XLM là một trong những altcoin đang được chú ý trong những tuần gần đây. Trong 3 tháng qua, giá XLM đã ghi nhận mức tăng khoảng 50%. Tuy nhiên, đà tăng đã biến mất. Trong tháng vừa qua, nó đã giảm 7%, trong tuần qua giảm thêm 7.5%, và trong 24 giờ qua giảm 5.4%. Điều này phù hợp với xu hướng yếu của thị trường.
Khi các nhà bán đang gây áp lực mạnh hơn, các nhà giao dịch đang đặt câu hỏi liệu đà phá vỡ của XLM có thể tiếp tục không. Các chỉ số on-chain và kỹ thuật cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Hầu hết các dấu hiệu đều chỉ ra xu hướng yếu, nhưng cũng có dữ liệu cho thấy một số nhóm nắm giữ có thể đang âm thầm xây dựng vị thế.
Suy yếu ở thị trường spot và phái sinh
Tín hiệu cảnh báo đầu tiên xuất hiện từ sự tham gia thị trường. Khi giá XLM đạt đỉnh cao hơn trên biểu đồ giá (giữa ngày 8 và 13 tháng 8), chỉ số On-Balance Volume (OBV) lại ghi nhận đỉnh thấp hơn. Điều này cho thấy sự quan tâm mua spot không theo kịp đà tăng. Sự khác biệt này cho thấy đợt hồi phục đang đối mặt với áp lực mua yếu hơn, hạn chế khả năng duy trì.
Ở thị trường phái sinh cũng tương tự. Khối lượng hợp đồng tương lai của Stellar đang giảm dần, từ khoảng 420 triệu đô la vào giữa tháng 7 xuống còn khoảng 260 triệu đô la hiện tại.
Sự suy giảm này cho thấy các nhà giao dịch đòn bẩy đang rút lui, điều thường làm giảm nhiên liệu đầu cơ để duy trì đà phá vỡ. Với cả nhu cầu spot và mức độ đòn bẩy đều giảm, thái độ thị trường hiện tại khá thận trọng.
Khối lượng hợp đồng tương lai (vĩnh viễn) đại diện cho tổng giá trị của tất cả các hợp đồng tương lai vĩnh viễn đang hoạt động chưa đóng hoặc thanh toán, cho thấy lượng vốn được đưa vào thị trường tại một thời điểm nhất định.
Phân tích kỹ thuật token và cập nhật thị trường: Bạn muốn biết thêm thông tin về token như vậy? Đăng ký bản tin tiền điện tử hàng ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.
Các nhà nắm giữ dài hạn giảm vị thế... Nhà nắm giữ ngắn hạn gia nhập
Chỉ số HODL Cave ánh xạ phân phối lợi nhuận lịch sử của người nắm giữ XLM tại thời điểm hiện tại (3.837 ngày) theo các phần trăm khác nhau.
Ví dụ, giá trị ở phân vị thứ 100 là 117,67 lần có nghĩa là trong tất cả các khoảng thời gian nắm giữ lịch sử, khoảng thời gian có hiệu quả nhất đã mang lại lợi nhuận ít nhất 117,67 lần.
Giữa ngày thứ 3.788 và 3.837, lợi nhuận lịch sử trung bình của XLM (phân vị thứ 50) đã tăng từ 73,79 lần lên 97,35 lần. Điều này cho thấy lợi nhuận trung bình của tất cả các khoảng thời gian nắm giữ đã được cải thiện. Tuy nhiên, sự gia tăng này che giấu sự luân chuyển:
- Các nhóm phân vị cao nhất — 100, 99, 95, 90, thậm chí 80 — đã giảm mạnh. Điều này cho thấy lợi nhuận lịch sử tốt nhất cho các nhà nắm giữ dài hạn đã giảm, phù hợp với việc chốt lời từ các đồng xu cũ.
- Các nhóm phân vị thấp nhất — 0, 1, 10, 20 — đã tăng mạnh (ví dụ: phân vị thứ 20 tăng từ 59,17 lần lên 84,81 lần). Điều này cho thấy thậm chí lợi nhuận lịch sử yếu nhất ở các khoảng thời gian nắm giữ ngắn cũng đang được cải thiện.
Mẫu này cho thấy các đồng xu cũ có lợi nhuận cao đang được bán ra thị trường, nhưng những người mua mới đang chọn lọc mua vào trong giai đoạn suy yếu. Nói cách khác, các nhà nắm giữ dài hạn đang phân phối, và những người tham gia mới đang chọn lọc mua vào trong giai đoạn suy yếu.
Kết hợp với dữ liệu spot và phái sinh, bức tranh vẫn còn hỗn hợp. Khối lượng giao dịch spot và OBV vẫn còn yếu, và vị thế phái sinh không cho thấy sự xây dựng liên tục. Hai chỉ số này cho thấy những người mua đà vẫn chưa quay trở lại mạnh mẽ. Tuy nhiên, sự cải thiện ở các nhóm phân vị thấp của HODL Cave cho thấy ít nhất một phần thị trường đang âm thầm định vị.
Các mức giá chính của XLM, di chuyển trong vùng hẹp
Giá XLM hiện đang giao dịch gần mức 0,42 đô la. Nó nằm trong hai khu vực chính. Nếu mất mức 0,40 đô la (đường hỗ trợ chính), nó có thể giảm xuống 0,38 đô la và 0,36 đô la. Ngược lại, nếu phục hồi mức 0,46 đô la (đường kháng cự chính), mức 0,48 đô la sẽ hiện ra, và nếu vượt qua mức đó, có thể thử lại đỉnh địa phương 0,52 đô la.
Tuy nhiên, trong những phiên giao dịch gần đây, giá XLM đã di chuyển trong khu vực hỗ trợ-kháng cự này, ngụ ý sự không chắc chắn.
Biểu đồ hiện tại cho thấy nền tảng yếu. Tuy nhiên, chỉ số HODL Cave gợi ý rằng các nhà mua ngắn hạn và trung hạn có thể đang âm thầm chuẩn bị cho bước tiếp theo. Nếu giá XLM mất mức 0,36 đô la, toàn bộ xu hướng tăng sẽ biến mất, có thể dẫn đến một đáy swing mới.
