Hiểu về Tuyên bố Chính sách Phát triển Tài sản Kỹ thuật số 2.0 của Hồng Kông trong một bài viết

Chính quyền Hồng Kông đang đặt nền móng cho sự đổi mới và phát triển thị trường hơn nữa.

Tác giả: FinTax

1. Mô tả ngắn gọn

Ngày 26 tháng 6 năm 2025, chính quyền Hồng Kông đã ban hành Tuyên bố Chính sách Phát triển Tài sản Kỹ thuật số 2.0 (sau đây gọi là Tuyên bố 2.0), đánh dấu nâng cấp chiến lược của Hồng Kông trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, nhằm củng cố hơn nữa năng lực cạnh tranh của một trung tâm tài chính kỹ thuật số toàn cầu. Trên cơ sở tiếp tục hỗ trợ đổi mới và quản lý cân bằng, phiên bản mới của Tuyên bố tập trung vào việc cải thiện thanh khoản các giao dịch tài sản kỹ thuật số và thúc đẩy nguồn cung đa dạng hơn các sản phẩm tài sản kỹ thuật số, nhằm củng cố địa vị của Hồng Kông như một trung tâm tài sản kỹ thuật số toàn cầu.

Tuyên ngôn 2.0 sử dụng khuôn khổ “LEAP” để tương ứng với việc tối ưu hóa việc tinh giản pháp lý và quy định, mở rộng bộ sản phẩm token hóa , thúc đẩy các trường hợp sử dụng và hợp tác liên ngành, cũng như phát triển con người và quan hệ đối tác. Mục tiêu của Tuyên ngôn là tạo ra một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số sáng tạo, năng động, bền vững và tích hợp sâu độ sâu , đồng thời củng cố địa vị dẫn đầu của Hồng Kông trong bối cảnh tài chính toàn cầu.

2. Những điểm chính

2.1 Xem xét Tuyên bố Chính sách Đầu tiên

Vào ngày 31 tháng 10 năm 2022, Chính quyền Đặc khu Hành chính Hồng Kông đã ban hành Tuyên bố Chính sách về Phát triển Tài sản Ảo tại Hồng Kông, trong đó nêu rõ rằng chính quyền và các cơ quan quản lý sẽ xây dựng một khuôn khổ quản lý tài sản ảo dựa trên nguyên tắc "cùng việc kinh doanh, cùng rủi ro , cùng quy định", đồng thời thúc đẩy việc thiết lập hệ thống cấp phép cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo và hệ thống quản lý liên quan đến stablecoin cho mục đích thanh toán. Đồng thời, chính quyền cũng bày tỏ thái độ cởi mở đối với các cuộc thảo luận trong tương lai về quyền sở hữu tài sản được token hóa và tính hợp pháp của hợp đồng thông minh; chính quyền cũng sẽ khởi động kế hoạch thử nghiệm token hóa việc phát hành trái phiếu xanh của chính phủ để các nhà đầu tư tổ chức đăng ký mua.

2.2 Tổng quan về các chính sách thuế và quy định hiện hành

Trước đây, Hồng Kông chưa xây dựng được khuôn khổ quản lý độc lập dành riêng cho tài sản kỹ thuật số. Kể từ năm 2017, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông đã thống nhất quy định về token"loại chứng khoán", bao gồm các yêu cầu về giấy phép cho nền tảng giao dịch, nhà quản lý danh mục đầu tư "tài sản ảo" và các quỹ, nhằm đảm bảo tuân thủ Pháp lệnh Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFO) hiện hành. Đối với các giao dịch phi tập trung (OTC), cần phải xin giấy phép Nhà điều hành Dịch vụ Tiền tệ Hải quan Hồng Kông (MSO). Vào ngày 21 tháng 5 năm 2025, Pháp lệnh Đồng tiền stablecoin(Stablecoin) đã chính thức được thông qua, lần đầu tiên thiết lập khuôn khổ quản lý cho stablecoin.

