Solana chính thức vượt mốc 200 đô la vào sáng nay (22/10) tăng gần 25% trong tuần qua. Trong bối cảnh đó, bài viết này sẽ giúp độc giả nhanh chóng hiểu được sự phát triển của BTC trong hệ sinh thái Solana và dự đoán đợt bùng phát BTCFi tiếp theo.
(Bài viết trước: Trends.fun mới của Solana là gì? Liệu việc biến token có khơi lại cơn sốt SocialFi không? )
(Bối cảnh: Cổ phiếu token hóa xStocks là gì? Cách giao dịch? Phố Wall của Solana đã thay đổi thế giới như thế nào ?)
Khi Bitcoin đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) , SOL cũng chính thức vượt mốc 200 đô la vào sáng nay, đạt mức cao nhất trong năm tháng. Trong khi các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao diễn biến giá, chủ đề thảo luận gần đây trên thị trường lại một lần nữa chuyển sang một chiến trường sâu sắc hơn với tiềm năng thay đổi cấu trúc lớn hơn: tài chính phi tập trung của Bitcoin trên BTCFi .
Mặc dù cơn sốt BTCFi bùng nổ trong thời gian ngắn năm ngoái giờ đã hạ nhiệt, nhưng dòng vốn khổng lồ chưa bao giờ thực sự ngủ yên. Hơn nữa, ngày càng nhiều công ty mua vào dự trữ BTC. Làm thế nào để đánh thức tiềm năng của Bitcoin"nhàn rỗi" trị giá hơn hai nghìn tỷ đô la Mỹ vẫn là một mục tiêu quan trọng của hệ sinh thái.
Sự phát triển của hệ sinh thái BTCFi rất đa dạng: chẳng hạn như mạng lưới Bitcoin lớp thứ hai như Stacks và Merlin Chain, Babylon dẫn đầu xu hướng reStake, tiêu chuẩn BRC-20... Bài viết này tập trung vào sự phát triển của BTC trong hệ sinh thái Solana . Xét cho cùng, Solana đã chứng minh được giá trị của mình trong việc thực hiện các hoạt động tài chính quy mô lớn bằng tiền thật và tiếp tục thu hút các nhà phát triển mới đầu tư. Dường như Solana đã chuẩn bị một nền tảng hiệu suất cao để xử lý thanh khoản khổng lồ của Bitcoin .
Vậy, với tư cách là người nắm giữ Bitcoin , cụ thể bạn có thể làm gì khi quyết định chuyển tài sản?
Điểm dừng đầu tiên: Chọn hình đại diện của bạn: cbBTC, zBTC
Thông thường, Bitcoin của bạn không thể được sử dụng trực tiếp trên mạng lưới Solana . Trước tiên, nó phải được "gói" hoặc "chuỗi Chuỗi ", và trong quá trình này, các đường dẫn khác nhau sau đây sẽ được tạo ra.
$cbBTC: niêm phong Bitcoin) do Coinbase, sàn giao dịch lớn nhất Hoa Kỳ, phát hành và quản lý. Đằng sau mỗi $cbBTC đang lưu hành, đều có một Bitcoin thật được Coinbase hỗ trợ 1:1 trong ví lạnh. Vũ khí lớn nhất chính là sự tiện lợi. Bất kỳ người dùng Coinbase nào cũng chỉ cần chọn mạng lưới Solana khi rút tiền, và số BTC họ nắm giữ sẽ tự động được chuyển đổi thành $cbBTC, bước vào thế giới DeFi của Solana một cách gần như liền mạch.
$zBTC: Lý tưởng "phi tập trung" của những người dùng DeFi bản địa. Được phát triển bởi Zeus Network, trái ngược với đường dẫn $cbBTC, $zBTC là một lớp giao tiếp không cần cấp phép được quản lý bởi một mạng lưới xác thực phi tập trung. Tính bảo mật của nó được đảm bảo bởi một ủy ban xác thực, nơi đặt cược token SOL thông qua trò chơi kinh tế.
