Tác giả: Zz, ChainCatcher
Biên tập: TB, ChainCatcher
Quốc hội Hoa Kỳ đang đẩy nhanh tiến trình lập pháp quản lý crypto với tốc độ chưa từng có. Trong "Tuần crypto" vào tháng 7 năm 2025, Hạ viện sẽ tiến hành bỏ phiếu quyết định ba dự luật then chốt. Theo chương trình nghị sự do lãnh đạo đa số Hạ viện Steve Scalise công bố, Đạo luật Sáng kiến và Thiết lập Quốc gia về Stablecoin của Hoa Kỳ (GENIUS Act), Đạo luật Rõ ràng về Thị trường Tài sản Số (CLARITY Act) và Đạo luật Chống Giám sát CBDC Quốc gia đã được Ủy ban Quy tắc thông qua vào ngày 14 tháng 7.
Hạ viện đã tiến hành bỏ phiếu thủ tục để xác định các điều khoản tranh luận vào ngày 15 tháng 7, và dự kiến sẽ bỏ phiếu cuối cùng vào thứ Tư hoặc thứ Năm (ngày 16 hoặc 17 tháng 7). Sự tiến nhanh của ba dự luật này sẽ mang lại sự chắc chắn về quản lý đã được mong đợi lâu nay cho ngành Web3.
Những dự luật này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến trải nghiệm sử dụng hàng ngày: Stablecoin sẽ có vị thế pháp lý rõ ràng và bảo đảm an toàn mạnh mẽ hơn, giao dịch tài sản số sẽ diễn ra theo các quy tắc rõ ràng, đồng thời đảm bảo chính phủ không thể áp đặt Central Bank Digital Currency (CBDC) có thể xâm phạm quyền riêng tư.
Bài viết này sẽ phân tích chi tiết làm thế nào ba dự luật này sẽ định hình lại bối cảnh quản lý stablecoin, giao dịch tài sản số và CBDC, cũng như tác động thực tế đến toàn bộ hệ sinh thái Web3.
Những thay đổi mà ba dự luật này sẽ mang lại:
- Ngăn chặn việc phát hành CBDC ở Hoa Kỳ từ góc độ pháp lý, bảo vệ không gian thị trường crypto hiện tại
- Tránh tác động cạnh tranh của tiền kỹ thuật số chính phủ đối với hệ sinh thái tài chính phi tập trung
- Để lại nhiều không gian phát triển hơn cho tài sản số của khu vực tư nhân
- Cung cấp khuôn khổ quản lý rõ ràng cho stablecoin USD, giảm chi phí tuân thủ
- Việc phát hành stablecoin sẽ trở nên có quy chuẩn hơn, nâng cao độ tin cậy của người dùng
- Việc sử dụng stablecoin trong các giao thức DeFi sẽ được bảo vệ pháp lý mạnh mẽ hơn
- Cung cấp các quy tắc thị trường rõ ràng cho các giao dịch tài sản số khác
- Giảm thiểu sự không chắc chắn trong quản lý, giảm rủi ro tuân thủ cho dự án
- Cung cấp ranh giới pháp lý rõ ràng hơn cho sự đổi mới tài sản số
Về bản chất, đạo luật này đang bảo vệ hệ sinh thái Web3 khỏi sự cạnh tranh trực tiếp từ chính phủ. Nếu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ phát hành CBDC, có thể sẽ tạo ra mối đe dọa nghiêm trọng đối với Bitcoin, Ethereum và các giao thức DeFi khác, bởi vì người dùng có thể sẽ có xu hướng sử dụng đô la Mỹ số "chính thức".
Đảng Dân chủ phản đối đạo luật này, cho rằng nó sẽ làm suy yếu khả năng đổi mới tài chính của Hoa Kỳ, nhưng đối với web3, việc thông qua đạo luật có nghĩa là tiền điện tử và các giao thức DeFi sẽ tiếp tục phát triển trong một môi trường tương đối tự do, mà không phải lo ngại về sự cạnh tranh trực tiếp từ tiền tệ số chính thức.
