Chia sẻ với mọi người một video mà tôi đã xem gần đây.
Một nhà quản lý quỹ đầu tư tư nhân trong một cuộc phỏng vấn gần đây đã nói về một trường hợp như sau:
Năm 2012, ông nghiên cứu về Maotai, nhưng trong 3 năm tiếp theo, Maotai hầu như không tăng giá. Nhưng trong cùng thời gian đó (từ 2012 đến 2015), Letv lại tăng gần 30 lần.
Lúc đó, những người mua Maotai ngồi ăn cùng những người mua Letv và bị những người mua Letv chế giễu.
Tình huống này rất dễ khiến người ta có cảm giác:
Chỉ cần nhìn vào mặt cơ bản, mặt vốn là được. Mua một cổ phiếu rác vẫn có thể tăng vài lần, bạn giữ một cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt trong vài năm vẫn không bằng mua cổ phiếu rác trong vài tháng mà tăng nhiều hơn.
Nhưng nhà quản lý này lại cho rằng càng ở thị trường như vậy, càng phải chú ý đến rủi ro. Bởi vì khi một thứ rác cũng bay lên cao, theo lý thức thông thường đều nên biết đây là cơ hội hay rủi ro.
Kết quả hoạt động lâu dài của thị trường này chắc chắn là trò chơi zero-sum. Và điều thú vị là những người tham gia tích cực trong thị trường này hầu hết đều nghĩ mình thông minh hơn người khác, nhưng kết quả cuối cùng lại gần như là một mảnh đất hoang, không ai thoát khỏi.
Sau đó, nhà quản lý quỹ này đã điều tra những người xung quanh đã mua Letv và từng tự hào về việc Letv tăng chục lần, nhưng kết quả là không một ai kiếm được tiền từ cổ phiếu Letv này.
Bài học từ ví dụ này thực ra rất đơn giản:
Đó là thị trường nhiều lúc rất phi lý, đặc biệt là khi bong bóng rất lớn, điều này càng trở nên trầm trọng hơn. Và tệ hơn nữa, mỗi khi bong bóng này được thổi to, nhiều người tham gia đều nghĩ mình rất giỏi để tận dụng bong bóng này và lao vào một cách liều lĩnh. Lúc này, việc hiểu và kiên trì với giá trị của đối tượng đầu tư càng trở nên vô cùng quan trọng và quý giá. Nó không chỉ là hàng rào bảo vệ cuối cùng của nhà đầu tư, mà còn là phương pháp duy nhất để tránh sa vào bẫy.
Những câu chuyện như thế này được lặp đi lặp lại trong các thị trường đầu tư khác nhau, ở các giai đoạn khác nhau. Mặc dù nhiều nhà đầu tư đã học hỏi và thậm chí sám hối về những bài học này, nhưng mỗi khi lịch sử lặp lại, tính tham lam của con người lại khiến phần lớn những người tham gia quên đi lịch sử, quên đi bài học, lại một lần nữa lao vào và say mê.
So sánh với hệ sinh thái crypto, suy nghĩ về trải nghiệm của bản thân. Ít nhất cho đến nay, các tài sản mà tôi tham gia với vị thế lớn (Bitcoin và Ethereum) có vẻ như chưa từng có trường hợp như Maotai: từ khi mua vào (bắt đầu đầu tư định kỳ) tính đến ba năm sau, giá hoàn toàn không tăng.
Tôi đang tự hỏi, nếu một ngày nào đó Bitcoin và Ethereum mà tôi mua lại giống như Maotai trong ví dụ trên - mặt cơ bản vẫn đang tiếp tục tốt lên, nhưng giá lại không tăng trong ba năm, liệu tôi có còn tin rằng Bitcoin và Ethereum có giá trị không?
Thậm chí còn hơn thế, nếu đồng coin rác tiềm năng khác lại tăng vài chục lần trong ba năm đó, mặc dù từ đáy lòng tôi biết và có thể kết luận rằng nó không có giá trị gì, nhưng liệu lúc đó tôi có bị lung lay bởi sự phi lý cực độ của thị trường, thay đổi tiêu chuẩn phán đoán và định hướng giá trị trong lòng mình, rồi đi theo dòng chảy không?
Tại thời điểm này, tôi không chắc chắn có thể đưa ra câu trả lời chính xác.
Từ góc độ này mà nói, những bậc tiền bối như Buffett, Munger, Đoàn Vĩnh Bình... đã trải qua thị trường đầu tư trong vài chục năm, chứng kiến vô số trường hợp Maotai và Letv, trải qua vô số lần rửa não bởi sự phi lý của thị trường mà vẫn có thể bình tĩnh giữ vững phương thức, phương pháp và niềm tin của mình, thực sự không phải ai cũng làm được.
Nếu nhìn bằng tiêu chuẩn đúng đắn hiện nay, niềm tin, đức tin và giá trị quan đối với họ thực sự đã đi sâu vào não, vào tim và vào tâm hồn.
