Địa vị của Hoa Kỳ trong cuộc cách mạng tài chính kỹ thuật số
Chào buổi chiều mọi người. Cảm ơn Norm vì lời giới thiệu nồng nhiệt, và cảm ơn vì đã mời tôi. Tôi rất vui được ở đây cùng mọi người, đặc biệt là vào thời điểm mà tôi cho rằng là rất quan trọng đối với vị thế dẫn đầu của Hoa Kỳ trên tài sản trường crypto . Trước khi chia sẻ đôi lời, tôi muốn cảm ơn Viện Chính sách "Nước Mỹ Trên Hết" đã tổ chức buổi thảo luận kịp thời này. Ngoài ra, để đội ngũ tuân thủ pháp luật an tâm, tôi phải nói rõ rằng quan điểm được trình bày ở đây hôm nay hoàn toàn là của riêng tôi và không nhất thiết phản ánh quan điểm của SEC hoặc các thành viên của SEC .
Hôm nay, tôi muốn thảo luận về cái mà Ủy viên Hester Peirce và tôi gọi là "Dự án Crypto ", dự án này sẽ đóng vai trò là Ngôi sao chỉ đường của SEC trong việc hỗ trợ Tổng thống Trump trong nỗ lực lịch sử của ông nhằm biến Hoa Kỳ trở thành "Thủ đô Crypto của Thế giới". Nhưng trước khi thảo luận về kế hoạch vị trí chủ đạo thị trường crypto của chúng tôi, tôi muốn xem xét một số điểm uốn trong lịch sử thị trường vốn, vì chúng có nét tương đồng với nút hiện tại của chúng ta, và tương lai mà chúng ta định hình phải xứng đáng với di sản mà chúng ta kế thừa.
Từ Wutong Tree đến Blockchain: Sự phát triển của thị trường vốn
Những cơn gió đổi mới luôn thổi qua thị trường vốn của chúng ta, đôi khi mạnh như bão. Năm 1792, chúng lay động những cành cây sung dâu – dưới bóng mát của cây, hơn hai chục nhà môi giới chứng khoán đã tụ họp để ký kết thỏa thuận sau này trở thành tiền thân của sàn giao dịch New York. Thỏa thuận đó, được viết trên giấy da và chưa đầy một trăm chữ, đã khởi đầu một hệ thống tinh tế điều tiết dòng vốn qua nhiều thế hệ.
Trong nhiều thế kỷ, thị trường của chúng ta chưa bao giờ đứng yên. Chúng mở rộng, phát triển và định hình lại để đáp ứng những ý tưởng và công nghệ đương đại. Thị trường phát triển mạnh mẽ chính vì chúng thu hút con người. Chúng hướng sự sáng tạo của con người vào những vấn đề thách thức nhất của xã hội và, thông qua khích lệ, khen thưởng những người phát triển các giải pháp có giá trị và được săn đón nhất. Đây chính là sự vận hành của "bàn tay vô hình" của Adam Smith: ngay cả khi con người theo đuổi lợi ích riêng, thị trường vẫn dẫn dắt họ hướng đến việc phục vụ lợi ích chung.
Sứ mệnh của SEC là bảo vệ các thị trường nơi sự sáng tạo và kỹ năng của con người có thể mang lại lợi ích cho xã hội. Trong suốt lịch sử, SEC đã thúc đẩy sự đổi mới, nhưng đáng tiếc là đã kìm hãm nó. May mắn thay, các lực lượng tiến bộ luôn chiến thắng. Khi tư duy quản lý của chúng ta đón nhận sự đổi mới một cách thận trọng, chứ không phải sợ hãi, địa vị của Hoa Kỳ sẽ luôn vươn lên những tầm cao mới.
Vào những năm 1960—trước khi tôi trong đó—Phố Wall đang trải qua thị trường bò, nhưng đằng sau đó, hoạt động thị trường thường xuyên bị căng thẳng. Hầu hết các hoạt động thanh toán quyết toán vẫn dựa vào các quy trình tốn kém và cồng kềnh. Giấy chứng nhận cổ phiếu chất đống thành từng đống, đòi hỏi nhân viên phải dùng xe đẩy để vận chuyển chúng qua Phố Wall và các trung tâm tài chính khác trên khắp Hoa Kỳ.
