Báo cáo này, do Tiger Research biên soạn, phân tích cách Stable, blockchain dành riêng cho USDT, có thể thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi stablecoin thông qua chuyển khoản ngang hàng không mất phí phí Gas và quyết toán dưới một giây.
Tóm tắt các điểm chính
Stable tự định vị mình là “Ngựa thành Troy” cho thị trường stablecoin, với mục tiêu đạt được sự áp dụng rộng rãi thông qua cơ sở hạ tầng tập trung vào USDT.
Nó cung cấp dịch vụ chuyển tiền USDT miễn phí, quyết toán dưới một giây và giao diện đơn giản hóa để giải quyết các trở ngại chính như phí cao, tốc độ giao dịch chậm và thao tác người dùng phức tạp.
Kế hoạch dự kiến là thu hút người dùng thông qua các dịch vụ chuyển tiền miễn phí và liền mạch, sau đó mở rộng sang thanh toán, dịch vụ tài chính phi tập trung(DeFi) và hợp tác thể chế.
1. Stablecoin: Con ngựa thành Troy đang xâm nhập thị trường
Stablecoin đã âm thầm xâm nhập vào thị trường crypto như một con ngựa thành Troy.
Stablecoin đã trở thành một thế lực thống trị trong hệ sinh thái. Ban đầu, chúng chủ yếu được xem là một công cụ để giảm thiểu biến động. Theo thời gian, stablecoin đã phát triển thành một thành phần cốt lõi của cơ sở hạ tầng thị trường.
Thị trường stablecoin, dẫn đầu là USDT, có nguồn cung lưu thông vượt quá 150 tỷ đô la, hơn 350 triệu người dùng và khối lượng giao dịch thậm chí còn vượt qua cả Visa. Nguồn cung lưu thông vượt quá 150 tỷ đô la và số lượng người dùng vượt quá 350 triệu.
Sự phát triển của chúng thể hiện vai trò là cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số . Trên sàn giao dịch tập trung, chúng đóng vai trò là phương tiện chính để chuyển đổi giữa tiền pháp định và crypto. Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), chúng đóng vai trò là tài sản chuẩn để cung cấp thanh khoản và vay mượn . Đối với chuyển tiền xuyên biên giới, chúng cung cấp một giải pháp thay thế nhanh hơn và tiết kiệm chi phí hơn so với các ngân hàng truyền thống.
Sự thay đổi trong hành vi thị trường thật đáng kinh ngạc . Giao dịch crypto ban đầu dựa vào các giao dịch token-to- to trực tiếp, chẳng hạn như BTC/ETH hoặc BNB/ETH, với giá trị được tham chiếu theo Bitcoin. Ngày nay, cặp giao dịch như BTC/USDT và ETH/USDT vị trí chủ đạo . Lợi nhuận của tài chính phi tập trung (DeFi) thường được tính bằng USDT. Ở một số khu vực Đông Nam Á và Mỹ Latinh, USDT ngày càng được sử dụng rộng rãi để thanh toán trực tiếp, thay thế cho đô la vật lý.
Trước đây, thị trường phụ thuộc vào sự biến động giá trị token, nhưng giờ đây stablecoin đã trở thành đơn vị tính toán chung.
Ban đầu được giới thiệu do nhu cầu, hiện nay chúng trở thành trục trung tâm của hệ sinh thái crypto.
Sự phát triển nhanh chóng cũng bộc lộ những điểm yếu về mặt cấu trúc. Cơ sở hạ tầng stablecoin hiện tại đang phải đối mặt với ba hạn chế chính.
1. Phí giao dịch cao không thể đoán trước
Stablecoin hoạt động trên nhiều mạng lưới blockchain, nhưng khi mạng lưới bị tắc nghẽn, phí giao dịch có thể tăng, khiến các giao dịch nhỏ trở nên bất khả thi. Trong một số trường hợp, gửi 10 đô la có thể mất phí 20 đô la. Điều này làm suy yếu mục đích cốt lõi của stablecoin như một phương tiện thanh toán hàng ngày.
2. Thời gian quyết toán chậm
Trên Ethereum, các giao dịch stablecoin có thể mất vài phút hoặc lâu hơn để xác nhận, tùy thuộc vào điều kiện mạng. Đối với các trường hợp sử dụng như thanh toán trực tuyến hoặc bán lẻ truyền thống, nơi quyết toán theo thời gian thực là rất quan trọng, thì sự chậm trễ như vậy là không thể chấp nhận được.
