JPMorgan Chase đang mở rộng phát triển stablecoin, mặc dù CEO Jamie Dimon đã bày tỏ sự hoài nghi về tính hữu ích của chúng trong cuộc điện đàm về kết quả kinh doanh quý hai vào hôm thứ Ba.
"Chúng tôi sẽ tham gia vào cả tiền gửi của JPMorgan và stablecoin để hiểu và trở nên giỏi về chúng," Dimon nói. "Tôi nghĩ chúng là thực, nhưng tôi không biết tại sao bạn lại muốn sử dụng stablecoin thay vì chỉ đơn giản là thanh toán."
Động thái này phản ánh sự quan tâ tăng của các tổ chức tài chính truyền thống trong việc thích ứng với tài sản số, khi các nhà hoạch định chính sách ở Hoa Kỳ đang nỗ lực thông qua các dự luật về stablecoin và các đạo luật liên quan đến tiền điện tử trong tuần được gọi là "Tuần Crypto."
Các tổ chức tài chính truyền thống khác đang quan sát các sản phẩm stablecoin bao gồm Bank of America, Citigroup và Wells Fargo, những ngân hàng này cùng với JP Morgan đang khám phá một dự án stablecoin chung. Vào tháng 6, JP Morgan đã thông báo sẽ giới thiệu một sản phẩm stablecoin để sử dụng riêng cho các khách hàng tổ chức.
"Lợi thế cạnh tranh lớn nhất của các ngân hàng lớn là khả năng hợp tác với nhau," Giám đốc Phái sinh của Amberdata Greg Magadini, nói với Decrypt. "Họ đã cùng nhau điều phối xử lý thanh toán thông qua Zelle, và họ có thể sẽ thử một cái gì đó tương tự với tiền gửi được token hóa, sau đó là stablecoin truyền thống."
Magadini cho biết các công ty fintech như Circle đang di chuyển một cách quyết liệt để dẫn đầu cuộc đua, mở rộng ra ngoài stablecoin truyền thống và tài sản thế giới thực, tương tự như những gì Robinhood đang làm với cổ phiếu được token hóa.
"Sự quan tâm ban đầu từ các ngân hàng lớn như JP Morgan, Bank of America và Citigroup sẽ diễn ra dưới hình thức tiền gửi được token hóa và một số phát triển thăm dò xung quanh stablecoin thực sự," Magadini nói. "Về cơ bản, tôi mong đợi các ngân hàng lớn sẽ vẫn thận trọng và chỉ từ từ bước vào lĩnh vực này."
Trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản số của Standard Chartered, Geoff Kendrick, cho biết trong một ghi chú vào hôm thứ Ba rằng stablecoin có thể bắt đầu định hình lại thị trường Kho bạc Hoa Kỳ một khi tổng giá trị của chúng đạt 750 tỷ đô la, theo các báo cáo. Ngưỡng đó, ông viết, có khả năng sẽ tăng nhu cầu về các hóa đơn Kho bạc ngắn hạn - thường được sử dụng để hỗ trợ stablecoin - và gây áp lực lên chính phủ liên bang để điều chỉnh các chiến lược phát hành nợ của mình.
"Ở Hoa Kỳ, một khi thị trường stablecoin đạt đến một quy mô nhất định, lượng hóa đơn T cần để hỗ trợ stablecoin có khả năng sẽ yêu cầu một sự chuyển đổi trong kế hoạch phát hành trên toàn đường cong hướng tới việc phát hành nhiều hóa đơn T hơn, ít phát hành kỳ hạn dài hơn," Kendrick viết. "Điều này có thể có ảnh hưởng đến hình dạng của đường cong lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ và nhu cầu về các tài sản USD."
Thị trường stablecoin hiện đang ở mức khoảng 263 tỷ đô la, theo nhà cung cấp dữ liệu CoinGecko. Kendrick dự đoán rằng nó có thể tăng hơn gấp ba lần vào cuối năm 2026, một phần do sự rõ ràng về quy định và việc thông qua Đạo luật GENIUS tập trung vào stablecoin.
Trong khi Dimon không bình luận về việc liệu JPMorgan có xem xét hợp tác với các ngân hàng khác về một sáng kiến stablecoin chung hay không, Magadini nhấn mạnh rằng các ngân hàng có xu hướng thận trọng hơn so với các nhà đầu tư.
"Các ngân hàng có khả năng sẽ tiếp cận stablecoin một cách chậm chạp - giống như cách ETF Bitcoin giao ngay (IBIT) mới chỉ ra mắt vào năm 2024, sau 16 năm kể từ khi whitepaper Bitcoin được phát hành," Magadini nói. "Những nhận xét của Dimon có vẻ như là một phản ứng trước sự hiện diện ngày càng tăng của stablecoin hơn là sự chấp nhận hoàn toàn. Ngay lúc này, các rủi ro đối với các ngân hàng dường như vượt quá các cơ hội."
Trong khi Dimon vẫn còn hoài nghi công khai về nhu cầu của người tiêu dùng đối với stablecoin, ông thừa nhận rằng các công ty fintech đang thực hiện các bước đi chiến lược để xâm nhập vào các chức năng ngân hàng cốt lõi.
"Họ đang cố gắng tìm ra cách để tạo tài khoản ngân hàng, để đi vào hệ thống thanh toán và các chương trình thưởng, và chúng tôi phải nhận thức được điều đó, và cách để nhận thức là phải tham gia," ông nói.
JP Morgan đã không phản hồi yêu cầu bình luận của Decrypt.
