Thông thường, khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, các cảnh báo rủi ro bắt đầu xuất hiện. Tuy nhiên, các chuyên gia và nhà phân tích nhấn mạnh ba số liệu Bitcoin tích cực mới nổi lên trong tháng 8.
Những số liệu này hoạt động như các tín hiệu hiếm. Chúng cho thấy rằng Mùa Bitcoin có thể mới chỉ bắt đầu trong tháng này, thậm chí sau khi giá vượt mức 120.000 đô la.
1. Tỷ lệ Futures so với Spot của Bitcoin
Thứ nhất là Tỷ lệ Futures-to-Spot, đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10/2022. Tại sao điều này lại quan trọng?
Theo Swissblock, tỷ lệ này đo lường khối lượng giao dịch futures so với khối lượng giao dịch spot. Một tỷ lệ thấp cho thấy các nhà đầu tư lớn - thường được gọi là các nhà phân bổ lớn - đang tích cực mua BTC trên thị trường spot thay vì đầu cơ qua futures.
Tỷ lệ Futures so với Spot của Bitcoin. Nguồn: Swissblock"Kể từ mức thấp tháng 4, đợt tăng này được thúc đẩy bởi spot - các nhà phân bổ lớn thu mua từng BTC. Tỷ lệ futures-to-spot quay lại mức thấp của tháng 10/2022 → một tín hiệu về nhu cầu spot phi thường," Swissblock đã báo cáo.
Về mặt lịch sử, khi tỷ lệ này lao dốc, nó thường đánh dấu đáy của chu kỳ - tương tự như cuối năm 2022 trước khi BTC tăng vọt trên 100.000 đô la. Điều này cho thấy rằng ngay cả khi Bitcoin đã ở mức sáu chữ số, đợt tăng giá có thể vẫn đang ở giai đoạn đầu.
"Mục tiêu phá vỡ 120,5K đã đạt được, giờ thì sao? Động lực giá đang điều chỉnh... Vâng, sự biến động vĩ mô được kỳ vọng và áp lực giảm giá có thể bùng phát, nhưng với động lực đang bùng nổ, chúng ta sẽ tăng cao hơn," Swissblock dự đoán.
2. Tỷ lệ Volume CEX: Bitcoin so với Altcoin
Số liệu thứ hai là tỷ lệ khối lượng giao dịch spot giữa Bitcoin và altcoin.
Tỷ lệ này so sánh khối lượng giao dịch spot của BTC với altcoin trên các sàn tập trung (CEX). Khi tỷ lệ tăng lên, nó cho thấy Bitcoin đang thu hút nhiều vốn hơn - một dấu hiệu điển hình của "Mùa Bitcoin".
Tỷ lệ Volume CEX: Bitcoin so với Altcoin. Nguồn: CryptoQuantDữ liệu của CryptoQuant cho thấy tỷ lệ này có xu hướng tăng song song với giá Bitcoin. Trong tháng 8/2025, nó đã phục hồi lên 3 - mức cao nhất kể từ tháng 7/2022. Điều này có nghĩa là khối lượng giao dịch của Bitcoin hiện gấp 3 lần tổng khối lượng của tất cả altcoin.
Lịch sử cho thấy khi tỷ lệ vượt quá 3 và di chuyển về phía 5 (như đã diễn ra vào cuối năm 2021), BTC thường dẫn đầu các đợt tăng mạnh của thị trường. Điều này cho thấy các điều kiện thị trường hiện tại cho thấy Mùa Bitcoin chưa đạt đến toàn bộ tiềm năng của nó.
3. Tỷ lệ Mua-Bán Taker của Bitcoin
Cuối cùng, Tỷ lệ Mua-Bán Taker cho thấy động lực mua mới đang được xây dựng mạnh mẽ.
Theo nhà phân tích CryptoQuant Crazzyblockk, tỷ lệ này đo lường khối lượng mua chia cho khối lượng bán từ các taker - những nhà giao dịch chủ động khởi tạo các lệnh thị trường.
"Các taker thiết lập xu hướng ngay lập tức của thị trường - khi họ mua một cách quyết liệt, điều này thường diễn ra trước các đợt tăng giá; khi bán chiếm ưu thế, nó có thể báo hiệu rủi ro giảm giá," Crazzyblockk giải thích.
Giá trị trên 1 báo hiệu xu hướng tích cực. Crazzyblockk cũng lưu ý rằng khi giá trị này vượt quá mức trung bình 7 ngày, nó báo hiệu động lực mua mới.
Tỷ lệ Mua-Bán Taker của Binance. Nguồn: CryptoQuantTín hiệu này đã được xác nhận trong tháng 8. Tỷ lệ Mua-Bán Taker của Bitcoin đã vượt quá mức trung bình 7 ngày và đạt 1,21 - mức cao nhất kể từ tháng 3.
Ba số liệu này - Tỷ lệ Futures-to-Spot ở mức thấp kỷ lục, Tỷ lệ Volume CEX đang phục hồi, và Tỷ lệ Mua-Bán Taker tích cực - đều cho thấy Mùa Bitcoin đã bắt đầu trong tháng 8/2025.
Ngoài ra, phân tích gần đây của BeInCrypto cho rằng Bitcoin có thể tăng thêm. Tuy nhiên, nó cảnh báo rằng việc giảm xuống dưới 118.900 đô la sẽ vô hiệu hóa xu hướng tăng ngắn hạn.