3. Trải nghiệm người dùng phức tạp
Việc quản lý phí gas , ví và private key vẫn là một rào cản lớn đối với người dùng trung bình. Đối với những người tiêu dùng đã quen với các giao diện thanh toán đơn giản như PayPal, việc sử dụng stablecoin hiện tại vẫn còn quá phức tạp.
Những hạn chế về cơ sở hạ tầng này đặt ra một rào cản đáng kể cho giai đoạn tiếp theo của việc áp dụng stablecoin . Trớ trêu thay, mặc dù đã trở thành tài sản chuẩn mực stablecoin tế trong hệ sinh thái crypto , mức độ sử dụng hàng ngày của chúng vẫn còn thấp đối với người dùng trung bình.
Stablecoin đã hoàn thành nhân vật ban đầu của mình như một con ngựa thành Troy, mang lại sự ổn định cho các thị trường biến động và chiếm địa vị trung tâm trong hệ sinh thái.
Thách thức tiếp theo là thoát khỏi không gian crypto và gia nhập thị trường tài chính truyền thống cũng như các hình thức thanh toán tiêu dùng chính thống. Để đạt được mục tiêu này, cần phải giải quyết triệt để những hạn chế công nghệ hiện tại, đòi hỏi một chiến lược "Ngựa thành Troy" mới.
Việc tạo ra một "con ngựa thành Troy" mới cho thị trường không đòi hỏi phải phát minh ra một stablecoin khác. Stablecoin chỉ đơn giản là công cụ được neo giá vào đồng đô la Mỹ. "Con ngựa thành Troy" tiếp theo là cơ sở hạ tầng chuyên dụng được xây dựng cho stablecoin hiện có, đặc biệt là những stablecoin đã vị trí chủ đạo thị trường.
Đây chính là lúc Stable phát huy tác dụng. Không giống như blockchain đa năng, Stable là blockchain được xây dựng riêng cho USDT. Nó không hỗ trợ USDT và token khác cùng lúc, mà hoạt động như một mạng lưới tốc độ cao dành riêng cho các giao dịch USDT.
Nhiệm vụ của Stable có ba phần:
Điều quan trọng là những cải tiến này có mối liên hệ chặt chẽ với nhau. Việc loại bỏ phí giúp đơn giản hóa trải nghiệm người dùng, trong khi tốc độ xử lý giao dịch nhanh hơn giúp tăng tính thực tiễn trong thương mại thực tế. Cùng nhau, những yếu tố này đặt nền tảng cho stablecoin mở rộng ra ngoài hệ sinh thái crypto để thâm nhập vào thị trường thanh toán chính thống.
Viễn cảnh mong đợi của Stable không chỉ là trở thành một blockchain khác mà còn trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi hỗ trợ hệ sinh thái USDT với giá trị vốn hóa thị trường là 160 tỷ đô la.
Mục tiêu của nó là giải quyết những hạn chế về mặt cấu trúc của cơ sở hạ tầng stablecoin hiện có, bao gồm phí không thể đoán trước, tốc độ quyết toán chậm và giao diện người dùng phức tạp. Phương pháp này hướng đến một hoàn cảnh thống nhất, được tối ưu hóa cho hoạt động của USDT, thay vì mô hình phân mảnh, trong đó mỗi Chuỗi hỗ trợ USDT độc lập.
Để hiện thực hóa viễn cảnh mong đợi cốt lõi của Stable, nhiều yếu tố kỹ thuật phải được kết hợp hài hòa. Stable hiện đang trong giai đoạn mạng thử nghiệm và đội ngũ đang chuẩn bị cho ra mắt. Kiến trúc được đề xuất minh họa rõ ràng cách thức hoạt động của hệ thống.
StableNetwork hoạt động với hai loại mã token.
USDT0 đại diện cho USDT được nhập từ các mạng bên ngoài thông qua cầu nối xuyên chuỗi là token thanh toán phí mạng được neo tỷ giá 1:1 vào USDT0 và chỉ được sử dụng cho phí giao dịch. Cả hai đều có thể quy đổi theo tỷ giá 1:1 lấy USDT thực tế.
Để cho phép chuyển khoản P2P miễn phí, Stable tận dụng EIP-7702 và công nghệ Trừu tượng hóa tài khoản . Ưu điểm chính của nó là người dùng chỉ cần giữ USDT0 để thực hiện tất cả các giao dịch.
