Viết bởi: Leo
Biên soạn bởi: Luffy, Foresight News
Liên kết gốc: https://www.techflowpost.com/article/detail_26818.html
Liên kết gốc: https://www.techflowpost.com/article/detail_26818.html
Nghệ thuật đầu cơ có thể được tóm gọn trong hai điều: bạn có thể kiếm được bao nhiêu khi đúng, và bạn có thể mất bao nhiêu khi sai. Mọi người đều nhìn lại những chiến thắng chắc chắn đó và tự hỏi tại sao họ lại giữ vị thế ở mức thấp như vậy; tương tự, họ cũng nhìn lại những giao dịch do dự và tự hỏi tại sao họ cứ tiếp tục gia tăng thu mua vị thế lỗ vốn .
Quản lý vị thế là một trong những kỹ năng khó thành thạo nhất, nhưng cải thiện nó chính là đòn bẩy hiệu quả nhất. Tất cả người giao dịch hàng đầu đều không ngừng tìm hiểu cách cải thiện nó, bởi vì một khi bạn phạm sai lầm trong phán đoán, hậu quả có thể rất thảm khốc. Mặc dù tôi còn nhiều thiếu sót trong việc thực hiện, quản lý vị thế là một trong những điều tuyệt vời nhất tôi đã làm trong sự nghiệp của mình, và nó bù đắp cho nhiều sai lầm khác mà tôi đã mắc phải.
Một trong những câu chuyện tôi yêu thích nhất là câu chuyện do Stanley Druckenmiller và George Soros, hai trong số những nhà quản lý tài chính xuất sắc nhất từ trước đến nay, kể về việc đầu tư quá mức vào các cơ hội không đối xứng.
Năm 1992, Druckenmiller là giám đốc quản lý danh mục đầu tư chính tại Quỹ Quantum của Soros. Druckenmiller nhận thấy Ngân hàng Anh đang cố tình nâng đỡ đồng bảng Anh và tin rằng sự hỗ trợ này không thể kéo dài. Ông đã đến gặp Soros và giải thích quan điểm của mình.
“George, tối nay tôi sẽ bán 5,5 tỷ đô la bảng Anh và mua vào mark Đức, điều đó có nghĩa là chúng ta sẽ đặt cược 100% quỹ vào giao dịch này.”
Khi tôi đang nói, anh ta bắt đầu cau mày như thể hỏi thằng nhóc này bị sao vậy, và tôi nghĩ anh ta sắp phá hỏng cuộc tranh luận của tôi khi anh ta nói, "Đó là phương pháp quản lý tiền lố bịch nhất mà tôi từng nghe. Anh đang nói về một vụ cá cược một chiều không thể tin được."
Lẽ ra chúng ta nên dồn 200% tiền vào thương vụ này, chứ không phải 100%. Bạn có biết chuyện này xảy ra thường xuyên thế nào không? Khoảng 20 năm một lần. Bạn bị làm sao vậy?
Druckenmiller cuối cùng đã nhân đôi vị thế trong thương vụ này, sau này trở thành một trong những thương vụ nổi tiếng nhất trong lịch sử, mang về cho ông 1 tỷ đô la chỉ trong một ngày. Soros thậm chí còn được mệnh danh là "Kẻ Phá Vỡ Ngân Hàng Anh".
Giao dịch có lợi nhuận cao nhất của tôi cho đến nay là giao dịch lướt sóng khi Coinbase và Robinhood công bố ra mắt vào tháng 11 năm 2024. Khi thực hiện giao dịch, tôi đã nghĩ về câu chuyện huyền thoại này và "Soros sẽ làm gì nếu ông ấy ở vị trí của tôi?"
Khoảng 6 giờ sáng hôm đó, tôi đang ngồi trong nhà vệ sinh, kiểm tra điện thoại, kiểm tra nhóm chat, theo dõi Twitter và xem biểu đồ như thường lệ. Tôi đã long một chút cổ phiếu $ Pepe vì biểu đồ trông rất đẹp và trực giác mách bảo tôi mua vào, nhưng vị thế đã lỗ vốn rất nhiều, điều này khiến tôi hơi lo lắng.