Việc đánh thuế tài sản kỹ thuật số chủ yếu tuân theo Chỉ dẫn Diễn giải và Thực hành của Bộ (DIPN) số 39 do Cục Doanh thu Nội địa Hồng Kông cập nhật vào năm 2020, trong đó bổ sung nội dung mới về cách đánh thuế tài sản kỹ thuật số. DPIN số 39 chia token kỹ thuật số thành token thanh toán, token chứng khoán và token tiện ích. Theo DPIN số 39 và các quy định thuế chung của Hồng Kông, thuế lợi nhuận của token kỹ thuật số phụ thuộc vào bản chất và mục đích của chúng. Việc xử lý thuế đối với lợi nhuận từ đợt phát hành coin đầu tiên (ICO) thường tuân theo các thuộc tính của mã token được phát hành, nghĩa là bản chất của các quyền và nghĩa vụ của token quyết định cách xử lý thuế, chứ không phải hình thức phát hành token. Đồng thời, lợi nhuận thu được từ việc bán tài sản vốn không phải chịu thuế lợi nhuận. Nếu tài sản kỹ thuật số được mua cho mục đích đầu tư dài hạn, thì lợi nhuận từ việc xử lý tài sản này cũng không phải chịu thuế lợi nhuận. Tuy nhiên, lợi nhuận thu được từ các hoạt động việc kinh doanh crypto (bao gồm giao dịch crypto, trao đổi crypto, khai thác thác, v.v.) và được tạo ra tại Hồng Kông phải chịu thuế lợi nhuận. Thuế lương được áp dụng cho thu nhập từ việc làm nhận được dưới hình thức crypto .

2.3 Giải thích các điểm chính của tuyên bố

Dựa trên tuyên bố chính sách đầu tiên, chính quyền Hồng Kông đã tiếp tục triển khai Tuyên bố 2.0, thể hiện quyết tâm tìm kiếm sự cân bằng tinh tế giữa việc phòng ngừa rủi ro và khuyến khích đổi mới, đồng thời nâng cao địa vị của mình trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Sê-Ri các biện pháp trong khuôn khổ LEAP là những thành phần cốt lõi của Tuyên bố 2.0 lần .

Về việc tối ưu hóa luật pháp và quy định, chính quyền Hồng Kông đang xây dựng một khuôn khổ pháp lý thống nhất và toàn diện bao gồm nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số, các đơn vị phát hành stablecoin, các nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản kỹ thuật số và các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản sản kỹ thuật số, với mục tiêu cốt lõi là bảo vệ nhà đầu tư và người tiêu dùng. Chính quyền Hồng Kông không thành lập một cơ quan quản lý tài sản kỹ thuật số chuyên biệt, nhưng đã cố gắng tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống quản lý hiện có của Hồng Kông, làm rõ chuỗi trách nhiệm và thẩm quyền, đồng thời tránh chồng chéo về quy định. Chính quyền đề xuất chỉ định SFC là cơ quan quản lý chính đối với các nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản kỹ thuật số, chịu trách nhiệm cấp phép và đăng ký, thiết lập các tiêu chuẩn, tối ưu hóa quy trình quản lý và giảm thiểu rủi ro chênh lệch giá theo các khuôn khổ quản lý tài sản kỹ thuật số khác nhau. Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) sẽ đóng vai trò là cơ quan quản lý tuyến đầu của các ngân hàng để giám sát hoạt động giao dịch tài sản kỹ thuật số của họ. Tương tự, SFC sẽ đóng vai trò là cơ quan quản lý chính đối với các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số, chịu trách nhiệm cấp phép và đăng ký, đồng thời thiết lập các tiêu chuẩn liên quan, trong khi HKMA sẽ đóng vai trò là cơ quan quản lý tuyến đầu của các ngân hàng để giám sát hoạt động lưu ký tài sản kỹ thuật số của họ. Ngoài ra, Cục Dịch vụ Tài chính và Kho bạc (cơ quan ban hành cụ thể tuyên bố chính sách, chủ yếu chịu trách nhiệm về các vấn đề tài chính và kho bạc của Hồng Kông, bao gồm việc xây dựng các chính sách và đề xuất lập pháp liên quan đến sự phát triển của thị trường tài chính Hồng Kông và quản lý tài sản, chi tiêu và thu nhập của chính quyền Hồng Kông) và HKMA sẽ dẫn đầu trong khuôn khổ pháp lý và quy định token hóa, tham khảo kinh nghiệm và thông lệ quốc tế để thúc đẩy việc áp dụng token hóa nhiều hơn nữa tại Hồng Kông.

