Stablecoin, như một hình thái đặc biệt trong số tiền điện tử, khác với Bitcoin, Ethereum và các tài sản crypto có biến động giá lớn, thông qua việc liên kết với tiền pháp định, đã giảm đáng kể rủi ro biến động giá. Đặc tính này đã giúp stablecoin dần chuyển từ "công cụ thanh toán trong ngành" sang các kịch bản thương mại và tiêu dùng rộng hơn.
Trong những năm qua, với việc tăng độ chấp nhận của thanh toán kỹ thuật số toàn cầu, đặc biệt là do sự thúc đẩy của các điểm nóng như DeFi, NFT, mức độ chấp nhận ví crypto và stablecoin của người dùng thông thường đã tăng nhanh chóng, bao gồm các stablecoin chính như USDT, USDC được sử dụng ngày càng nhiều trong các kịch bản như thương mại điện tử, đăng ký, thanh toán việc làm tự do, chuyển tiền quốc tế.
So với thanh toán cho người tiêu dùng, các doanh nghiệp B2B khao khát các giải pháp thanh toán toàn cầu với chi phí thấp và hiệu quả cao hơn. Stablecoin với các đặc tính như thanh toán ngay lập tức, chi phí thấp, minh bạch và có thể truy vết, đang dần trở thành lựa chọn mới cho việc thanh toán giữa các doanh nghiệp. Theo báo cáo "Stablecoin Payments from the Ground Up" do công ty phân tích rủi ro crypto Artemis và các công ty đầu tư crypto Dragonfly và Castle Island Ventures công bố, quy mô thanh toán stablecoin B2B đã tăng từ 100 triệu USD vào năm 2023 lên 3 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025, tăng 30 lần. Stablecoin đang dần trở thành một phần cốt lõi của tài chính doanh nghiệp và kích thích ra một không gian thị trường rộng lớn.
Sự trỗi dậy của Stablecoin: Từ một nhóm nhỏ crypto đến trung tâm tài chính tương lai
Trong những năm gần đây, quy mô thị trường stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ. Theo báo cáo "Stablecoins: The Emerging Market Story" do Castle Island Ventures và Brevan Howard phối hợp công bố, lượng lưu thông stablecoin toàn cầu đã tăng từ dưới 1 tỷ USD năm 2017 lên hơn 160 tỷ USD vào năm 2024. Chỉ riêng năm 2023, giá trị thanh toán bằng stablecoin đã đạt mức ấn tượng 3,7 nghìn tỷ USD, và 6 tháng đầu năm 2024 đã đạt 2,62 nghìn tỷ USD (năm hóa 5,28 nghìn tỷ USD). Những dữ liệu này cho thấy stablecoin không còn là công cụ giao dịch tiền điện tử, mà đã trở thành phương tiện trao đổi giá trị quan trọng toàn cầu.
Điều này đã buộc các cơ quan quản lý thị trường chính trên thế giới phải đưa ra quan điểm quản lý rõ ràng về stablecoin. Ngày 21 tháng 5 năm 2025, Hội đồng Lập pháp Hồng Kông, Trung Quốc đã chính thức thông qua "Dự thảo Quy định Stablecoin", thiết lập hệ thống cấp phép stablecoin liên kết với tiền pháp định; Ngày 28 tháng 7, Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua ba đạo luật liên quan đến crypto: Đạo luật CLARITY, Đạo luật GENIUS và Đạo luật Chống Giám sát CBDC Quốc gia. Những tiến triển quản lý này đã phát đi một tín hiệu rõ ràng rằng stablecoin đang thoát khỏi khu vực xám và tiến vào rìa hệ thống tài chính chính thống.
Trong xu hướng này, các ông lớn tài chính truyền thống đang đẩy nhanh việc ôm lấy công nghệ stablecoin, Visa, Mastercard cũng đã giới thiệu các chức năng thanh toán tích hợp stablecoin. Điều này sẽ thúc đẩy thêm việc áp dụng stablecoin trong lĩnh vực thanh toán B2B, mang lại giải pháp thanh toán hiệu quả và chi phí thấp hơn cho các doanh nghiệp.
