Bạn còn nhớ cơn sốt khi DeFi bùng nổ vào năm 2020 không? Bốn năm sau, xu hướng "cày cuốc" đã dần lắng xuống, và một cuộc cách mạng sâu sắc hơn đang âm thầm diễn ra. Nó không phụ thuộc vào sự cám dỗ của việc trả lãi hàng năm cao, cũng không đòi hỏi lối chơi sáng tạo rực rỡ - thay vào đó, nó chuyển tiền thật, trái phiếu và tiền trong thế giới thực vào Chuỗi, mở ra cánh cửa cho " Phố Wall thay đổi Chuỗi ".
Tên của nó là: Token hóa RWA ( Tài sản thế giới thực) .
Vào năm 2025, lĩnh vực này, vốn từng bị chỉ trích là "quá lý tưởng", đang khuấy động bối cảnh tài chính toàn cầu với tốc độ chưa từng có. Bài viết này sẽ phân tích từng bước các ông lớn truyền thống nhất trên Phố Wall đang dốc toàn lực vào blockchain .
Goldman Sachs và BNY Mellon hợp tác: tài chính truyền thống "thăm dò thị trường" trở thành "khởi đầu"
Gần đây, Goldman Sachs và BNY Mellon đã cùng nhau ra mắt kế hoạch "Quỹ thị trường tiền tệ token hóa phản chiếu (MMF)" , chính thức thông báo rằng một số thị phần quỹ truyền thống sẽ được "phản chiếu trên Chuỗi " thông qua blockchain .
Mirror MMF là gì?
Nói một cách đơn giản, đây là việc tạo ra một token kỹ thuật số được ánh xạ 1:1 (Mã thông báo phản chiếu) thông qua Chuỗi sở hữu tư nhân của Goldman Sachs (GS DAP) cho thị phần quỹ thị trường tiền tệ do các nhà đầu tư nắm giữ trong thế giới thực. Token này không thể được lưu hành tùy ý , nhưng có thể được sử dụng cho mục đích thế chấp, giao dịch và thanh lý .
Nền tảng LiquidityDirect do BNY cung cấp sẽ là điểm khởi đầu cho các nhà đầu tư đăng ký và rút vốn. Các quỹ đầu tư lớn như BlackRock , Fidelity, Federated Hermes, BNY Dreyfus và nhiều quỹ khác cũng sẽ tham gia chương trình thí điểm này.
Đây không phải là một "hành động vui đùa", mà là lần đầu tiên trong lịch sử Hoa Kỳ, một nhà quản lý quỹ chủ động phát hành thị phần token hóa trên blockchain . Đây là một bước đột phá mang tính bước ngoặt của tổ chức .
Mathew McDermott, giám đốc toàn cầu về tài sản kỹ thuật số tại Goldman Sachs, cho biết: “Trong tương lai, thị phần MMF có thể được sử dụng trực tiếp cho các giao dịch trên Chuỗi và làm tài sản thế chấp để đạt được quyết toán theo thời gian thực trên thị trường toàn cầu”.
Tài sản thực tế trên Chuỗi đã thu hút được 25 tỷ đô la Mỹ!
Có thể chúng ta chưa nhận ra: RWA không còn chỉ là một "khái niệm mới" nữa mà là lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất và thu hút nhiều vốn nhất trong DeFi .
Vào tháng 1 năm 2024, tổng giá trị vốn hóa thị trường RWA chỉ là 8,5 tỷ đô la Mỹ
Đến tháng 7 năm 2025, sẽ vượt quá 25 tỷ đô la Mỹ
Tăng trưởng theo năm vượt quá 194% và mức tăng trong ba năm gần gấp 5 lần!
Đây không chỉ là cơn sốt trong một lĩnh vực nhỏ mà là "cuộc di cư cơ sở hạ tầng" của toàn bộ ngành tài chính.
Trong đó, lĩnh vực lớn nhất là tín dụng quỹ đầu tư tư nhân.
Theo dữ liệu của RedStone, tính đến giữa năm 2025, hoạt động cho vay quỹ đầu tư tư nhân chiếm 60% toàn bộ thị trường RWA, tương đương khoảng 15 tỷ đô la Mỹ , trở thành cấu trúc cốt lõi của tài sản thực Chuỗi hiện tại.
Ông chủ vô lý và kết cục là "ném tiền"!
Goldman Sachs và BNY không phải là những trường hợp cá biệt.
