Anh Kim (42 tuổi, quận Dongnae, Busan) - một nhân viên văn phòng đã rút lui khỏi thị trường sau khi chịu tổn thất lớn từ đầu tư tiền điện tử. Gần đây, khi giá Bitcoin lại tăng vọt, anh đã lén lút mở lại ứng dụng. Với suy nghĩ "liệu nó có tăng tiếp không", anh đã quay lại với một khoản đầu tư nhỏ và áp dụng chiến lược giao dịch ngắn hạn tập trung vào các đồng tiền chính. Anh nói: "Dù thị trường có tốt, nhưng thà kiếm được một ít lợi nhuận còn hơn là mất tất cả vì muốn kiếm lời lớn".
Giống như anh Kim, ngày càng có nhiều nhà đầu tư quay trở lại quan tâm đến thị trường tài sản ảo, được kích thích bởi việc Bitcoin đạt mức giá cao kỷ lục gần đây. Việc các chính phủ và doanh nghiệp lớn mua Bitcoin, cùng với việc Hoa Kỳ ban hành luật về stablecoin, đã gửi những tín hiệu tích cực cho thị trường. Nếu xu hướng này duy trì, có dự báo cho rằng Bitcoin có thể lên tới 200.000 đô la vào cuối năm. Tuy nhiên, các chuyên gia đều nhất trí rằng sự biến động cao của tiền điện tử như Bitcoin vẫn còn, do đó cần quản lý rủi ro và tiếp cận từ góc độ trung và dài hạn khi đầu tư.
■Bối cảnh Bitcoin đạt mức giá cao kỷ lục
Theo trang theo dõi thị trường tài sản ảo toàn cầu CoinMarketCap vào 7 giờ sáng ngày 20, Bitcoin đang được giao dịch ở mức 117.700 đô la. Bitcoin đã vượt mốc 123.000 đô la trong phiên giao dịch ngày 14, lập kỷ lục mới. Sau đó, với việc Quốc hội Mỹ thông qua 3 dự luật về tiền điện tử, giá đã quay trở lại mức 120.000 đô la nhưng sau đó lại giảm và đang trong giai đoạn điều chỉnh.
Tuy nhiên, dòng vốn toàn cầu đang nhanh chóng chảy vào. Theo công ty đầu tư chuyên về tài sản ảo CoinShares, trong tuần thứ hai của tháng 7, thị trường tài sản ảo toàn cầu đã chứng kiến dòng vốn ròng vào 3,7 tỷ đô la, đây là mức lớn thứ hai trong lịch sử. Trong đó, riêng Bitcoin đã thu hút 2,7 tỷ đô la. BlackRock đã huy động được hơn 2,4 tỷ đô la cho quỹ ETF Bitcoin "iShares" của mình.
Ông Kim Dong-hwan, giám đốc điều hành công ty tư vấn tài sản ảo Wonderframe, cho rằng các yếu tố dẫn đến việc Bitcoin đạt mức giá cao kỷ lục bao gồm: tác động của chính sách thuế của Trump nhỏ hơn dự kiến, việc mở rộng thanh khoản của Mỹ, và đà tăng của thị trường chứng khoán. Ông nói: "Với việc thu thuế tăng, chính phủ Mỹ đã ghi nhận thặng dư ngân sách vào tháng 6 và không gây sốc lạm phát. Nasdaq và S&P500 tập trung vào các cổ phiếu công nghệ đã vượt đỉnh cũ vào cuối tháng 6. Các cổ phiếu công nghệ và Bitcoin có xu hướng diễn biến tương tự nhau".
■Giá tăng, nhưng đã muộn?
Tác giả chuyên về đầu tư định lượng Kang Hwan-guk khẳng định: "Đợt tăng giá của Bitcoin hiện tại có phần đã muộn". Ông nhận định: "Những nhà đầu tư nắm giữ lâu dài, còn gọi là 'cá voi', đang thực hiện lợi nhuận lớn và chuyển khối lượng nắm giữ cho các quốc gia, tổ chức và doanh nghiệp". Ông cho biết thêm: "Nhu cầu về Bitcoin từ phía chính phủ, doanh nghiệp và tổ chức hiện rất lớn. Có vẻ như hầu hết khối lượng do các 'cá voi' nắm giữ đã được đưa ra thị trường".
Theo trang thông tin Bitcoin Treasury Net, các công ty niêm yết trên toàn thế giới hiện nắm giữ khoảng 860.000 Bitcoin. Trong đó, MicroStrategy dẫn đầu với hơn 600.000 Bitcoin. Đáng chú ý, công ty này chỉ nắm giữ khoảng 250.000 Bitcoin vào tháng 11/2023, nhưng từ cuối năm đó đã tích cực mua vào.
