qinbafrank

qinbafrank

83,910 người theo dõi trên Twitter

Theo dõi

Investor in Crypto、TMT、AI ，跟踪最前沿科技趋势、野生宏观政经观察、研究全球资本流动性、周期趋势投资。记录个人学习和思考，经常出错常态掉坑爬坑。Runner🏃

Bài đăng

Hãy cùng thảo luận về kế hoạch chào bán cổ phiếu qua máy ATM mới nhất của RKLB. Hôm qua, RKLB đã ký một thỏa thuận phân bổ cổ phiếu mới để bán cổ phiếu phổ thông thông qua máy ATM, với tổng số tiền tối đa là 3 tỷ đô la. Kể từ tháng 3 năm 2025, RKLB đã thực hiện lần đợt chào bán cổ phiếu qua máy ATM, huy động được tổng cộng gần 4 tỷ đô la nếu tất cả đều hoàn tất. Họ thực sự đang liên tục huy động vốn từ thị trường. Đã có rất nhiều cuộc thảo luận; đây là những suy nghĩ cá nhân của tôi: 1. Thời điểm rất tuyệt vời. Với việc SpaceX sắp niêm yết cổ phiếu, lĩnh vực kinh tế vũ trụ sẽ nhận được rất nhiều sự chú ý trong thời gian tới. Tận dụng điều kiện thị trường thuận lợi để phát hành thêm cổ phiếu và tích lũy một khoản tiền lớn là một bước đi rất khôn ngoan từ góc độ kinh doanh. Đây là cơ hội tốt để củng cố bảng tài sản trong khi định giá cao và thị trường đang bùng nổ. 2. Tại sao lại cần huy động nhiều tiền như vậy? Các hồ sơ mà công ty nộp cho SEC rất tiêu chuẩn, bao gồm tăng trưởng, mua lại và chi phí hoạt động trong tương lai. Cá nhân tôi thấy có hai điểm chính. 1) Chuẩn bị cho các thương vụ sáp nhập và mua lại cũng như hội nhập theo chiều dọc trong tương lai. RKLB có lịch sử lâu dài về nhiều thương vụ sáp nhập và mua lại, thể hiện kinh nghiệm sâu rộng của công ty trong việc tích hợp các doanh nghiệp đã sáp nhập và mua lại. Những thương vụ mua lại trước đây đã nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty trên nhiều phương diện. Gần đây, công ty đã hoàn tất việc mua lại Mynaric, củng cố khả năng truyền thông quang học laser và thiết lập chỗ đứng việc kinh doanh tại châu Âu; công ty cũng đã ký kết thỏa thuận mua lại Motiv, nhằm mục đích tự sản xuất các linh kiện vệ tinh có nguồn cung hạn chế hoặc chi phí cao, chẳng hạn như các linh kiện truyền động mảng năng lượng mặt trời và điều khiển chuyển động chính xác. Điều này cho thấy ý định của ban quản lý không chỉ đơn thuần là bù đắp lỗ vốn, mà còn tiếp tục mở rộng theo một nền tảng cơ sở hạ tầng không gian hoàn chỉnh bao gồm "phóng tên lửa + tàu vũ trụ + linh kiện + an ninh quốc gia". 2) Công ty đang tăng cường nguồn vốn dự trữ cho các dự án phóng tên lửa Neutron và các dự án quốc phòng. Trong quý đầu tiên, công ty đã công bố 31 hợp đồng Electron/HASTE mới và 5 hợp đồng phóng tên lửa Neutron mới, nâng tổng số đơn đặt hàng phóng lên hơn 2025. Công ty cũng đề cập đến các dự án như Space Based Interceptor, MACH-TB, tích hợp phần cứng cho chuyến bay đầu tiên Neutron và tư cách động cơ Archimedes. Những dự án này có đặc điểm chung: chúng đòi hỏi đầu tư ban đầu đáng kể, vốn lưu động, hàng tồn kho và dự phòng kỹ thuật, tất cả đều tiêu tốn nhiều tiền mặt. Nguồn dự trữ tài chính dồi dào mang lại cho công ty sự tự tin hơn khi đấu thầu và thực hiện các dự án lớn. Khách hàng trong lĩnh vực quốc phòng và vệ tinh xem xét khả năng cung cấp dịch vụ dài hạn của nhà cung cấp, và sức mạnh tài chính cũng là một tiêu chí rất quan trọng. 3. Tất nhiên, các cổ đông sẽ cảm thấy không thoải mái trong ngắn hạn, đặc biệt là sau lần phát hành cổ phiếu ngày hôm qua, tương đương khoảng 4% cổ phần phổ thông, có nghĩa là vị thế giữ của chúng ta đã bị pha loãng 4% ngay lập tức. Điều này đã dẫn đến một số bình luận khá bức xúc, và giá cổ phiếu cũng bị ảnh hưởng trong ngắn hạn. Các đợt phát hành lần trước đây cũng đã gây ra điều chỉnh hồi. Tuy nhiên, việc giá cổ phiếu điều chỉnh hồi có thể tạo ra cơ hội mua vào ngắn hạn, và cá nhân tôi sẽ không giảm lượng cổ phiếu nắm giữ vào thời điểm này. Quay trở lại cuối năm ngoái, ở đây: x.com/qinbafrank/status/200053...…就聊到的逻辑，spacex能带动一波太空经济浪潮，而且之前这里x.com/qinbafrank/status/204110...…也聊到，太空经济局已经形成自循环：低成本发射 → Vệ tinh khổng lồ → Dữ liệu/dịch vụ dồi dào → Mô hình kinh doanh mới (như trung tâm dữ liệu không gian, sản xuất trong môi trường không trọng lực) → Đầu tư và ứng dụng nhiều hơn. RKLB không phải là SpaceX thứ hai; nó có những lợi thế cạnh tranh độc đáo của riêng mình. Những lợi thế cạnh tranh này đã được xây dựng trong nhiều năm với thời gian và lượng lớn đáng kể. Theo quan điểm cá nhân, tôi nghĩ thị trường có khả năng sẽ tăng mạnh sau khi SpaceX niêm yết cổ phiếu (điều này cũng sẽ đẩy toàn bộ lĩnh vực lên). Đó có thể là điểm thu hút đối với nền kinh tế vũ trụ, và có lẽ tôi sẽ giảm bớt vị thế của mình vào khoảng thời gian đó. Đây chỉ là ý kiến cá nhân của tôi để các bạn tham khảo . twitter.com/qinbafrank/status/...

