Cách đầu tư trực tiếp nhất vào sự trỗi dậy của token hóa là mua vào các dự án chuỗi công khai và cơ sở hạ tầng hàng đầu: Ethereum, Solana, XRP, Chainlink, v.v.
Tác giả: Matt Hougan, Ryan Rasmussen, Bitwise
Biên dịch: AididiaoJP, Foresight News
Ngành công nghiệp crypto đang trải qua những thay đổi.
Token hóa đã đến, thị trường sẽ định giá lại khi nào?
Token hóa - công nghệ chuyển cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản thế giới thực sang blockchain thay vì mạng truyền thống - hiện đang ở thời điểm then chốt.
Chỉ trong một tháng qua đã xảy ra những sự kiện sau:
Robinhood và Kraken đã ra mắt giao dịch cổ phiếu token hóa. Robinhood chọn xây dựng trên mạng Layer 2 của Ethereum là Arbitrum, còn hệ thống xStocks của Kraken dựa trên Solana. Mặc dù hai hệ thống này hiện chỉ dành cho các nhà đầu tư ngoài Hoa Kỳ, nhưng Coinbase đã nộp đơn lên SEC để tiến hành giao dịch cổ phiếu token hóa tại Hoa Kỳ và coi đây là chiến lược quan trọng.
Các tổ chức tài chính đã đầu tư 135 triệu đô la vào "Canton Network", một blockchain Layer 1 mới dành cho giao dịch cổ phiếu và trái phiếu. Vòng gọi vốn này do DRW Capital - nhà tạo lập thị trường lớn, và Tradeweb Markets - trung tâm giao dịch trái phiếu, dẫn đầu, với sự tham gia của các công ty như Citadel, DTCC và Goldman Sachs.
Chủ tịch SEC Paul Atkins gọi token hóa là một "đổi mới" quan trọng và bổ sung rằng SEC "nên tập trung vào cách thúc đẩy token hóa trong thị trường", những ngày quản lý thông qua thực thi pháp luật "đã kết thúc".
Và đây vẫn chưa phải là tất cả.
Một trong những sàn giao dịch crypto lớn nhất Mỹ Latinh đã thông báo kế hoạch token hóa 200 triệu đô la tài sản thế giới thực trên XRP Ledger; Galaxy Digital cho rằng cổ phiếu token hóa có thể đe dọa thu nhập của NYSE; tổng giá trị tài sản thế giới thực được token hóa trên chuỗi đã đạt mức cao nhất mọi thời đại.
Rõ ràng, một số thay đổi đang diễn ra. Nhưng khi nào nó sẽ ảnh hưởng đến giá của Ethereum, Solana, XRP, Chainlink và các tài sản liên quan?
Triển vọng của token hóa
Tôi luôn có hai quan điểm về token hóa.
Một mặt, nó dường như không thể tránh khỏi. Việc chỉ giao dịch cổ phiếu từ 9:30 đến 16:00 các ngày làm việc là không hợp lý. Hãy tưởng tượng nếu email của bạn đóng vào lúc 16:00 thứ Sáu và chỉ mở lại vào 9:30 thứ Hai.
Chưa kể đến tốc độ quyết toán còn chậm chạp. Bạn có nhớ tiêu đề tin tức khi năm ngoái việc quyết toán cổ phiếu chuyển từ T+2 sang T+1 không?
Ở ngành nào mà chúng ta lại ăn mừng tốc độ vận hành từ năm 1934?
Mặc dù cảm thấy không thể tránh khỏi, nhưng tôi thường nghĩ chúng ta không nên vội vàng. Cấu trúc thị trường thay đổi chậm, hãy hỏi những người chứng kiến quá trình chuyển đổi từ giao dịch cổ phiếu tại sàn sang giao dịch điện tử mất bao lâu.