Trong hệ thống blockchain hiện tại, có hai loại tài khoản độc lập:
Trừu tượng hóa tài khoản kết hợp các loại tài khoản này, cho phép ví tiêu chuẩn có chức năng hợp đồng thông minh . Điều này cho phép người dùng chỉ định các hành động như "thanh toán phí giao dịch bằng USDT" hoặc "yêu cầu miễn phí".
Tiêu chuẩn đầu tiên giải quyết vấn đề này là ERC-4337, yêu cầu tạo một ví thông minh mới và chuyển tiền từ ví hiện có, một quá trình dễ xảy ra lỗi cho người dùng.
EIP-7702 loại bỏ nhu cầu di chuyển bằng cách kích hoạt các tính năng thông minh trên các địa chỉ ví hiện có mà không cần phải chuyển tiền. Người dùng có thể tiếp tục sử dụng ví MetaMask hiện có và thêm các tính năng thông minh.
Trong phiên bản Stable, tất cả ví đều hỗ trợ EIP-7702, cho phép sử dụng chức năng Ví Thông Minh mà không cần bất kỳ thiết lập bổ sung nào. Điều này bao gồm các tính năng như tài trợ phí giao dịch, hiện đã có sẵn trực tiếp trong các ví hiện có.
Ví dụ:
Ryan gửi 100 USDT0 cho Jay thông qua MetaMask.
Ví hỗ trợ EIP-7702 yêu cầu miễn phí
Người trả tiền phải chịu chi phí.
Số dư của Ryan giảm 100 USDT0, trong khi Jay nhận được toàn bộ số tiền.
Vì không bị khấu trừ hoa hồng, Ryan không cần phải giữ hoặc tính phí, tương tự như khi gửi tiền qua PayPal. Điều này giúp loại bỏ nhu cầu giữ phí riêng hoặc tính toán thủ công.
Stable sử dụng thuật toán đồng thuận StableBFT, tạo ra một khối khoảng 0,7 giây một lần và hoàn tất giao dịch sau một lần xác nhận lần . Điều này loại bỏ giai đoạn "chờ xử lý" thường thấy trong nhiều giao dịch blockchain, mang lại trải nghiệm tương tự như phê duyệt tức thì tại thiết bị đầu cuối thanh toán.
Để tăng tốc độ hơn nữa, Stable đang phát triển công nghệ xử lý song song Block-STM, có thể thực hiện đồng thời các giao dịch độc lập, chiếm khoảng 60% đến 80% hoạt động mạng . Cách tiếp cận này tương tự như việc thiết lập nhiều quầy thanh toán trong một cửa hàng để giảm thời gian chờ đợi.
Về lâu dài, Stable có kế hoạch nâng cấp lên cơ chế đồng thuận dựa trên Autobahn DAG. Cấu trúc này cho phép đề xuất nhiều khối cùng lúc và tách biệt việc truyền dữ liệu khỏi sắp xếp, giảm thiểu tình trạng tắc nghẽn. Quá trình thử nghiệm nội bộ đã ghi nhận thông lượng lên tới 200.000 giao dịch mỗi giây, mặc dù vẫn đang trong giai đoạn tiền sản xuất.
Phiên bản Stable loại bỏ nhu cầu tính phí và quản lý token phí riêng biệt, đồng thời vẫn duy trì khả năng tương thích với Ethereum hiện có . Điều này cho phép người dùng tiếp tục sử dụng các công cụ quen thuộc như MetaMask và Etherscan mà không phải tốn thêm chi phí học tập.
Ngoài khả năng tương thích đơn giản, các công cụ này còn có các chức năng được tối ưu hóa cho USDT, giúp chúng chạy mượt mà hơn: MetaMask hỗ trợ chuyển USDT0 mà không phải trả phí, trong khi Etherscan hiển thị hồ sơ giao dịch USDT theo định dạng trực quan hơn.
Giống như nâng cấp lên một chiếc điện thoại thông minh mới mà vẫn giữ nguyên tất cả các ứng dụng hiện có. Người dùng vẫn giữ được hoàn cảnh quen thuộc nhưng có thêm nhiều chức năng nâng cao.
Hơn nữa, USDT từ các mạng lưới khác có thể được nhập khẩu liền mạch thông qua cầu nối xuyên chuỗi LayerZero hiện có . USDT0 sử dụng tiêu chuẩn OFT ( Token tiện ích Chuỗi ) của LayerZero, loại bỏ sự phức tạp của các cầu nối truyền thống. Trong mô hình truyền thống, mỗi mạng lưới duy trì một phiên bản USDT riêng biệt, dẫn đến thanh khoản bị phân mảnh.
