Chainfeeds hướng dẫn đọc:
Coinbase đã đưa ra 5 chiến lược cấu hình tài sản crypto cho các tổ chức truyền thống. Phiên bản tiếng Trung được Foresight News biên dịch và xuất bản.
Nguồn bài viết:
https://foresightnews.pro/article/detail/89008
Tác giả bài viết:
Coinbase
Quan điểm:
Coinbase: Các nền tảng Web2.0 phụ thuộc vào kiến trúc tập trung, hạn chế khả năng tương tác giữa các hệ sinh thái khác nhau, trong khi các giao thức blockchain sẽ phá vỡ bố cục này, xây dựng một thị trường mở, không cần sự cho phép và có thể tương tác. Ba xu hướng đang thúc đẩy sự chuyển đổi này: Thứ nhất, lượng cung Bitcoin ổn định ở 21 triệu đồng, dựa trên mạng phi tập trung và mật mã học, có giá trị vốn hóa thị trường trên 2 nghìn tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng ngày 70-100 tỷ USD, thanh khoản dồi dào. Coinbase, BlackRock và nhiều chính phủ đang đưa Bitcoin vào hệ thống dự trữ và đầu tư, các đổi mới về khả năng tương tác như Bitcoin được bao gói (wBTC) tiếp tục mở rộng các trường hợp sử dụng, thúc đẩy phát triển kinh tế Bitcoin. Thứ hai, stablecoin đã lưu thông trong 175 triệu ví, tổng giá trị vốn hóa thị trường trên 270 tỷ USD, dự kiến chuyển khoản vào năm 2025 sẽ đạt 50 nghìn tỷ USD, trở thành ứng dụng giết chết trong lĩnh vực crypto, thậm chí nằm trong top 20 nhà nắm giữ trái phiếu Hoa Kỳ. Stablecoin chuyển khoản nhanh, chi phí thấp, thúc đẩy Hoa Kỳ ưu tiên làm rõ quy định, dự kiến đến năm 2028 quy mô tài sản có thể vượt 2 nghìn tỷ USD, xử lý 30% dịch vụ chuyển tiền toàn cầu, mang lại thu nhập đáng kể cho các nền tảng trên chuỗi. Thứ ba, quy mô khóa vị thế DeFi khoảng 140 tỷ USD, cung cấp dịch vụ giao dịch, vay mượn và token hóa 24/7, AAVE, Morpho, v.v. thực hiện vay mượn không cần phép, các chiến lược phức tạp như hợp đồng vĩnh viễn và arbitrage phí vốn ngày càng trưởng thành. Quỹ BUIDL của BlackRock đánh dấu việc quản lý tài sản đang bị mô hình phân phối trên chuỗi đảo lộn, các nền tảng truyền thống nếu không thích ứng sẽ bị đào thải. Quy định và áp dụng rộng rãi Bitcoin và stablecoin đã gần như chín muồi, dự kiến trong những năm tới DeFi sẽ có những bước tiến lớn về khả năng mở rộng và quy định rõ ràng. Các doanh nghiệp nếu có thể bố trí sớm trên chuỗi sẽ chiếm ưu thế trong làn sóng đổi mới tiếp theo. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, "thoát khỏi việc cấu hình tài sản crypto bằng không" là bước đầu tiên. Bitcoin chỉ mới 16 năm, Ethereum 10 năm, stablecoin chưa đầy 7 năm, nhưng đã bước vào giai đoạn phát triển vàng. Với sự thâm nhập của stablecoin vào ngân hàng, thanh toán, tự động hóa và trí tuệ nhân tạo, công nghệ crypto đang nhanh chóng trưởng thành. Các nhà đầu tư tổ chức đang khám phá khung để đưa crypto vào danh mục đầu tư, thúc đẩy cập nhật giả thuyết thị trường vốn và phương pháp phân bổ tài sản. Chúng tôi đã đánh giá năm chiến lược: A) Cấu hình Bitcoin (BTC), B) Cấu hình thụ động Chỉ số Coinbase 50 (COIN50), C) Quản lý tài sản chủ động (ACTIVE), D) Chỉ số lưu trữ giá trị Bitcoin + vàng (SOV), E) Cổ phiếu liên quan đến crypto (MAG7). Lấy danh mục đầu tư A làm ví dụ, việc cấu hình 5% Bitcoin (thay thế trái phiếu) từ năm 2017 đến 2025 đã nâng cao đáng kể tỷ suất sinh lời, tốc độ tăng trưởng kép hàng năm đạt 73%, và hiệu suất điều chỉnh rủi ro vượt trội danh mục đầu tư cổ phiếu nợ truyền thống 60/40; trong mẫu ngắn hạn sau khi ETH Bitcoin được giới thiệu, tỷ lệ Sortino tăng 34%, làm nổi bật những lợi thế do các tổ chức áp dụng. Ngoài việc cấu hình trực tiếp Bitcoin, chỉ số COIN50 cung cấp cho các nhà đầu tư sự tiếp cận rộng hơn với thị trường, bắt kịp động lực của DeFi, NFT, AI, Meme coin, v.v., hiệu suất dài hạn gần với Bitcoin, ngắn hạn hơi tốt hơn về đóng góp lợi nhuận và điều chỉnh rủi ro. Chiến lược quản lý chủ động mặc dù về lý thuyết có thể tối ưu hóa rủi ro xuống, nhưng kể từ giai đoạn tổ chức hóa năm 2022 đã kém hiệu quả, chiến lược thụ động lại ổn định hơn trong việc kiểm soát độ biến động. Chỉ số lưu trữ giá trị kết hợp vàng và Bitcoin, sử dụng các giai đoạn biến động thấp để tăng tỷ trọng Bitcoin, cung cấp một loại tài sản mới để đối phó với rủi ro nợ chính phủ cao và lạm phát, hiệu suất ngắn hạn và điều chỉnh rủi ro đáng kể vượt trội các chiến lược crypto đơn lẻ. Cổ phiếu liên quan đến crypto (MAG7) mặc dù có thể nâng cao lợi nhuận trong thị trường bò, nhưng có độ biến động cao và sự sụt giảm đáng kể, độ phức tạp đầu tư lớn hơn. Triển vọng trong tương lai, các tài sản lưu trữ giá trị như Bitcoin có thể trở thành một loại độc lập, với mức sinh lời hàng năm dự kiến khoảng 10%, rất thấp tương quan với thị trường trái phiếu, nổi bật trong môi trường lãi suất thấp về khả năng bảo toàn và linh hoạt vốn. Nguồn cung cố định và các đặc tính phi tập trung mang đến cho Bitcoin lợi thế kép về khả năng chống lạm phát và tăng cường tính linh hoạt của danh mục đầu tư, sức hấp dẫn của nó không chỉ là để phòng hộ, mà còn là để giải phóng không gian vận dụng vốn trong tương lai.
Nguồn nội dung
