Stablecoin và vai trò tăng trưởng của chúng trong thanh toán xuyên biên giới

Vai trò của cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain trong thanh toán xuyên biên giới đã có những bước phát triển vượt bậc trong những năm gần đây. Mặc dù ban đầu có nhiều sự hào hứng, nhưng thực tế của các giải pháp thanh toán stablecoin dựa trên blockchain mang đến cả cơ hội lẫn thách thức.

Theo bài viết đăng trên tạp chí Forbes, tác giả Daniel Weber (Cộng tác viên) cho biết sự nổi bật ngày càng tăng của stablecoin trong lĩnh vực này là kết quả của những động lực này, vì cả doanh nghiệp và người tiêu dùng đều tìm kiếm những cách ổn định và hiệu quả hơn chuyển giao giá trị xuyên biên giới.

Ripple, từng được ca ngợi là tiên phong trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, đã chứng kiến sức ảnh hưởng của mình dao động do các vấn đề pháp lý, đặc biệt là vụ kiện tụng với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Trước khi đối mặt với các thách thức pháp lý, Ripple được coi là một giải pháp thay thế hấp dẫn cho các hệ thống thanh toán truyền thống như SWIFT, cung cấp quyết toán tức thì thông qua dịch vụ RippleNet dựa trên blockchain . Token XRP của Ripple đóng vai trò là tiền tệ cầu nối trong các giao dịch này, cung cấp thanh khoản và đơn giản hóa các khoản thanh toán xuyên tiền tệ.

Tuy nhiên, sự tham gia của Ripple vào lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới đã giảm khi các ngân hàng và tổ chức tài chính khác, đặc biệt là ở các nước phương Tây, đã dần xa lánh công ty do những rắc rối pháp lý. Bất chấp điều này, Ripple vẫn tiếp tục phát triển, tập trung vào các thị trường mà các giải pháp blockchain có thể phát triển mạnh.

Khi đồng tiền Ripple bị gạt ra ngoài lề, ngành thanh toán xuyên biên giới nói chung đã bắt đầu phụ thuộc nhiều hơn vào tài sản kỹ thuật số này như những giải pháp đáng tin cậy. Không giống như crypto truyền thống dễ biến động, stablecoin được neo giá vào tiền pháp định (thường là đô la Mỹ), mang lại một kho lưu trữ giá trị ổn định hơn. Sự ổn định này rất quan trọng trong ngành thanh toán, nơi biến động giá tài sản có thể tạo ra rủi ro không đáng có trong các giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới.

Khả năng giảm thiểu biến động hiệu quả khiến chúng đặc biệt hấp dẫn đối với ngành thanh toán xuyên biên giới. Các công ty như MoneyGram, trước đây sử dụng blockchain của Ripple, đã chuyển sang giao thức blockchain USDC của Circle và Stellar . Facebook cũng đã khám phá các khoản thanh toán dựa trên stablecoin thông qua dự án Libra (sau này phát triển thành Novi dựa trên USDP), cho thấy sự quan tâm tăng trưởng đối với các giải pháp chuyển tiền được hỗ trợ bởi stablecoin .

Bất chấp những trở ngại, chẳng hạn như sự sụp đổ của TerraUSD, vốn đã làm nổi bật rủi ro của stablecoin được hỗ trợ bằng thuật toán, nhu cầu về chúng vẫn tiếp tục tăng trưởng. Điều này cho thấy rằng bất chấp những trở ngại trong ngành stablecoin, miễn là tài sản này được quản lý và kiểm toán chặt chẽ, chúng vẫn có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới.

Sau cú sụp đổ của TerraUSD năm 2022, niềm tin của thị trường vào Stablecoin thuật toán dần bị xói mòn, dẫn đến sự chuyển hướng tập trung sang stablecoin được hỗ trợ bằng USD. Sự thay đổi này diễn ra khi ngành thanh toán đòi hỏi phải tăng cường quản lý và minh bạch hơn trong kiểm toán tài sản . Các công ty như Paxos và Circle nổi lên như những cái tên chủ chốt, cung cấp các giải pháp duy trì dự trữ đầy đủ tại Hoa Kỳ - một yếu tố quan trọng đối với các tổ chức tài chính truyền thống muốn sử dụng stablecoin để thanh toán.

