Gần một phần ba dân số Hàn Quốc tham gia giao dịch tiền điện tử, với quy mô 16 triệu người nắm giữ, đã vượt qua số lượng nhà đầu tư chứng khoán của quốc gia này.
Tác giả: Thejaswini M A
Biên dịch: Saoirse, Foresight News
Vào một đêm kỳ lạ tháng 12 năm 2024, cựu Tổng thống Yun Suk-yeol tuyên bố thiết quân luật, điều quân đến Quốc hội, thậm chí còn có ý định tấn công Triều Tiên. Ông có lẽ chưa từng nghĩ rằng màn kịch chính trị tự sát này lại thúc đẩy một trong những chương trình nghị sự chính sách tiền điện tử quyết liệt nhất toàn cầu.
(Phần còn lại của văn bản sẽ được dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã nêu)Sự chuyển đổi của các tổ chức
Năm 2017, do lo ngại về hoạt động đầu cơ và rửa tiền, Hàn Quốc đã áp dụng các biện pháp hạn chế, cấm các doanh nghiệp, tổ chức và công ty tài chính mở tài khoản sàn giao dịch crypto. Chỉ có cá nhân mới được phép sử dụng tài khoản thực danh đã được xác minh để giao dịch crypto. Các tài khoản của tổ chức và doanh nghiệp bị cấm, và các ngân hàng cũng phải tuân thủ các nghĩa vụ nghiêm ngặt. Chính phủ hiện tại đã bắt đầu quá trình dỡ bỏ từng phần các hạn chế này.
Giai đoạn ban đầu (giữa năm 2025), các tổ chức phi lợi nhuận và một số cơ quan công cộng hiện được phép chuyển đổi crypto thu được thông qua quyên góp hoặc tịch thu, với điều kiện là họ đáp ứng các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt, chẳng hạn như sử dụng tài khoản sàn giao dịch thực danh bằng won Hàn Quốc đã được xác minh và thiết lập ủy ban kiểm toán nội bộ.
Đến cuối năm 2025, chính phủ sẽ mở rộng quyền sử dụng tài khoản sàn giao dịch crypto cho khoảng 3.500 công ty niêm yết và nhà đầu tư chuyên nghiệp thông qua dự án thử nghiệm. Các tài khoản này phải được xác minh thực danh và tuân thủ các giao thức chống rửa tiền (AML) và Kiểm Tra Danh Tính (KYC) nghiêm ngặt. Các cơ quan tài chính đã tuyên bố rằng các công ty niêm yết cuối cùng sẽ được phép tham gia trực tiếp vào giao dịch crypto, điều này sẽ thúc đẩy việc áp dụng quy mô lớn ở cấp độ doanh nghiệp.
Các sàn giao dịch trong nước đã giới thiệu hoặc nâng cấp các sản phẩm, giải pháp lưu ký và dịch vụ hỗ trợ "cấp độ tổ chức" để đáp ứng nhu cầu có thể tăng lên từ các doanh nghiệp lớn và nhà đầu tư chuyên nghiệp.
Hiện tại, các tổ chức tài chính truyền thống như ngân hàng, công ty quản lý tài sản và môi giới vẫn bị loại trừ khỏi việc giao dịch crypto trực tiếp. Cách thiết lập này đảm bảo rằng làn sóng đầu tiên của hoạt động crypto của các tổ chức Hàn Quốc sẽ do các doanh nghiệp phi tài chính dẫn dắt, điều này có thể mang lại lợi thế cạnh tranh cho họ khi các cánh cổng quản lý được mở rộng hơn.
Sự công nhận về mặt chính trị
Chương trình nghị sự về crypto của Lee Jae-myung đã nhận được sự ủng hộ chính trị rộng rãi, không chỉ giới hạn trong Đảng Dân chủ Cộng đồng của ông. Trong chiến dịch tranh cử gần đây, cả hai đảng chính đều cam kết hợp pháp hóa ETF crypto, đây là một khoảnh khắc hiếm hoi của sự đồng thuận lưỡng đảng trong chính trị Hàn Quốc. Ủy ban Dịch vụ Tài chính trước đây phản đối việc thảo luận về ETF crypto, nay đã trình bản đồ lộ trình, dự định phê duyệt ETF spot Bitcoin và ETF spot Ethereum trước cuối năm 2025.
Sự chuyển hướng chính trị này phản ánh việc crypto đã trở thành một vấn đề cử tri quan trọng. Hơn 16 triệu người nắm giữ crypto ở Hàn Quốc chiếm khoảng một phần ba dân số, và chính sách tài sản số đã chuyển từ một chính sách kỹ thuật niche thành một chủ đề chính trị chính thống.
