởi cả chính quyền liên bang và tiểu bang.

Circle là ngân hàng đầu tiên nộp đơn xin giấy phép hoạt động ngân hàng

Circle, đơn vị phát hành stablecoin USDC, đã chính thức nộp đơn lên OCC vào ngày 1 tháng 7 để thành lập Ngân hàng tiền tệ kỹ thuật số quốc gia đầu tiên, đơn vị sẽ cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số cho các khách hàng tổ chức và được chính phủ liên bang giám sát.

Đáp lại, CEO của Circle, Jeremy Allaire cho biết làn sóng ứng dụng này nhằm mục đích chủ động hợp tác với dự luật stablecoin mới sắp được triển khai tại Hoa Kỳ.

( Circle cũng muốn trở thành ngân hàng? Hiến chương ngân hàng ủy thác tín nhiệm quốc gia của OCC có tác dụng gì ?)

Ripple thông báo tiếp theo, RLUSD trở thành stablecoin "được quản lý kép"

Sau đó, vào ngày 2 tháng 7, Giám đốc điều hành của Ripple, Garlinghouse đã thông báo trên Twitter (X) rằng ông cũng đang nộp đơn xin "Hiến chương Ngân hàng Ủy thác tín nhiệm Quốc gia" lên OCC.

Garlinghouse nhấn mạnh rằng Ripple luôn coi trọng việc tuân thủ. Làn sóng ứng dụng này là để biến stablecoin RLUSD của riêng mình trở thành một trong số ít stablecoin trên thị trường chịu "sự giám sát kép của chính quyền liên bang và tiểu bang". Hiện tại, RLUSD đã được đưa vào khuôn khổ quản lý của Sở Dịch vụ Tài chính Tiểu bang New York (NYDFS).

Ripple cũng đã nộp đơn xin mở tài khoản chính cho Fed và XRP tăng để đáp lại

Ngoài việc nộp đơn xin giấy phép ngân hàng, Ripple cũng đã nộp đơn lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) để xin "Tài khoản chính". Garlinghouse cho biết nếu đơn được chấp thuận, Ripple có thể gửi trực tiếp dự trữ của RLUSD vào Fed, qua đó nâng cao hơn nữa tính bảo mật của tiền và độ tin cậy của RLUSD.

Đơn đăng ký được thực hiện thông qua Standard Custody, một công ty lưu ký crypto mà Ripple đã mua lại vào tháng 2 năm 2024.

Garlinghouse cũng nói thêm rằng ngành công nghiệp crypto đã chịu ảnh hưởng từ các hành động phi ngân hàng (Chokepoint 2.0) của chính quyền Biden trong vài năm qua, nhưng hiện tại tình hình đã đảo ngược, Quốc hội đã bắt đầu ban hành luật và các ngân hàng cũng sẵn sàng tham gia, vì vậy Ripple đã quyết định chủ động. Sau khi tin tức được đưa ra, XRP đã từng tăng lên 2,29 đô la và cuối cùng đóng cửa ở mức 2,24 đô la, với mức tăng hàng ngày là 3,73%.

(Lưu ý: Tài khoản chính cho phép người nắm giữ giao dịch trực tiếp với Fed mà không cần thông qua ngân hàng trung gian. Việc có tài khoản chính cho phép ngân hàng gửi tiền và hưởng lợi nhuận từ Fed.)