Tác giả: Golem, Odaily Planet Daily
Token PUMP 1C0 rất được mong đợi sẽ được ra mắt đúng vào lúc 22:00 tối nay. Mặc dù thị trường vẫn còn nhiều ý kiến tiêu cực như chỉ trích đội ngũ pump.fun và việc định giá PUMP quá cao trước khi chào bán token , nhưng sự thật về "Hội bạn bè FUD, tôi làm việc chăm chỉ" vẫn rất hấp dẫn.
Đợt mở bán token PUMP chào bán công khai đã diễn ra rất sôi động, với 150 tỷ token(chiếm 15% tổng lượng cung ứng) đã được bán hết chỉ trong 12 phút. Theo Arkham Monitoring, 189 địa chỉ đã gửi 1 triệu đô la vào Chuỗi PUMP trong đợt chào bán công khai, và thậm chí đã xảy ra tình trạng sập nền tảng giao dịch hoặc do lưu lượng truy cập tức thời quá lớn.
Ngoài ra, còn có một "sự cố nhỏ" xảy ra tối nay. Theo thông tin trên trang web chính thức của pump.fun, 12,5% token đã được bán trong chào bán công khai lần , huy động được 500 triệu đô la Mỹ. Điều này khác với kế hoạch đã công bố trước đó là bán 15% token và huy động được 600 triệu đô la Mỹ. Thị trường suy đoán rằng điều này có thể là do hệ thống chào bán công khai của một số sàn giao dịch không được đồng bộ hóa. Tính đến, pump.fun vẫn chưa công khai làm rõ lý do của sự khác biệt này.
Dù sao đi nữa, chào bán công khai tối nay không phải là kết thúc, mà là khởi đầu cho một cuộc chơi thị trường quy mô lớn hơn. Theo quy định chính thức , mặc dù người tham gia ICO có thể nhận được token sau chào bán công khai , token ban đầu không thể chuyển nhượng (không thể giao dịch). Quyền chuyển nhượng token sẽ được kích hoạt trong vòng 48-72 giờ sau khi ICO kết thúc, nghĩa là sớm nhất có thể là vào thứ Hai tuần sau.
Vậy, sau khi thị trường mở cửa, kết quả sẽ khiến các nhà giao dịch "vỗ đùi" hay "bất ngờ"? Có hai kịch bản chính đang diễn ra trên thị trường:
Bán tháo khi thị trường mở cửa, tin tốt chính thức được công bố để kéo giá trị trở lại
Kịch bản đầu tiên là khi token PUMP mở cửa vào tuần tới, giá token sẽ không kéo lên mạnh trong thời gian ngắn, và các nhà đầu tư giấy đã tham gia chào bán công khai có thể bán tháo do hoảng loạn. Sau khi các nhà đầu cơ ngắn hạn bán hết, chính thức sẽ đưa ra tin tốt để kéo lên giá và thành công trong việc đẩy lùi nhà đầu tư bán lẻ. Kịch bản này hoàn toàn có lý, và CEO Simon của MoonRock Capital cũng có cùng quan điểm . Ông cho rằng token PUMP sẽ giảm xuống còn 2,5 tỷ đô la Mỹ sau khi mở cửa, sau đó kéo lên lên 20 tỷ đô la Mỹ.
Nỗi sợ hãi (FUD) mà Pump.fun phải đối mặt lần là chưa từng có. Thanh khoản Meme đang dần cạn kiệt, mức định giá 4 tỷ đô la là quá cao, thu nhập hàng ngày và hoạt động của người dùng Pump.fun đang giảm sút, địa vị dẫn đầu của nền tảng ra mắt Meme không còn được đảm bảo, token không có giá trị thực tế, kế hoạch mở khóa token thị phần đội ngũ không minh bạch, và việc liên tục bán SOL để rút tiền mặt trước đó, v.v. Nếu giá token không kéo lên sau khi mở bán, những nhận định về FUD này sẽ được hợp lý hóa, và danh tính "kẻ xấu" của Pump.fun sẽ được xác nhận. Ngoài ra, 33% token(giá trị ICO là 1,32 tỷ đô la) sẽ được lưu hành trực tiếp sau khi mở bán. Khi xảy ra tình trạng bán tháo hoảng loạn, thị trường có thể sẽ không chịu được áp lực bán ra lớn như vậy.
Nhưng phần thú vị nhất của kịch bản này nằm ở nửa sau, khi chính thức và nhà tạo lập thị trường của Pump.fun sẽ sử dụng những FUD này để hút vốn và giải phóng lượng tin tốt tồn đọng sau khi "rửa xe" thành công. Vậy, Pump.fun sẽ tung ra loại tin tốt nào để vực dậy tâm lý thị trường?
Theo Lookonchain, Pump.fun đã không nạp SOL vào Kraken trong gần một tháng kể từ ngày 10 tháng 6. Lần gần nhất Pump.fun bán SOL là vào ngày 11 tháng 6, khi họ nạp 132.180 SOL vào Kraken. Tính đến nay, Pump.fun đã bán tổng cộng 2.476.697 SOL, với tổng giá trị 404,64 triệu đô la. Theo dữ liệu DeFiLlama, Pump.fun thu nhập 31,94 triệu đô la trong 30 ngày qua. Nếu tất cả SOL này không được bán hết, có khả năng nó sẽ được thông báo sẽ được bơm vào nhóm PUMP hoặc được phát hành như một phần thưởng cho người dùng cung cấp thanh khoản cho PUMP.
