Foresight News sẽ đưa bạn đến với các chủ đề nóng trong tuần này và nội dung được đề xuất:
stablecoin
Năm đầu tiên của Stablecoin toàn cầu: Một chiến trường mới giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ
"Arthur Hayes: Bí mật về "âm mưu"stablecoin của Hoa Kỳ đã bị tiết lộ. Làm thế nào 6,8 nghìn tỷ quỹ có thể trở thành giọt nước tràn ly cứu mạng thị trường Kho bạc?"
"Nhiều đơn vị phát hành nộp đơn xin giấy phép ủy thác tín nhiệm của Hoa Kỳ, liệu ngành công nghiệp stablecoin có đang nhanh chóng đổ bộ không?"
Cuộc chiến giành cơ sở hạ tầng Stablecoin: Sự cạnh tranh và hợp tác giữa Stable và Plasma
02 Xu hướng quản lý
Dự luật "Lớn và Đẹp" gây tranh cãi, liệu ngành công nghiệp crypto cũng được giảm thuế không?
ETF cam kết SOL đầu tiên tại Hoa Kỳ đã được ra mắt! Kỷ nguyên các tổ chức kiếm tiền mà không phải trả tiền sắp bắt đầu.
Từ Wyoming đến Đồi Capitol, Thượng nghị sĩ Bitcoin Lummis thúc đẩy canh bạc tài chính trị giá hàng tỷ đô la như thế nào?
03 Thương nhân
"Điểm nhấn giữa năm 2025: Ai là "kẻ phá hoại" khiến bạn mất nhiều tiền?"
"Ai đã mở hợp đồng trên Chuỗi và mất 100 triệu đô la?"
04 Thông tin chuyên sâu về ngành
"620 triệu đô la Mỹ, gia đình Trump đã "kiếm tiền" trong cộng đồng tiền điện tử như thế nào?"
"Liệu Phố Wall có điên không nếu họ chọn mua cổ phiếu MSTR với mức phí bảo hiểm 75% thay vì mua 100.000 Bitcoin?"
《Vitalik: Liệu danh tính số có loại bỏ được rủi ro khi sử dụng công nghệ ZK không?》
stablecoin
Không ai ngờ rằng vào thời điểm cộng đồng crypto đang than vãn về nơi đổi mới thị trường, nhà sáng lập Paradigm Matt Huang sẽ mở ra cái mà ông gọi là "siêu chu kỳ stablecoin". Cổ phiếu nóng của Circle trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã một lần nữa thu hút sự chú ý của cộng đồng crypto vào thị trường stablecoin. Các bài viết được đề xuất:
Năm đầu tiên của Stablecoin toàn cầu : Một chiến trường mới stablecoin Trung Quốc và Hoa Kỳ
Theo dữ liệu của DefiLlama, tính đến ngày 25 tháng 6 năm 2025, quy mô thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt quá khoảng 252,9 tỷ đô la Mỹ, trong đó USDT chiếm hơn 62% thị thị phần, tiếp theo là USDC, cùng nhau chiếm hơn 85% thị thị phần . Khối lượng giao dịch trên Chuỗi của stablecoin đã đạt khoảng 20,2 nghìn tỷ đô la Mỹ, gần 40% khối lượng giao dịch của gã khổng lồ thanh toán toàn cầu Visa, chứng minh địa vị quan trọng của nó trong thanh toán kỹ thuật số và quyết toán xuyên biên giới.
Cơn sốt stablecoin thậm chí còn lan sang cả những gã khổng lồ ở Trung Quốc và Hoa Kỳ. Kể từ đầu năm nay, nhiều gã khổng lồ công nghệ và tài chính toàn cầu đã đẩy nhanh việc bố trí của họ trong lĩnh vực stablecoin, tạo ra một làn sóng cạnh tranh khốc liệt. Tại Hoa Kỳ, PayPal đã công bố rằng stablecoin PYUSD neo bằng đô la của họ đã được kết nối với mạng lưới Stellar , tập trung vào chuyển tiền xuyên biên giới và tài trợ cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ; Walmart và Amazon cũng đang tích cực tìm hiểu việc phát hành stablecoin được hỗ trợ bằng đô la của riêng họ, nhằm mục đích giảm chi phí thanh toán và tạo ra một hệ sinh thái người tiêu dùng vòng kín; Shopify đã hợp tác với Coinbase và Stripe để hỗ trợ các thương gia chấp nhận thanh toán bằng USDC dựa trên Chuỗi Base, bao phủ người tiêu dùng ở 34 quốc gia.
