Giá Solana tăng chậm lại khi cả hai nhóm holder đều cho thấy rủi ro chốt lời: Sự sụp đổ sắp xảy ra?

Giá Solana (SOL) đã giảm 4,3% trong 24 giờ qua. Mặc dù điều này có vẻ như là một sự tạm dừng thông thường sau những đà tăng gần đây, nhưng hoạt động on-chain lại kể một câu chuyện thận trọng hơn.

Cả những holder ngắn hạn và dài hạn đều đang định vị theo những cách đã từng báo hiệu những đợt tăng giới hạn về mặt lịch sử, và biểu đồ giá đang in ra một cấu trúc thường xuất hiện trước những đợt điều chỉnh sâu hơn. Đọc tiếp để biết thêm chi tiết!

Những Holder Ngắn Hạn Đang Ở Vùng Chốt Lời

Những holder ngắn hạn của Solana đang nắm giữ mức lợi nhuận chưa thực hiện tương đối cao, với chỉ số STH-NUPL (Lỗ/Lãi Chưa Thực Hiện Ròng) hiện tại là 0,093. Con số này gần với mức quan sát được từ ngày 10-13 tháng 5, khi giá SOL điều chỉnh từ 183 đô la xuống 131 đô la. Chỉ số NUPL cao này cho thấy những holder ngắn hạn đang ở trong vùng hy vọng/sợ hãi, nơi mà việc khóa lợi nhuận trở nên hấp dẫn hơn.

Mặc dù chỉ số này không xác nhận trực tiếp rằng những holder đang bán, nhưng nó làm nổi bật một môi trường mà việc chốt lời trở nên rõ ràng hơn, đặc biệt là khi động lực giá bị chậm lại. Số liệu này vẫn dưới mức cực cao, cho thấy thị trường chưa quá nóng, nhưng vẫn ở mức đủ cao để cảnh giác.

STH-NUPL đo lường mức lợi nhuận hoặc lỗ chưa thực hiện trung bình của những đồng xu do những holder ngắn hạn nắm giữ. Các chỉ số cao có nghĩa là những holder đang có lãi và có thể có nhiều khả năng bán hơn.

Để có thêm thông tin về token và cập nhật thị trường: Bạn muốn có thêm những insights về token như thế này không? Hãy đăng ký Bản tin Crypto Hàng Ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Những Holder Dài Hạn Cắt Giảm Vị Thế

Nếu những holder ngắn hạn tạo ra rủi ro bán ngay lập tức, thì những holder dài hạn sẽ đặt nền móng cho sức mạnh xu hướng giảm. Gần đây, họ đã cắt giảm vị thế; đó là một tín hiệu tinh tế nhưng quan trọng. Giá Solana trong tháng qua đã phản ứng mỗi khi chỉ số vị thế ròng thay đổi. Giá giảm khi chỉ số giảm và ngược lại.

Chỉ số Thay Đổi Vị Thế Ròng của Hodler, theo dõi việc tích lũy hoặc phân phối ròng hàng tháng của các nhà đầu tư dài hạn, đã giảm trong vài tuần. Điều đó có nghĩa là những holder dài hạn đang bán nhiều hơn so với mua, cho thấy sự sẵn lòng nắm giữ kém hơn trong vùng kháng cự này.

Hành vi này thường hạn chế đà tăng vì nó loại bỏ lớp đệm của những bàn tay mạnh hỗ trợ giá SOL trong những đợt điều chỉnh. Kết hợp với chỉ số STH-NUPL cao, nó tạo ra một kịch bản mà cả hai nhóm có thể gia tăng áp lực bán thay vì hấp thụ nó.

Biểu Đồ Hai Ngày Cho Thấy Sự Nén Giảm Giá Solana

Diễn biến giá Solana đang củng cố những gì dữ liệu on-chain cho thấy. Trên khung thời gian hai ngày, Solana đang hình thành một tam giác giảm dần - những đỉnh cao hơn giảm dần áp sát một đáy hỗ trợ phẳng.

Mẫu hình này thường được nhìn thấy trong các giai đoạn phân phối, nơi các đợt tăng giá suy yếu nhanh hơn và rủi ro phá vỡ gia tăng. Trên khung thời gian dài hơn (2 ngày), trong trường hợp này, rủi ro phá vỡ tăng lên.

Một tam giác giảm dần là một mẫu kỹ thuật mang tính giảm giá được hình thành khi những người bán liên tục giới hạn các đỉnh cao trong khi những người mua bảo vệ một mức hỗ trợ cố định. Áp lực thường được giải quyết theo hướng xuống nếu hỗ trợ thất bại.

Kháng cự ngay lập tức để vô hiệu hóa mẫu hình giảm giá vẫn là 186 đô la, với các mức hỗ trợ chính ở 169 đô la và 158 đô la. Một lần đóng cửa dưới 158 đô la sẽ xác nhận sự phá vỡ khỏi tam giác, có khả năng mở ra đà giảm sâu hơn. Mức 147 đô la sẽ lật ngược toàn bộ cấu trúc theo hướng giảm trong trung hạn.

Trường hợp giảm giá sẽ yếu đi nếu SOL phá vỡ và đóng cửa trên 186 đô la, lý tưởng nhất là đi kèm với việc giảm STH-NUPL và quay trở lại tích lũy ròng của những holder dài hạn. Điều đó sẽ báo hiệu rằng áp lực bán đang giảm bớt và có thể mở đường để kiểm tra lại mức 205 đô la.