(Bản dịch tiếp tục như vậy cho toàn bộ văn bản, tuân thủ các quy tắc dịch thuật đã được đặt ra)Tuy nhiên, các doanh nghiệp cần xem xét các ngưỡng triển khai khi sử dụng stablecoin để thanh toán, bao gồm mức độ chấp nhận tiền điện tử của đối tác giao dịch, tuân thủ và quản lý rủi ro, rủi ro biến động giá (mặc dù stablecoin được thiết kế để giữ giá neo) và độ phức tạp của các thao tác kỹ thuật. Hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán crypto chuyên nghiệp, thay vì trực tiếp tham gia vào các hoạt động tiền điện tử, là lựa chọn an toàn hơn cho hầu hết các doanh nghiệp. Như Interlace, một công ty tài chính đổi mới kết nối Web3 và Web2, với các sản phẩm và giải pháp bao gồm tài khoản toàn cầu, Infinity Card, CryptoConnect, CaaS API, cung cấp các giải pháp thanh toán, quyết toán và quản lý vốn bằng tiền pháp định và stablecoin cho các tổ chức Web3, sàn giao dịch crypto, thương mại điện tử xuyên biên giới, giao dịch B2B, v.v., với phạm vi kinh doanh trải rộng trên hơn 180 quốc gia và khu vực.
Giám sát và tuân thủ: Các rào cản và chiến lược ứng phó chính của doanh nghiệp khi áp dụng stablecoin
Mặc dù stablecoin mang lại hiệu quả đáng kể cho thanh toán B2B, các doanh nghiệp vẫn cần thận trọng đối mặt với các rủi ro tuân thủ và thách thức hoạt động trong quá trình triển khai thực tế. Rủi ro tuân thủ hàng đầu xuất phát từ sự không chắc chắn về quy định - sự khác biệt lớn trong việc định nghĩa pháp lý về stablecoin ở các khu vực tài phán khác nhau: một số bang của Hoa Kỳ coi stablecoin như các công cụ chuyển tiền, Liên minh Châu Âu thông qua MiCA định nghĩa nó là "mã thông báo tiền điện tử", trong khi một số quốc gia và khu vực hoàn toàn cấm giao dịch stablecoin. Môi trường quy định phân mảnh này yêu cầu các doanh nghiệp phải tiến hành đánh giá tuân thủ toàn diện trước khi sử dụng stablecoin xuyên biên giới.
Ngoài ra, các yêu cầu chống rửa tiền (AML) và Kiểm Tra Danh Tính (KYC), Kiểm Tra Doanh Nghiệp (KYB) là một thách thức tuân thủ lớn khác mà các doanh nghiệp phải đối mặt. Ví dụ, Lực lượng đặc nhiệm hành động tài chính (FATF) đã đưa các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) vào các tiêu chuẩn quốc tế của mình, yêu cầu áp dụng các biện pháp kiểm soát AML/CFT tương tự như trong tài chính truyền thống đối với các giao dịch tiền điện tử. Điều này có nghĩa là nếu các doanh nghiệp trực tiếp sử dụng stablecoin để thanh toán B2B với số lượng lớn, họ có thể phải chịu trách nhiệm về việc thẩm định khách hàng và giám sát giao dịch.
