Thị trường tiền điện tử đang trải qua một thời điểm độc đáo - cho dù ở Washington hay phố Wall. Trong năm qua, Trump đã xây dựng chiến lược Bitcoin của mình và tuyên bố thành lập quĩ dự trữ Altcoin. Đồng thời, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS, và Đạo luật CLARITY cũng đang được thai nghén.
VX：TZ7971
Về mặt kỹ thuật, Ethereum đã thực hiện một bước tiến lớn với nâng cấp Pectra vào đầu tháng 5. Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, spot ETF Bitcoin đã thu hút dòng vốn mạnh mẽ, với tổng dòng vốn ròng lên tới 14,4 tỷ đô la từ đầu năm đến nay.
Tất nhiên, thị trường đã có phản ứng tích cực. Từ đầu năm đến nay, BTC đã tăng 15%, gấp đôi mức tăng của chỉ số S&P 500, tiến gần đến mức cao kỷ lục khoảng 112.000 đô la.
Trái phiếu Bitcoin đang phát triển mạnh, nhưng liệu nó có thể duy trì được bao lâu?
Hiện tại, đã có hơn 135 công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin làm tài sản dự trữ, cho thấy chiến lược tài chính Bitcoin đang dần trở nên chính thống.
Các công ty lớn như Strategy tiếp tục đặt cược lớn, trong khi những người mới như Metaplanet và Twenty One cũng đang nhanh chóng tham gia cuộc chơi.
Tuy nhiên, không phải ai cũng tin vào khả năng tăng trưởng vô hạn. Một số người cho rằng vòng đời của chiến lược quản lý vốn Bitcoin sẽ ngắn hơn nhiều so với dự đoán của đa số. Với sự xuất hiện của một số cái tên mới, trò chơi này có thể đã kết thúc.
Thị trường hiện đã gần điểm bão hòa. Nó rất gần với giai đoạn 'chứng minh', và bất kỳ công ty nào không có thị trường nichê thực sự rõ ràng sẽ rất khó duy trì định giá cao và tăng trưởng.
Nhà đầu tư bán lẻ luôn là động lực chính của làn sóng các công ty mới nổi này, nhưng nhu cầu và vốn của họ không phải là vô hạn.
Mặc dù tâm lý kỳ vọng tăng giá xung quanh Bitcoin có thể vẫn tiếp tục, nhưng con đường phía trước có thể thuận lợi cho những người dám mạo hiểm, vào sớm và xây dựng thương hiệu vĩ đại.
Tuy nhiên, chúng ta vẫn có lý do để lạc quan. Nếu xu hướng hiện tại lặp lại các chu kỳ trước, đỉnh thị trường tiếp theo có thể xuất hiện trong vòng 6 tháng ngắn ngủi.
Đà tăng hiện tại của Bitcoin đã vượt xa các chu kỳ năm 2013 và 2017, tăng gần 2.000% kể từ đỉnh chu kỳ trước - cho thấy rằng mặc dù có biến động, nhưng động lực tăng trưởng vẫn chưa bị suy giảm.
Ethereum: Tranh giành vị trí đầu bảng
Ethereum (ETH) từ lâu đã chiếm vị trí thứ hai trong thế giới tiền điện tử, nhưng địa vị này không phải là không bị thách thức. Sau khi tụt lại sau Bitcoin và các đối thủ cạnh tranh phát triển nhanh như Solana (SOL), ETH có lẽ cuối cùng đã đến một điểm chuyển đổi.
Sau đợt sụt giá mạnh vào đầu năm, nâng cấp Pectra đã mang lại niềm tin mới cho mạng. Nâng cấp tiếp theo là Fusaka, dự kiến diễn ra vào cuối năm 2025. Nâng cấp này sẽ tích hợp PeerDAS và Verkle Trees, hai công nghệ này được dự đoán sẽ giảm đáng kể chi phí lưu trữ và tính toán trong toàn bộ hệ sinh thái Ethereum, đặc biệt là đối với Layer 2 và các validator.
Dựa trên động lực phát triển Layer 2 và sức sống của cộng đồng nhà phát triển, thị trường đã bắt đầu dự đoán giá ETH sẽ đạt 6.000 đô la trước cuối năm.
Tuy nhiên, không phải ai cũng hoàn toàn tin vào câu chuyện thị trường bò của ETH. Động lực thực sự vẫn còn phải chờ xem, nhưng cho đến nay, ETH dường như đang phục hồi chậm nhưng vững chắc.
Altcoin vượt qua suy thoái, phố Wall đang chú ý
Thị trường Altcoin vừa trải qua một đợt "dọn dẹp" lớn - vào năm 2025, hơn 1.400 token từng hoạt động đã biến mất. Điều này cho thấy thị trường đang bước vào một giai đoạn trưởng thành hơn: chỉ có các dự án có tính đàn hồi nhất mới có thể tồn tại.
Với những dấu hiệu suy giảm vị trí chủ đạo của Bitcoin, thị trường bắt đầu đoán: đây có phải là sự khởi đầu của mùa Altcoin 2.0 không?
Đồng thời, các kênh đầu tư tiền điện tử thông qua thị trường công khai đang không ngừng mở rộng. ETF Bitcoin và Ethereum đã ra mắt, các chức năng như rút tài sản và staking cũng sắp được giới thiệu để tăng hiệu quả. Các ETF cho các tài sản số khác cũng có thể xuất hiện trong tương lai gần.
Sau khi Circle IPO ồn ào, các công ty như Galaxy, eToro, thậm chí Kraken hay ConsenSys cũng được dự đoán sẽ làm theo.
Thời gian còn lại của năm sẽ là giai đoạn then chốt, có thể quyết định đà tăng của thị trường tiền điện tử hiện tại sẽ kéo dài đến đâu.