Hãy cùng thảo luận về kế hoạch chào bán cổ phiếu qua máy ATM mới nhất của RKLB. Hôm qua, RKLB đã ký một thỏa thuận phân bổ cổ phiếu mới để bán cổ phiếu phổ thông thông qua máy ATM, với tổng số tiền tối đa là 3 tỷ đô la. Kể từ tháng 3 năm 2025, RKLB đã thực hiện lần đợt chào bán cổ phiếu qua máy ATM, huy động được tổng cộng gần 4 tỷ đô la nếu tất cả đều hoàn tất. Họ thực sự đang liên tục huy động vốn từ thị trường. Đã có rất nhiều cuộc thảo luận; đây là những suy nghĩ cá nhân của tôi: 1. Thời điểm rất tuyệt vời. Với việc SpaceX sắp niêm yết cổ phiếu, lĩnh vực kinh tế vũ trụ sẽ nhận được rất nhiều sự chú ý trong thời gian tới. Tận dụng điều kiện thị trường thuận lợi để phát hành thêm cổ phiếu và tích lũy một khoản tiền lớn là một bước đi rất khôn ngoan từ góc độ kinh doanh. Đây là cơ hội tốt để củng cố bảng tài sản trong khi định giá cao và thị trường đang bùng nổ. 2. Tại sao lại cần huy động nhiều tiền như vậy? Các hồ sơ mà công ty nộp cho SEC rất tiêu chuẩn, bao gồm tăng trưởng, mua lại và chi phí hoạt động trong tương lai. Cá nhân tôi thấy có hai điểm chính. 1) Chuẩn bị cho các thương vụ sáp nhập và mua lại cũng như hội nhập theo chiều dọc trong tương lai. RKLB có lịch sử lâu dài về nhiều thương vụ sáp nhập và mua lại, thể hiện kinh nghiệm sâu rộng của công ty trong việc tích hợp các doanh nghiệp đã sáp nhập và mua lại. Những thương vụ mua lại trước đây đã nâng cao khả năng cạnh tranh của công ty trên nhiều phương diện. Gần đây, công ty đã hoàn tất việc mua lại Mynaric, củng cố khả năng truyền thông quang học laser và thiết lập chỗ đứng việc kinh doanh tại châu Âu; công ty cũng đã ký kết thỏa thuận mua lại Motiv, nhằm mục đích tự sản xuất các linh kiện vệ tinh có nguồn cung hạn chế hoặc chi phí cao, chẳng hạn như các linh kiện truyền động mảng năng lượng mặt trời và điều khiển chuyển động chính xác. Điều này cho thấy ý định của ban quản lý không chỉ đơn thuần là bù đắp lỗ vốn, mà còn tiếp tục mở rộng theo một nền tảng cơ sở hạ tầng không gian hoàn chỉnh bao gồm "phóng tên lửa + tàu vũ trụ + linh kiện + an ninh quốc gia". 2) Công ty đang tăng cường nguồn vốn dự trữ cho các dự án phóng tên lửa Neutron và các dự án quốc phòng. Trong quý đầu tiên, công ty đã công bố 31 hợp đồng Electron/HASTE mới và 5 hợp đồng phóng tên lửa Neutron mới, nâng tổng số đơn đặt hàng phóng lên hơn 2025. Công ty cũng đề cập đến các dự án như Space Based Interceptor, MACH-TB, tích hợp phần cứng cho chuyến bay đầu tiên Neutron và tư cách động cơ Archimedes. Những dự án này có đặc điểm chung: chúng đòi hỏi đầu tư ban đầu đáng kể, vốn lưu động, hàng tồn kho và dự phòng kỹ thuật, tất cả đều tiêu tốn nhiều tiền mặt. Nguồn dự trữ tài chính dồi dào mang lại cho công ty sự tự tin hơn khi đấu thầu và thực hiện các dự án lớn. Khách hàng trong lĩnh vực quốc phòng và vệ tinh xem xét khả năng cung cấp dịch vụ dài hạn của nhà cung cấp, và sức mạnh tài chính cũng là một tiêu chí rất quan trọng. 3. Tất nhiên, các cổ đông sẽ cảm thấy không thoải mái trong ngắn hạn, đặc biệt là sau lần phát hành cổ phiếu ngày hôm qua, tương đương khoảng 4% cổ phần phổ thông, có nghĩa là vị thế giữ của chúng ta đã bị pha loãng 4% ngay lập tức. Điều này đã dẫn đến một số bình luận khá bức xúc, và giá cổ phiếu cũng bị ảnh hưởng trong ngắn hạn. Các đợt phát hành lần trước đây cũng đã gây ra điều chỉnh hồi. Tuy nhiên, việc giá cổ phiếu điều chỉnh hồi có thể tạo ra cơ hội mua vào ngắn hạn, và cá nhân tôi sẽ không giảm lượng cổ phần nắm giữ trong chương trình thí điểm này. Quay trở lại cuối năm ngoái, ở đây: x.com/qinbafrank/status/200053...…就聊到的逻辑，spacex能带动一波太空经济浪潮，而且之前这里x.com/qinbafrank/status/204110...…也聊到，太空经济局已经形成自循环：低成本发射 → Vệ tinh khổng lồ → Dữ liệu/dịch vụ dồi dào → Mô hình kinh doanh mới (như trung tâm dữ liệu không gian, sản xuất trong môi trường không trọng lực) → Đầu tư và ứng dụng nhiều hơn. RKLB không phải là SpaceX thứ hai; nó có những lợi thế cạnh tranh độc đáo của riêng mình. Những lợi thế cạnh tranh này đã được xây dựng trong nhiều năm với thời gian và vốn lượng lớn tư đáng kể. Theo quan điểm cá nhân, tôi nghĩ thị trường có khả năng sẽ tăng mạnh sau khi SpaceX niêm yết cổ phiếu (điều này cũng sẽ đẩy toàn bộ lĩnh vực lên). Đó có thể là điểm thu hút đối với nền kinh tế vũ trụ, và có lẽ tôi sẽ giảm bớt vị thế của mình vào khoảng thời gian đó. Đây chỉ là ý kiến cá nhân của tôi để các bạn tham khảo . twitter.com/qinbafrank/status/...