Việc thông qua đạo luật sẽ đảm bảo tương lai của đô la Mỹ số do khu vực tư nhân dẫn dắt - tức là thông qua stablecoin được quản lý bởi Đạo luật GENIUS. Điều này đối với người dùng Web3 là một con dao hai lưỡi: một mặt tránh được sự kiểm soát trực tiếp của chính phủ, duy trì đặc tính phi tập trung; mặt khác, stablecoin vẫn phải tuân theo các quy định nghiêm ngặt, có thể hạn chế không gian sáng tạo.
Tạm biệt thời kỳ hoang dã, chào đón sự quản lý
Sự tiến triển nhanh chóng của loạt đạo luật này là kết quả của sự đấu trí và hợp tác nhiều năm giữa giới chính trị, vốn và ngành công nghiệp crypto của Hoa Kỳ. Đối mặt với đạo luật MiCA của Liên minh Châu Âu và sự bố trí tích cực tại Hồng Kông, Hoa Kỳ đang cố gắng giành lại vị trí chủ đạo trong lĩnh vực tài chính số thông qua một loạt các biện pháp.
Dưới sự thúc đẩy của những nhân vật then chốt như Patrick McHenry, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện đã thành công trong việc chuyển chính sách crypto từ tranh cãi đảng phái sang sự đồng thuận quốc gia. Đạo luật nhận được sự ủng hộ lớn từ Đảng Dân chủ tại Hạ viện, cho thấy sự thay đổi cơ bản trong thái độ của giới chính trị Hoa Kỳ đối với ngành Web3.
Ngành công nghiệp crypto đã phát triển từ những kỹ thuật viên công nghệ trở thành một lực lượng vận động chính trị mạnh mẽ. Các doanh nghiệp như Coinbase đã đầu tư lớn vào các ủy ban hành động chính trị ủng hộ crypto, CEO Brian Armstrong và tổ chức vận động Stand With Crypto tích cực vận động các nghị sĩ, thành công trong việc đóng gói các yêu cầu của ngành thành các vấn đề bảo vệ người tiêu dùng và khuyến khích đổi mới. Circle đã chứng minh với các nhà lập pháp về cách stablecoin được quản lý có thể phục vụ lợi ích tài chính của Hoa Kỳ.
Đồng thời, các quỹ đầu tư hàng đầu như a16z và các tổ chức think tank như Coin Center, quỹ giáo dục DeFi đã cung cấp cơ sở lý thuyết và đề xuất các điều khoản pháp lý cụ thể cho đạo luật, ảnh hưng sâu sắc đến hình thức cuối cùng của việc lập pháp. Điều này đánh dấu việc vận hành chính trị của ngành crypto đã trở nên "chuyên nghiệp", có khả năng ảnh hưởng đến quá trình lập pháp.
Việc thông qua loạt đạo luật này có nghĩa là một kỷ nguyên mới bắt đầu. Thời đại "miền Tây hoang dã" của ngành crypto đang dần kết thúc. Như là cái giá phải trả để có tính pháp lý và tính hợp pháp trên thị trường, toàn bộ hệ sinh thái sẽ chính thức được đưa vào khuôn khổ quản lý tài chính hiện có. Các nhà phát hành stablecoin sẽ trở thành người mua trái phiếu Hoa Kỳ, các dự án tài sản số phải hoạt động trong khuôn khổ do SEC và CFTC quy định.
Đây là một sự cân nhắc quan trọng: ngành nhượng bớt một phần tự do sáng tạo để đổi lấy không gian phát triển rõ ràng tại thị trường lớn nhất thế giới. Hoa Kỳ thông qua quản lý có hệ thống, biến công nghệ Web3 thành công cụ mới để củng cố vị thế chủ đạo về tài chính. Thời điểm "minh bạch" trong quản lý đã đến, có nghĩa là mức độ an toàn cao hơn, nhưng cũng có thể đối mặt với ít lựa chọn sáng tạo hơn và chi phí tuân thủ cao hơn.
Đọc thêm:
Sự trỗi dậy của stablecoin: Chất xúc tác của kỷ nguyên tài chính số mới
IPO tại Hoa Kỳ: Điểm đến cuối cùng hay giải pháp tạm thời của các doanh nghiệp crypto?
Mối thù bảy năm treo lơ lửng: Trump "ép" Powell, liệu cơn bão từ chức sẽ mang đến điều gì?
