"Sắc lệnh Stablecoin" của Hồng Kông sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8 (thứ Sáu tuần tới). Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông dự kiến công bố bản tóm tắt về "Hệ thống Cấp phép Phát hành Stablecoin" vào ngày 28. Người nộp đơn sẽ nhận được chỉ dẫn chi tiết hơn để làm rõ các yêu cầu cụ thể đối với các đơn vị phát hành stablecoin về chống rửa tiền, dự trữ, công bố thông tin, v.v.
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán xoay quanh các cổ phiếu khái niệm stablecoin đang tăng trưởng mạnh mẽ, vào ngày 23 tháng 7, Eddie Yue, Tổng Giám đốc Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông, đã viết một bài báo có tựa đề “ Stablecoin đang phát triển ổn định và xa hơn”, đề xuất “tránh đầu cơ quá mức”, tức là cảnh giác với việc khái niệm hóa quá mức và xu hướng bong bóng. Đồng thời, Eddie Yue cũng nhắc nhở mọi người cần phải cảnh giác với rủi ro tài chính.
Hiện tại, có ba nhóm thử nghiệm trong sandbox stablecoin: Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd., JD CoinChain Technology (Hồng Kông) Co., Ltd. và một liên doanh được thành lập bởi Ngân hàng Standard Chartered (Hồng Kông), Animoca Brands và Hong Kong Telecom (HKT).
Gần đây, theo những người trong ngành cấp cao tại Hồng Kông, hiện có khoảng 50 đến 60 công ty quan tâm đến việc xin giấy phép phát hành stablecoin tại Hồng Kông, trong đó cả các doanh nghiệp nhà nước và các tổ chức tài chính ở Trung Quốc đại lục, cũng như các gã khổng lồ Internet.
Kêu gọi cảnh giác với hành vi đầu cơ. Ban đầu, chỉ một số ít giấy phép stablecoin có thể được phê duyệt, và việc quảng bá không có giấy phép sẽ bị kết án.
Trong bài viết, Eddie Yue, Tổng giám đốc Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông, chỉ ra rằng với những cuộc thảo luận sôi nổi về stablecoin trên thị trường và xã hội trong tháng qua, các nỗ lực hạ nhiệt thị trường vẫn cần được đẩy mạnh và chúng ta phải cảnh giác với tình trạng đầu cơ quá mức trên thị trường và dư luận.
“Đầu tiên là khái niệm hóa quá mức. Một khi chúng ta chuyển từ thực tế ảo sang thực tế, và từ cấp độ khái niệm và lý thuyết sang các kịch bản ứng dụng và các sắp xếp cụ thể, sẽ có một khoảng cách rõ ràng. Lấy kinh nghiệm của Hồng Kông làm ví dụ, hàng chục tổ chức đã chủ động liên hệ với đội ngũ HKMA, một số đã bày tỏ rõ ràng ý định xin giấy phép stablecoin, trong khi những tổ chức khác chỉ đang trong giai đoạn thảo luận sơ bộ. Kết hợp kinh nghiệm từ các mối quan hệ này, nhiều tổ chức mới chỉ ở giai đoạn khái niệm, chẳng hạn như đề xuất cải thiện hiệu quả thanh toán xuyên biên giới, hỗ trợ phát triển Web3.0 và cải thiện hiệu quả của thị trường ngoại hối, chưa kể đến việc nhận diện và kiểm soát rủi ro.”
Ông chỉ ra rằng “một số tổ chức có thể cung cấp các kịch bản ứng dụng nhưng lại thiếu công nghệ để phát hành stablecoin, cũng như kinh nghiệm và khả năng quản lý rủi ro tài chính khác nhau. Có rất nhiều mô hình để tham gia vào stablecoin. Đối với những tổ chức như vậy, một cách tiếp cận thực tế hơn dường như là hợp tác với các đơn vị phát hành stablecoin khác để cung cấp các kịch bản ứng dụng thay vì theo đuổi mục tiêu trở thành đơn vị phát hành.”