Tuần này, Arthur Hayes, nhà sáng lập BitMEX , đã tiết lộ âm mưu đằng sau stablecoin của Hoa Kỳ: sử dụng Đạo luật GENIUS để thúc đẩy sự phát triển của đồng stablecoin, giải ngân 6,8 nghìn tỷ đô la để mua trái phiếu Mỹ và giảm bớt áp lực tài chính của chính phủ. Chiến lược này trở thành "phao cứu sinh" cho thị trường Kho bạc như thế nào và nó sẽ tác động như thế nào đến thị trường tài chính? Các bài viết được đề xuất:
Tôi biết nhiều độc giả muốn đầu tư số tiền khó kiếm được của mình vào Circle (mã chứng khoán: CRCL) hoặc các công ty phát hành stablecoin mới nổi khác. Nhưng đừng bỏ qua tiềm năng lợi nhuận của các ngân hàng TBTF (bao gồm: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley, State Street, Bank of New York Mellon) trong không gian stablecoin. Nếu bạn lấy tỷ lệ giá trên thu nhập trung bình gấp 14,41 lần của ngân hàng TBTF, nhân với tiềm năng tiết kiệm chi phí và biên độ lãi suất ròng (NIM) stablecoin, kết quả sẽ là 3,91 nghìn tỷ đô la. Tổng giá trị vốn hóa thị trường của 8 ngân hàng TBTF hiện tại là khoảng 2,1 nghìn tỷ đô la, điều đó có nghĩa là stablecoin có thể đẩy giá cổ phiếu của các ngân hàng này tăng trung bình 184%. Nếu có bất kỳ giao dịch không đồng thuận nào mà các nhà đầu tư có thể thực hiện trên quy mô lớn, thì đó là long một tổ hợp tỷ trọng bằng nhau của các ngân hàng TBTF dựa trên logic stablecoin này.
Vào ngày 30 tháng 6, công ty phát hành stablecoin Circle đã nộp đơn xin giấy phép ngân hàng ủy thác tín nhiệm của Hoa Kỳ lên Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) và có kế hoạch thành lập một ngân hàng ủy thác tín nhiệm quốc gia tại Hoa Kỳ; vào ngày 2 tháng 7, Ripple đã làm theo và nộp đơn xin giấy phép ngân hàng quốc gia. Trước đó, công ty con Standard Custody của công ty này cũng đã nộp đơn xin tài khoản chính của Cục Dự trữ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, với ý định lưu ký trực tiếp dự trữ RLUSD. Chỉ trong bốn ngày, hai gã khổng lồ stablecoin lớn đã khởi động một cuộc chạy nước rút tuân thủ quan trọng trong hệ thống quản lý tài chính của Hoa Kỳ. Các bài viết được đề xuất:
Yêu cầu phân tách tài sản được quản lý
- Tài sản dự trữ của stablecoin tuân thủ phải được quản lý độc lập và không được trộn lẫn với quỹ của bên phát hành. Chúng chỉ giới hạn ở các khoản đầu tư vào tài sản thanh khoản như tiền mặt và trái phiếu Mỹ ngắn hạn, và các hoạt động reStake hoặc đòn bẩy bị cấm.
- Khi đơn vị phát hành phá sản, tài sản dự trữ, dưới dạng tài sản ủy thác tín nhiệm, sẽ được dùng để trả nợ cho người nắm giữ tiền trước, với mức độ ưu tiên cao hơn so với các chủ nợ chung.
Ngưỡng đủ điều kiện của tổ chức tài chính
- Người phát hành phải có giấy phép liên bang (OCC/ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ/ FDIC) hoặc giấy phép tiểu bang "tương đương đáng kể". Người phát hành không có giấy phép không được phép hoạt động tại Hoa Kỳ.
- Quy định theo quy mô: Nếu khối lượng phát hành stablecoin ≤ 10 tỷ USD thì có thể lựa chọn giấy phép của tiểu bang; nếu vượt quá giới hạn thì phải nâng cấp giấy phép liên bang, nếu không thì phải giảm bảng cân đối kế toán.
Khi stablecoin ngày càng thống trị các khoản thanh toán crypto và quyết toán xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng được thiết kế riêng cho chúng đang dần xuất hiện. Stable và Plasma là hai Chuỗi stablecoin chính được USDT hỗ trợ. Chúng không chỉ có các con đường khác nhau mà còn có tư duy khác nhau đằng sau chúng. Các bài viết được đề xuất:
Cuộc chiến giành cơ sở hạ tầng Stablecoin : Sự cạnh tranh và hợp tác stablecoin Stable và Plasma
Thật tự nhiên khi đặt ra câu hỏi như vậy: Chúng ta có thực sự cần xây dựng Chuỗi dành riêng cho stablecoin không? Hiện tại, hơn 49% USDT nằm trên mạng lưới TRON stablecoin vị trí chủ đạo trong Chuỗi , nhưng bản thân Tether không tham gia độ sâu vào hoạt động hoặc quản lý Chuỗi .