Ngoài ra, Zeus Network đã ra mắt sản phẩm btcSOL. Sản phẩm này cho phép người dùng Solana stake token SOL để nhận zBTC làm phần thưởng. Nguyên tắc hoạt động là chính thức sẽ đầu tư số SOL đã stake của mình vào một chiến lược lợi nhuận tự động, sau đó chuyển đổi lợi nhuận tạo ra thành zBTC, và zBTC sẽ được phân phối cho người stake mỗi ngày. Sản phẩm này cung cấp một cách để người nắm giữ SOL tích lũy Bitcoin một cách có hệ thống mà không cần phải mua Bitcoin trực tiếp.
$ WBTC: Vào tháng 5 năm nay, WrappedBTC đã thông báo rằng WBTC đã được " ra mắt Solana ", mang thanh khoản WBTC trên Ethereum đến Solana thông qua cầu nối Wormhole, chính thức bước vào lĩnh vực Solana DeFi tốc độ cao và phí thấp.
Điểm dừng thứ hai: Chiến lược lợi nhuận thực tế
Sau khi chọn gói Bitcoin, bước tiếp theo là quyết định có nên đầu tư vào giao thức DeFi của Solana để có lợi nhuận đầu tư cao hơn hay không. Theo chiến lược, có thể chia thành ba cấp độ sau theo rủi ro và độ phức tạp.
1. Khu vực trải nghiệm dành cho người mới - Trở thành "Chủ nhà" ổn định
Đây là cách trực tiếp nhất và ít rủi ro nhất để bắt đầu: vay mượn .
Cách chơi? Gửi BTC của bạn vào nền tảng lending Solana như Kamino Finance hoặc Marginfi. Giống như việc gửi tiền vào tài khoản vãng lai tại một "ngân hàng crypto" để người dùng khác vay, trong khi bạn vẫn được thu nhập thả nổi.
Ưu điểm cốt lõi: Đây là một trong những chiến lược DeFi có rủi ro thấp nhất. Bạn không cần lo lắng về Tổn thất tạm thời và không có rủi ro thanh lý do đòn bẩy gây ra. Tài sản của bạn luôn là Bitcoin bạn đã gửi, nhưng số tiền sẽ tăng dần theo lãi suất.
Cảnh báo rủi ro: Rủi ro chính rủi ro từ tính bảo mật của hợp đồng thông minh trong chính giao thức. Do đó, việc lựa chọn các giao thức hàng đầu đã được kiểm toán bởi nhiều tổ chức uy tín là rất quan trọng.
2. Khu vực hoạt động tiên tiến - Hợp tác để cung cấp "Thanh khoản"
Nếu bạn sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn một chút để đổi lấy lợi nhuận cao hơn, bạn có thể thử cung cấp thanh khoản .
Cách chơi? Bạn có thể ghép tài sản Bitcoin của mình với một tài sản khác (chẳng hạn như stablecoin USDC) và gửi chúng vào nhóm thanh khoản của sàn giao dịch phi tập trung (DEX), chẳng hạn như Orca, Raydium hoặc Meteora. Đổi lại, bạn sẽ nhận được một phần cặp giao dịch, và đôi khi là phần thưởng token bổ sung. 
Rủi ro cốt lõi: Nhà cung cấp thanh khoản phải đối mặt với một rủi ro đặc biệt gọi là “ Tổn thất tạm thời” . Nói một cách đơn giản, khi tỷ lệ giá của hai tài sản bạn ghép nối thay đổi đáng kể, tổng giá trị tài sản của bạn khi bạn rút thanh khoản có thể thấp hơn giá trị của hai tài sản bạn nắm giữ ban đầu. Đây là rủi ro biến động thị trường mà nhà cung cấp thanh khoản phải chịu.
3. Khu vực thử thách của chuyên gia - Chơi với đòn bẩy và chênh lệch giá
Phương pháp này có rủi ro cao nhất, nhưng cũng có thể mang lại lợi nhuận đáng kể nhất. Phương pháp này không được khuyến khích cho người mới bắt đầu hoặc những người đã hiểu rõ về phương pháp này .