Để ứng phó với những thách thức này, các doanh nghiệp có thể xem xét áp dụng các chiến lược tuân thủ sau:
Hợp tác với các nhà phát hành stablecoin được quản lý (như USDC của Circle) và nền tảng giao dịch, để đảm bảo tính tuân thủ của tài sản cơ bản
Đưa các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo được cấp phép vào chuỗi giao dịch như các nút tuân thủ, để họ chịu trách nhiệm về AML/KYC
Thiết lập hệ thống giám sát giao dịch blockchain chuyên dụng, hoặc mua dịch vụ chuyên nghiệp như Chainalysis, để đảm bảo khả năng truy vết
Các công ty tài chính Web3 như Interlace đang giúp các doanh nghiệp đáp ứng các yêu cầu tuân thủ này. Khi thiết kế sản phẩm và giải pháp, Interlace đã tích hợp nhiều lớp bảo vệ như quản lý rủi ro thông minh, kiểm tra tuân thủ và xác thực danh tính người dùng, để thực hiện xác minh KYC, KYB và giám sát AML.Đáng chú ý là, đối với chống rửa tiền trên chuỗi, Interlace đã xây dựng các giải pháp KYT (Biết Địa Chỉ Của Bạn) và KYA (Biết Giao Dịch Của Bạn) - sử dụng thư viện nhãn dữ liệu khổng lồ để đánh giá rủi ro các địa chỉ trên chuỗi, kiểm soát kịp thời các giao dịch rủi ro cao. Đồng thời, liên tục theo dõi các địa chỉ crypto, thực hiện kiểm tra truy vết định kỳ và luân chuyển địa chỉ để đảm bảo an toàn cho nền tảng và nguồn vốn.
Hiện tại, Interlace đã có được giấy phép và chứng chỉ tại nhiều khu vực tài phán khác nhau, như TCSP tại Hồng Kông, Trung Quốc, VASP tại Lithuania, MSB tại Hoa Kỳ, và đáp ứng tiêu chuẩn an toàn cao nhất của ngành thanh toán thẻ quốc tế PCI-DSS Level 1, có nghĩa là các doanh nghiệp có thể tập trung phát triển kinh doanh với sự hỗ trợ về tuân thủ và quản lý rủi ro từ Interlace.
Triển vọng tương lai: Bối cảnh thanh toán mới của doanh nghiệp do stablecoin dẫn dắt
Theo báo cáo "Stablecoin Payments from the Ground Up", phân tích dữ liệu từ 31 công ty thanh toán stablecoin cho thấy từ tháng 1/2023 đến tháng 2/2025, các công ty này đã hoàn thành hơn 94,2 tỷ USD giao dịch thanh toán hàng ngày. Trong đó, thanh toán B2B là kịch bản sử dụng chính, với quy mô giao dịch hàng năm đạt 36 tỷ USD, phản ánh giá trị ứng dụng thực tế của stablecoin trong việc thanh toán xuyên biên giới, quản lý vốn và thanh toán chuỗi cung ứng. Đồng thời, thanh toán stablecoin được liên kết với thẻ ngân hàng cũng cho thấy xu hướng tăng trưởng nhanh, với giá trị giao dịch hàng năm đã vượt quá 13,2 tỷ USD. Dự kiến đến năm 2030, với khuôn khổ quy định ổn định và sự tiến bộ của công nghệ blockchain, 40% tổng số doanh nghiệp trên toàn cầu sẽ áp dụng thanh toán crypto
Về dài hạn, stablecoin và các công nghệ blockchain liên quan sẽ định hình lại sâu sắc việc thanh toán và quản lý tài sản của doanh nghiệp. Dòng vốn sẽ chuyển từ mô hình xử lý phụ thuộc vào các tổ chức tài chính truyền thống sang chế độ lưu chuyển thời gian thực 24/7; thanh toán, quyết toán và thanh lý sẽ trở thành một bước duy nhất; khả năng hiển thị và kiểm soát dòng tiền của doanh nghiệp sẽ được cải thiện đáng kể. Những thay đổi này đều hướng tới một hệ thống thanh toán doanh nghiệp toàn cầu hiệu quả và bao trùm hơn.
Trong bối cảnh làn sóng blockchain không thể đảo ngược ngày nay, các doanh nghiệp đầu tư sớm vào khả năng thanh toán stablecoin sẽ giành được lợi thế cạnh tranh đáng kể - chu kỳ luân chuyển vốn nhanh hơn, chi phí giao dịch thấp hơn và trải nghiệm khách hàng tốt hơn. Stablecoin không chỉ đại diện cho sự lặp lại của công nghệ thanh toán, mà còn là một nâng cấp quan trọng của cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu.
