Tác giả: Suy nghĩ của Meng Yan blockchain
Sau khi Quốc hội Hoa Kỳ thông qua Đạo luật GENIUS, Tổng thống Trump đã ký ban hành vào chiều ngày 18 tháng 7 năm 2025 theo giờ địa phương, chính thức trở thành luật.
Hoa Kỳ thông qua nhiều luật mỗi năm, nhưng luật về stablecoin lần chắc chắn sẽ được coi là một trong những cột mốc quan trọng nhất trong lịch sử tiền tệ hiện đại, tương đương với Hội nghị Bretton Woods và Cú sốc Nixon.
Cho đến nay, thảo luận về đồng stablecoin đô la Mỹ trong cộng đồng Trung Quốc chủ yếu tập trung vào các cơ hội đổi mới và lợi nhuận mà nó mang lại, nhưng lại chưa chú ý đúng mức đến những thách thức mà nó mang lại. Thậm chí còn ít người sẵn sàng chỉ ra rõ ràng rằng Trung Quốc đã tụt hậu nghiêm trọng trong lĩnh vực này và đang ở trong tình thế rất thụ động.
Trên thực tế, không chỉ riêng Trung Quốc. Mọi nền kinh tế không sử dụng đồng đô la Mỹ hiện đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng.
Do sự thâm nhập của công nghệ blockchain , địa vị gần như 100% của đồng stablecoin đô la Mỹ và sự thay đổi đột ngột của luật pháp stablecoin của Hoa Kỳ và cuộc tấn công phủ đầu, hầu như tất cả các quốc gia bên ngoài Hoa Kỳ đều không có cách nào tránh khỏi cuộc chiến bảo vệ chủ quyền tiền tệ của họ. Một số quốc gia ở Mỹ Latinh và Châu Phi đã mở cửa, dù chủ động hay thụ động, và đồng stablecoin đô la Mỹ đã bắt đầu thâm nhập và đang len lỏi vào các hoạt động kinh tế hàng ngày của người dân. Tại Brazil và Argentina, thanh toán stablecoin đô la Mỹ đã thâm nhập vào cuộc sống và cực kỳ phổ biến. Tại Nigeria, có báo cáo rằng có tới một phần ba hoạt động kinh tế được thanh toán bằng USDT. Ở giai đoạn này, các quốc gia này không có khả năng quản lý phần hoạt động kinh tế này, chứ đừng nói đến việc đánh thuế. Điều này có nghĩa là phần hoạt động kinh tế này của họ đã bị tách khỏi sự kiểm soát của chính họ ở cấp độ quản lý và tài chính và thực sự đã được đưa vào nền kinh tế đô la Mỹ nói chung.
Hầu hết các quốc gia không thể khoanh tay đứng nhìn sự bành trướng của loại hình thực dân hóa kinh tế kỹ thuật số này, nhưng họ nên làm gì? Đóng cửa và làm việc khác, hay chỉ đơn giản là đề phòng và cấm stablecoin? Nhiều quốc gia đã làm như vậy trong vài năm qua. Thực tế đã chứng minh rằng cách tiếp cận này không chỉ khó thực hiện mà còn tiềm ẩn một vấn đề nghiêm trọng hơn, đó là tụt hậu trong cuộc cạnh tranh dài hạn về tài chính, Internet, AI và các lĩnh vực công nghệ khác. Theo một nghĩa nào đó, những thách thức mà nhiều quốc gia đang phải đối mặt hiện nay là hậu quả trực tiếp của những thái độ tiêu cực trong quá khứ.