Hệ thống thanh toán bù trừ và quyết toán dựa trên giấy tờ này, được thiết kế cho một thời kỳ ôn hòa hơn, rõ ràng không thể đáp ứng được khối lượng giao dịch tăng trưởng nhanh chóng. Sự chậm trễ trong xử lý tại một công ty duy nhất đã cản trở toàn bộ chuỗi; chứng khoán thường xuyên bị mất hoặc bị đánh cắp; lỗi giao dịch tăng; và một số công ty môi giới ít vốn hóa thậm chí còn phải đối mặt với nguy cơ phá sản do gián đoạn giao dịch. Hậu quả là thời gian giao dịch bị rút ngắn, và sàn giao dịch thậm chí còn đóng cửa vào mỗi thứ Tư để các công ty có thời gian xử lý khối lượng chứng chỉ giấy khổng lồ.
Chủ tịch SEC lúc bấy giờ đã mô tả sự sụp đổ mang tính hệ thống này là "cuộc khủng hoảng nghiêm trọng và kéo dài nhất trong ngành chứng khoán trong 40 năm qua... Các công ty phá sản và niềm tin của nhà đầu tư lao dốc". Đáng ghi nhận là SEC đã chủ động ứng phó, khuyến khích các bên tham gia thị trường thành lập Công ty Ủy ủy thác tín nhiệm Lưu ký và Thanh toán bù trừ (DTCC), như chúng ta biết ngày nay. Điều này đã cách mạng hóa cách thức nắm giữ và giao dịch chứng khoán.
Từ đó trở đi, chứng chỉ giấy không còn cần phải chuyển giao giữa khách hàng và nhà môi giới, hay giữa các nhà môi giới với nhau. Quyền sở hữu chứng khoán bắt đầu được ghi nhận bằng phương pháp điện tử. Bản thân chứng chỉ được "đóng băng" và lưu trữ an toàn trong kho, trong khi quyền sở hữu được chuyển giao thông qua hệ thống máy tính, đặt nền móng cho các hệ thống thanh quyết toán ngày nay.
Giống như băng giấy báo giá bên cạnh tôi, đó là một bước đột phá trong việc phổ biến thông tin thị trường vào thời điểm đó, cho phép người Mỹ nhận thông tin giao dịch theo từng dòng một theo thời gian thực. Nhưng sự đổi mới không nên chỉ là một vinh quang trong quá khứ.
Đến cuối những năm 1990, các hệ thống giao dịch điện tử ngày càng phổ biến, làm lung lay nhiều giả định về cấu trúc thị trường truyền thống. Arthur Levitt, khi đó là chủ tịch SEC, cũng cho rằng SEC có trách nhiệm cung cấp sự linh hoạt về mặt quy định cho sự đổi mới trên thị trường điện tử. Do đó, Quy định ATS (Hệ thống Giao dịch Thay thế), được ban hành vào năm 1999, cho phép các hệ thống này được quản lý như các nhà môi giới-đại lý thay vì sàn giao dịch truyền thống.
Điều này đưa chúng ta đến thời điểm hiện tại - thời điểm đòi hỏi tham vọng của người Mỹ và một dự án có thể giải phóng tham vọng đó.
Khung pháp lý của chúng ta không nên bị mắc kẹt trong kỷ nguyên analog, từ chối khám phá những chân trời mới. Suy cho cùng, tương lai đang tăng tốc, và thế giới sẽ không chờ đợi chúng ta. Hoa Kỳ không thể chỉ chạy theo cuộc cách mạng tài sản kỹ thuật số; chúng ta phải dẫn đầu.
Đổi mới Tương lai: Địa vị Hoa Kỳ trong Thời đại Hoàng kim của Tài chính
Hôm nay, tôi muốn tuyên bố với toàn thế giới rằng dưới sự lãnh đạo của tôi, SEC sẽ không khoanh tay đứng nhìn sự đổi mới phát triển mạnh mẽ ở nước ngoài trong khi thị trường vốn của chúng ta trì trệ. Để hiện thực hóa viễn cảnh mong đợi của Tổng thống Trump về việc đưa Hoa Kỳ trở thành crypto toàn cầu, SEC phải cân nhắc toàn diện những lợi ích và rủi ro tiềm ẩn của việc chuyển đổi thị trường của chúng ta từ Chuỗi Chuỗi .