Tại sao Nvidia đột ngột tách riêng mảng điện toán biên trong báo cáo thu nhập quý mới nhất? Báo cáo thu nhập mới nhất của Nvidia nêu rõ rằng công ty đang chuyển sang một khuôn khổ báo cáo mới, công bố thông tin trên hai nền tảng thị trường: trung tâm dữ liệu và điện toán biên. Điện toán biên trong đó các thiết bị xử lý dữ liệu được sử dụng cho cả trí tuệ nhân tạo (AI) vật lý và phi vật lý, chẳng hạn như máy tính cá nhân, máy chơi game, máy trạm, trạm gốc AI-RAN, robot và ô tô. Nvidia cũng tiết lộ rằng thu nhập từ điện toán biên trong quý gần nhất là 6,4 tỷ đô la, tăng trưởng 10% so với quý trước và tăng trưởng 29% so với cùng kỳ năm ngoái; thu nhập từ trung tâm dữ liệu trong cùng quý là 75,2 tỷ đô la, tăng trưởng 92% so với cùng kỳ năm ngoái. Bộ dữ liệu này rất quan trọng: điện toán biên chưa phải là nguồn thu nhập chính của Nvidia, chỉ chiếm chưa đến 8% tổng thu nhập; nhưng Nvidia đã định vị nó như một "nền tảng thứ hai" bên cạnh các trung tâm dữ liệu. Tại sao lại phải tách riêng một chiếm tỷ lệ và để nó hoạt động song song với việc kinh doanh chính? Theo tôi hiểu thì: 1. Nvidia đang chủ động định hình lại hình ảnh của mình: từ "bán GPU cho trung tâm dữ liệu" sang "một hệ điều hành AI toàn diện". Trước đây, câu chuyện định giá của Nvidia chủ yếu tập trung vào nhà máy AI đám mây của hãng, nhưng phương pháp phân loại mới tương đương với việc Nvidia chia lại việc kinh doanh của mình thành hai mảng chính. Đây không phải là vấn đề về kỹ thuật kế toán, mà là vấn đề về khung định giá. Trước đây, việc kinh doanh liên quan đến điện toán biên của Nvidia nằm rải rác trong các lĩnh vực Game, Đồ họa chuyên nghiệp, Ô tô và OEM. Bằng cách hợp nhất chúng thành Điện toán biên, Nvidia về cơ bản đang nói với các nhà đầu tư rằng đây không phải là việc kinh doanh riêng lẻ, mà là một đường cong tăng trưởng thứ hai trong cùng kỷ nguyên AI. 2. Mục tiêu là chứng minh rằng hệ thống bảo vệ của CUDA không chỉ giới hạn trong các trung tâm dữ liệu mà còn mở rộng ra thế giới vật lý. Mục tiêu thực sự của Nvidia không chỉ là bán các GPU riêng lẻ, mà là một nền tảng bao gồm điện toán đám mây, điện toán biên và robot. CUDA + GPU + mạng + Isaac + Omniverse + Drive + Jetson + RTX + AI-RAN. Nếu công nghệ này vẫn chỉ giới hạn trong điện toán đám mây, tiềm năng của Nvidia sẽ bị hạn chế bởi chi phí đầu tư vào trung tâm dữ liệu liệu. Tuy nhiên, nếu nó mở rộng sang lĩnh vực ô tô, robot, nhà máy, máy chủ biên, máy tính AI và trạm gốc AI, thì định hướng của Nvidia sẽ thay đổi từ một "công ty sản xuất chip trung tâm dữ liệu" thành một "công ty nền tảng điện toán đa năng cho kỷ nguyên AI". Trong báo cáo tài chính, Nvidia cũng