Việc sao chép và dán đơn giản khó có thể hiệu quả. Gần đây, một lượng lớn các tổ chức tài chính và công ty ở nhiều quốc gia đã công bố các kế hoạch phát hành stablecoin đầy tham vọng. Nhưng với tất cả sự tôn trọng, cho rằng việc xin giấy phép phát hành stablecoin, tổ chức một cuộc họp báo hoành tráng, rồi sau đó đưa nền kinh tế stablecoin lên một tầm cao mới, hay thậm chí giành được một vị trí cho đồng tiền quốc gia trong nền kinh tế Chuỗi, là quá ngây thơ. Phát hành stablecoin rất đơn giản, nhưng câu hỏi đặt ra là làm thế nào để phân phối nó, làm tràn ngập hệ sinh thái của chính bạn và thuyết phục hàng chục triệu, thậm chí hàng trăm triệu người dùng từ bỏ stablecoin đô la Mỹ của họ để sử dụng nó? Làm thế nào để thu hút hàng nghìn nhà đổi mới phát triển ví, lưu ký, thanh toán, trao đổi, vay mượn và các ứng dụng khác xung quanh stablecoin của bạn? Làm thế nào để các ứng dụng Internet chính thống như thương mại điện tử, trò chơi, phát sóng trực tiếp và mạng xã hội chấp nhận stablecoin của bạn? Nếu cạnh tranh với đô la Mỹ trong lĩnh vực tài chính truyền thống đã cực kỳ khó khăn, thì cạnh tranh với đô la Mỹ trong lĩnh vực stablecoin còn khó khăn hơn ít nhất mười lần. Để đạt được dù chỉ một chút tiến bộ, bạn phải trả giá một cái giá khổng lồ không thể tưởng tượng nổi và nỗ lực lâu dài, đồng thời phải đưa ra phán đoán cực kỳ tỉnh táo.
phải làm gì?
Trước khi thảo luận về các biện pháp đối phó, tôi nghĩ chúng ta nên đặt câu hỏi trước: Tại sao mọi chuyện lại đi đến bước này?
Blockchain không phải là một công nghệ mới đột nhiên xuất hiện, và stablecoin đô la Mỹ không đạt được 260 tỷ đô la và chiếm 99% thị phần chỉ sau một đêm. Stablecoin không phải là một cuộc tấn công bất ngờ, càng không phải là một cuộc tấn công lén lút, mà là một bước tiến lớn được báo trước. Trong thập kỷ qua, vô số chuyên gia trong lĩnh vực blockchain đã nhiều lần nhắc nhở rằng công nghệ blockchain và tiền kỹ thuật số có lợi thế về việc giảm thiểu số lượng so với hệ thống tài chính truyền thống. Đây là một công nghệ chiến lược cần được lên kế hoạch và vạch ra trước để nắm bắt chủ động. Nếu chúng ta không chủ động ứng phó, chúng ta sẽ rơi vào tình thế rất bị động trong tương lai. Tuy nhiên, các cơ quan quản lý và ngành công nghiệp ở rất nhiều quốc gia đã làm ngơ trước điều này và phải kéo dài tình trạng bị động hiện tại. Ngược lại, tại sao tất cả các bên lại quá nhạy cảm và có ý thức mạnh mẽ về việc bắt kịp đối diện sự tiến bộ của công nghệ AI, vốn cũng mang Sự lật đổ và tiềm ẩn rủi ro to lớn? Tại sao dư luận chính thống lại có thể thể hiện sự nhiệt tình dâng trào và thái độ lạc quan, ngây thơ đến vậy? Nếu chúng ta có thể đối xử với blockchain và stablecoin với một nửa sự nhiệt tình như đối xử với AI, thì ngày nay trong lĩnh vực stablecoin, sẽ không bao giờ có tình trạng đồng đô la Mỹ thống trị thế giới và các loại tiền tệ khác có thể bị bỏ qua. Nếu hiện tại có hai hoặc ba stablecoin không phải đô la Mỹ có thể cạnh tranh với đô la Mỹ, thì cuộc cạnh tranh xung quanh stablecoin trong vài năm tới chắc chắn sẽ có nhiều biến số và thú vị hơn.
Thật đáng tiếc! Thật đáng tiếc!
Có chuyện gì sai vậy?
