Gần đây, thị trường crypto đã chứng kiến sự luân chuyển hệ thống do ETH dẫn đầu. ETH đã tăng gần 80% từ mức thấp của tháng 6, vượt mốc 4.000 đô la và chạm ngắn tới 4.350 đô la - mức cao nhất trong tám tháng. Mặc dù mức giá này vẫn còn xa so với mức cao nhất mọi thời đại, nhưng trong bối cảnh cấu trúc thị trường và dòng chảy vốn, sự đột phá này có ý nghĩa đặc biệt - đó là tín hiệu quan trọng của việc khởi động mùa Altcoin.
Một, Tín hiệu giá và chỉ báo cấu trúc
Sự đột phá giá bản thân nó không đủ để xác định sự khởi động của mùa Altcoin, điều quan trọng là liệu nó có cộng hưởng với các chỉ báo cấu trúc hay không:
BTC Dominance giảm - Theo nghiên cứu lịch sử của Blockchain Center, Dominance giảm hơn 3% trong một tuần và giảm liên tục trong hai tuần là điểm khởi đầu chung của bốn đợt mùa Altcoin trước. Hiện tại, BTC Dominance đã giảm tổng cộng 6,1% trong 14 ngày qua và rơi xuống dưới mức hỗ trợ 200 ngày là 60,5%.
Sự lan tỏa của Sức mạnh tương đối - Trong 90 ngày qua, hơn 30 tài sản crypto trong top 50 về vốn hóa đã vượt trội hơn BTC, bao gồm Layer 1 (SOL, ADA), Layer 2 (ARB, OP), các token DeFi hàng đầu (UNI, AAVE) và nhiều lĩnh vực khác, cho thấy độ rộng của sự luân chuyển vốn khá cao.
Dòng vốn ròng và thay đổi cấu trúc nắm giữ - Dữ liệu từ CoinShares cho thấy, các sản phẩm đầu tư liên quan đến ETH đã có dòng vốn ròng 204 triệu đô la trong hai tuần, cao nhất trong năm. Đồng thời, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng 1,8% trong 30 ngày qua, phản ánh nguồn vốn ngoài sàn đã bắt đầu đổ vào thông qua stablecoin và chuyển sang các tài sản phi BTC.
Dữ liệu on-chain cung cấp góc nhìn sâu về sự khởi động của mùa Altcoin:
Hoạt động Layer 2 tăng: Số lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Base, Arbitrum, Optimism lần lượt tăng 35%, 28%, 22% so với cùng kỳ. Trong đó, Base đã có tổng khối lượng giao dịch vượt 65 triệu lần trong một tuần vào cuối tháng 7 đến đầu tháng 8, đạt mức cao nhất mọi thời đại.
Tài sản hot được thúc đẩy bởi sự kiện: Zora (ZORA) tăng hơn 40% sau khi Coinbase tuyên bố mở giao dịch DEX; Lido DAO (LDO) tăng 25% trong một tuần nhờ đề án hợp tác 110 triệu đô la của quỹ LayerZero. Những đợt tăng do sự kiện này đã khuếch đại tâm lý Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) của nhà đầu tư.
Câu chuyện về nền kinh tế sáng tạo: CEO Bondex Ignacio Palomera chỉ ra rằng sự nóng của token sáng tạo trên Base và Zora không phải là một đợt đầu cơ nhất thời, mà là một cuộc cách mạng cơ cấu trong mô hình biến tiền nội dung. Điều này có nghĩa là một số tài sản Altcoin tăng giá có nền tảng cơ bản hỗ trợ chứ không chỉ đơn thuần do thanh khoản.
Hai, Chiến lược kho bạc của các tổ chức và doanh nghiệp: Động lực mới của mùa Altcoin
Khác với trước đây, mùa Altcoin lần này xuất hiện một nguồn hỗ trợ vốn hoàn toàn mới - chiến lược kho bạc Altcoin ở cấp độ công ty niêm yết và tổ chức. Xu hướng này không chỉ tăng cường "sự linh hoạt cơ bản" của thị trường mà còn thay đổi cấu trúc vốn.
[Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch đã nêu]