Chúng ta đang đứng trước một ngưỡng cửa mới lịch sử thị trường vốn. Như tôi đã đề cập trước đó, hôm nay tôi chính thức công bố ra mắt Dự án Crypto, một sáng kiến toàn diện của SEC nhằm hiện đại hóa các quy định về chứng khoán và cho phép thị trường tài chính Hoa Kỳ chuyển đổi hoàn toàn sang Chuỗi.
Chỉ vài tuần trước, Tổng thống Trump đã ký Đạo luật GENIUS, thiết lập tiêu chuẩn vàng cho stablecoin trong thanh toán toàn cầu. Sau lễ ký, ông đã công khai ủng hộ Quốc hội thông qua luật về cơ cấu thị trường crypto trong năm nay. Tôi hoan nghênh Hạ viện vì sự ủng hộ lưỡng đảng trong quá trình này, và tôi mong muốn Thượng viện sẽ tiếp tục phát huy đà này để hoàn thiện hơn nữa các luật liên quan, thiết lập một cơ cấu cho thị trường của chúng ta, giúp bảo vệ chống lại các hành vi lạm dụng quy định, và củng cố vị trí chủ đạo của Hoa Kỳ trong ngành công nghiệp crypto toàn cầu.
Hôm qua, Nhóm Công tác Thị trường tài sản số của Tổng thống đã công bố " Báo cáo PWG", đưa ra các khuyến nghị rõ ràng cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) blockchain địa vị crypto . Địa vị Tài sản crypto đã tuyên bố tuần trước, ông muốn "thế giới vận hành trên cơ sở hạ tầng công nghệ của Hoa Kỳ". Tôi sẵn sàng giúp ông ấy đạt được mục tiêu đó.
Do đó, tôi đã khởi động Sáng kiến Crypto và chỉ đạo bộ phận chính sách của SEC hợp tác chặt chẽ với Nhóm Công tác Crypto, do Ủy viên Peirce dẫn đầu, để nhanh chóng xây dựng kế hoạch triển khai các khuyến nghị trong Báo cáo của Nhóm Công tác Tiền điện tử. Sáng kiến Crypto sẽ đảm bảo Hoa Kỳ vẫn là quốc gia tốt nhất thế giới về khởi nghiệp, phát triển công nghệ tiên tiến và tham gia vào thị trường vốn. Chúng tôi sẽ đưa các doanh nghiệp crypto đã rời khỏi Hoa Kỳ do chính sách "thực thi thay vì quản lý" của chính quyền trước và Chiến dịch Điểm nghẽn 2.0 trở lại. SEC hoan nghênh những người tham gia thị trường khao khát đổi mới, dù đã thành lập hay mới thành lập.
Đưa tài sản crypto trở lại Hoa Kỳ: Kỷ nguyên mới cho SEC
Sáng kiến crypto sẽ bao gồm sê-ri các sáng kiến trong SEC.
Trước tiên, chúng tôi sẽ nỗ lực đưa hoạt động phát hành tài sản crypto trở lại Hoa Kỳ. Các cấu trúc doanh nghiệp nước ngoài phức tạp, các chương trình phi phi tập trung giả tạo, và sự nhầm lẫn về việc liệu tài sản crypto có phải là chứng khoán hay không sẽ là chuyện của quá khứ. Tổng thống Trump đã tuyên bố rằng nước Mỹ đang ở trong "thời kỳ hoàng kim" - và theo chương trình nghị sự mới của chúng tôi, nền kinh tế tài tài sản crypto cũng sẽ bước vào thời kỳ hoàng kim.
Phù hợp với các khuyến nghị của báo cáo PWG, một trong nhiệm vụ hàng đầu của tôi là đẩy nhanh việc thiết lập khuôn khổ pháp lý cho tài sản crypto tại Hoa Kỳ. Việc hình thành vốn là một phần cốt lõi trong sứ mệnh của SEC, nhưng trong một thời gian dài, SEC đã phớt lờ nhu cầu lựa chọn của thị trường và không khuyến khích các mô hình gây quỹ dựa trên crypto . Điều này đã dẫn đến sự dịch chuyển dần dần khỏi việc phát hành tài sản trên thị trường crypto , tước đi cơ hội tham gia hiệu quả vào nền kinh tế thông qua công nghệ này của các nhà đầu tư Mỹ. tài sản , theo kiểu "bắn trước, hỏi sau", nên được lịch sử .
