Sau khi xem báo cáo tài chính của Microsoft và Meta, tôi không khỏi nhớ đến câu nói của Guo Shinan "Ai bảo voi không thể nhảy múa": Doanh thu quý 2 của Microsoft đạt mức tăng trưởng cao nhất trong một năm rưỡi, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng tốc lên 24%, doanh thu từ Azure và các dịch vụ đám mây khác tăng 39% vượt dự kiến, đạt mức tăng trưởng cao nhất trong hai năm rưỡi; Microsoft lần đầu tiên tiết lộ doanh thu Azure, tổng doanh thu cả năm tài chính vượt 75 tỷ USD, tăng 34%; chi tiêu vốn quý 2 quay lại tăng so với quý trước, vượt dự kiến 13% lên mức kỷ lục 24,2 tỷ USD Meta đạt doanh thu quý 2 là 47,5 tỷ USD, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 7,14 USD, đều vượt xa dự báo thị trường. Doanh thu quảng cáo mạnh mẽ, lỗ vốn của Reality Labs thấp hơn dự kiến. Công ty dự kiến doanh thu quý 3 sẽ đạt 47,5 đến 50,5 tỷ USD, cao hơn dự báo chung của thị trường, và nâng mức chi tiêu vốn toàn năm 2025 từ 64 tỷ USD lên 66 tỷ USD. Kết quả kinh doanh và triển vọng đầu tư AI đều rất mạnh mẽ Tốc độ tăng lợi nhuận của cả hai trên thị trường chứng khoán Mỹ đều cao hơn tốc độ tăng doanh thu: Microsoft là 24%》18%, Meta là 38%〉22%, tương đương với chất lượng tăng trưởng tốt hơn. Neo của Meta chỉ là 0,7, thấp hơn nhiều so với 1, với giá trị vốn hóa thị trường lớn như vậy nhưng hoàn toàn mang dáng dáng của một cổ phiếu tăng trưởng Hai ngày trước, chúng tôi đã thảo luận về ba yếu tố cơ bản dài hạn và trung hạn hỗ trợ kết quả kinh doanh của thị trường chứng khoán Mỹ: đồng USD yếu đi, khấu trừ chi tiêu vốn trong đạo luật Mỹ đẹp, và việc cắt giảm nhân sự mang tính chiến lược do AI giảm chi phí và tăng hiệu quả.