Mức giá gần đây của Ether có thể được thúc đẩy bởi nhiều hơn là cảm tính. Theo Giám đốc Đầu tư Matthew Hougan của Bitwise Asset Management, tài sản crypto lớn thứ hai thế giới đang trải qua những gì ông gọi là một "cú sốc cầu", được thúc đẩy bởi dòng vốn đổ vào các sản phẩm giao dịch và các chiến lược treasury mới của doanh nghiệp.
Trong một luồng được đăng vào thứ Ba trên X, Hougan đã phân tích tại sao ông tin rằng đợt tăng giá của ether mới chỉ bắt đầu. Từ giữa tháng 5, ông ước tính các sản phẩm giao dịch ETH và các treasury doanh nghiệp đã thu được tổng cộng 2,83 triệu ether - khoảng 10 tỷ đô la theo mức giá hiện tại. Đó là 32 lần nhiều hơn so với lượng ETH mới được phát hành ròng trong cùng kỳ.
"Đôi khi, việc này thực sự rất đơn giản," Hougan viết, đề cập đến vai trò của cung và cầu trong việc xác định giá ngắn hạn. Ông lưu ý rằng trong khi Bitcoin đã hưởng lợi từ động lực này trong hơn một năm, ETH chỉ mới bắt đầu trải nghiệm hiệu ứng tương tự gần đây.
Các sản phẩm giao dịch ether được ra mắt vào tháng 7 năm 2024, nhưng chỉ có lượng giao dịch hạn chế trong nửa đầu năm 2025. Đến ngày 15 tháng 5, tổng dòng vốn vẫn chỉ ở mức 2,5 tỷ đô la, với các sản phẩm giao dịch thu được khoảng 660.000 ETH - gần bằng 543.000 ETH mới được mạng đúc. Trong giai đoạn này, ông cho rằng ETH thiếu sự hỗ trợ tương tự như đã đẩy Bitcoin tăng cao: "Không có các Công ty Treasury Ethereum đáng kể để nói đến."
Điều đó đã thay đổi trong hai tháng qua. Hougan chỉ ra sự xuất hiện của các holder treasury niêm yết công khai như BitMine Immersion Technologies (BMNR) và SharpLink Gaming (SBET), những công ty đã tích lũy hàng trăm nghìn ETH trong khi staking để tạo lợi nhuận. Với động lực sản phẩm giao dịch cũng đang tăng tốc, áp lực kết hợp đã tạo ra một sự mất cân bằng cung về cơ cấu.
Nhìn về phía trước, Hougan dự đoán nhu cầu có thể tăng thậm chí cao hơn nữa. Nếu các công ty treasury và sản phẩm giao dịch mua 20 tỷ đô la ETH trong 12 tháng tới - như ông tin họ có thể làm - điều đó sẽ tương đương khoảng 5,33 triệu ETH theo mức giá hiện tại. So sánh, Ethereum dự kiến sẽ phát hành chỉ 800.000 ETH mới trong cùng khoảng thời gian.
"ETH tất nhiên khác với BTC," ông thừa nhận. "Giá của nó không được xác định thuần túy bởi cung và cầu, và nó không chia sẻ việc phát hành dài hạn có giới hạn như BTC. Nhưng ngay lúc này, điều đó không quan trọng."
Tại thời điểm viết bài, ETH đang giao dịch ở mức 3.658 đô la, giảm 0,69% trong 24 giờ qua, theo Dữ liệu CoinDesk. Trong 7, 14 và 30 ngày qua, nó tăng lần lượt là 15,8%, 40,1% và 62,5%.
Điểm Nổi Bật Phân Tích Kỹ Thuật
- Theo mô hình dữ liệu phân tích kỹ thuật của CoinDesk Research, ETH đã giao dịch trong khoảng 134,34 đô la từ 10:00 UTC ngày 22 tháng 7 đến 09:00 UTC ngày 23 tháng 7, dao động giữa 3.763,70 đô la và 3.629,35 đô la.
- Sự kháng cự của các nhà đầu tư xuất hiện gần khu vực 3.750–3.760 đô la trong phiên tối ngày 22, với khối lượng giao dịch đạt đỉnh 445.297 hợp đồng.
- Ether giảm 1% trong những giờ giao dịch cuối cùng, đóng cửa ở 3.661,35 đô la, khi các nhà bán doanh nghiệp bước vào trên mức 3.740 đô la.
- Mức 3.700 đô la đã trở thành một điểm xoay then chốt, đóng vai trò là cả hỗ trợ và kháng cự khi vị thế doanh nghiệp được điều chỉnh.
- Các đợt tăng khối lượng giao dịch trên 3.740 đô la cho thấy sự phân phối quy mô lớn và khả năng hợp nhất ngắn hạn.
Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm: Một phần của bài viết này được tạo với sự hỗ trợ từ các công cụ AI và được đội ngũ biên tập của chúng tôi xem xét để đảm bảo tính chính xác và tuân thủ các tiêu chuẩn của chúng tôi. Để biết thêm thông tin, hãy xem Chính Sách AI Đầy Đủ của CoinDesk.