Thành công liên tục của stablecoin PYUSD (do Paxos phát hành) của PayPal càng làm nổi bật sự chấp nhận ngày càng tăng đối với stablecoin trong các doanh nghiệp lớn. Hơn nữa, Circle, với stablecoin USDC, đã thiết lập được mối quan hệ đối tác quan trọng với các công ty như Visa, Bank of New York Mellon và BlackRock, chứng minh sự tích hợp ngày càng tăng stablecoin vào cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống.

Lý do thuyết phục nhất cho việc tiếp tục tích hợp stablecoin vào thanh toán xuyên biên giới là khả năng quyết toán tức thì. Trong khi các hệ thống tài chính truyền thống thường mất nhiều ngày để quyết toán các khoản thanh toán xuyên biên giới, các giải pháp dựa trên blockchain cung cấp quyết toán gần như tức thì. Tính năng này đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp, vì nó giảm thiểu thanh khoản cần thiết để chuyển tiền ra khỏi thị trường, cải thiện hiệu quả hoạt động và cho phép mở rộng dễ dàng hơn.

Hơn nữa, khả năng quyết toán tức thời giúp giảm bớt gánh nặng tuân thủ tại một số thị trường, vì các giải pháp truyền thống thường yêu cầu xác minh và giấy tờ lượng lớn. Những lợi thế này rất quan trọng đối với các công ty đang tìm cách hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thanh toán, khiến các hệ thống được hỗ trợ bởi stablecoin ngày càng hấp dẫn.

Mặc dù stablecoin đã được một số công ty áp dụng trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, nhưng công nghệ này không phải là giải pháp phù hợp cho tất cả. Nhu cầu thị trường khác nhau, và không phải tất cả các hành lang thanh toán đều được công nghệ stablecoin phục vụ tốt nhất. Điều này có nghĩa là, mặc dù stablecoin là một công cụ hữu ích, chúng chỉ là một phần trong danh mục giải pháp rộng lớn hơn đang định hình tương lai của thanh toán xuyên biên giới.

Thật vậy, tăng trưởng của stablecoin trong lĩnh vực này sẽ phụ thuộc vào khả năng cạnh tranh của chúng với các giải pháp thay thế không phải blockchain. Ở những khu vực có hệ thống thanh toán hiệu quả và hoàn thiện tốt, các phương thức thanh toán truyền thống vẫn có thể vượt trội hơn các giải pháp blockchain. Tuy nhiên, ở các thị trường mới nổi với cơ sở hạ tầng truyền thống kém phát triển hơn, các hệ thống dựa trên stablecoin có khả năng vị trí chủ đạo.

Với việc Ripple tái gia nhập lĩnh vực thanh toán doanh nghiệp với stablecoin(RLUSD) và các giải pháp thanh toán của riêng mình, vẫn chưa rõ bao nhiêu phần trăm cơ sở hạ tầng thanh toán xuyên biên giới toàn cầu cuối cùng sẽ được hỗ trợ bởi công nghệ stablecoin. Stablecoin khó có thể là giải pháp duy nhất, nhưng việc chúng ngày càng được tích hợp vào hệ thống tài chính toàn cầu có thể làm tăng đáng kể thị thị phần của chúng trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới.

Stablecoin) đang ngày càng trở nên quan trọng trong thanh toán xuyên biên giới. XRP của Ripple từng là một nhân tố chủ chốt trong cuộc cách mạng thanh toán xuyên biên giới, nhưng stablecoin như USDC và USDP hiện đang dẫn đầu ngành nhờ khả năng tuân thủ quy định, tính ổn định và khả năng quyết toán tức thì. Khi ngành công nghiệp ngày càng áp dụng các giải pháp dựa trên blockchain, stablecoin được kỳ vọng sẽ trở thành một phần không thể thiếu của cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu, đặc biệt là ở những khu vực mà các hệ thống truyền thống còn chưa được đáp ứng đầy đủ.

Việc Ripple gia nhập thị trường stablecoin với việc ra mắt RLUSD thể hiện cam kết luôn dẫn địa vị trong bối cảnh thanh toán luôn thay đổi. Tuy nhiên, để được áp dụng rộng rãi, stablecoin phải tiếp tục chứng minh được tính hiệu quả, độ tin cậy và khả năng tuân thủ quy định trong một thị trường ngày càng cạnh tranh.