Giá XLM đối mặt với đợt thoái lui sâu hơn, nhưng một nhóm có thể đang âm thầm mua vào Đáy

XLM đã là một trong những altcoin được theo dõi chặt chẽ trong những tuần gần đây. Trong ba tháng qua, giá XLM đã mang lại mức tăng gần 50%. Nhưng đà tăng đã suy yếu; tháng trước giảm 7%, tuần qua giảm thêm 7,5%, và chỉ riêng 24 giờ qua đã giảm 5,4%, phù hợp với sự yếu kém của thị trường rộng lớn hơn.

Với những người bán đang gây áp lực mạnh hơn, các nhà giao dịch hiện đang đặt câu hỏi về tính bền vững của đợt bứt phá của XLM. Các số liệu on-chain và kỹ thuật cho thấy một bức tranh hỗn hợp: hầu hết các dấu hiệu đều chỉ ra sự yếu kém, nhưng một bộ dữ liệu gợi ý rằng một nhóm holder cụ thể có thể đang âm thầm xây dựng vị thế.

Thị trường Spot và Phái sinh Cho Thấy Sự Yếu Kém

Cờ đỏ đầu tiên là ở sự tham gia thị trường. Trong khi giá XLM đã tạo ra một đỉnh cao hơn trên biểu đồ giá (giữa ngày 8 và 13 tháng 8), On-Balance Volume (OBV) lại in ra một đỉnh thấp hơn. Điều này cho thấy sự quan tâm mua spot không theo kịp đà tăng. Sự khác biệt này cho thấy các đợt hồi phục đã gặp áp lực mua nhẹ hơn, hạn chế tính bền vững.

Ở phái sinh, câu chuyện tương tự. Khối lượng giao dịch kỳ hạn của Stellar đã giảm ổn định, từ khoảng 420 triệu USD vào giữa tháng 7 xuống còn khoảng 260 triệu USD tại thời điểm này.

Sự suy giảm này cho thấy các nhà giao dịch có đòn bẩy đang rút lui, giảm lượng nhiên liệu đầu cơ thường giúp duy trì các đợt bứt phá. Với cả nhu cầu spot và mức độ đòn bẩy đều suy giảm, thị trường ngay lập tức có xu hướng thận trọng.

Khối lượng giao dịch kỳ hạn (vĩnh viễn) là tổng giá trị của tất cả các hợp đồng tương lai vĩnh viễn đang hoạt động chưa được đóng hoặc thanh toán, cho thấy lượng vốn cam kết vào thị trường tại một thời điểm nhất định.

Để biết thêm thông tin token TA và cập nhật thị trường: Bạn muốn có thêm thông tin token như thế này không? Đăng ký Bản tin Crypto Hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Những Holder Dài Hạn Giảm Bớt, Tay Ngắn Hạn Bước Vào

Thước đo HODL Cave ánh xạ phân phối lợi nhuận lịch sử cho các holder XLM trên các phần trăm khác nhau tại thời điểm hiện tại (ngày 3.837).

Ví dụ, giá trị phần trăm thứ 100 là 117,67x có nghĩa là trong tất cả các khoảng thời gian nắm giữ lịch sử, khoảng thời gian có hiệu suất tốt nhất đã mang lại ít nhất 117,67x lợi nhuận.

Giữa ngày nắm giữ 3.788 và 3.837, lợi nhuận lịch sử trung vị của XLM (phần trăm thứ 50) đã tăng từ 73,79x lên 97,35x — một dấu hiệu cho thấy lợi nhuận điển hình trên tất cả các khoảng thời gian nắm giữ đã cải thiện. Nhưng sự gia tăng này che giấu một sự luân chuyển:

• Các nhóm phần trăm cao nhất — 100, 99, 95, 90, và thậm chí 80 — đã giảm mạnh. Điều này cho thấy những lợi nhuận lịch sử tốt nhất cho các holder dài hạn hiện đã thấp hơn, phù hợp với việc chốt lời từ những đồng xu cũ.
• Các nhóm phần trăm thấp nhất — 0, 1, 10, 20 — đã tăng mạnh (ví dụ: phần trăm thứ 20 từ 59,17x lên 84,81x). Điều này cho thấy ngay cả những lợi nhuận lịch sử yếu nhất cho các khoảng thời gian nắm giữ ngắn hơn cũng đang cải thiện.

Mẫu này cho thấy những đồng xu cũ, có lợi nhuận cao đang được bán ra thị trường, nhưng những người mua mới đang bước vào và đạt được các mức lợi nhuận ngắn hạn mạnh hơn. Nói cách khác, các holder dài hạn đang phân phối, trong khi những người mới tham gia đang âm thầm tích lũy trong giai đoạn yếu.

Khi được ghép với dữ liệu spot và kỳ hạn, bức tranh vẫn còn hỗn hợp. Khối lượng giao dịch spot và OBV vẫn còn yếu, trong khi vị thế kỳ hạn không thể hiện sự tích lũy liên tục. Cả hai số liệu này cho thấy những người mua theo đà vẫn chưa quay trở lại mạnh mẽ. Tuy nhiên, sự cải thiện ở các nhóm phần trăm thấp hơn trong HODL Cave cho thấy ít nhất một phần của thị trường đang âm thầm định vị.

Các Mức Giá XLM Chính Cho Thấy Chuyển Động Trong Phạm Vi

Giá XLM hiện đang giao dịch gần $0,42, nằm trong hai khu vực quan trọng. Mất $0,40 (hỗ trợ chính) có thể kích hoạt đà giảm về phía $0,38 và $0,36. Ở phía tăng, chiếm lại $0,46 (kháng cự chính) sẽ đưa $0,48 vào tầm ngắm, và một đợt đẩy qua mức đó có thể thiết lập lại thử nghiệm đỉnh địa phương $0,52.

Tuy nhiên, trong những phiên giao dịch gần đây, giá XLM đã di chuyển bên trong khu vực hỗ trợ-kháng cự này, gợi ý sự do dự.

Hiện tại, các biểu đồ cho thấy nền tảng còn yếu. Nhưng thước đo HODL Cave gợi ý rằng những người mua ngắn và trung hạn có thể đang âm thầm định vị cho đợt tiếp theo. Toàn bộ xu hướng tăng sẽ suy yếu nếu giá XLM mất $0,36, vì điều đó sẽ mở ra cánh cửa cho những mức thấp điểm mới.