Ngày càng có nhiều tổ chức đang bổ sung Ethereum (ETH) vào tài sản tài chính của họ, cho thấy xu hướng tương tự như làn sóng đầu tư tổ chức trước đây của Bitcoin. Theo Jeffrey Kendrick, giám đốc nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của Standard Chartered, các công ty này được gọi là 'Công ty tài chính ETH' và đang nổi lên như một lớp tài sản đầu tư hấp dẫn. Quan điểm này được trích từ bài báo của The Block vào ngày 6 tháng 8.
Kendrick nhấn mạnh rằng giá trị thị trường và tỷ lệ nhân số giá trị tài sản ròng (NAV) của các công ty này đã ổn định. Ông dự đoán tỷ lệ này sẽ vượt quá 1, và tin rằng đây sẽ là một mục tiêu đầu tư hấp dẫn hơn so với ETF vật chất ETH của Hoa Kỳ.
Các công ty này cung cấp một số lợi thế chính mà ETF không thể cung cấp:
- Phần thưởng Stake: Bằng cách tham gia Bằng chứng cổ phần (PoS) của Ethereum, họ có thể kiếm được khoảng 3% lợi nhuận.
- Truy cập DeFi: Họ có thể tham gia các nền tảng tài chính phi tập trung để tạo ra thu nhập bổ sung.
- Tính linh hoạt về quy định: Các công ty này có thể hoạt động với mức độ tự do quy định mà các phương tiện đầu tư truyền thống không có.
Kendrick chỉ ra rằng từ tháng 6, các công ty quản lý tài chính ETH đã mua 1,6% ETH đang lưu thông, điều này phù hợp với tốc độ mua ETF ETH. Ông chỉ ra SharpLink Gaming (mã: SBET), được hỗ trợ bởi đồng sáng lập Ethereum Joe Lubin, như một ví dụ chính, với tỷ lệ NAV của công ty gần đây đã ổn định ở mức hơi trên 1. Trong số đó, BitMine (mã: BMNR) là công ty lớn nhất với mục tiêu tích lũy 5% tổng số ETH.
"Tài chính ETH là rất quan trọng cho sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum. Hiện tại có rất nhiều ETH đang lưu thông, nhưng thiếu hoạt động để tận dụng nó, đó là lý do tại sao tôi tham gia vào SharpLink Gaming."
Joseph Lubin, chủ tịch SharpLink Gaming và cựu đồng sáng lập Ethereum, phát biểu trong cuộc phỏng vấn CNBC vào ngày 9 tháng 7 năm 2025.
Đây là nơi chúng ta bắt đầu được thưởng với những đỉnh cao hơn nhiều. Có lẽ điều đó bắt đầu với @ethereum $ETH Treasuries.$BMNR $SBET pic.twitter.com/6T8RS4Uo6Z
— Micro2Macr0 (@Micro2Macr0) Ngày 7 tháng 8, 2025
Mua ồ ạt của nhà đầu tư tổ chức
Theo dữ liệu về lượng Ethereum chiến lược, các tổ chức và công ty chính đang tích lũy một lượng đáng kể ETH. Tính đến ngày 6 tháng 8, có khoảng 64 công ty nắm giữ trên 100 ETH, và một số công ty đang xây dựng lượng nắm giữ đặc biệt lớn.
BitMine dẫn đầu với khoảng 833,100 ETH. SharpLink Gaming theo sau với 521,900 ETH, và The Ether Machine đứng thứ 3 với khoảng 345,400 ETH. The Ether Machine và GameSquare đã thực hiện các đợt mua gần đây, với lượng nắm giữ của The Ether Machine hiện tại là 345,362 ETH (1,2 tỷ đô la), và GameSquare đã vào top 20.
Gần đây, một số công ty đã thu hút sự chú ý với các đợt mua ETH quy mô lớn:
- GameSquare (GAME): Vào ngày 21 tháng 7, công ty truyền thông được niêm yết trên Nasdaq đã mua 8,351 ETH và thông báo kế hoạch mở rộng danh mục tài sản kỹ thuật số lên 250 triệu đô la.
- Aurora: Vào ngày 24 tháng 6, công ty được niêm yết trên Nasdaq này đã thông báo kế hoạch đầu tư tối đa 20% dự trữ tiền mặt vào danh mục tiền điện tử bao gồm Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (Solana).
- Nhà đầu tư ẩn danh: Vào ngày 4 tháng 8, theo nhà phân tích on-chain AmberCN, một nhà đầu tư tổ chức ẩn danh đã mua 50 triệu đô la ETH thông qua nền tảng tài sản kỹ thuật số có trụ sở tại Hồng Kông OSL.
Nhưng rủi ro vẫn tồn tại
Mặc dù có triển vọng tích cực, Franklin Templeton, một công ty quản lý tài sản toàn cầu, đã cảnh báo về các rủi ro tiềm ẩn của chiến lược tiền điện tử của các nhà đầu tư tổ chức. Trong báo cáo được phát hành vào ngày 3 tháng 7, công ty cho rằng các chiến lược này có thể nâng cao giá trị thị trường của các công ty, nhưng đồng thời cũng có thể phơi nhiễm với các rủi ro nghiêm trọng.
Báo cáo cảnh báo về một vòng phản hồi tiêu cực tiềm ẩn. Nếu thị trường tiền điện tử trải qua một đợt suy thoái dài hạn, các công ty có thể phải bán các tài sản kỹ thuật số để duy trì giá cổ phiếu, điều này có thể làm suy yếu thêm niềm tin của nhà đầu tư và dẫn đến một vòng xoáy giảm.
