Tiêu đề: Vượt Xa Stablecoin: Trường Hợp của Ethereum
Nguồn: Electric Capital, Dịch: AIMan@Jinse Finance
Điểm Chính của Bài Viết
Nhu cầu toàn cầu về đồng USD không những không giảm mà còn tăng trưởng theo cấp số nhân. Mặc dù các tiêu đề tin tức tập trung vào "phi Mỹ hóa", nhưng một xu hướng quan trọng hơn đang nổi lên: hơn 4 tỷ người và hàng triệu doanh nghiệp đang tích cực tìm kiếm quyền truy cập USD thông qua stablecoin, điều này đại diện cho sự mở rộng lớn nhất của hiệu ứng mạng USD trong nhiều thập kỷ.
Điều này tạo ra cơ hội chưa từng có cho Ethereum. Stablecoin cung cấp cho các cá nhân trên toàn cầu kênh truy cập USD - tăng trưởng 60 lần kể từ năm 2020, vượt quá 200 tỷ USD - hàng triệu chủ sở hữu USD mới cần nhiều hơn là tiền mặt kỹ thuật số. Họ cần lợi nhuận, cơ hội đầu tư và dịch vụ tài chính. Do các hạn chế về quy định và cơ sở hạ tầng, tài chính truyền thống không thể phục vụ thị trường mới khổng lồ này.
Ethereum có lợi thế độc đáo để cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu cho nền kinh tế USD kỹ thuật số mới này, và ETH sẽ trực tiếp hưởng lợi từ sự tăng trưởng này.
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, giữ nguyên cấu trúc và ý nghĩa của văn bản gốc)Không có giải pháp thay thế nào có thể đáp ứng đồng thời cả ba yêu cầu:
* Bitcoin trong tương lai có thể trở nên dễ lập trình hơn, nhưng với điều kiện cộng đồng Bitcoin đồng ý thay đổi mã hoạt động để thực hiện chức năng này.
4, Khi ETH trở thành tài sản dự trữ của nền kinh tế đô la kỹ thuật số mới, nhu cầu của nó có thể tăng lên
Tài sản dự trữ là gì?
Trong bất kỳ hệ thống tài chính nào, tài sản dự trữ đều là lớp nền cơ bản đáng tin cậy. Đó là tài sản thế chấp, tiết kiệm hoặc thanh khoản được các tổ chức, giao thức và người dùng nắm giữ để lưu trữ giá trị, bảo đảm khoản vay và thanh toán giao dịch.
Trong hệ thống truyền thống, đô la Mỹ, trái phiếu Mỹ và vàng là những ví dụ về tài sản dự trữ vì chúng đáng tin cậy, có thanh khoản cao và được chấp nhận rộng rãi.
Tại sao ETH lại đóng vai trò này một cách tự nhiên
Khi hàng tỷ đô la được chuyển động thông qua stablecoin trên Ethereum, những người tham gia cần một tài sản an toàn, không cần giấy phép và hiệu quả để hỗ trợ cho vay, đặt cọc và tạo thu nhập. ETH có lợi thế vượt trội trong khía cạnh này, bởi vì:
Hiếm và đáng tin cậy: Lượng cung ETH có thể dự đoán, tỷ lệ lạm phát thấp và không bị kiểm soát trung tâm.
Sinh lời: Khác với vàng hoặc đô la tĩnh, ETH tạo ra thu nhập thông qua đặt cọc - tương tự như cách sở hữu bất động sản hoặc trái phiếu quốc gia tạo ra thu nhập.
Tiện ích tài sản thế chấp: ETH đã là tài sản thế chấp trên chuỗi lớn nhất trong hệ sinh thái Ethereum, hỗ trợ các giao thức cho vay trị giá 19 tỷ đô la. Các tổ chức nắm giữ nó vì họ cần nó để vào thị trường DeFi.
