Hôm nay (ngày 5), vào buổi chiều, chủ đề "Stablecoin là gì" đã trở thành từ khóa hàng đầu trên bảng xếp hạng Douyin phiên bản Trung Quốc. Trong bối cảnh Trung Quốc duy trì áp lực cao đối với giao dịch crypto, từ khóa này bỗng nhiên nổi tiếng, cho thấy chủ đề tiền điện tử đã thu hút được sự chú ý của công chúng tại Trung Quốc.
Nguồn ảnh: Tài khoản X của nhà nghiên cứu crypto Jason Chen
Quá nóng! Tín hiệu thị trường phía sau là gì?
Lượt nhấn và thảo luận trên Douyin tiết lộ ba tín hiệu. Đầu tiên, công chúng Trung Quốc bắt đầu coi stablecoin như "đồng đô la" của thế giới blockchain, không còn chỉ xem các loại tiền điện tử như token rủi ro cao, đặc biệt là việc phát hành stablecoin nhân dân tệ ngoại đạo tại Trung Quốc đang được thảo luận.
Đọc thêm: JD.com, Ant Group vận động Ngân hàng Nhân dân phát hành stablecoin nhân dân tệ ngoại đạo tại Hồng Kông, thách thức quyền lực đô la Mỹ
Tiếp theo, Trump nhấn mạnh việc khuyến khích đổi mới tài chính sau khi quay lại Nhà Trắng năm 2025, thu hút thêm nhiều tổ chức phố Wall, nhu cầu thị trường về stablecoin do đó mà mở rộng, và người dân Trung Quốc đã "nổi lên" với điều này.
Cuối cùng, trong bối cảnh nguồn vốn toàn cầu tìm kiếm kênh trong đà mạnh của đô la Mỹ và nhu cầu né tránh rủi ro, stablecoin với đặc tính xuyên biên giới và biến động thấp đã trở thành lựa chọn hàng đầu của các tổ chức để triển khai thị trường crypto, ngay cả ở Châu Á, các chủ đề này cũng bắt đầu chiếm lĩnh các nền tảng cộng đồng.
Giải mã stablecoin: Loại, cơ chế và giá trị
Stablecoin được neo với các tài sản như đô la Mỹ, nhằm giảm thiểu biến động giá, cung cấp đơn vị định giá ổn định cho giao dịch, quyết toán và vay mượn. Được chia thành bốn loại dựa trên tài sản thế chấp và thiết kế. Loại thế chấp bằng tiền pháp định như USDC, USDT, được hỗ trợ 1:1 bằng tiền gửi ngân hàng và trái phiếu ngắn hạn, kiểm toán định kì là nền tảng niềm tin. Loại thế chấp crypto như DAI, duy trì neo thông qua thế chấp vượt mức và hợp đồng thông minh. Loại thế chấp bằng hàng hóa dựa trên tài sản vật chất như vàng, phù hợp với các kịch bản cụ thể. Loại thuật toán đã lộ ra điểm yếu thiết kế khi TerraUST sụp đổ, là tiếng chuông cảnh báo cho thị trường. Trong quá trình lưu thông, các nhà arbitrage điều chỉnh nguồn cung thông qua cơ chế đúc và đốt để giữ giá gần mức mục tiêu.
Góc nhìn về stablecoin của Trung Quốc và Mỹ
Toàn cầu đang cạnh tranh về quyền giám sát. Đạo luật GENIUS của Mỹ đang đẩy nhanh lập pháp, chuẩn bị thiết lập khung dự trữ và kiểm toán cấp liên bang, tăng cường quyền định giá cho stablecoin đô la Mỹ. JP Morgan và Standard Chartered dự đoán stablecoin trong vài năm tới sẽ đạt quy mô hàng trăm tỷ đến nghìn tỷ.
Các cơ quan quản lý ở Châu Âu và Châu Á thường yêu cầu các tiêu chuẩn thống nhất về KYC/AML, cho thấy sự phối hợp giám sát xuyên biên giới của stablecoin là bước đột phá lớn nhất.
Trung Quốc tiếp tục cấm giao dịch crypto và ngành khai thác công khai, nhưng đỉnh điểm lượng truy cập Douyin cũng không khỏi "tiết lộ" một phần các chủ đề tài chính mà các nhà hoạch định đang cân nhắc. Một mặt, stablecoin có thể cạnh tranh và hợp tác với đồng nhân dân tệ số của ngân hàng trung ương; mặt khác, rủi ro dòng vốn ra nước ngoài của Trung Quốc cũng sẽ tăng. Việc liệu Trung Quốc có tham khảo kinh nghiệm nước ngoài để thiết lập các quy định về dự trữ minh bạch cho stablecoin và cho phép thử nghiệm, sẽ là trọng tâm quan sát.
Câu trả lời này được tạo bởi AI, chỉ mang tính tham khảo, vui lòng xem xét cẩn thận.