Tôi đang chăm chú nhìn vào biểu đồ nến 1 phút trên ứng dụng giao dịch, thì đột nhiên tôi thấy một cây nến xanh khổng lồ nhô lên khỏi mặt đất, và tôi đã lấy lại được tiền ngay lập tức. Rõ ràng là tôi hơi phấn khích nhưng cũng rất bối rối. Rồi tôi nhận được thông báo trên Twitter: "Pepe được niêm yết trên Robinhood". Tôi vẫn còn nghi ngờ liệu điều này có đúng không vì quá bất ngờ, nên tôi đã kiểm tra bên long trong nhóm chat và Twitter. Khi tôi xác nhận tin tức là đúng, một cảm giác kỳ lạ chợt lóe lên trong đầu tôi, và tôi nhận ra đây sẽ là "thỏa thuận ngàn năm có một".
Ngay khi tin tức về Robinhood được công bố, giá của nó đã ngay lập tức tăng vọt từ 0,000012 đô la lên 0,000016 đô la. Lý do khiến tin tức này thu hút sự chú ý đến vậy là vì chưa có memecoin nào khác ra mắt trên Robinhood kể từ $DOGE và $SHIB. Và Pepe trước đây không có kênh mua thuận tiện nào tại Hoa Kỳ. Người Mỹ hoặc mua nó trên Chuỗi hoặc thông qua sàn giao dịch không rõ ràng. Việc niêm yết trên Robinhood đã mở ra cánh cổng cho Pepe tiếp cận lượng lớn quỹ nhà đầu tư bán lẻ, và thị trường nhanh chóng nhận ra điều này.
Bối cảnh bổ sung: Vào thời điểm đó, mức cao nhất lịch sử(ATH) là $PEPE là 0,000017 đô la. Một trong những giao dịch yêu thích của tôi là phá vỡ Cao nhất mọi thời đại (ATH), và tôi nhận ra rằng những người bán ở mức giá đó không hiểu được tầm quan trọng của tin tức.
Tôi mua vào 5 lần vị thế hiện tại theo giá thị trường, sử dụng long gần gấp 2 lần cho toàn bộ danh mục đầu tư (quy mô vị thế= gấp 2 lần giá trị danh mục đầu tư). Tôi nhìn vào giá trị đô la trên ứng dụng giao dịch và bụng tôi bắt đầu cồn cào. Nếu tôi ăn sáng, tôi đã nôn mất rồi. Tôi chưa bao giờ nghĩ đến việc đầu tư nhiều như vậy Altcoin, chứ đừng nói đến meme coin, nhưng tôi cảm thấy rất bình tĩnh vì tôi biết đó là lựa chọn đúng đắn.
Khoảng một giờ sau tin tức từ Robinhood, Coinbase cũng công bố ra mắt$ Pepe và giá đã phá vỡ lịch sử. Cuối ngày hôm đó, Upbit ra mắt$ Pepe, đẩy giá lên 0,0000255 đô la. Tôi thậm chí không dám xem ứng dụng giao dịch vì biến động lãi lỗ quá lớn và sẽ ảnh hưởng đến tâm trạng của tôi. Vào thời điểm đỉnh điểm, tôi đã kiếm được lợi nhuận khoảng 100% trong vòng chưa đầy 12 giờ. Có thể nói đó là một ngày điên rồ. Mặc dù tôi không đóng vị thế ở mức cao nhất, nhưng tôi vẫn chốt được một lợi nhuận đáng kể, vượt quá tổng lợi nhuận của vài tháng trước, điều này cũng làm nổi bật giá trị của việc điều chỉnh vị thế trong các cơ hội bất đối xứng.
Đây là những câu chuyện về vị thế đã thành công, nhưng sẽ là một tội lỗi nếu không đề cập đến mặt trái của nó. Cứ mỗi câu chuyện về một vụ cá cược tập trung quy mô lớn thành công, lại có vô số câu chuyện về những người đã dốc toàn lực nhưng lại phá sản. Đây chính là lý do tại sao đầu tư đúng đắn lại khó khăn đến vậy: thật khó để tìm được sự cân bằng giữa việc tin vào lý thuyết của mình, đặt cược lớn và tôn trọng thị trường.
