Phố Wall đang ngày càng đặt cược vào việc giảm lãi suất của Hoa Kỳ trước cuối năm 2025. Đồng thời, áp lực chính trị của Donald Trump đã tăng lên, và ông đang ngày càng tích cực hơn với Powell để giảm lãi suất.
Khi lạm phát giảm bớt và thị trường điều chỉnh kỳ vọng, tiền điện tử có thể được hưởng lợi nhiều nhất từ chính sách tiền tệ nới lỏng.
Trump muốn giảm lãi suất của Fed xuống 1%
Sáng nay, Trump đã tái khởi động các cuộc tấn công vào Chủ tịch Fed Jerome Powell. Ông yêu cầu giảm 3 điểm phần trăm lãi suất, cho rằng điều này sẽ tiết kiệm 1 nghìn tỷ đô la cho nền kinh tế Hoa Kỳ mỗi năm.
Tổng thống Hoa Kỳ cũng đã chỉ trích Powell đang duy trì lãi suất ở mức cao vì "lý do chính trị".
Jerome Powell nói rằng ông sẽ không cắt giảm lãi suất, viện dẫn tỷ lệ lạm phát trên 2,5% và sự không chắc chắn về thuế quan.
— The Constitutionalist 🇺🇸 (@WeWillBeFree24) 22 tháng 7, 2025
Tuy nhiên, ông đã cắt giảm chúng vào tháng 12 với tỷ lệ lạm phát cao hơn và các mức thuế đang chờ xử lý.
Hãy chú ý đến Trump sắp tới, Sự thật.
Fed đã duy trì lãi suất ở mức 4,25%–4,50% kể từ tháng 6. Tuy nhiên, các dự đoán tích cực về việc cắt giảm lãi suất đang gia tăng. Goldman Sachs hiện dự đoán lần cắt giảm đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 9.
Trong khi đó, thị trường dự đoán Kalshi nhìn thấy 40% khả năng hai lần cắt giảm trước cuối năm.
Những thay đổi này theo sau sự sụt giảm đột ngột của kỳ vọng lạm phát tại Hoa Kỳ. Kỳ vọng của người tiêu dùng trong 1 năm đã giảm xuống 4,4% vào tháng 7, mức thấp nhất kể từ tháng 2. Đây là mức giảm 2,2 điểm phần trăm trong vòng hai tháng, là một trong những đợt giảm hai tháng lớn nhất trong lịch sử.
Kỳ vọng lạm phát dài hạn cũng đang được giảm bớt. Triển vọng 5 năm đã giảm 0,8 điểm phần trăm so với quý trước, hiện đang ở mức 3,6%.
Nhìn chung, xu hướng này cho thấy Fed có nhiều không gian để nới lỏng mà không lo sợ về việc tăng giá.
Thị trường tiền điện tử đang chú ý đến điều này.
Bitcoin vẫn duy trì trên 118.000 đô la. Ethereum đang ở gần mức 3.700 đô la. Cả hai tài sản về lịch sử đều tăng sau khi Fed cắt giảm lãi suất, được hưởng lợi từ việc tăng thanh khoản và sự ưa thích rủi ro của nhà đầu tư.
Kỳ vọng lạm phát của người Mỹ đang thay đổi:
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 22 tháng 7, 2025
Kỳ vọng lạm phát 1 năm của người tiêu dùng Hoa Kỳ đã giảm xuống 4,4% vào tháng 7, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2025.
Trong hai tháng qua, kỳ vọng đã giảm 2,2 điểm phần trăm, đánh dấu một trong những đợt giảm hai tháng lớn nhất trong lịch sử.
Điều này... pic.twitter.com/GTbBWDzUN8
Bắt đầu thị trường tăng giá tiền điện tử quy mô lớn?
Về mặt lịch sử, việc cắt giảm lãi suất đã khởi động một đợt tăng giá mạnh mẽ của tiền điện tử.
Sau khi Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 3 năm 2020 trong cuộc khủng hoảng COVID-19, Bitcoin đã tăng vọt từ dưới 10.000 đô la lên trên 60.000 đô la trong vòng một năm. Ethereum cũng theo sau, được thúc đẩy bởi sự phát triển của DeFi và NFT.
Chu kỳ cắt giảm lãi suất mới bắt đầu vào tháng 9 có thể mang lại các điều kiện tương tự. Lợi suất thấp sẽ dẫn dắt các nhà đầu tư đến các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.
Vốn cũng có thể chuyển từ trái phiếu và tiền mặt sang Bitcoin, Ethereum và các altcoin có độ tin cậy cao.
Hơn nữa, sự sụt giảm kỳ vọng lạm phát và việc cải thiện tính minh bạch về quy định như các đạo luật GENIUS và CLARITY có thể tăng cường niềm tin của nhà đầu tư.
Sự hội tụ của các tín hiệu vĩ mô và chính sách này có thể kéo dài chu kỳ hiện tại vượt qua mức cao nhất trước đây.
Tuy nhiên, thời điểm là rất quan trọng. Tiền điện tử đã gần đến mức kỷ lục, do đó động lực có thể phụ thuộc vào tốc độ và độ sâu của việc cắt giảm lãi suất. Phản ứng chậm hoặc nông cạn của Fed có thể hạn chế đà tăng.
Những ngày quan trọng cần chú ý
Cuộc họp chính sách Fed tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra từ 29-30 tháng 7. Thị trường không kỳ vọng có thay đổi, nhưng các tuyên bố của Fed sẽ được giải thích cẩn thận như những tín hiệu cho tháng 9.
Ngày quan trọng tiếp theo là 16-17 tháng 9, khi FOMC họp lại. Đây được coi rộng rãi là cửa sổ thực tế đầu tiên để cắt giảm lãi suất nếu lạm phát tiếp tục giảm.
Các chỉ số chính khác cần theo dõi:
- Công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7: Dự kiến vào đầu tháng 8, sẽ hình thành kỳ vọng cho quyết định tháng 9.
- Hội thảo Jackson Hole (22-24 tháng 8): Bài phát biểu của Powell có thể thay đổi đáng kể không khí.
- Báo cáo việc làm Hoa Kỳ (tháng 8 và tháng 9): Sự yếu kém của thị trường lao động có thể tăng cường lý do để cắt giảm lãi suất.
Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, những ngày này sẽ cung cấp các tín hiệu về điểm chuyển đổi thị trường tiềm năng. Nếu sự chuyển đổi của Fed được xác nhận, áp lực mua mới có thể được kích hoạt, đặc biệt là ở Bitcoin, Ethereum và các altcoin có tính thanh khoản cao.
