Chainfeeds hướng dẫn đọc:
Từ tài sản lạm phát đến dự trữ hiếm, Ethereum đang định hình lại nền tảng tài chính số.
Nguồn bài viết:
https://www.techflowpost.com/article/detail_27180.html
Tác giả bài viết:
Artemis
Quan điểm:
Artemis: Gần đây, Ethereum (ETH) đã trở lại là tâm điểm của thị trường, đặc biệt là sau khi xuất hiện khái niệm "tài sản dự trữ ETH", làm dấy lên sự đánh giá lại về giá trị dài hạn từ các tổ chức và thị trường. ETH đang dần chuyển từ một tài sản bị hiểu sai thành một tài sản dự trữ hiếm và có thể lập trình, trở thành nguồn bảo đảm và động lực cho hệ sinh thái chuỗi tuân thủ nhanh chóng. ETH có chính sách tiền tệ tự thích ứng, dự kiến ngay cả khi tất cả ETH đều được đặt cọc, tỷ lệ lạm phát cũng sẽ giảm dần, duy trì ở mức cực thấp về lâu dài, thuộc tính tiền tệ này tương tự như vàng, vượt xa tốc độ tăng nguồn cung tiền tệ của tiền pháp định. Các tổ chức lớn như JPMorgan, BlackRock đã liên tục triển khai nguồn lực trong hệ sinh thái Ethereum, thúc đẩy nhu cầu liên tục về ETH. Khả năng kết hợp sâu của ETH không chỉ cho phép nó được sử dụng như một tài sản đặt cọc, mà còn được sử dụng rộng rãi như tài sản thế chấp DeFi, các nhóm thanh khoản AMM và token Gas gốc của Layer 2. So sánh với Solana, mặc dù đã gây chú ý trong lĩnh vực MemeCoin, nhưng ETH vẫn thống trị thị trường phát hành tài sản giá trị cao nhờ tính phi tập trung và bảo mật mạnh hơn, thể hiện tiềm năng phát triển ổn định và bền vững hơn. Để hiểu vai trò tiền tệ không ngừng thay đổi của ETH, cần đặt nó trong bối cảnh kinh tế toàn cầu hiện tại, đặc biệt là khi đối mặt với sự mất giá liên tục của tiền pháp định và sự mở rộng tiền tệ. Mặc dù dữ liệu chính thức cho thấy tỷ lệ lạm phát tương đối ôn hòa, nhưng sức mua thực tế giảm xa hơn nhiều so với số liệu chính thức. Trong vài thập kỷ qua, nguồn cung tiền tệ M2 của Hoa Kỳ tăng trung bình 6,36% hàng năm, vượt xa mức tăng của chỉ số giá tiêu dùng và giá nhà, thậm chí gần bằng mức sinh lời danh nghĩa của thị trường chứng khoán, điều này cho thấy tăng trưởng kinh tế danh nghĩa trong rất lớn phụ thuộc vào sự mở rộng tiền tệ chứ không phải do năng suất tăng. Các chính sách tài khóa và biện pháp kích thích của chính phủ gần đây ở Hoa Kỳ đã làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát, thúc đẩy thị trường tìm kiếm các phương tiện lưu trữ giá trị đáng tin cậy hơn. Trong bối cảnh này, các tài sản đáp ứng bốn tiêu chuẩn lưu trữ giá trị trở nên cực kỳ quan trọng - tính bền vững, bảo toàn giá trị, tính thanh khoản và sự chấp nhận và tin tưởng rộng rãi. ETH dưới sự bảo đảm của mạng phi tập trung thể hiện tính bền vững xuất sắc và tính thanh khoản cao, trở thành tài sản crypto có khối lượng giao dịch đứng thứ hai sau Bitcoin. Tuy nhiên, các tiêu chuẩn lưu trữ giá trị truyền thống vẫn còn tranh cãi trên ETH, điều này đã thúc đẩy khái niệm mới về "tài sản dự trữ có thể lập trình và hiếm", nhấn mạnh các chức năng kinh tế và ưu thế cơ chế độc đáo của ETH. Cuộc tranh luận về ETH như một tài sản lưu trữ giá trị tập trung vào chính sách tiền tệ của nó. Khác với Bitcoin có nguồn cung cố định, ETH sử dụng mô hình phát hành tự thích ứng, với lượng cung ứng liên quan động đến số lượng ETH được đặt cọc. Khi tỷ lệ đặt cọc tăng lên, tốc độ phát hành ETH không tăng tuyến tính mà được điều chỉnh theo căn bậc hai của tổng số lượng đặt cọc, tạo nên một giới hạn mềm cho tỷ lệ lạm phát. Ngay cả khi tất cả ETH đều được đặt cọc, tỷ lệ lạm phát hàng năm vẫn sẽ giảm chậm, thể hiện khả năng kiểm soát lạm phát cao. Thiết kế này hiệu quả cân bằng giữa an ninh mạng và áp lực lạm phát, mang lại cho ETH tính hiếm và khả năng thích ứng, từ đó củng cố thêm vị thế của nó như một tài sản số chủ quyền. Thông qua cơ chế này, ETH không chỉ là nhiên liệu của mạng blockchain, mà còn là một tài sản sản xuất, giá trị của nó được tích lũy và giải phóng liên tục thông qua việc bảo đảm, quyết toán và thúc đẩy nền kinh tế chuỗi ngày càng được thể chế hóa. Khung này đã thay đổi phương pháp đánh giá dòng tiền và thu nhập từ giao thức truyền thống, thúc đẩy thị trường nhìn nhận lại ETH từ góc độ hàng hóa, tiết lộ tiềm năng to lớn của nó như một tài sản dự trữ trung tâm của nền kinh tế số tương lai.
Nguồn nội dung