nhấn mạnh những thế mạnh của mình ở các lĩnh vực phụ trợ như RTX, AI cục bộ, lái xe tự động, Cosmos, Isaac GR00T, phần mềm công nghiệp và AI-RAN. Điều này cho thấy nó muốn chứng minh một điều: Trí tuệ nhân tạo không chỉ trả lời câu hỏi trên đám mây, mà còn nhìn thấy, hiểu, di chuyển, vận hành và đưa ra quyết định trong thế giới thực. 3. Giảm bớt lo ngại của thị trường về "chu kỳ chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây". Vấn đề lớn nhất của Nvidia hiện nay không phải là tăng trưởng không đủ, mà là những lo ngại của thị trường: điều gì sẽ xảy ra với tốc độ tăng trưởng của Nvidia nếu Microsoft, Google, Amazon và Meta giảm tốc độ chi tiêu vốn cho AI của họ trong tương lai? Do đó, Nvidia cần cho thị trường biết: Giai đoạn tiếp theo của tôi không chỉ tập trung vào các trung tâm điện toán đám mây quy mô lớn, mà còn bao gồm cả trí tuệ nhân tạo doanh nghiệp, trí tuệ nhân tạo công nghiệp, robot, ô tô, máy tính cá nhân hỗ trợ trí tuệ nhân tạo và mạng truy cập vô tuyến hỗ trợ trí tuệ nhân tạo (AI-RAN). Đây là lý do tại sao họ tiếp tục chia nhỏ Trung tâm dữ liệu của mình thành siêu quy mô và ACIE, đồng thời liệt kê riêng Điện toán biên. Họ đang trình bày với các nhà đầu tư một lộ trình mới: Đường cong tăng trưởng đầu tiên: Nhà máy AI đám mây. Đường cong tăng trưởng thứ hai: Trí tuệ nhân tạo trong doanh nghiệp và công nghiệp. Đường cong tăng trưởng thứ ba: Trí tuệ nhân tạo vật lý và trí tuệ nhân tạo biên. 4. Xác định trước câu chuyện đầu tư về "Trí tuệ nhân tạo vật lý": Trong hai năm qua, Huang đã nhấn mạnh đến trí tuệ nhân tạo vật lý. Trí tuệ nhân tạo vật lý không chỉ là những chatbot thông thường, mà là trí tuệ nhân tạo có thể tương tác với thế giới vật lý, chẳng hạn như lái xe tự hành, robot, tự động hóa nhà máy, robot kho hàng, camera AI, robot y tế, máy bay không người lái và kiểm tra lưới điện thông minh. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, ban lãnh đạo Nvidia cho biết nhiều công ty công nghiệp cần đặt điện toán vào bối cảnh cụ thể và nơi cần thực hiện các hành động, chứ không thể hoàn toàn dựa vào điện toán đám mây; ví dụ, các nhà máy sản xuất chip không thể chuyển toàn bộ hoạt động điều khiển thời gian thực lên đám mây rồi quay trở lại. Ban lãnh đạo cũng nhấn mạnh rằng làn sóng tiếp theo là trí tuệ nhân tạo vật lý, với lượng lớn các hệ thống tự động và robot sẽ thâm nhập vào thế giới vật lý trong tương lai. Đây là tín hiệu cốt lõi của chiến lược Điện toán biên (Edge Computing) đơn giản của NVIDIA: Mục tiêu là chuyển đổi "trí tuệ nhân tạo vật lý" từ một câu chuyện dài hạn thành một nguồn thu nhập có thể theo dõi được. twitter.com/qinbafrank/status/...