Mặc dù SEC trước đây coi hầu hết tài sản crypto là chứng khoán, tài sản tế thì crypto không phải vậy. Tuy nhiên, do tính mơ hồ của Bài kiểm tra Howey, một số nhà đổi mới đang chọn giải pháp an toàn bằng cách coi tất cả tài sản crypto là chứng khoán. Các doanh nhân Mỹ đang tận dụng công nghệ blockchain để hiện đại hóa các hệ thống và công cụ truyền thống. Ví dụ, cựu doanh nhân và hiện là Thượng nghị sĩ bang Ohio Bernie Moreno đã thành lập một công ty trước chiến dịch vận động đưa quyền sở hữu xe hơi lên Chuỗi. Ông đã nhận ra những vấn đề kém hiệu quả trong việc chuyển nhượng tài sản và đề xuất một giải pháp thiết thực bằng cách sử dụng công nghệ blockchain.
Những doanh nhân này cần và xứng đáng có một bộ tiêu chí rõ ràng để giúp họ xác định liệu việc kinh doanh của họ có tuân thủ luật chứng khoán hay không. Tôi đã chỉ đạo các nhân viên Ủy ban xây dựng hướng dẫn rõ ràng để giúp những người tham gia thị trường xác định liệu tài sản crypto là chứng khoán hay hợp đồng đầu tư. Mục tiêu của chúng tôi là giúp họ tài sản crypto theo các tiêu chí rõ ràng này, chẳng hạn như đồ sưu tầm kỹ thuật số, hàng hóa kỹ thuật số hoặc stablecoin , và đánh giá bản chất kinh tế của các giao dịch của họ. Những phân loại này sẽ cho phép những người tham gia thị trường xác định liệu có cam kết hoặc nghĩa vụ liên tục nào từ phía bên phát hành hay không, và do đó, liệu tài sản đó có cấu thành một hợp đồng đầu tư hay không.
Hơn nữa, việc được chỉ định là chứng khoán không nên là một tội lỗi đối với sự phát triển. Chúng ta cần một khuôn khổ pháp lý phù hợp với chứng khoán crypto, cho phép chúng phát triển mạnh mẽ trên thị trường Hoa Kỳ. Nhiều đơn vị phát hành sẽ có xu hướng tận dụng tính linh hoạt trong thiết kế sản phẩm mà luật chứng khoán mang lại, và các nhà đầu tư sẽ được hưởng lợi từ các đặc tính chứng khoán như cổ tức và quyền biểu quyết. Các dự án không nên bị ép buộc thành lập DAO, các quỹ nước ngoài, hoặc phi tập trung quá sớm ở giai đoạn chưa tối ưu. Tôi rất hào hứng với các ứng dụng thương mại mới cho chứng khoán crypto , chẳng hạn như tham gia vào các cơ chế đồng thuận blockchain thông qua cổ phiếu token hóa .
Do đó, đối với tài sản crypto thuộc phạm vi điều chỉnh của luật chứng khoán, tôi đã yêu cầu nhân viên đề xuất các yêu cầu công bố thông tin cụ thể, các miễn trừ và quy định an toàn, bao gồm cả đợt phát hành coin đầu tiên(ICO), airdrop và chương trình thưởng mạng lưới. Mục tiêu của chúng tôi là đảm bảo các đơn vị phát hành không còn loại trừ người dùng Hoa Kỳ do rủi ro pháp lý, mà thay vào đó, lựa chọn đưa người dùng Hoa Kỳ vào các dịch vụ của họ, hưởng lợi từ sự chắc chắn về mặt pháp lý và hoàn cảnh pháp lý thân thiện. Tôi tin rằng chừng nào chúng ta còn đi đúng hướng, chúng ta có tiềm năng mở ra một cuộc bùng nổ đổi mới kỷ Cambri.
Hơn nữa, nhiều công ty đang tìm cách token hóa các chứng khoán như cổ phiếu phổ thông, trái phiếu và cổ phần hợp danh, hoặc token hóa chứng khoán do các công ty khác phát hành. Do các rào cản pháp lý tại Hoa Kỳ, phần lớn những đổi mới này đang diễn ra ở nước ngoài. Đồng thời, bộ phận chính sách của chúng tôi đã nhận được rất nhiều đơn xin cấp phép phân phối token chứng khoán tại Hoa Kỳ, từ những công ty lớn ở Phố Wall đến các kỳ lân ở Thung lũng Silicon. Tôi đã yêu cầu Ủy ban làm việc với các công ty này để cung cấp các miễn trừ pháp lý khi cần thiết, đảm bảo Hoa Kỳ không bị tụt hậu trong đổi mới crypto.