Sự xuất hiện của Stable và Plasma nhằm mục đích "hút" thanh khoản của stablecoin bị mắc kẹt trong mạng lưới cũ - không phải thông qua khích lệ phát hành coin, mà thông qua trải nghiệm thực tế về "miễn phí", "nhanh hơn" và "ổn định hơn" để đạt được "sự hút máu nhẹ nhàng". Nếu một hệ sinh thái hoàn chỉnh có thể được xây dựng thông qua các chức năng như chuyển tiền không mất phí gas , dịch vụ cấp doanh nghiệp và Chuỗi chéo gốc, Stable và Plasma có thể trở thành nhân vật tương tự như SWIFT trong tương lai - cung cấp stablecoin và thống trị hoạt động của mạng lưới.
02 Xu hướng quản lý
Vào ngày 1 tháng 7, Thượng viện Hoa Kỳ đã nhận đủ số phiếu (51 phiếu thuận, 49 phiếu chống) trong một cuộc bỏ phiếu thủ tục để thúc đẩy "Đạo luật One Big Beautiful Bill" của chính quyền Trump, vốn trước đó đã khiến Musk, người đã bất đồng quan điểm với Trump, khó chịu. "One Big Beautiful Bill" đã được công bố, Musk muốn lật ngược tình thế, và crypto cũng có cơ hội tận dụng các khoản cắt giảm thuế. Các bài viết được đề xuất:
Dự luật " Lớn và Đẹp" gây tranh cãi, liệu ngành công nghiệp crypto cũng được giảm thuế không ?
Musk đã trực tiếp tweet rằng "Nếu dự luật chi tiêu điên rồ này (dự luật "Lớn và Đẹp") được thông qua, một đảng chính trị mới của Mỹ sẽ được thành lập vào ngày hôm sau. Đất nước chúng ta cần một sự thay thế cho các đảng Dân chủ và Cộng hòa để người dân thực sự có thể có tiếng nói". Kể từ đó, Musk đã tweet lại các bài đăng chỉ trích khoản nợ lớn của Hoa Kỳ và bình luận về thực tế là nợ tăng trong các chính quyền Dân chủ và Cộng hòa, "Họ chỉ giả vờ là hai đảng, nhưng thực tế họ chỉ là một đảng".
Về vấn đề này, một cuộc thăm dò trực tuyến trước đây cho thấy hơn 80% cử tri cho rằng Hoa Kỳ cần một đảng chính trị mới.
Tuần này, REX Shares chính thức xác nhận rằng họ sẽ ra mắt quỹ ETF staking Solana "REX-Osprey SOL+ Staking ETF" vào thứ Tư (ngày 2 tháng 7), đây là quỹ ETF crypto staking đầu tiên tại Hoa Kỳ. Các bài viết được đề xuất:
ETF cam kết SOL đầu tiên tại Hoa Kỳ đã được ra mắt! Kỷ nguyên các tổ chức kiếm tiền mà không phải trả tiền sắp bắt đầu .
Việc chấp thuận ETF staking của Solana cho thấy thái độ của các cơ quan quản lý đối với nền kinh tế staking crypto đã thay đổi từ “quan sát thận trọng” sang “chấp nhận hạn chế”. Bước đột phá này gửi hai tín hiệu chính đến thị trường:
- Nguyên mẫu của khuôn khổ tuân thủ đang xuất hiện: Việc SEC Hoa Kỳ chấp thuận các sản phẩm thế chấp có nghĩa là con đường tích hợp giữa tài sản crypto và các công cụ tài chính truyền thống đã được mở ra và việc chấp thuận các sản phẩm tương tự tiếp theo (như ETF thế chấp Ethereum ) dự kiến sẽ được đẩy nhanh.
- Tăng cường niềm tin của thị trường: Sự công nhận của các nhà đầu tư tổ chức đối với các sản phẩm tuân thủ cao hơn đáng kể so với tài sản crypto không lưu ký. Việc ra mắt ETF này có thể thu hút các quỹ dài hạn như quỹ hưu trí và quỹ tương hỗ.
