Tuần qua, thị trường tiền điện tử đã vận động theo hình thức 'trước yếu sau mạnh'. Đầu tuần, các altcoin như Ethereum đã điều chỉnh ở mức vài phần trăm. Sau khi dự luật Genius nhận được chữ ký cuối cùng từ Tổng thống Trump vào ngày 18, có thể hiểu rằng các đồng tiền điện tử liên quan đã thực hiện việc chốt lời do hết hiệu ứng tích cực.
Đã có một sự kiện chốt lời khác. Giá Bitcoin cũng đã điều chỉnh mạnh. Giá Bitcoin bắt đầu suy yếu từ ngày 24 và đã giảm xuống mức 114.000 đô la vào ngày 25.
Đây là kết quả của việc khoảng 80.000 Bitcoin thời Satoshi đã được bán ra thị trường kể từ ngày 4 tháng 7. Galaxy Digital, người được ủy quyền bán số lượng này từ một nhà đầu tư cá voi, đã phát hành thông cáo báo chí vào ngày 25 cho biết đã bán toàn bộ số lượng trong danh mục.
May mắn thay, hiệu ứng của dự luật Genius đã được xác nhận trước khi Bitcoin giảm. Trong vòng 1 tuần qua, khoảng 4 tỷ đô la stablecoin mới đã được phát hành. Xu hướng này được giải thích là do sự ra đời của các stablecoin ngân hàng/tổ chức như 'USDtb' và việc phát hành các stablecoin chính như USDC/USDT. Giá của các đồng tiền điện tử liên quan như Etena (ENA) đã tăng mạnh hơn 20%.
Các ngân hàng truyền thống như Bank of America, JP Morgan, Citibank, trước đây e ngại do rủi ro quy định, nay đang chuẩn bị phát hành stablecoin sau khi dự luật được thông qua, và các công ty công nghệ lớn như Walmart, Google cũng đang xem xét tham gia thanh toán và phân phối. Đặc biệt, JP Morgan cho biết đang cân nhắc sản phẩm cho vay sử dụng Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp từ năm tới.
Những tin tức này đã trở thành cơ hội để các altcoin liên quan đến stablecoin như Ethereum, vốn đã bị điều chỉnh mạnh vào đầu tuần, hồi phục trở lại. Cuối cùng, vào lúc 11 giờ đêm ngày 27, giá Bitcoin đã phục hồi lên mức 118.400 đô la, tức mức giá trước khi Galaxy Digital bán ra.
Thị trường điều chỉnh sau khi thông qua dự luật Genius... Hồi sinh nhờ hiệu ứng stablecoin
Cho đến nay, tôi đã tóm tắt rất ngắn gọn diễn biến thị trường trong tuần qua. Có vẻ đơn điệu khi nhìn lại, nhưng thực tế biến động thị trường trong tuần qua là một chuỗi các diễn biến khó đoán trước.
Thay đổi thú vị nhất là từ ngày 21, thị trường ETF vật lý Mỹ - vốn đã dẫn dắt đà tăng giá Bitcoin từ tháng 5 - đã ghi nhận 3 ngày liên tiếp dòng vốn chảy ra. Điều này cho thấy nhu cầu mua suy yếu, nhưng trong giai đoạn này lại không có sự sụt giảm đáng kể. Các nhà đầu tư dài hạn vẫn tiếp tục nắm giữ, và các nhà đầu tư ngắn hạn mua từ mức 115.000 đô la trở đi đã thực hiện chốt lời.
Ngược lại, đối với Ethereum, vốn đã điều chỉnh từ đầu tuần, dòng vốn mua vào ở ETF vật lý Ethereum vẫn liên tục mạnh mẽ. Như vậy, dòng chảy của thị trường ETF vật lý - vốn đã ảnh hưởng rất lớn đến giá của hai đồng tiền điện tử này - đã di chuyển hoàn toàn ngược chiều so với diễn biến giá trong tuần qua.
Các sản phẩm tài chính liên quan đến Ethereum đã ghi nhận dòng vốn vào 4,39 tỷ đô la, nhưng các nhà phân tích đang cảnh báo về những dấu hiệu cho thấy chu kỳ thị trường đang đến điểm đỉnh. Tuy nhiên, một nhóm phân tích khác lại cho rằng Ethereum đã vượt qua vốn hóa của Goldman Sachs và có khả năng cao phá vỡ mức cao kỷ lục.
Cuộc chiến cung cầu giữa mua và bán cũng rất quyết liệt. Với Ethereum, có 1,3 tỷ đô la ETH đang chờ unstaking. Tuy nhiên, sự thật không phải như vậy vì lượng ETH mới đang chờ staking cũng tương đương.
Tuy nhiên, Ethereum có vẻ tích cực hơn so với Bitcoin. Dự kiến trong tuần này, các công ty niêm yết sẽ mua một lượng đáng kể. Tuần qua, lượng Ethereum nắm giữ bởi các công ty niêm yết đã tăng vọt lên 3,7 tỷ đô la, và Bitmain đã thông báo kế hoạch bán cổ phiếu để đầu tư hơn 2 tỷ đô la vào Ethereum. Công ty quản lý tài sản crypto Bitwise dự đoán đầu tư tổ chức vào Ethereum có thể tăng lên tới 20 tỷ đô la.
Chú ý đến thuế quan EU, FOMC, báo cáo chính sách tiền điện tử
Tuần này có nhiều sự kiện kinh tế vĩ mô quan trọng. Đầu tiên, chính phủ Trump sẽ gặp Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen vào ngày 27 (giờ địa phương) để hoàn tất thỏa thuận thuế quan với Liên minh Châu Âu. Nếu Mỹ kết thúc thỏa thuận thuế quan với EU theo hướng có lợi, như đã làm với Nhật Bản, thì đó sẽ là yếu tố tích cực cho thị trường tài sản rủi ro.
Vào ngày 30 tháng 7 theo giờ Mỹ, tức lúc 3 giờ sáng ngày 31 theo giờ Hàn Quốc, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và quyết định lãi suất. Lãi suất cơ bản Mỹ tháng 7 được dự đoán với xác suất trên 95% sẽ 'đóng băng'. Nhưng thị trường quan tâm không phải điều đó. Thị trường trái phiếu sẽ phản ứng mạnh tùy theo việc Chủ tịch Jerome Powell sẽ gợi ý định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai như thế nào và những nhận xét của ông về vấn đề chức vụ của mình.
Lúc 9 giờ 30 tối ngày 31, chỉ số chi tiêu cá nhân (PCE) tháng 6 của Mỹ sẽ được công bố. Việc công bố PCE này có thể là thước đo quan trọng để xác định liệu chính sách thuế quan của chính quyền Trump nhiệm kỳ 2 có tác động làm tăng giá của Mỹ hay không.
Tại đây có một sự kiện khác. Báo cáo chính sách tiền điện tử của chính phủ Trump, vốn dự kiến được công bố vào ngày 22 tuần trước nhưng đã bị hoãn lại, sẽ được công bố vào ngày 30. Ban đầu, các nội dung chính được cho là về việc cụ thể hóa và vận hành quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin, cũng như các biện pháp kích hoạt stablecoin. Tuy nhiên, phần sau đã mất đi phần lớn tính cần thiết do đạo luật Genius được thông qua. Liệu Hoa Kỳ sẽ tập hợp Bitcoin như thế nào sẽ là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Vì vậy, chúng tôi chúc các độc giả một tuần đầu tư thành công.