Tự do được nâng cao: cung cấp nhiều lựa chọn về địa điểm lưu ký và giao dịch
Thứ hai, để đạt được các mục tiêu của Tổng thống, SEC phải đảm bảo rằng những người tham gia thị trường có quyền tự do tối đa trong việc lựa chọn đơn vị lưu ký và nền tảng giao dịch. Như tôi đã nói, quyền sở hữu và quản lý tài sản sở hữu tư nhân một cách độc lập là một giá trị cốt lõi của nước Mỹ. Tôi tin chắc rằng các cá nhân có quyền sử dụng ví tự lưu ký để nắm giữ tài sản crypto của mình và tham gia vào các hoạt động Chuỗi như staking . Tuy nhiên, một số nhà đầu tư vẫn chọn ủy thác tài sản cho các bên trung gian đã đăng ký với SEC, chẳng hạn như các nhà môi giới hoặc cố vấn đầu tư, những bên này phải tuân thủ các yêu cầu pháp lý bổ sung khi cung cấp dịch vụ lưu ký.
Việc thực hiện các khuyến nghị trong báo cáo của PWG về việc hiện đại hóa nghĩa vụ lưu ký của SEC đối với các trung gian đã đăng ký sẽ là ưu tiên hàng đầu trong nhiệm kỳ của tôi. Việc chính quyền trước đây triển khai khuôn khổ Công ty Chứng khoán Mục đích Đặc biệt (SPS), hồ sơ SAB 121 và Chiến dịch Cutoff 2.0 đã dẫn đến tình trạng gần như không có nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tài tài sản crypto tuân thủ. Các quy định lưu ký hiện hành không tính đến các đặc điểm riêng biệt của tài sản crypto . Tôi đã chỉ đạo nhân viên tìm hiểu cách điều chỉnh hệ thống hiện tại, bao gồm việc cung cấp các miễn trừ hoặc sửa đổi các quy tắc khi cần thiết, để tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát triển các dịch vụ lưu ký tài tài sản crypto .
Báo cáo của PWG cũng khuyến nghị rằng các bên tham gia thị trường nên được phép kinh doanh đa việc kinh doanh theo cơ cấu cấp phép hiệu quả nhất. Chúng ta không thể ép buộc họ vào một hệ thống quản lý lỗi thời kiểu "Procrustes bed". Tôi ủng hộ việc cho phép họ tự do lựa chọn con đường quản lý phù hợp nhất với việc kinh doanh của mình, đồng thời bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư.
Thúc đẩy các siêu ứng dụng: Đạt được sự tích hợp theo chiều ngang của các sản phẩm và dịch vụ
Thứ ba, một mục tiêu quan trọng khác trong nhiệm kỳ chủ tịch của tôi là cho phép các bên tham gia thị trường đổi mới trong khuôn khổ "siêu ứng dụng". Nhiều người hỏi tôi, "Siêu ứng dụng là gì?" Câu trả lời rất đơn giản: các trung gian chứng khoán phải có khả năng cung cấp đa dạng sản phẩm và dịch vụ trên một nền tảng và giấy phép duy nhất. Một công ty môi giới có hệ thống giao dịch thay thế (ATS) phải có khả năng đồng thời cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản crypto phi chứng khoán, giao dịch tài sản tiền crypto chứng khoán, dịch vụ chứng khoán truyền thống, cũng như dịch vụ staking và vay mượn, mà không cần phải xin giấy phép tại hơn năm mươi tiểu bang hoặc nhiều giấy phép liên bang.
Luật chứng khoán liên bang hiện không cấm nền tảng giao dịch đã đăng ký ra mắt tài sản phi chứng khoán. Tôi đã chỉ đạo nhân viên Ủy ban xây dựng thêm hướng dẫn và sáng kiến để tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát triển các "siêu ứng dụng" này. Có lẽ cuối cùng chúng ta sẽ gọi chúng là "Siêu ứng dụng đăng ký".