Đôi khi bạn tràn đầy tự tin và đặt cược mạnh, nhưng lỗ vốn liên tục trong nhiều ngày, nên bạn quyết định dừng lỗ và rút lui. Thật kỳ diệu, cứ như thể các vị thần thị trường đang dõi theo vị thế của bạn, và thị trường ngay lập tức đảo chiều sau khi bạn đóng vị thế, và giá biến động chính xác theo lập luận của bạn. Đôi khi bạn chọn bám trụ, và một tuần sau thức dậy mới thấy danh mục đầu tư của mình lỗ vốn 50%. Phải thừa nhận rằng, đây là một kỹ năng khó thành thạo.
Cá nhân tôi đã trải qua nhiều lần thua lỗ nặng nề, nhưng một điều luôn thôi thúc tôi là quản lý rủi ro rất nghiêm ngặt. Nếu diễn biến giá không phù hợp với lý thuyết của tôi và lỗ vốn kéo dài trong một khoảng thời gian, tôi sẽ dừng lỗ. Bất kể tôi tin rằng thị trường luôn đúng đến đâu.
Đừng bao giờ níu kéo một giao dịch lỗ vốn, một giao dịch tốt hơn đang ở ngay trước mắt. Luôn có lượng lớn cơ hội và ý tưởng giao dịch đáng để nắm giữ, nhưng nếu tôi lỗ vốn một phần lớn danh mục đầu tư, tôi sẽ không có đủ vị thế để thực hiện những cơ hội tốt nhất.
Tránh lỗ vốn lớn bằng mọi giá thực sự là khái niệm quan trọng nhất trong bất kỳ trò chơi rủi ro nào. "Lỗ vốn lớn" có ý nghĩa tương đối với bạn. Trong những ngày đầu xây dựng danh mục đầu tư nhỏ, tôi đã phải chấp nhận rủi ro cao hơn. Tôi dễ dàng đặt cược 10-15% danh mục đầu tư của mình vào các giao dịch có độ tin cậy cao vì đó là bản chất của thị trường mà tôi đang tham gia. Mọi thứ trên Chuỗi đều cực kỳ thanh khoản và biến động, vì vậy tôi phải chấp nhận mức sụt giảm lớn hơn để các lý thuyết của mình hoạt động. Khi quy mô danh mục đầu tư tăng lên, thanh khoản của các thị trường mà tôi tham gia cũng được cải thiện đôi chút, và tôi không thể chấp nhận rủi ro quá nhiều. Điều quan trọng là phải rõ ràng về khả năng chịu rủi ro của bạn để lần khi thực hiện giao dịch, bạn biết chính xác mình có thể chịu lỗ bao nhiêu. Tôi đã thấy nhiều người giao dịch tài năng và xuất sắc bỏ cuộc chỉ vì một lỗ vốn lớn mà họ không thể phục hồi.
Đó là lý do tại sao một trong những chiến lược giao dịch yêu thích của tôi là breakout. Tôi thích top strike vì đây là một giao dịch rủi ro rõ ràng, có thể thắng hoặc thua nhanh chóng. Ví dụ, tôi giao dịch $PEPE khi giá gặp khó khăn ở đỉnh và không thể breakout, hoặc breakout rồi lại giảm xuống dưới ATH. Trong cả hai trường hợp, tôi đều có điểm thoát lệnh rõ ràng, vì vậy việc mở một vị thế lớn tại thời điểm này là hoàn toàn hợp lý.
Nhìn lại sự nghiệp giao dịch của tôi cho đến nay, tất cả tăng trưởng đáng kể trong danh mục đầu tư của tôi đều đến từ lợi nhuận "được ăn cả ngã về không". Mỗi năm, chỉ một vài giao dịch tạo ra phần lớn lợi nhuận. Ngoài ra, đây thực sự là một cuộc chơi sinh tồn. Bạn phải đủ nhạy bén để xác định những giao dịch nào sẽ mang lại lợi nhuận lớn, nhưng cũng phải có kỷ luật để tránh mất hết token vào một ý tưởng mà bạn không tự tin và tránh tăng gấp đôi vị thế lỗ vốn .
Một trong những điểm quan trọng tôi đang tập trung cải thiện trong giai đoạn tiếp theo của hành trình là vị thế giữ . Tôi giỏi đặt cược lớn, nhưng lại rất tệ trong việc vị thế giữ với lượng lớn . Đây là cách mà nhà quản lý rủi ro bên trong tôi đang đùa giỡn, nhưng tôi sẽ tiến xa hơn nếu áp dụng lý thuyết của mình thường xuyên hơn, thay vì áp dụng chúng quá thường xuyên.