BlackRock
Công ty đã ra mắt sản phẩm RWA lớn nhất thế giới - BUIDL (Quỹ Thanh khoản Thanh khoản số Đô la Mỹ BlackRock) , với quy mô tài sản hiện tại là 2,24 tỷ đô la Mỹ . Công ty áp dụng phát hành và quyết toán Chuỗi , và nguồn vốn chủ yếu được phân bổ vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ .
Công ty cổ quỹ đầu tư tư nhân Apollo
Công ty đã đưa tài sản quỹ trái phiếu của mình vào Chuỗi và các đối tác của công ty bao gồm Securitize và Gauntlet, tập trung vào mô hình lợi nhuận ổn định + rủi ro.
Citigroup và Fidelity
Vào cuối năm 2024, chúng tôi sẽ cùng nhau phát hành một sản phẩm chứng minh khái niệm cho MMF token hóa , hỗ trợ quyết toán tài sản đa tiền tệ và chuỗi Chuỗi chỉ trong vài giây.
UBS
Ngay từ năm 2024, ngân hàng này đã ra mắt sản phẩm quỹ đầu tư token hóa đầu tiên, trở thành một trong những ngân hàng truyền thống đầu tiên ở châu Âu làm như vậy .
Những dự án này không ở giai đoạn "PoC (bằng chứng khái niệm)" nhưng thực tế đang được vận hành bằng tiền thật.
Tại sao RWA lại phổ biến đến vậy?
1. Lợi nhuận ổn định và chống biến động:
Trong thị trường gấu hoặc khi thị trường không ổn định, trái phiếu Mỹ Hoa Kỳ, tín dụng và các sản phẩm quỹ trên Chuỗi cung cấp lợi nhuận ổn định hàng năm là 4-6%, cao hơn nhiều so với việc đặt cược stablecoin .
2. Thân thiện với quy định:
So với tài sản gốc DeFi nặc danh và có tính biến động cao, RWA được tích hợp chặt chẽ hơn với quy định tuân thủ, thu hút lượng lớn các tổ chức tham gia thị trường.
3. Sử dụng phong phú trên Chuỗi:
RWA có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, tham gia vay mượn và Khai thác thanh khoản, v.v., giới thiệu "tài sản blue chip" mới cho giao thức DeFi.
4. Tài sản cơ sở vững chắc:
Đằng sau RWA trên Chuỗi là tài sản thực, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ, bất động sản, quỹ và tín dụng, chứ không phải là "coin rác ".
Trong năm năm tới, liệu RWA có trở thành thị trường trị giá 10 nghìn tỷ đô la không?
Theo dự báo chung của Boston Consulting Group (BCG) và 21Shares :
Đến năm 2030, thị trường token hóa tài sản thực tế sẽ vượt quá 16 nghìn tỷ đô la , trong đó 10 nghìn tỷ đô la sẽ được lưu hành trên Chuỗi thông qua blockchain .
Trong đó nhiều tài sản khác nhau như trái phiếu, quỹ, bất động sản, hàng hóa, tín dụng carbon, bảo hiểm, hóa đơn, vốn cổ phần quỹ đầu tư tư nhân , v.v. Tổng giá trị vốn hóa thị trường của tài sản tài chính truyền thống trên thế giới hiện vào khoảng 900 nghìn tỷ đô la Mỹ.
Nói cách khác, RWA là một trong những "tương lai chắc chắn nhất" cho rằng toàn bộ cộng đồng Chuỗi và truyền thống đều đồng ý.
Cuối cùng: Bước tiếp theo của tài chính Chuỗi không còn dựa trên "Nông nghiệp DeFi" nữa mà dựa trên "Chuỗi đến Phố Wall"
Cơn sốt blockchain trong quá khứ chủ yếu do tâm lý của nhà đầu tư bán lẻ thúc đẩy, nhưng cuộc cách mạng RWA ngày nay lại do quyết định chung của các tổ chức như Goldman Sachs, BlackRock, Apollo, Fidelity, Citi và UBS thúc đẩy.
Họ nói với chúng ta theo cách thực tế nhất: bất kể là thị trường bò hay thị trường gấu, vốn chỉ nhìn theo một hướng - liệu tài sản có thực không, liệu thị trường có hiệu quả không và liệu các quy tắc có an toàn không.
Token hóa RWA xảy ra tại giao điểm của ba điểm này.
Cơn bão này vẫn đang ở giai đoạn đầu. Con số 25 tỷ đô la hôm nay có lẽ chỉ là khởi đầu.
Bất cứ ai tham Chuỗi đầu tiên sẽ kiểm soát được tương lai của tài chính.
Twitter: https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm trao đổi BitPush TG: https://t.me/BitPushCommunity
Đăng ký Bitpush TG: https://t.me/bitpush