Thứ hai, FUD cốt lõi của Pump.fun là việc token của nó có thể không có giá trị thực tế. Tuy nhiên, Alon, nhà sáng lập Pump.fun, trước đây đã tuyên bố rằng viễn cảnh mong đợi của Pump.fun là xây dựng một nền tảng gốc Solana , và token PUMP sẽ cho phép người sáng tạo nội dung kiểm soát tài chính của họ. Ông cũng cho biết các hướng phát triển chính của Pump.fun trong tương lai bao gồm chức năng chia sẻ lợi nhuận cho người sáng tạo; đầu tư và tập trung hơn nữa vào chức năng phát sóng trực tiếp của Pump.fun; và mở rộng đội ngũ thông qua tuyển dụng và mua lại chiến lược, với thương vụ mua lại đầu tiên sẽ sớm được công bố.
Tất cả những điều này đều là những mặt tích cực tiềm năng cho token PUMP, vì sự tiến bộ của những phát triển này có nghĩa là Pump.fun đang chuyển đổi từ một nền tảng phát hành meme duy nhất thành một nền tảng xã hội tương tự như TikTok và Facebook, nhưng với cách tiếp cận dựa trên token.
Tất cả các tín hiệu trên có thể sẽ củng cố niềm tin cho người nắm giữ dài hạn, những người có thể quyết định mua vào sau đợt bán tháo token PUMP. Cùng với sự phục hồi chung của thị trường Altcoin, dẫn đầu là ETH trong tuần này và sự phục hồi của thị trường, trần định giá của nhà đầu tư đối với Pump.fun cũng có thể tăng lên.
Thị trường tăng, thu hút đầu cơ giá xuống, sau đó tiếp tục giảm.
Cũng có một sự bất đồng chưa từng có lần. Có lượng lớn ý kiến lo ngại về FUD trong khu vực nói tiếng Trung, nhưng cũng có những người chơi ở nước ngoài vẫn tiếp tục lạc quan. Ngoài ra, có thể có nhiều người chơi không lạc quan về token PUMP short trước khi thị trường mở cửa. Do đó, thị trường thứ hai thường cho rằng kịch bản lý tưởng là PUMP tăng sau khi mở cửa, phá vỡ đầu cơ giá xuống, và sau đó giá sẽ tiếp tục giảm.
Khả năng giá mở cửa được kéo lên một mặt đến từ các giao dịch hợp đồng trước giờ mở cửa thuần túy, mặt khác đến từ những người chơi thực sự đang FOMO token PUMP. KOL Trung Quốc 0x Sun viết rằng "các KOL nước ngoài như zAnsem và Izebel rất lạc quan về PUMP. Một số người nước ngoài thậm chí còn lo sợ rằng họ sẽ không thể giành được chào bán công khai, vì vậy họ đã mở nhiều hợp đồng trước. Bao gồm cả các VC đấu thầu 720 triệu đô la với mức định giá 4 tỷ đô la, điều này cũng chứng tỏ mức giá này là hợp lý." Anh cũng kỳ vọng đợt chào bán công khai PUMP sẽ hoàn thành tương đối nhanh chóng và dự đoán rằng PUMP sẽ không gặp bất kỳ vấn đề nào cho đến khi mở cửa. Spot sẽ tăng 40-80% sau khi mở cửa, và sau đó bắt đầu giảm, và mọi người sẽ đều vui mừng.
Một KOL Trung Quốc khác là Hanba Longwang cũng cho biết , "Những người chơi ở nước ngoài rất hay FOMO và họ mở các vị thế mua dài hạn với mức giá cao vì lo sợ rằng họ sẽ không thể mua được chúng." Theo thông tin thị trường, 3 giờ trước chào bán công khai, chênh lệch giá giữa giá trước thị trường của PUMP trên Hyperliquid và giá trước thị trường trên Binance đã lên tới 5% .
Kết quả cuối cùng của kịch bản này là sau FOMO ngắn hạn, thị trường sẽ trở lại trạng thái lý trí cho rằng Pump.fun không xứng đáng với mức định giá 4 tỷ đô la Mỹ. Hơn nữa, tuyên bố trước đó của nhà sáng lập Pump.fun rằng "pre-sale là lừa đảo" đã gần như làm xói mòn niềm tin của thị trường vào công ty, nên việc công ty trở thành "mảnh đất khỉ" của thời đại Meme là điều dễ hiểu.
0x Sun, một KOL người Trung Quốc ủng hộ kịch bản này, cũng chia sẻ hoạt động của riêng mình. Anh nói: "Kế hoạch ban đầu là gửi 2 triệu đô la và phòng ngừa rủi ro 1 triệu đô la, nhưng do giới hạn lệnh, cuối cùng tổng cộng 1,5 triệu đô la đã được gửi và 1 triệu đô la đã được phòng ngừa rủi ro ở mức 0,0054. Nếu giá hợp đồng đạt hơn 0,008 đô la từ bây giờ đến khi mở cửa, nó sẽ được bảo hiểm hoàn toàn và bán khống trần. Nếu lãi suất âm được tăng lên hoàn toàn, lệnh bán khống sẽ được đóng trước. Nếu không có gì xảy ra và giao dịch chênh lệch giá được hoàn tất thành công, dựa trên mức tăng 35%, hệ số biên lợi nhuận của 1 lần tiền ký quỹ là 17,5%, và ngay cả khi còn lại 4 lần tiền ký quỹ, vẫn còn hệ số biên lợi nhuận 7%."
Trên đây là hai kịch bản sau khi token PUMP mở. Bạn thích kịch bản nào hơn?