Về việc mở rộng các loại sản phẩm token hóa, chính quyền Hồng Kông sẽ điều chỉnh việc phát hành trái phiếu chính phủ token hóa và khám phá các loại tiền tệ và kỳ hạn khác nhau. Để tận dụng tối đa lợi thế của token hóa, Bộ Tài chính và HKMA sẽ tiếp tục trao đổi với các chuyên gia trong ngành để tìm hiểu ý kiến từ các khía cạnh khác nhau của thị trường, bao gồm việc đưa tiền kỹ thuật số vào thị trường để cải thiện hiệu quả giao dịch, các kịch bản ứng dụng giao dịch thị trường thứ cấp và mở rộng hơn nữa sự tham gia của nhà đầu tư vào thị trường trái phiếu địa phương.

Ngoài ra, chính quyền Hồng Kông sẽ cung cấp các ưu đãi cho token hóa tài sản thực và tài sản tài chính để cải thiện hiệu quả thị trường, khả năng tiếp cận và thanh khoản. Thông qua dự án Ensemble của HKMA (nhằm mục đích khám phá cơ sở hạ tầng thị trường tài chính sáng tạo dựa trên nền tảng blockchain để thúc đẩy quyết toán liên ngân hàng liền mạch bằng tiền token hóa với tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương bán buôn (wCBDC), các kịch bản ứng dụng sáng tạo sẽ được khuyến khích, bao gồm các sản phẩm tài chính truyền thống token hóa (như quỹ thị trường tiền tệ và các quỹ khác) và các luồng lợi nhuận từ tài sản thực. Và khám phá việc thiết lập cơ sở hạ tầng Ensemble để thúc đẩy quyết toán tiền gửi ngân hàng được token hóa giữa các ngân hàng nhằm đơn giản hóa quy trình và cải thiện thanh khoản. Để phát triển hơn nữa hệ sinh thái giao dịch hàng hóa, chính phủ khuyến khích thị trường áp dụng công nghệ token hóa và theo dõi tài sản vật chất trong các chương trình kho bãi. Để thúc đẩy token hóa nhiều loại tài sản và công cụ tài chính hơn, các ứng dụng đa dạng của token hóa. Liên quan đến điều này, vào tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã công bố lộ trình "ASPIRe", trong đó lên kế hoạch cho 12 biện pháp chính xoay quanh năm trụ cột cốt lõi: quyền truy cập, biện pháp bảo vệ, sản phẩm, cơ sở hạ tầng và mối quan hệ, với hy vọng Xây dựng một thị trường tài sản kỹ thuật số an toàn, sáng tạo và cởi mở. Trọng tâm của lộ trình này là mở rộng sản phẩm và dịch vụ của nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số. Các biện pháp bao gồm xem xét mở rộng các khoản thế chấp tài sản kỹ thuật số, cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp giao dịch phái sinh và đánh giá việc mở rộng các khoản vay tiền ký quỹ để cải thiện thanh khoản thị trường.

Tuyên bố 2.0 cũng gửi đi một tín hiệu tích cực ở cấp độ hệ thống thuế. Văn bản chỉ ra rằng chính quyền Hồng Kông sẽ nêu rõ rằng tất cả Quỹ hoán đổi danh mục(ETF), bao gồm cả ETF token hóa , được niêm yết trên Sàn giao dịch Hồng Kông sẽ được miễn thuế trước bạ khi chuyển nhượng (thuế trước bạ là 0,1% khi mua hoặc bán chứng khoán Hồng Kông). Đồng thời, chính quyền Hồng Kông cũng sẽ đệ trình các đề xuất lập pháp để đưa tài sản kỹ thuật số cụ thể vào tư cách đủ điều kiện đối với các quỹ chào bán tư nhân và các công cụ kiểm soát đầu tư gia đình có thể được miễn thuế lợi nhuận (thuế suất lên đến 16,5%). Nếu đề xuất được Hội đồng Lập pháp thông qua, việc miễn thuế sẽ có hiệu lực từ năm tài chính 2025/2026. Các cải cách trong lĩnh vực thuế thể hiện ý định chiến lược của Hồng Kông nhằm tạo ra một hệ thống thuế thân thiện tài sản kỹ thuật số. Các biện pháp này kết hợp với các cải cách pháp lý và quy định để tạo nên lợi thế về mặt thể chế cho sự phát triển tài sản kỹ thuật số của Hồng Kông. Bằng cách giảm chi phí thể chế, Hồng Kông được kỳ vọng sẽ thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn và tăng cường hơn nữa ảnh hưởng của mình trong lĩnh vực tài chính tài sản kỹ thuật số.

