RealT, một nhà phát hành RWA có trụ sở tại Florida, đang bị kiện sau khi cung cấp các cổ phần token hóa của hàng chục ngôi nhà mà công ty không sở hữu. Ngoài ra, các vi phạm về mã và thuế đã tích lũy trên 408 bất động sản thuộc sở hữu của RealT.
Sự việc này nêu bật một vấn đề tiềm ẩn nghiêm trọng cho toàn bộ thị trường RWA. Liệu các công ty này có thể thực sự mang lại lợi nhuận từ thu nhập bất động sản, hay các lợi suất của nhà đầu tư sẽ được hỗ trợ bởi các sơ đồ Ponzi?
Kế hoạch RWA của RealT tại Detroit
Phù hợp với chu kỳ tội phạm crypto năm 2025, nhiều chiêu lừa đảo, hack và các hành vi gian lận mới đang nhắm vào các nhà đầu tư ngay lúc này.
Thị trường RWA đã chứng tỏ sự bền vững trong các thị trường giảm giá, phát triển bất chấp các xu hướng suy thoái rộng rãi, và RealT được cho là đã tiên phong một loại tội phạm crypto mới tại thành phố Detroit.
Truyền thông địa phương đã báo cáo rằng sơ đồ RWA giả mạo của RealT rất đơn giản. Về cơ bản, công ty đã cung cấp các cổ phần token hóa của 39 ngôi nhà tại khu phố Eastside của Detroit.
RealT đã sử dụng phương pháp này để thu được 2,72 triệu đô la từ các nhà đầu tư, vượt xa mức giá yêu cầu 1,1 triệu đô la của những ngôi nhà này. Tuy nhiên, công ty đã không thực sự mua bất động sản này.
"Chúng ta đang đến gần với một sơ đồ kiểu Ponzi/Madoff. Nếu điều này là sự thật, khái niệm về Tài sản Thế giới Thực sẽ trở nên vô nghĩa, và tôi sẽ đặt câu hỏi về toàn bộ chiến lược đầu tư của mình. Nói rõ hơn, tôi sẽ rút toàn bộ khoản đầu tư của mình khỏi RealT," một nhà đầu tư ẩn danh cho biết trong một cuộc phỏng vấn.
Công ty bắt đầu quảng cáo các RWA này vào năm 2023. Các người dùng tiềm năng được hứa hẹn một phần thu nhập cho thuê từ các bất động sản, nhưng nhiều ngôi nhà của RealT đang bỏ trống và/hoặc xuống cấp. Thành phố Detroit thậm chí đang kiện về các vi phạm mã và thuế tại 408 bất động sản của mình.
Để làm rõ, RealT sở hữu hàng trăm bất động sản tại Detroit mà công ty đang quảng bá với các RWA. Tuy nhiên, công ty đã không hoàn tất việc mua 39 ngôi nhà tại một khu phố, nhưng vẫn đang quản lý bất động sản.
Cuộc điều tra sâu hơn đã tiết lộ hơn 20 trường hợp tương tự, nơi RealT đã bán các cổ phần token hóa của những ngôi nhà mà công ty không sở hữu. Thậm chí còn có thể có nhiều trường hợp khác.
Một Vấn đề Lớn cho RWAs
Sơ đồ của RealT đặt câu hỏi về một số nguyên tắc cơ bản của thị trường RWA. Về cơ bản, hoạt động này không thể có lãi ngay cả khi công ty sở hữu mọi bất động sản mà nó quảng cáo.
Nói thẳng ra, hầu như không có sự chồng chéo kinh nghiệm nào giữa việc điều hành một startup Web3 và cho thuê những ngôi nhà xuống cấp.
Tỷ lệ trống của các ngôi nhà của RealT lên tới 10 lần so với mức được quảng cáo. Làm thế nào các chủ sở hữu token có thể thu được phần của những khoản cho thuê không tồn tại? Nhiều ngôi nhà này được kiểm soát giá thuê một cách rõ ràng, nhằm thu hút người thuê đến sống tại các khu phố bị bỏ hoang.
Biện pháp này có thể khuyến khích sự phục hồi đô thị của Detroit, nhưng không phải là lợi nhuận cho các nhà đầu tư.
Chưa kể đến các khoản thuế bất động sản, vé vi phạm và những lo ngại khác. Quản lý bất động sản là một công việc toàn thời gian, nhưng nhiều hoạt động của RealT cần tập trung vào việc thu hút các nhà đầu tư crypto. Trong môi trường này, vốn đầu tư có thể thay thế động cơ tăng trưởng thực sự - nói ngắn gọn, đó là một sơ đồ Ponzi điển hình.
Tất cả những điều đó có nghĩa là, thị trường RWA đang khiến cả các nhà quản lý và nhà đầu tư thèm muốn, nhưng trường hợp của RealT nhắc nhở chúng ta về những khó khăn thực tế liên quan.
