Tác giả: hoeem
Biên dịch: Azuma, Odaily Tinh Cầu Nhật Báo
Lời bình của biên tập: Khi BTC lại lập kỷ lục mới, ETH mạnh mẽ vượt qua ngưỡng 3000 đô la, thị trường có xu hướng tăng tốc. Nhìn lại các phân tích của thị trường về nguyên nhân tăng giá, chủ đề hạ lãi suất luôn không thể bỏ qua. Sáng nay, hai quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ một lần nữa đưa ra tín hiệu tích cực về kỳ vọng hạ lãi suất.
- Chủ tịch Cục dự trữ liên bang San Francisco Dai hôm qua cho biết: "Tôi nghĩ có thể sẽ có hai lần hạ lãi suất, nhưng mỗi người đều có sự không chắc chắn trong kỳ vọng, xem xét việc thực hiện hạ lãi suất vào mùa thu."
- Thành viên Cục dự trữ liên bang, ứng cử viên tiềm năng cho vị trí chủ tịch tiếp theo Waller cho biết, ngay cả khi dữ liệu việc làm tháng 6 mạnh mẽ, Cục dự trữ liên bang vẫn nên xem xét hạ lãi suất tại cuộc họp về chính sách tiền tệ vào tháng 7 - "Tôi đã làm rõ quan điểm. Mức lãi suất chính sách hiện tại quá cao, chúng tôi có thể thảo luận về việc giảm lãi suất cơ bản vào tháng 7... Khi lạm phát giảm xuống, chúng tôi không cần duy trì chính sách thắt chặt như vậy, đây mới là logic ra quyết định của ngân hàng trung ương."
Tuy nhiên, việc hạ lãi suất có ý nghĩa gì đối với thị trường crypto? Những biện pháp nào có tác dụng tương tự như hạ lãi suất? Chúng ta hiện đang ở giai đoạn nào của chu kỳ thanh khoản? Những tín hiệu nào có thể quan sát được các thay đổi trong tương lai? Nhiều người tham gia thị trường lại không có nhận thức rõ ràng về những câu hỏi cơ bản nhưng lại quan trọng nhất này. Trong bài viết dưới đây, người giao dịch crypto hoeem, người dài hạn theo dõi môi trường vĩ mô, đã đưa ra câu trả lời của mình cho những câu hỏi này.
Dưới đây là nội dung bài viết của hoeem.
Chúng ta đang ở giai đoạn nào của chu kỳ thanh khoản?
Của cải thế hệ thường được tạo ra trong giai đoạn chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng. Việc nắm bắt chính xác vị trí của chu kỳ thanh khoản là rất quan trọng đối với việc bố trí đầu tư - vậy hiện tại chúng ta đang ở giai đoạn nào? Để tôi cho bạn biết câu trả lời.
Ngay cả khi bạn ghét phân tích vĩ mô, bạn cũng nên chú ý đến sự thay đổi của chu kỳ thanh khoản, bởi vì thanh khoản của ngân hàng trung ương là chất bôi trơn của động cơ kinh tế toàn cầu.Bơm quá nhiều, thị trường sẽ quá nóng; rút quá mạnh, piston sẽ bị kẹt, và cuộc sống tốt đẹp của bạn sẽ tiếp tục rời xa bạn. Nếu bạn có thể theo dõi chính xác hướng chảy của thanh khoản, bạn sẽ có thể bố trí trước bong bóng và sự sụp đổ.
2021-2025, Bốn giai đoạn của chu kỳ thanh khoản
Giai đoạn một: Xả nước lớn
- Khoảng thời gian: 2020 - 2021;
- Vòi chữa cháy mở toàn bộ: Lãi suất bằng không + Nới lỏng định lượng (QE) chưa từng có + Kích thích tài khóa 16 nghìn tỷ đô la;
- Tốc độ tăng trưởng cung tiền toàn cầu (M2) đạt mức cao kỷ lục kể từ Chiến tranh thế giới thứ hai.
Giai đoạn hai: Rút nước lớn
- Khoảng thời gian: 2021 - 2022;
- Tăng lãi suất 500 điểm cơ bản một cách mạnh mẽ + Thắt chặt định lượng (QT) + Chính sách ứng phó khủng hoảng hết hạn;
- Thị trường trái phiếu năm 2022 có hiệu suất tồi tệ nhất trong lịch sử (giảm khoảng 17%).
Giai đoạn ba: Giai đoạn ổn định
- Khoảng thời gian: 2022 - 2024;
- Duy trì chính sách thắt chặt, nhưng không tăng thêm;
- Các ngân hàng trung ương để chính sách hiện tại phát huy tác dụng để kiềm chế lạm phát.
Giai đoạn bốn: Chuyển hướng ban đầu
- Khoảng thời gian: 2024 - 2025;
- Toàn cầu bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất, các hạn chế được nới dần, mặc dù lãi suất vẫn còn tương đối cao nhưng đã bắt đầu giảm trên toàn cầu.
Vị trí của chúng ta vào năm 2025
Đứng ở giữa năm 2025, một chân của chúng ta vẫn còn ở giai đoạn ổn định, nhưng chân kia đã bắt đầu thăm dò để chuyển hướng. Giai đoạn hiện tại vẫn thể hiện sự kết hợp "lãi suất cao + thắt chặt định lượng liên tục", nhưng cán cân chính sách đã rõ ràng nghiêng về nới lỏng, trừ khi có tác động mới kéo chúng ta trở lại chế độ "xả nước lớn".
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các nguyên tắc dịch như trên)
