Sự đón nhận kém cỏi của Squidward mùa 3 trên Netflix dẫn đến giá cổ phiếu giảm?

Netflix (Mã NASDAQ NFLX) đã công bố báo cáo tài chính Q2 ấn tượng, với doanh thu và lợi nhuận đều vượt dự kiến của thị trường, công ty đã điều chỉnh dự báo tài chính cả năm. Tuy nhiên, kỳ vọng cao của thị trường đã khiến giá cổ phiếu không tăng mà còn giảm hơn 4% sau khi công bố báo cáo. Doanh thu của Netflix trong quý 2 đạt 11,08 tỷ đô la, tăng 17,3% so với năm trước, cao hơn một chút so với dự kiến của công ty là 11,04 tỷ đô la. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 7,19 đô la, cao hơn dự kiến 7,03 đô la và xa hơn nhiều so với 4,88 đô la cùng kỳ năm ngoái.

Báo cáo Q2 của Netflix nổi bật, với tỷ lệ giá trị sổ sách khoảng 40 lần

Netflix đã điều chỉnh dự báo doanh thu cả năm 2025 lên mức 44,8 tỷ đến 45,2 tỷ đô la, cao hơn dự kiến ban đầu là 43,5 tỷ đến 44,5 tỷ đô la. Netflix cho biết việc điều chỉnh này chủ yếu phản ánh đồng đô la yếu đi, sự tăng trưởng của thuê bao và sự phát triển liên tục của hoạt động quảng cáo.

Mặc dù kết quả kinh doanh mạnh mẽ, nhà đầu tư vẫn không nhiệt tình. Nhà phân tích William Blair Ralph Schackart cho rằng Netflix đã thể hiện tốt, nhưng khó vượt qua kỳ vọng cao của thị trường. Giá cổ phiếu của công ty đã tăng hơn 42% trong năm nay, với tỷ lệ giá trị sổ sách khoảng 40 lần, cao hơn nhiều so với mức trung bình của thị trường. Tại sao báo cáo tài chính tốt lại không giúp giá cổ phiếu Netflix tăng mà còn giảm? Có phải do mùa 3 Trò chơi con mực có đánh giá kém? Dưới đây là báo cáo phân tích, chỉ là quan sát thị trường, không phải là bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào.

Mùa 3 Trò chơi con mực có đánh giá kém làm giảm giá cổ phiếu?

Về mặt nội dung, mùa 3 Trò chơi con mực đã chính thức ra mắt, với thời lượng xem toàn cầu vượt quá 150 triệu giờ trong tuần đầu tiên, một lần nữa giữ vị trí đầu tiên trong danh sách các chương trình không phải tiếng Anh của Netflix. Tuy nhiên, mặc dù số liệu xem ấn tượng, nhưng đánh giá của khán giả lại không đạt đến mức của hai mùa trước, thậm chí có thể nói là đầy những lời chỉ trích.

Theo nhiều nền tảng đánh giá, mùa 3 Trò chơi con mực bị chỉ trích về tính sáng tạo của cốt truyện và sự phát triển nhân vật, nhiều khán giả cho rằng nhịp điệu chậm chạp, lặp lại công thức cũ, thiếu sự bất ngờ. Một số nhà phê bình cho rằng mùa này giống như sự sao chép của một công thức thành công hơn là một bước đột phá, và trên các phương tiện truyền thông xã hội cũng xuất hiện nhiều lời chỉ trích. Khán giả phàn nàn rộng rãi về việc kịch bản chứa quá nhiều tuyến phụ dài dòng và tình tiết không thuyết phục. Đặc biệt, tình tiết "đứa trẻ trở thành người chiến thắng" bị nghi ngờ mạnh mẽ, thậm chí có ý kiến cho rằng đoạn này "non nớt và phi logic". Tuy nhiên, ngay cả khi đánh giá không đồng nhất, bộ phim vẫn hiệu quả trong việc kéo sự tham gia và gắn kết của người dùng trên nền tảng. Giám đốc điều hành Greg Peters cho biết mức độ gắn kết của người dùng nói chung là tốt, tỷ lệ duy trì vẫn dẫn đầu ngành.

Việc kinh doanh quảng cáo mang lại thu nhập

Netflix tiếp tục phát triển gói hỗ trợ quảng cáo, với số lượng người dùng gói quảng cáo có giá 7,99 đô la đã vượt quá 94 triệu người, tăng đáng kể so với 70 triệu người vào tháng 11 năm ngoái. Công ty dự kiến doanh thu quảng cáo sẽ đạt 3 tỷ đô la vào năm 2025.

Ngoài ra, nội dung của Netflix trong nửa cuối năm sẽ rất phong phú, bao gồm việc ra mắt các mùa mới của "Thứ Tư" và "Stranger Things", đồng thời tăng cường các sự kiện thể thao và giải trí trực tiếp, như các trận đấu NFL vào dịp Giáng sinh, WWE Raw, và các sự kiện UFC có khả năng được giới thiệu, để tăng thêm lợi thế của nền tảng.

Netflix dự kiến chi phí nội dung và tiếp thị trong quý 3 và quý 4 sẽ tăng đáng kể, nhưng vẫn kỳ vọng lợi nhuận sẽ tăng so với cùng kỳ năm trước, có thể đạt 30%, cao hơn dự kiến ban đầu là 29%. Tuy nhiên, thị trường vẫn quan tâm liệu có thể duy trì hiệu quả sinh lời trong bối cảnh chi phí gia tăng, tiếp tục thúc đẩy sự tăng trưởng người dùng và mở rộng doanh thu.