Chẳng phải nó đã thu hút sự chú ý kịp thời sao? Không. Kể từ năm 2014, nghiên cứu và thảo luận trong nước về blockchain và tài sản kỹ thuật số đã trải qua nhiều thăng trầm. Cho dù đó là sự khám phá hướng tới tương lai của giới học thuật, các thử nghiệm kỹ thuật trong ngành, hay thậm chí là các cuộc điều tra theo từng giai đoạn của các cơ quan quản lý, những tiếng nói và nỗ lực liên quan chưa bao giờ dừng lại. Nhiều nhóm chuyên gia, viện nghiên cứu và phòng thí nghiệm đại học đã công bố báo cáo phân tích chuyên độ sâu , và ngành tài chính cũng đã tổ chức lần cuộc họp kín và các bài tập thử nghiệm ở một mức độ nhất định. Có thể nói rằng, ít nhất là về mặt kiến thức, chúng ta không phải là chưa sẵn sàng, và thậm chí độ sâu và tầm nhìn xa của một số quan điểm cũng đang dẫn đầu thế giới.
Lý do vẫn chưa rõ ràng sao? Không. Khi Facebook công bố kế hoạch stablecoin Libra vào năm 2019, ngành công nghiệp đã thảo luận sâu rộng blockchain và stablecoin . Giờ đây, nếu ai đó xem lại sê-ri báo cáo do một số tổ chức nghiên cứu hàng đầu thời bấy giờ biên soạn, chẳng hạn như Viện Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số, thì có thể nói rằng tất cả những vấn đề có thể nhìn thấy và nghĩ đến ngày nay đều đã được nhìn thấy và nghĩ đến vào thời điểm đó. Trên thực tế, việc thảo luận về nhiều vấn đề vào thời điểm đó toàn diện và sâu sắc hơn nhiều so với những chuyên gia stablecoin được đào tạo trong ba tháng qua các video ngắn ngày nay.
Liệu tuyên bố này có thiếu chuyên nghiệp không? Không. Nhiều chuyên gia trong ngành tài chính đã lên tiếng từ rất sớm. Ví dụ, ông Xiao Feng, một tiến sĩ tài chính, đã thảo luận về tính ưu việt về mặt kỹ thuật blockchain bằng ngôn ngữ rất chuyên nghiệp từ năm 2016, đặc biệt là các đặc điểm kỹ thuật của việc thanh toán, bù trừ và quyết toán sổ cái phân tán blockchain cùng một lúc. Ông chỉ rõ rằng chỉ riêng điểm này đã mang lại lợi thế về hiệu quả và chi phí gấp trăm lần, và cuối cùng dẫn đến việc nâng cấp cơ sở hạ tầng tài chính. Xu hướng chung là không thể ngăn cản. Logic này rất rõ ràng, lập luận này rất chuyên nghiệp và đã được phổ biến rộng rãi.
Phải chăng vì sự hỗn loạn cộng đồng tiền điện tử mà mọi người đưa ra những đánh giá sai lầm? Có thể đối với công chúng nói chung, nhưng đối với các chuyên gia thực thụ, lý do như vậy không hợp lý. Ngay từ năm 2016, trong các cuộc thảo luận về blockchain trong nước, người ta đã phân biệt rõ ràng giữa tiền kỹ thuật số đầu cơ và công nghệ blockchain. Sau năm 2019, khi cuộc thảo luận về "blockchain công nghiệp" dần trở nên sâu sắc hơn, ngành công nghiệp này đã từ lâu nghiên cứu các ranh giới ứng dụng và nguyên tắc quản lý của việc sử dụng blockchain để lưu trữ bằng chứng, xác nhận quyền sở hữu và chuyển giao giá trị . Nếu những nghiên cứu này được thực hiện nghiêm túc, sẽ không còn vấn đề gì phải vứt bỏ cả đứa bé lẫn chậu nước tắm.
Vậy lý do là gì?
Vài ngày trước, tôi nghe nói rằng tại một cuộc họp kín cấp cao, một quan chức tài chính thừa nhận rằng ông đã hiểu rõ tiềm năng Sự lật đổ của stablecoin và công nghệ blockchain từ vài năm trước, nhưng vì chính quyền Biden bác bỏ blockchain nên ông đánh giá công nghệ này không có tương lai. Thật bất ngờ, sau khi Trump lên nắm quyền, ông đã thay đổi thái độ nhanh chóng và thúc đẩy luật stablecoin, khiến mọi người bất ngờ và dẫn đến tình trạng rất thụ động hiện tại. Ông kết luận rằng dường như chúng ta vẫn cần có thái độ chủ động hơn đối với đổi mới công nghệ trong tương lai.
