Bài viết này chỉ là bài viết gửi và không đại diện cho quan điểm ChainCatcher, cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số" của thế giới crypto, được ca ngợi vì khả năng lưu trữ giá trị và chống lạm phát, thu hút lượng lớn người nắm giữ dài hạn. Tuy nhiên, với sự phát triển nhanh chóng của tài chính Chuỗi, tiềm năng chưa được khai thác Bitcoin về hiệu quả vốn đang ngày càng trở nên rõ ràng. Cơ chế staking của Ethereum đã tạo ra hệ sinh thái Staking Thanh Khoản Token(LST). stETH không chỉ cho phép người nắm giữ ETH kiếm lợi nhuận staking mà còn tăng cường thanh khoản và khả năng kết hợp vốn của DeFi. Ngược lại, mặc dù Bitcoin tiếp tục dẫn đầu thị trường với khoảng 60% thị phần và giá trị vốn hóa thị trường trường khoảng 2,4 nghìn tỷ đô la, nhưng khả năng vận hành trên Chuỗi, khả năng tạo ra lợi nhuận và khả năng kết hợp vốn của nó từ lâu đã bị hạn chế - tạo ra nhiều cơ hội cho sự phát triển của BTC DeFi.
Trong năm qua, trọng tâm của thị trường crypto đã dần chuyển từ đầu cơ ngắn hạn sang hiệu quả tài sản và tạo ra lợi nhuận trên Chuỗi . Nền kinh tế staking của Ethereum đã trưởng thành, và tài sản staking thanh khoản như stETH đã mở ra những chiến lược sử dụng vốn mới: người dùng có thể kiếm lợi nhuận từ staking đồng thời triển khai tài sản này trong DeFi để tạo ra lợi nhuận bổ sung. Trong khi đó, Bitcoin , tài sản crypto lớn nhất theo giá trị vốn hóa thị trường , lại thiếu một cơ chế tương tự. Hầu hết người nắm giữ BTC đều để tài sản nhàn rỗi hoặc dựa vào sàn giao dịch tập trung để có lợi nhuận hạn chế, hạn chế khả năng tham gia tích cực vào các hoạt động vốn Chuỗi.
Những thách thức về khả năng kết hợp của Bitcoin cũng đã trở thành tâm điểm thảo luận của thị trường. Với sự trỗi dậy của các hệ sinh thái đa chuỗi, các nhà đầu tư không còn hài lòng với việc chỉ sử dụng BTC như một kho lưu trữ giá trị; thay vào đó, họ hy vọng sẽ sử dụng nó để tạo ra lợi nhuận, làm tài sản thế chấp vay mượn và tham gia vào thị trường phái sinh. Sự thay đổi trong kỳ vọng này đang thúc đẩy cộng đồng và các tổ chức khám phá thanh khoản BTC sáng tạo — đặc biệt là ở châu Á, nơi việc áp dụng DeFi đang tăng tốc và người nắm giữ BTC tăng đòi hỏi các kênh lợi nhuận an toàn.
Trong bối cảnh đó, Lombard đã ra mắt LBTC, một tài sản Bitcoin sinh lãi. LBTC là một Bitcoin cấp độ tổ chức, tạo ra lợi nhuận , được hỗ trợ 100% bằng BTC và có thể tự do kết hợp trong DeFi. Lợi nhuận thụ động của nó đến từ việc staking BTC cơ sở vào giao thức staking Bitcoin của Babylon, cho phép các nhà phân bổ quỹ đạt được tăng trưởng tài sản trong khi vẫn duy trì mức độ tiếp xúc với Bitcoin Core. So với WBTC, LBTC mang lại các đặc tính lợi nhuận cao hơn; so với các wrapper phi phi tập trung như tBTC, LBTC mang lại lợi thế về bảo mật và thanh khoản . Việc ra mắt LBTC lấp đầy một khoảng trống quan trọng trong thanh khoản khoản staking Bitcoin , cho phép các nhà đầu tư BTC tham gia vào các "hoạt động vốn" Chuỗi tương tự như người nắm giữ ETH.
So với các nền tảng khác, LBTC có vị thế thị trường rất rõ ràng: Babylon cung cấp giao thức staking cơ bản cho các nhà điều hành nút kỹ thuật; EtherFi cung cấp staking thanh khoản cho cộng đồng ETH; Ethena cung cấp lợi nhuận USD tổng hợp thông qua các hợp đồng vĩnh viễn và chiến lược chênh lệch giá; LBTC tập trung vào người nắm giữ BTC và nhà đầu tư tổ chức, tính đến tính biến động thấp và khả năng kết hợp Chuỗi, cho phép người dùng triển khai vốn hiệu quả trong khi vẫn duy trì tính bảo mật.