Kháng tịch thu và kiểm duyệt: ETH không thể bị chính phủ đóng băng hoặc tịch thu, điều này làm cho nó linh hoạt hơn so với các tài sản do trung ương phát hành.
Có thể lập trình và thanh khoản cao: ETH được tích hợp sâu vào toàn bộ hệ thống tài chính trên chuỗi, có thanh khoản vượt trội cho các giao dịch lớn.
Tại sao điều này làm cho ETH trở nên có giá trị
Khi ngày càng nhiều người dùng nắm giữ stablecoin và cần dịch vụ tài chính, họ cần một tài sản dự trữ để hỗ trợ các hoạt động này. ETH có thể kiếm được thu nhập, bảo vệ mạng lưới và hỗ trợ cho vay DeFi - do đó, nhu cầu về ETH sẽ tự nhiên tăng trưởng khi hệ thống phát triển.
Nói đơn giản: Sự chấp nhận nhiều stablecoin hơn → Nhiều hoạt động trên chuỗi hơn → Nhu cầu nhiều hơn về ETH như tài sản thế chấp → Các tổ chức và người dùng nắm giữ nhiều ETH hơn.
Các Layer 2 mở rộng nhu cầu về ETH
Sự tăng trưởng của Ethereum Layer-2 còn kích thích thêm nhu cầu về ETH. Bằng cách giảm chi phí giao dịch, tăng tốc độ giao dịch và kích hoạt các trường hợp sử dụng mới, Layer-2 đã mở ra nhiều lĩnh vực hơn nơi ETH có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp. Điều này mở rộng phạm vi của ETH và tăng cường vị thế của nó như một tài sản dự trữ của nền kinh tế đô la kỹ thuật số.
(Phần còn lại của bản dịch sẽ tiếp tục theo cùng phong cách)Central Bank Digital Currency (CBDC) có thể cung cấp quyền truy cập kỹ thuật số đô la Mỹ 24/7 tương tự và được hỗ trợ hoàn toàn bởi chủ quyền, điều này có thể làm giảm stablecoin tư nhân và hạn chế hệ thống đô la không cần phép hiện tại do Ethereum hỗ trợ. CBDC về bản chất là quốc gia, thường thiếu khả năng tương tác xuyên biên giới thực sự và có thể hạn chế quyền truy cập của các nhà phát triển mở do các yêu cầu tuân thủ và danh tính. Ngược lại, stablecoin đã hoàn thành hàng nghìn tỷ đô la thanh toán mỗi năm, hoạt động mặc định trên toàn cầu và duy trì tính linh hoạt cao hơn trong đổi mới, điều này khiến CBDC khó có thể thay thế chúng.
3, Chuỗi cạnh tranh vượt trội Ethereum
Một blockchain nhanh hơn, chi phí thấp hơn và ban đầu ít phi tập trung hơn có thể thu hút những người dùng và nhà phát triển quan tâm đến chi phí thấp và trải nghiệm người dùng đơn giản, đồng thời tạo ra thanh khoản và hiệu ứng mạng mạnh mẽ trong giai đoạn đầu. Theo thời gian, chuỗi này có thể làm cho tập hợp người xác thực của mình trở nên đủ trưởng thành để đạt đến mức "phi tập trung đủ", từ đó phá vỡ vị trí chủ đạo của Ethereum. Tuy nhiên, do mức độ phi tập trung và tính an toàn đã được kiểm chứng trong hơn một thập kỷ của Ethereum, việc thay thế nó không phải là điều dễ dàng.
Dữ liệu bổ sung
Khối lượng thanh toán stablecoin hàng năm vượt quá 6 nghìn tỷ đô la (tăng 10 lần so với năm 2020):
Ethereum chiếm hơn 55% stablecoin:
ETH có thể trở thành tài sản dự trữ của hệ thống tài chính mới. Trong hệ sinh thái Ethereum, 44% tài sản thế chấp cho vay là ETH, khiến nó trở thành tài sản thế chấp lớn nhất (19 tỷ đô la):
