Công cụ phái sinh tiền điện tử: Báo cáo phân tích - Tuần 28

Tóm tắt hàng tuần về thị trường phái sinh tiền điện tử của BlockScholes .

Những hiểu biết chính:

Bảy ngày qua đã chứng kiến ​​một số diễn biến vĩ mô đáng chú ý mà BTC và ETH đã phản ứng. Vào ngày 2 tháng 7, một báo cáo JOLTS mạnh mẽ (cho thấy số lượng việc làm lớn nhất kể từ tháng 11) và một thỏa thuận thương mại của Hoa Kỳ với Việt Nam đã thúc đẩy một đợt tăng giá Short của BTC lên tới 109.000 đô la. Đợt tăng giá đó đã được kéo dài một ngày sau đó, sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp mạnh hơn dự kiến ​​tại Hoa Kỳ cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đã tăng thêm 147.000 việc làm vào tháng 6 - vượt xa kỳ vọng là 106.000. Phí bảo hiểm biến động đối với các quyền chọn BTC kỳ hạn ngắn đã giảm xuống mức thấp hơn nữa trong tuần, đạt mức sàn là 26% trong khi giá giao ngay dao động trong khoảng từ 105.000 đến 110.000 đô la. Để so sánh, các quyền chọn ETH có ngày tương tự có phí bảo hiểm biến động thấp hơn một chút so với 60% và giá giao ngay đã duy trì trong phạm vi từ 2.400-2.600 đô la.

Lợi suất ngụ ý tương lai

Biến động ngụ ý của ATM kỳ hạn 1 tháng

Lãi suất tài trợ hoán đổi vĩnh viễn

TỶ LỆ TÀI TRỢ BTC – Tỷ lệ tài trợ tăng vọt lên mức cao nhất từ ​​đầu tháng 7 khi giá giao ngay tăng lên 110.000 đô la sau thỏa thuận thương mại giữa Hoa Kỳ và Việt Nam.

TỶ LỆ TÀI TRỢ ETH – Tương tự như tuần trước, tỷ lệ tài trợ ETH đã có những biến động tối thiểu so với tỷ lệ BTC , mặc dù vẫn chưa giảm xuống mức âm.

Lợi suất ngụ ý tương lai

Lợi suất ngụ ý của hợp đồng tương lai BTC – So với tuần trước đó (ngày 1 tháng 7), lợi suất giao ngay 7 ngày đã tăng từ 1,5% lên 5,1%, mặc dù kỳ hạn dài hơn vẫn ở mức 6%.

Lợi suất ngụ ý của hợp đồng tương lai ETH – Sau khi theo dõi chặt chẽ lẫn nhau trong tháng qua, lợi suất giao ngay kỳ hạn ngắn ETH đang phân kỳ từ BTC theo hướng giảm.

Tùy chọn BTC

BIẾN ĐỘNG NGẦM ĐỊNH CỦA BTC SVI ATM – Biến động ngụ ý trong 7 ngày giảm xuống mức thấp nhất là 26,3% vào ngày 4 tháng 7, trước khi phục hồi sau báo cáo NFP của Hoa Kỳ.

Đảo ngược rủi ro BTC 25-Delta – Độ lệch mua-bán BTC có xu hướng mạnh về phía mua OTM ở mọi kỳ hạn, mặc dù vẫn khó có thể tạo ra bước chuyển lớn vượt quá 2%.

Tùy chọn ETH

BIẾN ĐỘNG NGẦM ĐỊNH CỦA ETH SVI ATM – Cấu trúc kỳ hạn của ETH vẫn theo hướng tăng, mặc dù ở mức thấp hơn so với tuần trước sau kỳ hạn 7 ngày.

Đảo ngược rủi ro ETH 25-Delta – Các nụ cười kỳ hạn ngắn ETH nghiêng về phía quyền bán OTM hơn 6% vào ngày 4 tháng 7; tuy nhiên hiện đã phục hồi để chỉ định mức phí bảo hiểm biến động 1% cho quyền mua OTM 25-delta so với quyền bán.

Biến động theo sàn giao dịch

BTC, KỲ HẠN 1 THÁNG, HIỆU CHUẨN SVI

ETH, KỲ HẠN 1 THÁNG, HIỆU CHUẨN SVI

Độ lệch Put-Call theo sàn giao dịch

BTC, KỲ HẠN 1 THÁNG, 25 DELTA, HIỆU CHUẨN SVI

ETH, KỲ HẠN 1 THÁNG, 25-DELTA, HIỆU CHUẨN SVI

Bề mặt biến động tổng hợp của thị trường

CeFi COMPOSITE – BTC SVI – Snapshot 9:00 UTC .

CeFi COMPOSITE – ETH SVI – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Nụ cười biến động hết hạn được liệt kê

HẾT HẠN NGÀY 25 THÁNG 7 CỦA BTC – 9:00 UTC Snapshot.

ETH HẾT HẠN VÀO NGÀY 25 THÁNG 7 – 9:00 UTC Snapshot.

Nụ cười biến động chéo sàn giao dịch

BTC SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

Sự trưởng thành liên tục Sự biến động Nụ cười

BTC SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

ETH SVI, 30D TENOR – Snapshot lúc 9:00 UTC.

TÁC GIẢ

CẢM ƠN

Andrew Melville và Thahbib Rahman, Block Scholes

BÀI VIẾT GẦN ĐÂY