Thật trùng hợp, gần đây tôi đã trao đổi với các chuyên gia tài chính truyền thống về các chủ đề liên quan đến stablecoin và trình diễn các giải pháp liên quan đến thanh toán thông minh stablecoin và hóa đơn kỹ thuật số mà chúng tôi đã phát triển. Sau khi xem, một chuyên gia tài chính từ Phố Wall đã nói với tôi rằng nếu những ứng dụng này được triển khai trên quy mô lớn, chúng chắc chắn sẽ gây ra tác động Sự lật đổ đến việc kinh doanh liên quan của các ngân hàng truyền thống và kết nối lại mối quan hệ giữa khách hàng, quỹ và việc kinh doanh. Tuy nhiên, Phố Wall không phải là không biết điều này. Ngay cả nhiều ngân hàng lớn cũng đã sử dụng blockchain nội bộ trong nhiều năm và rất rõ ràng về những lợi thế cũng như Sự lật đổ của nó. Nhưng họ cho rằng chính vì blockchain cực kỳ Sự lật đổ các cơ quan quản lý sẽ tạm thời ngăn chặn sự phát triển của blockchain dựa trên xuất phát điểm là duy trì sự ổn định, "để duy trì sự ổn định của ngành tài chính". Dưới thời chính quyền Biden, các nhà chức trách đã duy trì sự hiểu biết ngầm như vậy với Phố Wall. Nếu không phải vì Trump, một người phi thường thích lật ngược tình thế, lên nắm quyền, và nếu không phải vì những thay đổi bất ngờ trong mối quan hệ giữa Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, Phố Wall và Nhà Trắng, thì thật khó có thể tưởng tượng rằng chính phủ Hoa Kỳ sẽ thả con hổ stablecoin ra khỏi lồng vào thời điểm này.
Tình hình ở các quốc gia khác cũng tương tự. Tại Úc, chúng tôi đã tham gia chương trình thí điểm CBDC của Ngân hàng Dự trữ Úc vào đầu năm 2023 và giành được vị trí đầu tiên. Ngân hàng Dự trữ Úc đánh giá cao những lợi thế kỹ thuật của CBDC và stablecoin trong chương trình thí điểm lần , nhưng sau khi đánh giá, họ quyết định giữ nguyên và hoãn triển khai CBDC và stablecoin vô thời hạn. Trong các cuộc trao đổi riêng với các quan chức ngân hàng trung ương, họ nói với tôi rằng CBDC và stablecoin đã bị các ngân hàng thương mại Úc tẩy chay, và toàn bộ dự án thí điểm ngay từ đầu đã được định sẵn chỉ là một chương trình đổi mới và sẽ không có tác động đột phá. Tại Singapore, sau nhiều năm có thái độ khoan dung và ủng hộ đối với ngành công nghiệp blockchain và tài sản kỹ thuật số, chính phủ cũng đã có một số thay đổi sau cuộc tổng tuyển cử năm nay. Theo phân tích, chính phủ mới lo ngại về tác động Sự lật đổ mà stablecoin và tài sản kỹ thuật số có thể gây ra cho ngành tài chính.
Từ những điều trên, chúng ta có thể thấy rằng mọi người đã biết đến những lợi thế kỹ thuật của blockchain và stablecoin từ lâu, thậm chí còn đồng ý rằng đây là xu hướng chung. Tuy nhiên, do lo ngại về rủi ro nó mang lại và tác động đến cấu trúc lợi ích và khuôn khổ thể chế hiện tại, họ đã cố tình trở nên tê liệt và chậm chạp sau khi cân nhắc kỹ lưỡng. Hay nói một cách đơn giản, mọi người đều tỉnh táo và giả vờ ngủ để kéo dài giấc mơ.