Chính phủ còn áp dụng các biện pháp rộng hơn để hỗ trợ các doanh nghiệp crypto. Bộ Doanh nghiệp vừa và nhỏ và Khởi nghiệp đã thông báo kế hoạch gỡ bỏ hạn chế, không còn ngăn cản các công ty crypto đạt được tư cách doanh nghiệp rủi ro, cho phép họ được hưởng các ưu đãi thuế quan trọng, bao gồm giảm 50% thuế thu nhập doanh nghiệp trong 5 năm và giảm 75% thuế mua bất động sản.
Các nhà đầu tư Hàn Quốc đã phản ứng nhiệt tình với những tiến triển chính sách này. Sau khi nộp đơn đăng ký thương hiệu stablecoin, cổ phiếu ngân hàng đã tăng mạnh. Ngân hàng Kakao tăng 19,3% vào ngày hôm sau khi nộp đơn đăng ký liên quan đến crypto, và Nhóm Tài chính KB tăng 13,38% sau một đơn đăng ký tương tự.
Đáng chú ý hơn, vào tháng 6 năm 2025, các nhà đầu tư bán lẻ Hàn Quốc đã đầu tư gần 450 triệu đô la vào cổ phiếu của Nhóm Circle, khiến nó trở thành cổ phiếu nước ngoài được yêu thích nhất trong tháng. Kể từ khi niêm yết vào tháng 6, giá cổ phiếu của Circle đã tăng hơn 500%, vì các nhà đầu tư Hàn Quốc coi đó là một chỉ báo về ứng dụng stablecoin toàn cầu.
Mô hình đầu tư này phản ánh sự hiểu biết sâu sắc của các nhà đầu tư về việc chính sách stablecoin của Hàn Quốc có thể thúc đẩy nhu cầu về cơ sở hạ tầng stablecoin toàn cầu như thế nào. Các nhà đầu tư Hàn Quốc đang định vị để ảnh hưởng tiềm năng của Hàn Quốc đến thị trường tài sản số toàn cầu.
Chiến lược crypto của Lee Jae-myung đang phải đối mặt với áp lực bên ngoài lớn. Tổng thống Donald Trump đã đe dọa áp đặt thuế quan đối đãi lên đến 50%, điều này có thể gây tác động nghiêm trọng đến nền kinh tế Hàn Quốc phụ thuộc vào xuất khẩu. Bởi vì xuất khẩu chiếm 40% GDP, sự gián đoạn thương mại có thể dẫn đến suy thoái kinh tế, khi đó bất kỳ nguồn vốn nào dành cho đầu tư crypto cũng sẽ bị hạn chế, bất kể quy định có hoàn thiện đến đâu.
Tính cấp bách về thời gian đã tạo ra một cuộc đua giữa việc thực hiện chính sách và sự suy thoái kinh tế. Các cơ quan Hàn Quốc đang nỗ lực xây dựng cơ sở hạ tầng crypto để phòng ngừa trường hợp xung đột thương mại tiềm ẩn khiến môi trường kinh tế trở nên quá khó khăn, cản trở các sáng kiến đầu tư mới.
Trong nước, sự phản đối của ngân hàng trung ương đối với stablecoin tư nhân có thể gây ra căng thẳng quản lý liên tục. Các quan chức ngân hàng Hàn Quốc có xu hướng muốn đặt việc phát hành stablecoin dưới sự giám sát của ngành ngân hàng, thay vì cho phép các công ty công nghệ tham gia vào lĩnh vực cơ sở hạ tầng tiền tệ.
Chính sách thuế vẫn chưa được xác định. Kế hoạch áp dụng thuế thu nhập vốn 20% cho thu nhập crypto trên 2,5 triệu won Hàn Quốc mỗi năm đã bị trì hoãn nhiều lần nhưng vẫn được lên kế hoạch thực hiện. Cách các quy tắc này tương tác với các quy định mới về quyền truy cập crypto của doanh nghiệp sẽ ảnh hưởng đến mô hình áp dụng của các tổ chức.
Tác động toàn cầu của chính sách crypto Hàn Quốc đang được cộng đồng quốc tế theo dõi chặt chẽ, và đối với các quốc gia khác đang phải đối mặt với áp lực kinh tế và mô hình ứng dụng công nghệ tương tự, đây có thể là một mẫu để tham khảo. Sự kết hợp giữa tính rõ ràng về quy định, quyền truy cập của các tổ chức và cơ sở hạ tầng stablecoin trong nước tạo nên một giải pháp tích hợp tài sản số.
Nếu thành công, mô hình Hàn Quốc có thể ảnh hưởng đến việc hoạch định chính sách của các nền kinh tế Châu Á khác và cung cấp một khuôn mẫu cho những quốc gia muốn ôm lấy đổi mới tài sản số trong khi vẫn duy trì chủ quyền tiền tệ.