Các trung tâm dữ liệu thực sự là tài sản tạo ra dòng tiền chất lượng cao. Theo hồ sơ IPO của SpaceX, Anthropic đã đồng ý trả cho SpaceX 1,25 tỷ đô la mỗi tháng để được sử dụng sức mạnh tỷ lệ băm của trung tâm dữ liệu Colossus, với hợp đồng kéo dài đến tháng 5 năm 2029. Nếu được thực hiện đầy đủ, tổng giá trị sẽ lên tới gần 45 tỷ đô la. Ban đầu, toàn bộ tỷ lệ băm được phân bổ cho Colossus1 (khoảng 300MW, với hơn 220.000 GPU NVIDIA), và sau đó mở rộng sang Colossus2 (hơn 1GW). Tất nhiên, người ta ước tính rằng chỉ một phần của Colossus2 sẽ được phân bổ cho autropic, vì xAI hiện chủ yếu đang chạy trên Colossus2. Dựa trên các chi phí đã được công bố trước đó, Colossus 1 có giá 7 tỷ đô la và Colossus 2 có giá hơn 20 tỷ đô la, nâng tổng chi phí của hai trung tâm dữ liệu lên gần 30 tỷ đô la. Hiện tại, toàn bộ Colossus 1 và một phần nhỏ của Colossus 2 (ước tính là nhỏ; dựa trên giá thị trường, việc sử dụng toàn bộ tỷ lệ băm của Colossus 1 sẽ có giá khoảng 1 tỷ đô la mỗi tháng) có thể tạo ra thu nhập 1,25 tỷ đô la mỗi tháng, tổng cộng 15 tỷ đô la mỗi năm. Điều này thể hiện dòng tiền thực sự và chất lượng cao. Cần lưu ý rằng các báo cáo cho thấy bản dự thảo cáo bạch ban đầu của SpaceX đã tiết lộ chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu chỉ là 2,7 triệu đô la mỗi megawatt (chuẩn mực ngành là khoảng 12,3 triệu đô la mỗi megawatt), nhưng con số này đã bị loại bỏ trong phiên bản cuối cùng, chỉ còn lại cụm từ "thấp hơn đáng kể so với chuẩn mực ngành". Phải nói rằng công ty của ông Lao Ma sở hữu năng lực kỹ thuật hàng đầu tuyệt đối.