Ông cũng cho biết điều đáng chú ý hơn cả là xu hướng bong bóng. "Với những đồn đoán sôi nổi gần đây về khái niệm stablecoin, tâm lý thị trường đang quá phấn khích. Một số công ty niêm yết, bất kể việc kinh doanh chính của họ liên quan đến stablecoin hay tài sản kỹ thuật số, sẽ "biến đá thành vàng" chỉ cần họ tuyên bố ý định phát triển việc kinh doanh stablecoin . Giá cổ phiếu tăng, khối lượng giao dịch cổ phiếu sẽ tăng, và danh tiếng của công ty sẽ được cải thiện đáng kể.
Trên thực tế, chúng tôi đã nói rõ trước đó rằng chỉ một số ít giấy phép stablecoin sẽ được phê duyệt trong giai đoạn đầu. Ông nói thêm: "Các cơ quan quản lý Hồng Kông đã nhận thấy gần đây đã xảy ra các vụ lừa đảo thông qua việc quảng bá tài sản kỹ thuật số và stablecoin, gây thiệt hại cho công chúng. Sắc lệnh Stablecoin có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Theo sắc lệnh này, việc quảng bá bất kỳ stablecoin nào chưa được cấp phép cho công chúng Hồng Kông kể từ ngày có hiệu lực là bất hợp pháp."
Đồng thời, Hong Pi-ching, giám đốc Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hồng Kông, cũng cho biết tại hội nghị công bố báo cáo thường niên gần đây rằng stablecoin không nên là đối tượng của sự đầu cơ. Việc số hóa thị trường tài sản là một cuộc đua đường dài. Stablecoin nên đóng vai trò ổn định và không nên thiển cận. Người ta tin rằng Hồng Kông hiện đang phát triển nhanh hơn các trung tâm tài chính khác. Hong Pi-ching cũng tiết lộ rằng stablecoin là một trong đó những mắt xích trong quá trình số hóa thị trường tài chính của Hồng Kông, cho phép tiền tệ trung gian giao dịch token hóa. Người ta tin rằng tài sản khác nhau sẽ được token hóa trong bước tiếp theo, nhưng quá trình phát triển sẽ mất thời gian và sẽ không được token hóa hoàn toàn vào thời điểm hiện tại.
Phân tích: Hệ thống ứng dụng lời mời có thể được áp dụng để hình thành cấu trúc giám sát theo dõi kép
Vào ngày 19 tháng 7, Caixin đưa tin rằng hai nguồn tin cho biết giấy phép phát hành stablecoin sẽ không được cấp thông qua việc người nộp đơn tải xuống mẫu đơn và nộp đơn đăng ký bằng văn bản, mà sẽ được sắp xếp theo hệ thống đăng ký mời tương tự. Một nguồn tin giải thích rằng trên thực tế, Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông, cơ quan chịu trách nhiệm giám sát và cấp phép, sẽ liên hệ trước với các tổ chức quan tâm đến việc xin giấy phép stablecoin để tìm hiểu xem bên kia có tư cách cơ bản hay không. Chỉ sau khi được công nhận cơ bản trong thông báo ban đầu, HKMA mới phát hành mẫu đơn đăng ký.
Vào ngày 23 tháng 7, theo tờ Wen Wei Po của Hồng Kông, Ping An Securities đã công bố một báo cáo stablecoin , chỉ ra rằng Hồng Kông có thể hình thành một cơ cấu quản lý kép: " Stablecoin đô la Mỹ kết nối với thị trường quốc tế + Stablecoin đô la Hồng Kông kết nối với Trung Quốc đại lục", điều này không chỉ củng cố các thuộc tính tài chính của đô la Hồng Kông mà còn cung cấp một "môi trường thử nghiệm" cho việc quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ. Định nghĩa về phạm vi của stablecoin tại Hồng Kông tương đối rộng, không giới hạn ở một loại stablecoin tiền tệ hợp pháp nhất định. Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường stablecoin tại Hồng Kông, dự kiến thị phần của stablecoin không phải đô la Mỹ sẽ dần tăng lên, và điều này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy việc thiết lập một hệ thống quản lý quốc tế thống nhất trong tương lai.
Ngoài ra, báo cáo Ping An Securities cũng đề cập rằng hoạt động việc kinh doanh stablecoin do chính quyền Hồng Kông giám sát không chỉ bao gồm việc phát hành stablecoin được chỉ định tại Hồng Kông, Trung Quốc, mà còn bao gồm việc phát hành stablecoin được neo (hoặc neo một phần) vào đô la Hồng Kông bên ngoài Hồng Kông. Việc Trung Quốc tích cực triển khai thị trường stablecoin có thể tạo động lực mới cho quá trình quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ và phá vỡ địa vị của stablecoin đô la Mỹ.