Theo khuyến nghị của báo cáo PWG, SEC nên hợp tác với các cơ quan quản lý khác để thiết lập một hệ thống cấp phép hợp lý và hiệu quả cho các trung gian đã đăng ký, tránh việc họ phải tuân thủ nhiều quy định. Mô hình này đã được áp dụng rộng rãi trong ngành ngân hàng, nơi mà, ví dụ, các ngân hàng thường không cần phải đăng ký với tư cách là đại lý chứng khoán hoặc trung tâm thanh toán bù trừ. Các cơ quan quản lý nên cung cấp mức độ quản lý tối thiểu cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư đồng thời khích lệ tăng trưởng kinh doanh. Chúng ta không nên áp dụng các quy định quá mức, mang tính gia trưởng, buộc các doanh nghiệp phải chuyển ra nước ngoài, cũng không nên áp đặt các gánh nặng quản lý có lợi cho các tập đoàn lớn, giàu tài nguyên, qua đó kìm hãm khả năng cạnh tranh của các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Phù hợp với các khuyến nghị cụ thể của báo cáo PWG, tôi đã chỉ đạo Ủy ban xây dựng một khuôn khổ cho phép giao dịch crypto tài sản tài sản khoán cùng với crypto trên cùng các nền tảng do SEC quản lý . Hơn nữa, tôi đã chỉ đạo đánh giá cách sử dụng thẩm quyền của Ủy ban để cho phép một số crypto nhất định ra mắt nền tảng giao dịch không đăng ký với SEC. Điều này không chỉ cho phép các nền tảng được cấp phép của tiểu bang cung cấp nhiều tài sản hơn mà còn cung cấp chức năng tiền ký quỹ cho các nền tảng do CFTC quản lý, mặc dù Quốc hội không cấp thêm thẩm quyền tài sản , điều này sẽ mở ra khả thanh khoản lớn hơn.
Giải phóng tiềm năng của thị trường Hoa Kỳ: một hệ thống phần mềm chuỗi Chuỗi đẹp mắt và mạnh mẽ
Thứ tư, tôi đã chỉ đạo nhân viên Ủy ban cập nhật các quy định lỗi thời để khai thác tiềm năng của hệ thống phần mềm Chuỗi trong thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Phần mềm Chuỗi có nhiều hình thức - trong đó thực sự phi tập trung và hoạt động không qua trung gian; một số khác được duy trì bởi các nhà điều hành chuyên biệt. Bất kể hình thức nào, chúng đều xứng đáng có một vị trí trên thị trường tài chính của chúng ta.
Bất kỳ khuôn khổ pháp lý nào tài sản cấu trúc thị trường tài sản crypto đều phải cung cấp một lộ trình rõ ràng cho các nhà phát triển phần mềm trên chuỗi hoạt động mà không cần phụ thuộc vào Chuỗi tập trung. Các hệ thống phần mềm tài chính phi tập trung(DeFi), chẳng hạn như nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), cho phép hoạt động thị trường tài chính tự động, phi trung gian. Luật chứng khoán liên bang Hoa Kỳ luôn thừa nhận sự hiện diện của các trung gian được quản lý trên thị trường, nhưng điều này không có nghĩa là chúng ta nên áp đặt các trung gian chỉ để tuân thủ logic quản lý cũ. Khi thị trường có khả năng hoạt động mà không cần trung gian, chúng ta nên tôn trọng điều đó.
Chúng tôi sẽ tạo điều kiện cho cả hai mô hình - tập trung và phi tập trung- phát triển mạnh mẽ tại thị trường Hoa Kỳ. Chúng tôi sẽ bảo vệ các nhà phát triển chỉ đơn thuần xuất bản mã phần mềm , phân định rõ ràng ranh giới giữa sự tham gia của bên trung gian và các hoạt động phi trung gian, đồng thời thiết lập các quy định rõ ràng và có thể thực thi cho các bên trung gian muốn vận hành hệ thống phần mềm trên Chuỗi. DeFi và các hệ thống phần mềm trên Chuỗi khác sẽ trở thành một phần của thị trường chứng khoán của chúng tôi, không bị kìm hãm bởi các quy định rườm rà hoặc quá mức.