Khai thác lợi nhuận đòn bẩy: Lấy tính năng "Nhân" của Kamino Finance làm ví dụ, tính năng này tự động hóa quy trình đòn bẩy phức tạp thành một thao tác "một cú nhấp chuột". Bản chất của nó là một chiến lược tuần hoàn: bạn gửi tài sản sinh lãi (chẳng hạn như token NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN ), và giao thức sẽ tự động sử dụng chúng làm tài sản thế chấp để vay thêm tài sản , sau đó đầu tư chúng để khuếch đại vị thế lợi nhuận của bạn.
Rủi ro chính là thanh lý. Khi thị trường biến động mạnh và giá trị tài sản thế chấp của bạn không đủ, hệ thống sẽ buộc vị thế, gây ra tổn thất đáng kể.
_
Vay mượn thế chấp : Mainnet Yala ra mắt vào giữa tháng 5 năm nay, với mục tiêu tạo ra một lớp thanh khoản riêng để khai thác giá trị tiềm năng của BTC trong lĩnh vực DeFi và RWA. Bằng cách thế chấp quá mức Bitcoin, người dùng có thể đúc stablecoin $YU, đạt được dòng tiền hiệu quả giữa các hệ sinh thái DeFi đa chuỗi như Solana và Ethereum , tham gia vào các chiến lược lợi nhuận tổng hợp và chi phí thấp, đồng thời duy trì vị thế BTC.
Gần đây, chính thức có chương trình phản hồi cho người đóng góp, và những ai quan tâm có thể cân nhắc kiếm tiền. Tuy nhiên, vui lòng lưu ý về lãi suất vay mượn. Nếu giá BTC giảm mạnh, sẽ có rủi ro bị thanh lý.
_
Chênh lệch lãi suất tài trợ trung tính Delta: Đây là một chiến lược trung tính thị trường được thiết kế để phòng ngừa biến động giá thị trường đồng thời tạo ra dòng tiền ổn định. Bạn cần thiết lập hai vị thế có giá trị bằng nhau theo hướng ngược nhau trên các sàn giao dịch phái sinh (DEX) cùng một lúc, và bạn có thể sử dụng đòn bẩy để gia tăng lợi nhuận:
Spot dài hạn: nắm giữ BTC token hóa.
Đầu cơ giá xuống hợp đồng vĩnh viễn: Mở một vị thế đầu cơ giá xuống hợp đồng vĩnh viễn BTC có giá trị tương đương. Khi thị trường tâm lý , tỷ lệ tài trợ thường dương, và bên long phải trả cho bên short. Lợi nhuận của bạn đến từ việc thu phí tài trợ này, và lãi lỗ spot và hợp đồng được bù trừ gần đúng, do đó phòng ngừa rủi ro biến động giá Bitcoin .
Thời gian chờ đợi là cơ hội tốt nhất để học
Ở giai đoạn này, BTCFi trên Solana vẫn đang trong giai đoạn đầu của quá trình khám phá và thử nghiệm nhanh chóng. Tỷ lệ sử dụng chung bị hạn chế bởi tính phổ biến của câu chuyện và sự trưởng thành của cơ sở hạ tầng, và vẫn chưa đạt đến mức sử dụng lượng lớn . Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là đây là một không gian phát triển đáng được quan tâm và nghiên cứu, và có hy vọng về việc phục kích lợi nhuận vượt trội.
Nhìn rộng hơn, đổi mới tài chính liên quan đến tài sản Bitcoin chắc chắn sẽ là một cuộc chiến. Nếu Solana có thể chiếm lĩnh một vị trí thành công, nó không chỉ giúp nâng cao vị thế của mình như một nền tảng cơ sở hạ tầng đa tài sản mà còn mở rộng đáng kể tiềm năng người dùng và nguồn vốn, đặc biệt là từ người nắm giữ BTC bản địa và các quỹ đầu tư bảo thủ.