Lượng Bitcoin do chính phủ nắm giữ cũng đáng chú ý. Hoa Kỳ dẫn đầu với khoảng 198.000 Bitcoin, tiếp theo là Trung Quốc (190.000), Anh (61.245), Ukraine (46.351). Thậm chí Triều Tiên cũng sở hữu khoảng 13.000 Bitcoin.
■Mối quan hệ giữa Bitcoin và Stablecoin
Bà Choi Yun-young, giám đốc Trung tâm Nghiên cứu Kobit, nhận định: "Dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức và sự thay đổi môi trường chính sách đã ảnh hưởng đến sự tăng giá của Bitcoin, đồng thời kỳ vọng về 'Crypto Week' cũng đóng vai trò là động lực". Tại Crypto Week của Hạ viện Mỹ, các dự luật về tài sản ảo đã được thông qua sau nhiều tranh cãi.
Dự luật được chú ý là "Dự luật Genius" cho phép các tổ chức được cấp phép của bang phát hành stablecoin. Tổng thống Trump đã ký dự luật này vào ngày 18 (giờ địa phương), chính thức hóa việc các tài sản ảo gia nhập hệ thống.
Khác với các sàn giao dịch trong nước cho phép mua Bitcoin trực tiếp bằng won, hầu hết các sàn giao dịch quốc tế như Binance đều giao dịch Bitcoin thông qua các stablecoin dựa trên đô la như Tether (USDT) hoặc Circle (USDC).
Do đó, khi luật về stablecoin được thể chế hóa, việc phát hành sẽ tăng lên, làm tăng nhanh lượng lưu thông của stablecoin. Điều này sẽ dẫn đến việc cung cấp trực tiếp thanh khoản cho thị trường Bitcoin.
Ông Kim Dong-hwan cho biết: "Hiện tại, khoảng 90% stablecoin được sử dụng để mua các tài sản ảo như Bitcoin". Ông giải thích: "Khi giá Bitcoin tăng, càng cần nhiều stablecoin hơn để mua cùng một lượng".
■Liệu sẽ lên 200.000 đô la vào cuối năm?
Các tổ chức tài chính toàn cầu và nền tảng nghiên cứu liên tục đưa ra dự báo tích cực về Bitcoin. Standard Chartered dự đoán giá có thể lên tới 200.000 đô la vào cuối năm, chủ yếu do dòng vốn ETF và nhu cầu mở rộng từ các doanh nghiệp. Công ty quản lý tài sản ảo toàn cầu Van Eck dự báo giá Bitcoin sẽ vượt 180.000 đô la vào cuối năm nay.
Các chuyên gia nhìn chung đồng ý về xu hướng tăng trung và dài hạn của Bitcoin. Giám đốc Choi Yun-young cho biết: "Khó có thể dự đoán trong ngắn hạn, nhưng tôi lạc quan về sự tăng trưởng trung và dài hạn" và khuyên: "Do đó, không nên bị ám ảnh bởi giá ngắn hạn, mà phải tiếp cận bằng cách nhìn vào xu hướng dài hạn".
Giám đốc Kim Dong-hwan cho biết: "Hiện tại là giai đoạn khó dự đoán với các biến số như thuế quan, lãi suất, chính sách" và phân tích: "Đặc biệt, các cuộc xung đột thuế quan với Mexico và Liên minh Châu Âu (EU), khả năng Hoa Kỳ hạ lãi suất có thể là những yếu tố chính".
Tác giả Kang Hwan-guk nhận xét: "Mức độ quan tâm trong nước vẫn còn thấp, thậm chí mức phí kimchi còn âm" nhưng khuyên: "Chiến lược hiệu quả là chỉ nắm giữ trên đường trung bình di động 120 ngày để chuẩn bị cho khả năng sụp đổ lớn".
Giáo sư đặc nhiệm Kim Hyung-jung từ Viện Bảo vệ Thông tin Đại học Korea cho biết: "Ở Hoa Kỳ, với sự ra mắt của ETF và sự kiện Crypto Week, không khí cho thấy tài sản ảo đang dần được chấp nhận như một tài sản chính thống" nhưng chỉ ra: "Ở Hàn Quốc, chính phủ đã chặn con đường đầu tư gián tiếp thông qua tài khoản pháp nhân của các công ty quản lý tài sản, buộc các nhà đầu tư phải chịu hoàn toàn rủi ro".