Nhưng với một loạt các diễn biến gần đây, tôi bắt đầu nghĩ rằng câu chuyện về cổ phiếu token hóa có thể ảnh hưởng đến giá của các tài sản liên quan sớm hơn dự kiến.
Tại sao nó có thể bắt đầu ảnh hưởng đến giá ngay bây giờ
Thị trường cổ phiếu token hóa rất lớn.
CEO BlackRock Larry Fink (có thể nói là nhân vật quan trọng nhất trong lĩnh vực quản lý tài sản) đã viết trong thư gửi cổ đông năm nay: "Mọi cổ phiếu, trái phiếu, quỹ thậm chí mọi tài sản đều có thể được token hóa."
Hãy phân tích.
Thị trường cổ phiếu có giá trị 117 nghìn tỷ đô la. Thị trường trái phiếu có giá trị 140 nghìn tỷ đô la. Điều này có nghĩa là cuộc chiến token hóa liên quan đến thị trường 257 nghìn tỷ đô la, chưa kể đến các tài sản nhỏ hơn.
Gần đây, mọi người rất hào hứng với thị trường stablecoin, nhiều người (bao gồm cả Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent) tin rằng đến năm 2030, quy mô thị trường stablecoin sẽ tăng từ khoảng 250 tỷ đô la lên 20 nghìn tỷ đô la.
20 nghìn tỷ đô la là một số tiền lớn, và sự tăng trưởng đầu tư vào stablecoin quả thực mang lại cơ hội thực sự. Nhưng so với token hóa, 20 nghìn tỷ đô la chỉ là giọt nước trong biển cả, không đến 1% so với giấc mơ thị trường token hóa của Larry Fink.
Tôi vẫn cho rằng hầu hết các cổ phiếu và trái phiếu sẽ mất hơn 10 năm để được đưa lên chuỗi. Nhưng với việc các công ty tài chính chính như Robinhood và Tradeweb đã bắt đầu chuẩn bị cho sự chuyển đổi, tôi không khỏi tự hỏi: Liệu token hóa có thể đạt được tỷ lệ thâm nhập 1-5% trong vài năm không? Liệu khoảng chục dự án thử nghiệm lớn có thể đưa chúng ta đến mức độ thâm nhập thị trường này không? Điều này dường như là có thể, và sẽ có nghĩa là quy mô hàng nghìn tỷ đô la vượt xa bất kỳ ứng dụng hoặc tài sản crypto nào, kể cả Bitcoin.
Câu chuyện về token hóa chỉ sẽ tăng tốc, nếu Robinhood đang ra mắt giao dịch token hóa, bạn có thể chắc chắn rằng các công ty như Charles Schwab đang tích cực nghiên cứu. Tôi dự đoán sẽ có một loạt thông báo mới vào mùa thu năm nay.
Làm thế nào để đầu tư vào sự trỗi dậy của token hóa
Cách đầu tư trực tiếp nhất vào sự trỗi dậy của token hóa là mua một rổ các dự án blockchain Layer 1 và cơ sở hạ tầng hàng đầu: Ethereum, Solana, XRP, Chainlink, v.v.
Có người có thể cho rằng nên tập trung, đặc biệt là Ethereum hiện đang dẫn đầu trong token hóa và có nhiều khả năng giành thị phần, nhưng theo tôi, điều này quá hạn chế. Hãy nhìn vào các thông báo ở trên: Nhiều bên tham gia khác nhau đang chia sẻ miếng bánh này, việc đặt cược quá sớm vào xu hướng token hóa nhưng lại chọn sai mục tiêu sẽ rất đáng tiếc.
Bạn cũng có thể bổ sung các tài sản blockchain cốt lõi bằng một nhóm cổ phiếu có thể được hưởng lợi từ token hóa, bao gồm Robinhood, Coinbase, Circle, v.v.
Nếu Larry Fink đúng, thị trường token hóa có thể tăng trưởng hơn 4000 lần trong những năm tới, đừng bỏ lỡ cơ hội.