Về việc thúc đẩy các kịch bản ứng dụng và hợp tác liên ngành, chính quyền Hồng Kông tuyên bố rằng họ hỗ trợ stablecoin và các dự án token hóa khác, bao gồm cả việc khám phá việc sử dụng stablecoin làm công cụ thanh toán. Trước đó, Hồng Kông đã chính thức ban hành Sắc lệnh Stablecoin. Chính quyền sẽ triển khai hệ thống quản lý đối với các đơn vị phát hành stablecoin từ ngày 1 tháng 8 năm 2025, đặt ra các yêu cầu về quản lý tài sản dự trữ, cơ chế ổn định, quy trình mua lại và quản lý rủi ro để đảm bảo tính ổn định và uy tín của việc phát hành stablecoin và nâng cao độ tin cậy của nó trong việc sử dụng trong nước và quốc tế. Việc chuẩn hóa stablecoin cung cấp hỗ trợ cơ sở hạ tầng cho các đổi mới như token hóa tài sản tài chính và ứng dụng hợp đồng thông minh. Nó cũng cung cấp tài liệu tham khảo cho việc phát hành và quản lý các RWA khác, mở rộng hơn nữa khả năng ứng dụng của stablecoin trong nền kinh tế thực. Hệ thống cấp phép cũng có một thỏa thuận thời gian chuyển tiếp để ngành có thể xin giấy phép và thực hiện các thỏa thuận việc kinh doanh phù hợp theo yêu cầu của các quy định.

Về mặt nhân tài và phát triển đối tác, chính quyền Hồng Kông sẽ hợp tác với các bên tham gia thị trường và các trường đại học để thúc đẩy phát triển nhân tài và xây dựng nguồn nhân lực bền vững cho Hồng Kông, hỗ trợ các mục tiêu phát triển tài sản kỹ thuật số của Hồng Kông. Chính quyền cũng sẽ định vị Hồng Kông là một trung tâm xuất sắc về chia sẻ kiến thức và thúc đẩy hợp tác với các khu vực pháp lý khác. Chính quyền sẽ hợp tác với các cơ quan quản lý để hỗ trợ và tham gia hợp tác quốc tế, bao gồm thông qua các tổ chức quốc tế có liên quan và thiết lập biên bản ghi nhớ với các cơ quan quản lý và các cơ quan chính phủ khác ở các khu vực pháp lý khác để đạt được việc chia sẻ thông tin và hợp tác quản lý trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

3. Triển vọng tương lai

Mặc dù bản tuyên bố không mang tính ràng buộc, nhưng nó vẫn cho thấy sự tiếp nối và củng cố thái độ thân thiện với crypto của chính quyền Hồng Kông. Nhìn chung, chính quyền Hồng Kông đang đặt nền móng cho sự đổi mới và phát triển thị trường hơn nữa thông qua khuôn khổ pháp lý thống nhất, các đợt rà soát pháp lý và quy định, phát hành thường xuyên trái phiếu chính phủ token hóa, mở rộng token hóa tài sản thực và các sản phẩm tài chính, thúc đẩy các kịch bản ứng dụng stablecoin, tăng cường hợp tác quản lý và thúc đẩy hợp tác quốc tế. Kết hợp với một hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ được hỗ trợ bởi đào tạo và hỗ trợ dự án, hợp tác giữa trường đại học và ngành công nghiệp, và cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số, điều này có thể mang lại những lợi ích đáng kể cho nền kinh tế thực và thị trường tài chính.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, các bài viết được đăng trên trang web này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và khách mời, và không liên quan gì đến quan điểm của Web3Caff. Thông tin trong bài viết chỉ mang tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hay ưu đãi đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ luật pháp và quy định hiện hành của quốc gia hoặc khu vực của bạn.