Trong một phân tích gần đây về Đạo luật đổi mới tài chính có trách nhiệm (RFIA), các thành viên đảng Dân chủ của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã chỉ trích dự luật quản lý thị trường tiền điện tử về một số thành phần quan trọng.
Phe Dân chủ của Ủy ban, do Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren dẫn đầu, lập luận rằng dự luật này sẽ gây nguy hiểm cho khoản tiết kiệm hưu trí của người Mỹ và làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế. Họ cũng cho rằng dự luật sẽ không ngăn chặn được các hoạt động tài chính bất hợp pháp và tham nhũng của tổng thống, khiến các nhà đầu tư tiền điện tử không được bảo vệ.
RFIA: Một dự luật gây tranh cãi có nguồn gốc từ lưỡng đảng
Tuần này, các thành viên Đảng Dân chủ của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã công bố một báo cáo chỉ trích gay gắt về bản chất của Đạo luật RFIA. Nếu được thông qua, RFIA sẽ điều chỉnh cấu trúc thị trường tiền điện tử.
Dự luật ban đầu được Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa Cynthia Lummis và Thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ Kirsten Gillibrand đồng bảo trợ vào tháng 6 năm 2022 và được trình lại một năm sau đó. Dự luật vẫn đang trong giai đoạn thảo luận và soạn thảo, chưa được cả hai viện của Quốc hội thông qua.
Dự luật này cũng cạnh tranh với các dự thảo tương tự , cụ thể là Đạo luật Đổi mới Tài chính và Công nghệ cho Thế kỷ 21 (FIT21) và Đạo luật CLARITY .
Trong báo cáo của mình, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện thuộc Đảng Dân chủ lập luận rằng Đạo luật RFIA có năm sai sót lớn mà Thượng viện cần phải khắc phục. Nếu không có những điều chỉnh này, hậu quả có thể là thảm họa đối với người dân Mỹ nói chung và các nhà đầu tư trong lĩnh vực tiền điện tử cũng như tài chính truyền thống.
Làm suy yếu SEC và gây nguy hiểm cho thị trường Vốn
Báo cáo bày tỏ lo ngại rằng RFIA sẽ tạo ra lỗ hổng cho các tài sản, bao gồm cả tiền điện tử, để lách luật của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC).
Dự thảo luật hiện tại sẽ đạt được điều này bằng cách đưa ra khái niệm “tài sản phụ trợ”, vốn không được coi là chứng khoán.
Định nghĩa mới này sẽ đảo ngược hiệu quả bài kiểm tra Howey . SEC sử dụng tiền lệ pháp lý 75 năm tuổi này để xác định liệu một giao dịch có phải là "hợp đồng đầu tư" hay không và do đó, có phải là chứng khoán hay không.
Khung này sẽ cho phép các công ty tự chứng nhận rằng họ đang phát hành tài sản phụ trợ. Về cơ bản, họ sẽ được miễn trừ khỏi các quy định của SEC mà không có cơ hội thực sự nào để SEC phản đối tuyên bố này.
“[RFIA]… giáng đòn mạnh vào thị trường Vốn giá 120 nghìn tỷ đô la của chúng ta bằng cách thu hẹp thẩm quyền của SEC và gây rủi ro cho tiền tiết kiệm hưu trí và đầu tư cổ phiếu của người Mỹ ”, báo cáo viết.
Nó cũng sẽ tước bỏ các biện pháp bảo vệ quan trọng của liên bang và tiểu bang dành cho các nhà đầu tư.
Đội ngũ của Đảng Dân chủ cho biết thêm: "Ngay cả đối với những người Mỹ đầu tư vào các công ty không phải tiền điện tử, điều này cũng có nghĩa là khiến các tài khoản hưu trí và khoản đầu tư của họ phải chịu mức biến động lớn hơn, đồng thời tước bỏ các công cụ thực thi hiện có của liên bang và tiểu bang nhằm bảo vệ và giúp đỡ các nhà đầu tư bị lừa đảo".
Việc giảm sự giám sát của SEC cũng sẽ dẫn đến việc giám sát các ngân hàng ít hơn.
Nguy cơ sụp đổ tài chính
Bằng cách "mở cửa" và cho phép tiếp cận dễ dàng hơn với các hoạt động tiền điện tử, đội ngũ của Đảng Dân chủ cho rằng các ngân hàng được liên bang bảo hiểm có thể khiến khách hàng của họ phải đối mặt với nhiều hoạt động tiền điện tử rủi ro.
"Ví dụ, các công ty mẹ ngân hàng sẽ được phép giao dịch tiền điện tử và thậm chí vận hành các quỹ đầu cơ tiền điện tử của riêng họ. Các ngân hàng cũng sẽ được phép cho vay dựa trên tài sản thế chấp tiền điện tử biến động, thành lập các doanh nghiệp phần mềm ví điện tử và giao dịch các sản phẩm phái sinh tiền điện tử, cùng nhiều hoạt động khác", báo cáo viết.
Khi các ngân hàng được phép tham gia vào các hoạt động này, tính biến động của tiền điện tử có thể đe dọa đến quỹ mà Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) sử dụng để bảo vệ tiền tiết kiệm của khách hàng.