Why is xAI renting out the Colossus1 data center to Anthropic? This tweet is probably the most insightful analysis, with the core logic being: xAI currently holds a total of about 550,000+ GPUs (based on H100-equivalent performance), while Colossus1 (220,000 units) accounts for x.com/jukan05/status…

Nhu cầu về AI tăng trưởng theo cấp số nhân, quy mô thị trường tiềm năng cho CPU tiếp tục tăng lên, và điện toán biên (edge computing) lần đầu tiên báo cáo riêng. Những điểm chính rút ra từ cuộc họp báo cáo thu nhập của Nvidia: 1. Lão Hoàng thẳng thắn tuyên bố: Nhu cầu đang tăng trưởng theo cấp số nhân. Lý do rất đơn giản: Trí tuệ nhân tạo (AI) đã xuất hiện. AI chính thống đã chuyển từ suy luận đơn lẻ sang suy luận logic, và giờ đây đã bước vào giai đoạn "tác nhân thông minh". AI không còn là tùy chọn mà là một nhu cầu thiết yếu. Token giờ đây đã có lợi nhuận. Trong kỷ nguyên AI, sức mạnh tính toán chính là thu nhập và lợi nhuận. Điều này cũng trùng khớp với những gì đã nói hôm qua... x.com/qinbafrank/status/205693...…谷歌披露的token消耗增长曲线对上、抛物线增长。 2. Thông tin quan trọng nhất và cũng là điều gây nhiều suy đoán nhất trong cuộc họp báo cáo thu nhập đến từ khoản đầu tư đáng kể của Nvidia vào mảng việc kinh doanh CPU. Jensen Huang tuyên bố: "CPU Vera mở ra một thị trường hoàn toàn mới trị giá 200 tỷ đô la cho Nvidia, một thị trường mà chúng tôi chưa từng tham gia trước đây." Trong cuộc họp báo cáo thu nhập gần đây nhất của AMD, Alexa Su đã nâng tổng quy mô thị trường tiềm năng (TAM) cho CPU lên 120 tỷ đô la; hôm nay, Jensen Huang một lần nữa đã đẩy con số này lên 200 tỷ đô la. Đối diện bản chất của "các tác nhân AI" - vốn đòi hỏi sử dụng lượng lớn các công cụ, trình duyệt và hệ thống điều phối - GPU đơn thuần không còn đủ; thị trường yêu cầu một kiến trúc CPU hoàn toàn mới. Vera sẽ không chỉ được bán như một thiết bị bổ trợ cho GPU Rubin mà còn như một CPU độc lập, nút lưu trữ và nút bảo mật. Jensen Huang tiết lộ rằng tổng thu nhập gần 20 tỷ đô la từ các CPU độc lập dự kiến sẽ đạt được trong năm nay, đánh dấu sự sẵn sàng của Nvidia để trở thành nhà cung cấp CPU hàng đầu toàn cầu. Vừa kịp lúc với bài phát biểu của Trần Lệ Vũ ngày hôm qua x.com/qinbafrank/status/205711...…把cpu与gpu的比例提到1:1相匹配起来。 3. Điện toán biên chính thức trở thành xu hướng chủ đạo. Trong báo cáo tài chính lần, Nvidia đã thay đổi khuôn khổ báo cáo, chia việc kinh doanh thành hai nền tảng chính: "trung tâm dữ liệu " và "điện toán biên". Việc kinh doanh trung tâm dữ liệu (doanh thu quý 1 đạt 75 tỷ đô la) được chia nhỏ hơn nữa thành "Điện toán đám mây siêu quy mô" và "ACIE (Điện toán đám mây AI, Công nghiệp và Doanh nghiệp)": 1) Trung tâm dữ liệu siêu quy mô (38 tỷ đô la): Chiếm khoảng 50% thị phần trung tâm dữ liệu , tăng trưởng 12% so với quý trước. 2) ACIE (37 tỷ USD): Tăng trưởng theo quý đạt mức cao tới 31%, trong đó thu nhập toán đám mây AI tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái và thu nhập AI quốc gia tăng trưởng hơn 80% so với cùng kỳ năm ngoái. Việc kinh doanh điện toán biên đạt 6,4 tỷ đô la (6,4B), tăng trưởng 10% so với quý trước và tăng trưởng 29% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là một danh mục mới được tách biệt. Điện toán biên bao gồm các thiết bị đầu cuối cho cả trí tuệ nhân tạo dựa trên tác nhân và trí tuệ nhân tạo vật lý, bao gồm máy tính cá nhân, máy chơi game, máy trạm, trạm gốc AI-RAN, robot và ô tô. 4. Việc sản xuất hàng loạt bán ra Vera Rubin sẽ bắt đầu vào quý 3. Bằng cách tích hợp bảy chip chuyên dụng, thông lượng suy luận của Vera Rubin có thể cao gấp 35 lần so với Blackwell. Vera Rubin sẽ thành công hơn Grace Blackwell về mặt này. Mọi công ty hàng đầu về mô hình tiên tiến sẽ chuyển hoàn toàn sang Vera Rubin ngay từ đầu. twitter.com/qinbafrank/status/...