Các ngân hàng cạnh tranh để trở thành người giám hộ
Theo tờ 21st Century Business Herald, một số tổ chức quan tâm đến việc xin cấp phép đã hoàn thiện các ngân hàng lưu ký của mình: ZhongAn Bank và Deutsche Bank đã được các tổ chức này lựa chọn; Standard Chartered Bank và Airstar Bank cũng là những ngân hàng lưu ký tiềm năng; HSBC gần đây cũng đã ra mắt các dịch vụ mới liên quan đến tài sản ảo; ngoài ra, các ngân hàng Trung Quốc tại Hồng Kông cũng đang tích cực triển khai và Ngân hàng CMB Wing Lung của China Merchants Bank đã đẩy mạnh việc thúc đẩy hoạt việc kinh doanh lưu ký stablecoin .
Các ngân hàng có thể tận dụng vị thế ngân hàng lưu ký để mở rộng việc kinh doanh phân phối và kinh doanh, đồng thời làm giàu thêm nguồn thu nhập . Đối với ngành ngân hàng Hồng Kông, việc kinh doanh lưu ký dự trữ là một hình việc kinh doanh tài sản nhẹ lý tưởng trong hoàn cảnh lãi suất thấp.
Những người trong ngành ước tính mức phí lưu ký trung bình của ngành là 0,1%-0,5%. Lấy Circle, "cổ phiếu stablecoin đầu tiên", làm ví dụ, công ty này phải trả hàng trăm triệu đô la phí lưu ký cho ngân hàng lưu ký mỗi năm. Mặc dù việc kinh doanh lưu ký có triển vọng rộng mở, nhưng việc giám sát đang ngày càng trở nên nghiêm ngặt hơn. Bộ Tài chính Hồng Kông và Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai đã khởi động một cuộc tham vấn công khai chung về các đề xuất lập pháp cho hệ thống cấp phép cho các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký và giao dịch tài sản kỹ thuật số, nhằm mục đích tăng cường giám sát việc kinh doanh lưu ký tài sản crypto và tinh giản các giấy phép liên quan cho một số loại giấy phép như VATP, VAOTC và VA Custody.
Theo Caixin, một số cổ phiếu khái niệm stablecoin đã tận dụng cơ hội này để huy động vốn thông qua phát hành quyền mua cổ phiếu. ZhongAn Online, công ty khởi xướng làn sóng đầu tư vào cổ phiếu khái niệm stablecoin tại Hồng Kông, đã công bố vào ngày 26 tháng 6 rằng họ dự định phát hành 220 triệu cổ phiếu với giá 18,25 đô la Hồng Kông/cổ phiếu và hoàn tất đợt phát hành quyền mua cổ phiếu vào ngày 4 tháng 7, huy động thêm 3,92 tỷ đô la Hồng Kông. Lianlian Digital, công ty cho biết đang đánh giá tính khả thi của việc xin giấy phép stablecoin tại Hồng Kông và Singapore, cũng đã ký kết thỏa thuận phát hành vào ngày 12 tháng 7, dự định phát hành 38,4 triệu cổ phiếu với giá 10,25 đô la Hồng Kông/cổ phiếu, huy động 393,6 triệu đô la Hồng Kông.
Nhìn chung, với việc Sắc lệnh stablecoin chính thức có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, thị trường stablecoin tại Hồng Kông sẽ mở ra một mô hình mới. Khi thị trường dần trưởng thành, stablecoin dự kiến sẽ đóng vai trò quan trọng hơn trong thanh toán xuyên biên giới và thị trường tài sản kỹ thuật số trong tương lai. Tuy nhiên, việc giám sát chặt chẽ trong ngắn hạn cũng sẽ đảm bảo rằng những người tham gia thị trường có đủ năng lực kỹ thuật và quản lý rủi ro để ngăn ngừa hiệu quả rủi ro tài chính. PANews sẽ theo dõi sát sao những diễn biến tiếp theo.