Nếu một ngân hàng phá sản do thua lỗ từ đầu tư tiền điện tử , quỹ do người đóng thuế hỗ trợ sẽ chịu trách nhiệm bù đắp những khoản lỗ đó. LINK (Chainlink) trực tiếp này sẽ tạo ra rủi ro chưa từng có đối với sự ổn định của hệ thống ngân hàng truyền thống .
Các nhân viên cũng cho rằng những cơ chế này có nguy cơ gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính. Một sự sụp đổ trên thị trường tiền điện tử có thể gây ra một cuộc khủng hoảng rộng hơn, có khả năng ảnh hưởng đến độ tin cậy của các dịch vụ ngân hàng nói chung. Sự thiếu hụt của các biện pháp kiểm tra và cân bằng này cũng đồng nghĩa với việc các biện pháp bảo vệ chống lại tài chính bất hợp pháp trở nên lỏng lẻo hơn.
Không giải quyết được các rủi ro về tài chính bất hợp pháp và an ninh quốc gia
Trong báo cáo của mình, các nhân viên đảng Dân chủ của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã bày tỏ lo ngại về việc RFIA không thể lấp đầy những lỗ hổng pháp lý cho phép rửa tiền, tài trợ khủng bố và trốn tránh lệnh trừng phạt.
Dự luật dựa vào các nghiên cứu sâu hơn và các lực lượng đặc nhiệm để xem xét rủi ro, điều mà các thành viên cho là chưa đủ. Dự luật cũng được cho là không mở rộng các nghĩa vụ quản lý cơ bản đến các lĩnh vực cụ thể mà một số tác nhân thường sử dụng cho mục đích bất hợp pháp .
Báo cáo cho biết: "Dự luật không giải quyết được vấn đề tài chính phi tập trung hoặc mở rộng các nghĩa vụ cơ bản đối với các sàn giao dịch, máy trộn và các thực thể khác đã bị tội phạm, quốc gia bất hảo và khủng bố lợi dụng để rửa tiền hàng tỷ đô la nhằm tài trợ cho các hoạt động bất hợp pháp".
Việc không thể bịt kín những lỗ hổng này cũng làm dấy lên lo ngại rằng những cá nhân có ảnh hưởng có thể hưởng lợi bất chính về mặt tài chính từ lĩnh vực này.
Các biện pháp bảo vệ không đầy đủ chống lại tham nhũng của Tổng thống
Thượng nghị sĩ Warren được cho là một trong những nghị sĩ lên tiếng mạnh mẽ nhất về việc Tổng thống Trump lợi dụng chức vụ công để trục lợi cá nhân. Bà đã nhiều lần bày tỏ lo ngại rằng tiền điện tử hiện chiếm phần lớn tài sản của Trump , đặc biệt là từ đồng tiền meme và sự tham gia của ông vào World Liberty Financial .
Trong báo cáo, các nhân viên Đảng Dân chủ lập luận rằng RFIA không thể loại bỏ khả năng tham nhũng tiền điện tử của tổng thống . Lấy Trump làm ví dụ, báo cáo cho rằng dự luật thiếu các điều khoản ngăn chặn một tổng thống đương nhiệm lợi dụng chức vụ của mình để hưởng lợi từ tiền điện tử.
“Kể từ năm ngoái, [Trump] và các đối tác kinh doanh của ông đã nhận được ít nhất 620 triệu đô la tiền chi trả chỉ riêng từ các token tiền điện tử của ông, chưa kể các khoản đầu tư tiền điện tử khác. Quốc hội nên chấm dứt tình trạng tham nhũng tài chính nghiêm trọng nhất trong lịch sử đất nước chúng ta của tổng thống,” báo cáo viết.
Mối lo ngại này càng trầm trọng hơn do các biện pháp bảo vệ thực thi được cho là yếu hơn trong dự thảo luật.
Sự bảo vệ yếu kém cho các nhà đầu tư tiền điện tử
Nhóm Dân chủ kết thúc báo cáo bằng lập luận rằng RFIA ủy quyền giám sát quá mức cho Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC)), thay vì SEC. Họ mô tả CFTC là một "chế độ yếu kém, thiếu nguồn lực, thiếu quy định", không đủ khả năng giám sát thị trường tiền điện tử.
Sự thay đổi này cũng sẽ cho phép hầu hết các mã thông báo tiền điện tử thoát khỏi hoàn toàn các quy định của liên bang hoặc tiểu bang.
Báo cáo cũng chỉ ra một nghịch lý cụ thể trong dự luật. Mặc dù RFIA được cho là tuyên bố duy trì thẩm quyền của SEC trong việc chống gian lận trên thị trường tiền điện tử, nhưng nó cũng cấm SEC thu thập các loại thông tin cần thiết để thực thi các luật chống gian lận đó.
“Ví dụ, bằng cách cấm SEC yêu cầu các công ty phát hành tiền điện tử cung cấp báo cáo tài chính, SEC không thể xác định được khi nào các công ty tiền điện tử gian lận sổ sách hoặc đánh cắp tiền của nhà đầu tư”, báo cáo viết.
Bằng cách loại bỏ các công cụ thiết yếu để ngăn chặn gian lận, RFIA cuối cùng đã không cung cấp cho các nhà đầu tư tiền điện tử những biện pháp bảo vệ có thể thực thi được.