Nội dung chủ đề

Hôm nay, bài phát biểu của Chen Liwu đã tiếp tục thúc đẩy lĩnh vực CPU, với ARM ghi nhận mức tăng trưởng lớn nhất. Trên thực tế, từ đầu đến giữa tháng 4, CPU đã trở thành một thành phần quan trọng của trí tuệ nhân tạo (AI) gián tiếp. Điểm nổi bật trong bài phát biểu của Chen Liwu hôm nay là đề xuất đầu tiên của ông về việc dịch chuyển tỷ lệ cấu hình CPU-GPU gần hơn với tỷ lệ 1:1, thay vì tỷ lệ 1:8 trước đó. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập của Intel vào cuối tháng 4, ông cũng đề cập đến việc dịch chuyển từ 1:8 lên 1:4, điều này thể hiện sự gia tăng đáng kể về tỷ lệ và đương nhiên củng cố kỳ vọng của thị trường. Bài đăng trên Twitter vào giữa tháng Tư cũng đề cập rõ ràng rằng tình trạng thiếu hụt CPU sẽ có lợi cho thị trường chứng khoán Mỹ, cụ thể là Intel, AMD và ARM. Một tháng sau, cả ba cổ phiếu này đều tăng mạnh, với Intel tăng gấp đôi giá trị, còn AMD và ARM tăng khoảng 60% đến 70%. Tuy nhiên, cần phải nói thêm rằng ARM có mức tăng trưởng lớn nhất trong ba cổ phiếu ngày hôm nay: thứ nhất, ARM có giá trị vốn hóa thị trường thấp nhất; Mặt khác, thị trường có thể đã nhận ra rằng trong kỷ nguyên AI ủy quyền, kiến trúc ARM thực sự có nhiều ưu điểm hơn kiến trúc x86 về nhu cầu CPU, như đã thảo luận trong một bài đăng vào giữa tháng Tư. Do đó, CPU Vera của Nvidia, CPU tự phát triển của Amazon, Google và Microsoft đều sử dụng kiến trúc ARM. twitter.com/qinbafrank/status/...