Từ các trang trại ở Wyoming đến Đồi Capitol, Thượng nghị sĩ 70 tuổi Cynthia Lummis đang thúc đẩy canh bạc tài chính lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ - mua 1 triệu Bitcoin trong năm năm để xây dựng một khoản dự trữ chiến lược trị giá hàng trăm tỷ. Người ủng hộ trung thành Bitcoin này sử dụng sự chứng thực đầu tư cá nhân và ảnh hưởng chính trị của mình để giải quyết các tranh chấp về quy định và hoàn cảnh, cố gắng giúp Hoa Kỳ có một khởi đầu thuận lợi trong cuộc đua tài chính kỹ thuật số. Các bài viết được đề xuất:
Từ Wyoming đến Đồi Capitol, Thượng nghị sĩ Bitcoin Lummis thúc đẩy canh bạc tài chính trị giá hàng tỷ đô la như thế nào ?
Cho dù dự luật của bà có được thông qua hay không, Lummis đã thay đổi cách các tổ chức của Hoa Kỳ suy nghĩ về crypto.
Tiểu ban Ngân hàng Thượng viện về Tài sản kỹ thuật số đảm bảo rằng crypto nhận được sự quan tâm mạnh mẽ tại Quốc hội, và Nhóm đổi mới tài chính cung cấp đào tạo cho các thành viên cần hiểu về công nghệ blockchain.
Công việc của bà với đảng viên Dân chủ Kirsten Gillibrand là bằng chứng cho thấy chính sách crypto có thể đạt được sự đồng thuận của lưỡng đảng khi tập trung vào lợi ích thực tế hơn là ý thức hệ.
Sự minh bạch của bà—tiết lộ số Bitcoin nắm giữ, sử dụng ủy thác tín nhiệm mù, làm việc xuyên đảng phái—đã bình thường hóa việc ủng hộ crypto trong nền chính trị Cộng hòa chính thống. Bà đã nâng crypto từ sự tò mò về công nghệ lên thành vấn đề chính sách tài chính cốt lõi, tạo ra một khuôn khổ thể chế vượt qua sự nghiệp của bà.
03 Thương nhân
Token tăng luôn giống nhau, trong khi token giảm giá đều kém may mắn theo cách riêng của chúng. Điều tương tự cũng đúng với những người nắm giữ token.
" Điểm nhấn giữa năm 2025: Ai là "kẻ phá bĩnh" khiến bạn mất nhiều tiền? "
Cộng đồng tiền điện tử đầy rẫy những con quỷ và quái vật, và giá trị vốn hóa thị trường token thường giảm xuống mức 0, nhưng không thường xuyên xảy ra trường hợp một token vốn hóa lớn giảm hơn 80% trong một giờ. Biểu đồ một token bị cắt đôi hoặc thậm chí đến mắt cá chân trong một thời gian ngắn vẫn đặc biệt "nổi bật" trong thị trường biến động này.
Đã đi được nửa chặng đường trong 25 năm, Bitcoin đã trải qua xu hướng hình chữ V từ 100.000 đến 70.000 đến 110.000. Trong suốt thời gian này, bạn đã tránh được bao nhiêu "vụ lở đất" hình thành bởi nến đỏ dài cộng đồng tiền điện tử ?
Thị trường thứ cấp, cá lớn nuốt cá bé, nhưng cá lớn lại bất lực trước sóng thần.
" Ai đã mở hợp đồng trên Chuỗi và mất 100 triệu đô la? "
Độ biến động hiện tại Bitcoin đã đạt đến mức cực kỳ thấp và không thể tránh khỏi việc thị trường sẽ trở nên "khô cằn".
Nhưng luôn có một nhóm chuyên gia đòn bẩy hợp đồng trên thị trường muốn tận dụng cơ hội và đánh cược vào xu hướng tương lai có thể xảy ra Bitcoin. Họ đều là những bậc thầy giao dịch đã kiếm được rất nhiều tiền ở A8 và A9 trên thị trường lớn và vị thế của họ thường là vị thế triệu đô la. Nhưng gần đây, một số cá voi trên Chuỗi được thị trường theo dõi chặt chẽ và đã khuấy động những thăng trầm của thị trường đã "chọn cách tiến lên khi họ không nên làm việc chăm chỉ".
04 Thông tin chuyên sâu về ngành
Gia đình Trump đã sử dụng danh tiếng và mối quan hệ của mình để kiếm lợi từ crypto với tốc độ nhanh hơn nhiều so với việc kinh doanh truyền thống.
" 620 triệu đô la Mỹ, gia đình Trump đã "kiếm tiền" trong cộng đồng tiền điện tử như thế nào? "
Nhìn lên bề ngoài, tài sản tài sản cá nhân của Donald Trump dường như không thay đổi nhiều kể từ khi ông trở lại Nhà Trắng: 6,5 tỷ đô la vào Ngày bầu cử và 6,4 tỷ đô la hiện tại.
