Tác giả: Jeffrey Ding, Nhà phân tích trưởng của HashKey Group
Ngày 14 tháng 7, giá Bitcoin (BTC) đã mạnh mẽ vượt qua mốc 120.000 đô la, đạt mức cao nhất mọi thời đại. Trong đợt tăng này, nguồn vốn hoạt động trong thị trường và nguồn vốn gia tăng bên ngoài đã tạo nên sự cộng hưởng kép, khu vực "đáy Trump" đã bị phá vỡ, tâm lý thị trường về phe mua đã tăng đáng kể.
Bitcoin phá vỡ khu vực then chốt, nguồn vốn và chính sách đẩy đà thị trường tiếp tục tăng
Trong tuần này, Bitcoin đã tăng lũy kế 9,08%, không chỉ đạt mức cao nhất mọi thời đại và vượt qua mốc 120.000 đô la, mà còn phá vỡ khu vực "đáy Trump" từ tháng 11 năm ngoái - khu vực dao động từ 90.000 đến 110.000 đô la. Dữ liệu chuỗi cho thấy, hơn 30% Bitcoin trong khu vực này đã được chuyển đổi, được coi là khu vực tập trung xây dựng của các tổ chức và điểm neo định giá kỳ vọng chính sách.
Sự phá vỡ này không chỉ có ý nghĩa về mặt kỹ thuật, mà còn thiết lập sự đồng thuận thị trường ở cấp độ vĩ mô rằng Bitcoin đang dần trở thành tài sản chiến lược của Hoa Kỳ. Đặc biệt là trong bối cảnh cựu tổng thống Trump nhiều lần công khai ủng hộ Bitcoin và kêu gọi thiết lập dự trữ Bitcoin cấp quốc gia, khu vực giá này đã trở thành biểu tượng của tín hiệu chính sách. Một khi khu vực này bị xuyên qua hiệu quả, điều đó có nghĩa là cấu trúc thị trường đã bước vào giai đoạn tăng mới.
Cấu hình của các tổ chức tiếp tục được tăng cường, ETF và tài sản chính thống cùng phát triển
Động lực cốt lõi của đợt này xuất phát từ sự thay đổi sâu sắc trong cấu trúc nguồn vốn. Về phía thị trường trong, tần suất giao dịch lớn tại các sàn giao dịch hàng đầu tăng rõ rệt, tỷ lệ HODLer tiếp tục tăng cao, hiệu ứng khóa token tăng cường, áp lực bán ra giảm đáng kể. Đồng thời, nguồn vốn ETF tiếp tục chảy vào ròng, cung cấp sự hỗ trợ vững chắc từ bên ngoài cho thị trường. Theo dữ liệu công khai, tính đến nay, các ETF liên quan đến Bitcoin đã có dòng vốn ròng lũy kế 1,44 tỷ đô la trong tháng này, tổng quy mô quản lý vượt quá 51 tỷ đô la, trở thành động lực quan trọng để đẩy giá ổn định.
Sự trưởng thành của kênh ETF cũng đã kéo theo các nguồn vốn tổ chức truyền thống lần lượt tham gia. Bao gồm các quỹ hưu trí, quỹ chung và các nguồn vốn dài hạn đang thực hiện cấu hình Bitcoin thông qua các kênh tuân thủ, góp phần tăng tính ổn định cấu trúc của thị trường, giảm độ biến động và mở rộng mức độ chấp nhận chính thống của tài sản.
Cấu trúc kỹ thuật vững chắc, xu hướng liên tục mạnh, biến động ngắn hạn có thể kiểm soát
Kể từ khi vượt qua mốc 100.000 đô la, xu hướng tổng thể của Bitcoin vẫn duy trì mạnh mẽ. Sau khi mốc 110.000 đô la bị phá vỡ với khối lượng giao dịch lớn, mốc 120.000 đô la cũng bị chinh phục do khối lượng giao dịch liên tục tăng, cho thấy tính liên tục của xu hướng phe mua. Hiện tại, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) mặc dù ở mức cao tương đối nhưng chưa thấy dấu hiệu vượt mua rõ ràng, đồng thời hệ thống đường trung bình sắp xếp rõ ràng, cấu trúc kỹ thuật tổng thể vẫn hỗ trợ đà tăng giá.
Trong ngắn hạn, thị trường vẫn có thể điều chỉnh hồi, đặc biệt cần chú ý đến việc một số nguồn vốn thực hiện chốt lời, cũng như các yếu tố không chắc chắn từ xung đột địa chính trị, kỳ vọng chính sách của Fed và cuộc bầu cử Mỹ. Trong bối cảnh này, khuyến nghị nhà đầu tư nên giữ vị thế linh hoạt, kiểm soát rủi ro hợp lý, đồng thời tiếp tục theo dõi xu hướng trung hạn, nhịp độ tiếp tục hay điều chỉnh.
Triển vọng tương lai: Thúc đẩy giám sát tăng tốc, cơ sở cho đợt tăng giá tiếp tục thêm vững chắc
Nhìn về thị trường trong tương lai, với việc tăng tốc quá trình thúc đẩy chính sách, cơ sở cho sự ổn định liên tục của thị trường ngày càng vững chắc. Tuần Crypto Hoa Kỳ đang diễn ra đã trở thành cửa sổ quan trọng để chính sách được thực thi. Bao gồm ba dự luật then chốt về giám sát stablecoin, phân chia chức năng giám sát, hạn chế Central Bank Digital Currency (CBDC), đã bước vào giai đoạn xem xét của Hạ viện và dự kiến sẽ hoàn thành bỏ phiếu trong tuần này. Trước đó, Dự luật GENIUS đã được Thượng viện thông qua với số phiếu cao, làm rõ yêu cầu dự trữ 1:1 và kiểm toán liên bang đối với stablecoin, cung cấp hỗ trợ quan trọng cho dòng vốn tổ chức và mở rộng các kịch bản thanh toán.
Tiến triển thực chất của việc thúc đẩy chính sách đã cung cấp sự hỗ trợ thể chế rõ ràng cho việc Bitcoin vượt 120.000 đô la, đồng thời tiếp tục nâng cao niềm tin của thị trường vào con đường tuân thủ và chính thống hóa. Đợt tăng giá hiện tại không chỉ là một bước phá vỡ về mặt kỹ thuật, mà còn là sự thể hiện tập trung của vốn toàn cầu trong việc định giá lại giá trị dài hạn của tài sản crypto.
Trong ngắn hạn, cần chú ý đến nhịp độ thực thi chính sách và biến động điều chỉnh của thị trường, nhưng về trung và dài hạn, việc chính thống hóa tài sản crypto đã chuyển từ giai đoạn dự đoán xu hướng sang giai đoạn hiện thực hóa,