Các thỏa thuận dài hạn (LTA) đang làm thay đổi hệ sinh thái AI. Chương trình "Đảm bảo năng lực" của OpenAI hoặc các kế hoạch đảm bảo năng lực cấp doanh nghiệp tương tự dành cho khách hàng doanh nghiệp (B-end) về cơ bản là các LTA dài hạn. Không thể phủ nhận rằng các LTA dài hạn đang chuyển đổi hệ sinh thái AI; trước đây, LTA xuất phát từ Chuỗi cung ứng tỷ lệ băm AI ở khâu thượng nguồn. 1) Các nhà sản xuất thiết bị lưu trữ yêu cầu khách hàng sử dụng chip ở khâu cuối cùng phải ký kết các thỏa thuận cung cấp dài hạn để đảm bảo nhu cầu trước khi mở rộng sản xuất (đây cũng là logic cốt lõi mà nhiều ngân hàng đầu tư cho rằng có thể thay đổi cách định giá các nhà sản xuất thiết bị lưu trữ). 2) Để thúc đẩy CPO, Nvidia đã ký các thỏa thuận dài hạn với Lite và Cohr để ưu tiên cung cấp các linh kiện quan trọng như laser và các kết nối quang học; 3) Để có được tỷ lệ băm, các nhà cung cấp mô hình lớn đã đề nghị các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lượng lớn các thỏa thuận tỷ lệ băm dài hạn; OpenAI hiện đang mở rộng mô hình "hợp đồng dài hạn để đảm bảo năng lực sản xuất" của Chuỗi cung ứng thượng nguồn sang các doanh nghiệp hạ nguồn. Đây là cơ chế đảm bảo ưu tiên và khóa chiết khấu dành cho khách hàng doanh nghiệp trong bối cảnh tỷ lệ băm AI đang trở thành nguồn lực khan hiếm, và lợi ích mang lại thực sự rất đáng kể: 1) Giải quyết nút thắt cổ chai tỷ lệ băm và cho phép các doanh nghiệp được hưởng giá token chiết khấu và quyền truy cập ưu tiên (bao gồm các mô hình tiên tiến như sê-ri GPT, sê-ri o và Agent) bằng cách ký kết các thỏa thuận dài hạn từ 1-3 năm. Đối với khách hàng doanh nghiệp, giải pháp này cung cấp ngân sách có thể kiểm soát, chi phí thấp hơn và tránh được các hạn chế về lưu lượng truy cập hoặc tăng giá đột ngột, phù hợp cho việc triển khai quy mô lớn các tác nhân AI, công cụ năng suất và nhiều hơn nữa. 2) Đối với các nhà cung cấp mô hình lớn, thu nhập của OpenAI trong quá khứ chủ yếu đến từ ChatGPT Enterprise + mô hình thanh toán theo mức sử dụng API. Thỏa thuận dài hạn (LTA) cho phép OpenAI đạt được thu nhập dài hạn cao và ổn định (tương tự như LTA dành cho các nhà sản xuất chip), giúp họ lập kế hoạch đầu tư vốn lớn (CapEx) đồng thời giữ chân các khách hàng lớn. Dĩ nhiên, ý nghĩa quan trọng nhất là đẩy nhanh tốc độ thâm nhập thị trường B2B và chiếm lĩnh thị trường AI doanh nghiệp. OpenAI đang chuyển hướng mạnh mẽ sang lĩnh vực B2B (nền tảng Frontier, công ty triển khai, Codex, v.v.), và chiếm tỷ lệ thu nhập từ doanh nghiệp đã tăng lên đáng kể. LTA là một công cụ " hệ thống bảo vệ" giúp liên kết với các công ty hàng đầu, hỗ trợ OpenAI cạnh tranh với các đối thủ như Anthropoic và Google. Với lối chơi và mô hình tuyệt vời như vậy, tôi tin rằng Authoropic, Google và những công ty khác sẽ nhanh chóng học hỏi theo. LTA có thể được xem là một bước quan trọng trong việc thương mại hóa "tỷ lệ băm khan hiếm", mang lại sự an tâm cho các doanh nghiệp và đảm bảo dòng tiền dài hạn cũng như vị thế thống trị thị trường cho các nhà sản xuất mô hình quy mô lớn. Điều này cũng thể hiện một bước quan trọng trong việc "cơ sở hạ tầng hóa" hơn nữa các mô hình quy mô lớn. twitter.com/qinbafrank/status/...

Loading..