Nhưng khi xem xét kỹ hơn dữ liệu, ta thấy có sự thay đổi rõ rệt và chưa từng có về cách ông và gia đình củng cố tài sản và hưởng lợi từ danh tiếng, ảnh hưởng và quyền lực với tốc độ nhanh hơn bao giờ hết.
Cho dù áp dụng thương hiệu của họ vào các dự án bất động sản hay liên kết nó với nước hoa và nệm, gia đình Trump từ lâu đã sử dụng các thỏa thuận cấp phép để kiếm tiền nhanh chóng, so với các dự án phát triển bất động sản thường đòi hỏi nhiều năm lập kế hoạch và thực hiện. Bây giờ với crypto, gia đình Trump đã đẩy nhanh hơn nữa tốc độ kiếm tiền từ thương hiệu của mình.
Kết hợp với việc nới lỏng các hạn chế đối với giao dịch ở nước ngoài trong chính quyền Trump thứ hai, tất cả đã tạo nên một sự bùng nổ. Theo Chỉ số tỷ phú Bloomberg, các khoản đầu tư crypto đã bổ sung ít nhất 620 triệu đô la vào tài sản của Donald Trump trong vài tháng. Chỉ số này định giá lợi nhuận của gia đình Trump từ các dự án như World Liberty Financial và Trump Meme Coin (TRUMP) lần đầu tiên.
Các công ty đã đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán tài sản đã trở thành một trong những câu chuyện được theo dõi nhiều nhất trên thị trường công khai vào năm 2025. Mặc dù các nhà đầu tư có nhiều cách khác nhau để tiếp xúc trực tiếp Bitcoin (ETF, Bitcoin spot , niêm phong Bitcoin , hợp đồng tương lai, v.v.), nhiều người vẫn chọn rủi ro Bitcoin bằng cách mua cổ phiếu của các Công ty Dự trữ Bitcoin có mức phí bảo hiểm đáng kể so với giá trị tài sản ròng (NAV) Bitcoin . Tại sao định giá của các công ty như vậy có thể vượt xa tài sản Bitcoin của họ? Các bài viết được đề xuất:
Bảng dưới đây so sánh mức phí bảo hiểm của một số công ty dự trữ Bitcoin . Strategy là công ty đại chúng lớn nhất thế giới và là đại diện có tiếng nhất trong lĩnh vực này. Metaplanet là công Bitcoin Bitcoin(sẽ nói thêm về lợi thế minh bạch của công ty này sau). Semler Scientific là công ty đầu tiên áp dụng xu hướng này, bắt đầu mua Bitcoin vào năm ngoái. Và The Blockchain Group của Pháp cho thấy xu hướng này đang lan rộng từ Hoa Kỳ ra toàn thế giới.
Các mức phí bảo hiểm NAV của Bitcoin Reserve được chọn (tính đến ngày 30 tháng 6; giả sử giá Bitcoin là 107.000 đô la):
Nhìn lên bề mặt, việc áp dụng rộng rãi danh tính số dựa trên công nghệ Bằng chứng không tri thức có vẻ là một chiến thắng lớn cho d/acc. Nó có thể bảo vệ phương tiện truyền thông xã hội, hệ thống bỏ phiếu và nhiều dịch vụ Internet khác của chúng ta khỏi các cuộc tấn công Phù thủy và thao túng robot mà không ảnh hưởng đến quyền riêng tư. Nhưng liệu có thực sự đơn giản như vậy không? Các bài viết được đề xuất:
" Vitalik: Danh tính số sử dụng công nghệ ZK thì có nghĩa là không có rủi ro không? "
Trong thế giới thực, nặc danh thường đòi hỏi nhiều tài khoản: một tài khoản cho "danh tính thông thường" và các tài khoản khác cho nhiều danh tính nặc danh khác nhau. Do đó, trong mô hình này, nặc danh mà người dùng thực sự có thể đạt được có khả năng thấp hơn mức hiện tại. Theo cách này, ngay cả hệ thống "một người, một danh tính" được bao bọc trong Bằng chứng không tri thức cũng có thể dần đưa chúng ta đến một thế giới mà mọi hoạt động phải gắn liền với một danh tính công khai duy nhất. Trong thời đại rủi ro ngày càng tăng (như giám sát bằng máy bay không người lái), việc tước đi quyền tự bảo vệ bản thân của mọi người thông qua nặc danh sẽ gây ra hậu quả tiêu cực nghiêm trọng.
