Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Mặc dù Ethereum hiện nay vượt quá số lượng giao dịch kỷ lục trên mạng chính (1,7-1,9 triệu mỗi ngày), tổng phí vẫn ở mức thấp nhất trong nhiều năm do các mức Gas Limit tăng gần đây và việc mở rộng năng lực blob đã giảm tải nghẽn và chuyển hoạt động sang L2. Nếu vốn từ các công ty Treasury chuyển on-chain theo quy mô, các giao dịch giá trị cao trên Ethereum L1 có thể thúc đẩy nhu cầu không gian block tổng và doanh thu phí, có khả năng tạo ra một vòng phản hồi tích cực giữa hoạt động Treasury, thanh khoản và việc sử dụng on-chain.
Liên kết kết quả Treasury doanh nghiệp với sức khỏe On-Chain
Khi các Treasury ETH được niêm yết công khai mở rộng dấu chân on-chain của mình, hiệu suất tài chính của họ ngày càng mang ý nghĩa quan trọng đối với sức khỏe mạng lâu dài của Ethereum, kết nối các kết quả doanh nghiệp ngoài chuỗi với các tác động tiềm năng on-chain. Các khoản nắm giữ lớn, dài hạn có thể giảm nguồn cung lưu thông, tăng tính hợp pháp và làm sâu sắc thanh khoản on-chain, nhưng sự tập trung, đòn bẩy và rủi ro hoạt động có nghĩa là các kết quả ở cấp độ doanh nghiệp có thể lan sang mạng.
Các tác động On-Chain của việc nắm giữ Treasury ETH lớn
Mặc dù đây là những xem xét ở cấp độ mạng, nhưng các Treasury doanh nghiệp tự thân đã chịu tác động của các lực thị trường và cảm nhận của nhà đầu tư. Một bảng cân đối kế toán mạnh và sự tin tưởng của nhà đầu tư liên tục có thể cho phép các Treasury mở rộng nắm giữ và tăng sự tham gia. Ngược lại, các đợt giảm giá mạnh, thanh khoản thắt chặt hoặc đòn bẩy quá mức có thể dẫn đến việc bán ETH hoặc giảm hoạt động on-chain.
Các chỉ số gắn liền với hiệu suất của công ty Treasury
Bằng cách theo dõi cả các tác động ở cấp độ mạng và sức khỏe tài chính của các công ty này, những người tham gia thị trường có thể dự đoán tốt hơn làm thế nào hành vi Treasury doanh nghiệp có thể ảnh hưởng đến động lực cung của Ethereum và sức khỏe mạng nói chung.
Kết luận
Sự xuất hiện nhanh chóng của các Treasury ETH doanh nghiệp đang thể hiện sức hấp dẫn của Ethereum như một tài sản dự trữ và nguồn sinh lợi on-chain. Sự hiện diện ngày càng tăng của chúng có thể làm sâu sắc thanh khoản và tăng cường hoạt động mạng, nhưng cũng mang theo các rủi ro liên quan đến đòn bẩy, tài chính và quản lý vốn mạnh mẽ. Các áp lực ngoài chuỗi, từ hiệu suất vốn chủ sở hữu đến các nghĩa vụ nợ, có thể nhanh chóng lan sang on-chain khi chúng trở nên gắn kết hơn. Theo dõi cả sức khỏe bảng cân đối và hoạt động on-chain sẽ là chìa khóa để hiểu tác động của các phương tiện này khi chúng phát triển lớn hơn.
Cập nhật của Coin Metrics
Các cập nhật của nhóm Coin Metrics trong tuần này:
Theo dõi bản tin State of the Market của Coin Metrics, bối cảnh hóa các diễn biến thị trường tiền điện tử trong tuần với nhận xét súc tích, hình ảnh phong phú và dữ liệu kịp thời.
Như mọi khi, nếu bạn có bất kỳ phản hồi hoặc yêu cầu nào, vui lòng cho chúng tôi biết tại đây.
Đăng ký và Các số trước
State of the Network của Coin Metrics là một cái nhìn khách quan, hàng tuần về thị trường tiền điện tử được cung cấp thông tin bởi dữ liệu mạng (on-chain) và dữ liệu thị trường của riêng chúng tôi.
Nếu bạn muốn nhận State of the Network trong hộp thư của mình, vui lòng đăng ký tại đây. Bạn có thể xem các số trước của State of the Network tại đây.