Xét về hiệu suất thị trường, LBTC đã lập kỷ lục kể từ khi ra mắt tháng 9 năm 2024, vượt qua 1 tỷ đô la TVL chỉ sau 92 ngày. Trong đó 80% LBTC được sử dụng tích cực trong DeFi, được sử dụng cho các chiến lược vay mượn, cung cấp thanh khoản và reStake, thu hút tổng cộng hơn 2 tỷ đô la thanh khoản mới. LBTC cũng là một thành phần quan trọng của giao thức staking Babylon Bitcoin, nắm giữ 40% thị thị phần và hợp tác độ sâu với các Nhà cung cấp Finality như Galaxy, Figment, Kiln và P2P. Các giao thức DeFi hàng đầu bao gồm Aave, Maple, Spark và Morpho đã bao gồm LBTC làm tài sản thế chấp cấp độ tổ chức, cung cấp người nắm giữ rủi ro thấp và có thể tổng hợp.
LBTC cũng duy trì vị thế hàng đầu về bảo mật và công nghệ. Lombard đã xây dựng một mô hình bảo mật đa lớp, tích hợp các liên minh tổ chức, kiểm toán, nhiều lần phê duyệt và khóa thời gian để đảm bảo an toàn cho BTC được đặt cọc. Kể từ ra mắt , LBTC chưa từng gặp sự cố depegging nào. bằng chứng dự phòng (PoR) trên Chuỗi của LBTC đảm bảo dự trữ minh bạch, củng cố thêm niềm tin của người dùng. Tính bảo mật và minh bạch này đã giúp LBTC được công nhận là " tài sản Bitcoin chất lượng cao", tương tự như các sản phẩm được xếp hạng AAA trong lĩnh vực tài chính truyền thống.
Sự hiện diện xuyên khu vực của LBTC cũng làm nổi bật tiềm năng chiến lược của nó. Lombard SDK đã được tích hợp với Binance và Bybit , tạo điều kiện thuận lợi cho người dùng châu Á tham gia vào BTC DeFi. LBTC hiện đã có mặt trên Chuỗi như Base, Sui , Katana và BNB Chain, cung cấp các công cụ và cơ sở hạ tầng thanh khoản tiên tiến cho các nhà phát triển DeFi tại Trung Quốc, Hàn Quốc và nhiều nơi khác. Kết hợp lợi nhuận rủi ro thấp với khả năng kết hợp đa chuỗi, LBTC không chỉ là tài sản cốt lõi cho người dùng DeFi mà còn mở ra các kênh lợi nhuận trên Chuỗi mới cho người nắm giữ BTC dài hạn.
Về mặt so sánh, LBTC kế thừa logic của staking thanh khoản ETH (mô hình stETH) nhưng áp dụng nó vào thị trường BTC, giải quyết vấn đề lâu nay Bitcoin về lợi nhuận Chuỗi và khả năng kết hợp. So với WBTC, LBTC mang lại lợi nhuận cao hơn; so với Babylon, LBTC mang lại sự dễ sử dụng, khả năng giao dịch và khả năng kết hợp DeFi; so với EtherFi, LBTC tập trung vào tài sản thấp và khả năng triển khai đa chuỗi của BTC; và so với Ethena, mặc dù hoạt động trong một loại tài sản khác, cả hai đều cung cấp các công cụ tăng giá vốn Chuỗi . Những so sánh này thể hiện rõ giá trị độc đáo và vị thế chiến lược của LBTC.
Bảng so sánh:
Theo quan điểm của các nhà nghiên cứu độc lập, thị trường thanh khoản BTC trên Chuỗi vẫn có tiềm năng tăng trưởng to lớn. Khi Bitcoin dần được tích hợp vào quản lý tài sản của tổ chức và các sản phẩm DeFi độ sâu tích hợp BTC, tài sản staking thanh khoản như LBTC sẽ trở thành công cụ đầu tư chính thống. Đặc biệt, tại thị trường châu Á, nhu cầu đối với các sản phẩm BTC rủi ro thấp, tính minh bạch cao và khả năng kết hợp cao đang rất lớn. LBTC đã chứng minh được tính khả thi và sự chấp nhận của thị trường. Đối với các nhà đầu tư, việc tham gia sớm vào tài sản này không chỉ mang lại lợi nhuận cơ bản mà còn mang lại lợi thế tiên phong trong việc mở rộng hệ sinh thái tài chính BTC trên Chuỗi .
Nhìn chung, LBTC không chỉ là một nút quan trọng trong quá trình phát triển Bitcoin từ một kho lưu trữ giá trị thành một thị trường vốn Chuỗi , mà còn có tiềm năng trở thành một động lực chu kỳ thúc đẩy quá trình tài chính hóa BTC Chuỗi. Những lợi thế cốt lõi của LBTC về bảo mật, thanh khoản, lợi nhuận và khả năng kết hợp liên Chuỗi cho phép người nắm giữ BTC và người dùng tổ chức khai thác hiệu quả vốn tương tự như hệ sinh thái Ethereum . Trong chu kỳ tiếp theo, loại sản phẩm này sẽ định hình lại nhân vật của BTC trong tài Chuỗi , biến nó từ "vàng kỹ thuật số" thành một thị trường vốn hoàn thiện đầy đủ và mở ra một quỹ đạo tăng trưởng mới cho toàn bộ ngành công nghiệp crypto .