Để đạt được viễn cảnh mong đợi này, chúng ta sẽ cần phải sửa đổi các quy định hiện hành. Ví dụ, việc hỗ trợ giao dịch chứng khoán Chuỗi có thể đòi hỏi phải sửa đổi Quy định NMS. Thực tế, hai mươi năm trước, tôi đã đồng tác giả một bản kiến nghị bất đồng chính kiến với Ủy viên Cynthia Glassman khi đó về Quy định NMS, và những lo ngại đó dường như càng trở nên cấp thiết hơn vào thời điểm hiện tại. Trong hai thập kỷ qua, những yêu cầu quá mức do Quy định NMS áp đặt đã làm méo mó hoạt động thị trường và cản trở sự phát triển tự nhiên của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Quốc hội hình dung rằng sự phát triển của Hệ thống Thị trường Quốc gia sẽ được dẫn dắt bởi "các lực lượng cạnh tranh, chứ không phải các quy định không cần thiết". Tôi sẽ nỗ lực để đưa chúng ta trở lại mục đích ban đầu đó và thúc đẩy hơn nữa sự đổi mới và cạnh tranh trên thị trường.
Thúc đẩy đổi mới: Khả năng thương mại là ngôi sao dẫn đường của chúng tôi
Cuối cùng, đổi mới sáng tạo và tinh thần khởi nghiệp chính là động lực của nền kinh tế Mỹ. Tổng thống Trump từng gọi Hoa Kỳ là "quốc gia của những người xây dựng". Dưới sự lãnh đạo của tôi, SEC sẽ khuyến khích tinh thần này, chứ không phải kìm hãm nó bằng thủ tục hành chính rườm rà và các quy định chung chung. Ủy ban đang tích cực xem xét một số đề xuất cải cách từ các ngành công nghiệp để thúc đẩy đổi mới sáng tạo. Chúng tôi cũng đang nghiên cứu việc áp dụng "miễn trừ đổi mới sáng tạo" - một cơ chế cho phép cả các công ty đã đăng ký và chưa đăng ký nhanh chóng đưa các mô hình kinh doanh và dịch vụ mới ra thị trường, ngay cả khi những mô hình này không hoàn toàn phù hợp với các quy định hiện hành.
Theo quan điểm của tôi, việc miễn trừ đổi mới này sẽ cho phép những người tiên phong về công nghệ và những người có tầm nhìn kinh doanh tham gia thị trường ngay lập tức mà không phải tuân theo các quy định rườm rà, lỗi thời hoặc cản trở hoạt động kinh tế. Đổi lại, họ sẽ phải tuân thủ các điều kiện dựa trên nguyên tắc được thiết kế để đạt được các mục tiêu chính sách cốt lõi của luật chứng khoán liên bang. Các điều kiện này có thể bao gồm cam kết báo cáo định kì với SEC, việc đưa vào danh sách trắng hoặc "nhóm chứng nhận", và việc chỉ lưu hành token chứng khoán đáp ứng các tiêu chuẩn chức năng (chẳng hạn như ERC3643) . Tôi khuyến khích những người tham gia thị trường và nhân viên SEC ưu tiên tính khả thi thương mại khi họ phát triển mô hình của mình.
Phần kết luận
Khi chúng ta thúc đẩy những ưu tiên này, tôi mong muốn được hợp tác với các bộ phận khác của chính quyền để đưa Hoa Kỳ trở thành thủ đô crypto toàn cầu. Đây không chỉ là một sự chuyển đổi về mặt quy định mà còn là một cơ hội cho cả thế hệ.
Từ những thỏa thuận giấy tờ dưới gốc cây sung dâu đến sổ cái điện tử trên blockchain, những làn gió đổi mới vẫn tiếp tục thổi. Sứ mệnh của chúng tôi là giữ cho những làn gió đó tiếp tục thổi, thúc đẩy địa vị của nước Mỹ tiến lên phía trước. Suy cho cùng, thưa quý vị, chúng tôi chưa bao giờ bằng lòng với việc chỉ biết đi theo. Chúng tôi sẽ không ngồi yên. Chúng tôi sẽ dẫn đầu. Chúng tôi sẽ xây dựng. Và chúng tôi sẽ đảm bảo rằng chương tiếp theo của đổi mới tài chính sẽ được viết nên tại nước Mỹ.
Cảm ơn các bạn rất nhiều vì đã lắng nghe hôm nay. Hãy theo dõi những thông báo và Đề án sắp tới của chúng tôi, và như thường lệ, chúng tôi rất hoan nghênh những đề xuất và phản hồi quý báu của các bạn.
Nhấn để tìm hiểu về các vị trí tuyển dụng BlockBeats của BlockBeats
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức BlockBeats :
Nhóm Telegram: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