Điều này càng rõ ràng hơn khi so sánh với AI. Nghiêm túc mà nói, AI thậm chí còn Sự lật đổ hơn cả stablecoin và blockchain, với rủi ro toàn diện hơn, mức độ sâu hơn, khả năng phá hoại lớn hơn và hậu quả khó lường hơn. Nếu mục đích của việc kìm hãm sự phát triển blockchain là để kiểm soát rủi ro và duy trì sự ổn định, thì điều này càng đúng với AI. Tuy nhiên, trong cuộc cạnh tranh AI, Thung lũng Silicon tự nhiên nổ phát súng đầu tiên, vì vậy không ai chờ đợi và theo dõi, không ai do dự, không ai suy nghĩ sâu sắc, và mọi người ngay lập tức trang bị vũ khí và lao vào cuộc cạnh tranh, làm việc chăm chỉ. Tuy nhiên, trong lĩnh vực blockchain, mọi người từ lâu đã hình thành một sự hiểu ngầm kỳ lạ rằng phát súng đầu tiên phá vỡ giấc mơ không được phép do tôi bắn.
Được rồi, giờ thì Trump đã bắn phát súng này mà không có bất kỳ lời giải thích nào, và ông ta biết rõ rằng trong giai đoạn mà mọi người đang theo dõi, trốn tránh trách nhiệm và giả vờ ngủ, đồng stablecoin đô la Mỹ đã lặng lẽ hoàn thành việc triển khai thống trị trong không gian Chuỗi toàn cầu, bao gồm người dùng, kịch bản, thanh khoản và mạng lưới nhà phát triển. Có thể nói rằng bàn cờ đã được dựng lên, chỉ chờ nước đi. Và những gì Trump làm chỉ là chơi con át chủ bài đã sẵn sàng này. Với một dự luật, một "mạng lưới đô la Mỹ siêu chủ quyền" đã được công khai đưa lên sân khấu lịch sử, và một lời tuyên chiến trắng trợn đã được ném ra trước mặt mọi nền kinh tế không sử dụng đô la Mỹ. Bên ngoài, nó tuyên bố rằng việc tái cấu trúc cơ cấu tiền tệ toàn cầu đã bước vào giai đoạn thực chất; bên trong, nó đã định nghĩa lại sự phối hợp giữa bộ máy nhà nước Hoa Kỳ với công nghệ, tài chính và thị trường vốn. Đối với thế giới, từ nay trở đi, đây sẽ không còn là một chủ đề có thể trì hoãn, mơ hồ hay "vừa xem vừa điều khiển". Nó sẽ trở thành ưu tiên hàng đầu trên bàn làm việc của các ngân hàng trung ương, bộ tài chính và cơ quan quản lý ở hầu hết các quốc gia trên thế giới và là một thách thức thực tế không thể tránh khỏi hoặc trốn tránh.
Làm thế nào để đối phó với thách thức này có lẽ là một câu hỏi sẽ mất nhiều năm mới có lời giải. Nhưng trước khi bắt đầu giải quyết vấn đề, trước tiên chúng ta phải có can đảm đối diện thực tế và can đảm thừa nhận: chúng ta đã bỏ lỡ cơ hội, chúng ta đã đánh giá sai tình hình, chúng ta đã che mắt mình bằng nỗi ám ảnh về sự ổn định và may rủi ngắn hạn, và nhắm mắt làm ngơ trước logic kỹ thuật cứng rắn như thép.
Tại điểm khởi đầu của quá trình tái thiết trật tự tài chính toàn cầu mới này, có lẽ chúng ta nên gạt bỏ sự kiêu ngạo và định kiến của mình và nói lời xin lỗi với blockchain. Điều này không phải để giải tỏa tâm lý, mà là để thiết lập lại điểm khởi đầu của sự hiểu biết. Chúng ta cần nhìn nhận lại sự đổi mới trong quan hệ sản xuất được đại diện bởi công nghệ này, tiếp thu lại những thử nghiệm thể chế được thế hệ nhà phát triển này thúc đẩy, và định hình lại vị thế của chúng ta trong mạng lưới giá trị kỹ thuật số toàn cầu. Có lẽ chỉ bằng cách này, chúng ta mới có cơ hội giành được vị thế trong cuộc cạnh tranh kinh tế kỹ thuật số liên quan đến bối cảnh toàn cầu trong tương lai.