Với tiêu chuẩn OFT, một USDT0 duy nhất hoạt động hoàn toàn giống nhau trên tất cả các mạng lưới. Cho dù được kết nối từ Ethereum hay Arbitrum , token kết quả vẫn là cùng một USDT0, loại bỏ tình trạng phân mảnh thanh khoản và đơn giản hóa việc chuyển giao tài sản.
Các phát triển được lên kế hoạch bao gồm Hệ thống Tên miền Ổn định (SNS), hệ thống này sẽ nâng cao hơn nữa khả năng sử dụng bằng cách thay thế các địa chỉ ví phức tạp bằng tên dễ đọc. Tương tự như địa chỉ email, người dùng sẽ có thể gửi tiền đến các mã định danh như "ryan.stable" hoặc "jay.stable". Mặc dù vẫn đang trong giai đoạn lập kế hoạch, việc triển khai và áp dụng rộng rãi có thể sẽ mất một thời gian. Về mặt kỹ thuật, hệ thống dự kiến sẽ áp dụng cấu trúc tương tự như Dịch vụ Tên miền Ethereum (ENS), với các tính năng bổ sung được tối ưu hóa cho giao dịch USDT.
Mạng lưới cũng đang phát triển StableDB, một kiến trúc cơ sở dữ liệu chuyên biệt tách biệt việc gửi trạng thái khỏi việc lưu trữ trạng thái.
Trong hầu hết blockchain, một khối mới phải được ghi đầy đủ vào đĩa trước khi khối tiếp theo có thể được xử lý, và việc ghi chậm vào đĩa gây ra sự chậm trễ trong quá trình xử lý. StableDB loại bỏ nút thắt này bằng cách xác nhận kết quả thực thi trong bộ nhớ trước, sau đó ghi chúng vào đĩa song song.
Cấu trúc này được tăng cường với chức năng nhập/xuất tệp ánh xạ bộ nhớ (mmap), liên kết các tệp được lưu trữ trên đĩa trực tiếp với không gian bộ nhớ của hệ điều hành. Điều này cho phép đọc và ghi dữ liệu thường xuyên truy cập như thể nó nằm trong bộ nhớ, bỏ qua việc truy cập đĩa chậm hơn và tăng đáng kể tốc độ xử lý. Hiệu ứng này tương tự như một nhà hàng bận rộn, nơi nhân viên nhanh chóng ghi lại các đơn đặt hàng và sau đó nhập chúng vào hệ thống điểm bán hàng để nhà bếp có thể bắt đầu chuẩn bị ngay lập tức.
Đối với khách hàng doanh nghiệp, Stable dự kiến ra mắt Guaranteed Blockspace, một giải pháp giao dịch được phân bổ đặc biệt, đảm bảo thông lượng ổn định bất kể tình trạng tắc nghẽn mạng, tương tự như làn đường dành riêng cho xe buýt trên đường cao tốc . Ngoài ra, một tính năng chuyển tiền bí mật đang được phát triển, cho phép các giao dịch che giấu số tiền mà vẫn đáp ứng các yêu cầu tuân thủ chống rửa tiền (AML) và hiểu rõ khách hàng (KYC). Trong tương lai, công cụ thực thi, hiện được viết bằng Go, sẽ được thay thế bằng phiên bản C++ có tên gọi StableVM++. Nâng cấp lần sẽ cho phép kiểm soát bộ nhớ cấp thấp hơn và tối ưu hóa hiệu suất, với mục tiêu tăng tốc độ thực thi lên đến sáu lần.
Stable đang tự định vị mình là Con ngựa thành Troy mới.
Chuyển khoản USDT miễn phí, quyết toán dưới 1 giây và trải nghiệm người dùng đơn giản là khích lệ ban đầu. Chiến lược bán hàng thua lỗ này được thiết kế để thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi. Khi đã có được cơ sở người dùng, thu nhập có thể được tạo ra thông qua sê-ri các dịch vụ phụ trợ.
Từ cơ sở này, có vẻ như có ba con đường mở rộng chính.
Stable có thể mở rộng hệ sinh thái của mình bằng cách phát triển các dịch vụ và quan hệ đối tác mang tính tổ chức. Một yếu tố quan trọng là cung cấp các dịch vụ cao cấp như "không gian khối được đảm bảo" để đảm bảo chi phí thấp và độ tin cậy cao.
Chiến lược này cực kỳ hiệu quả cho quyết toán xuyên biên giới của doanh nghiệp. Sử dụng Stable thay vì các phương thức chuyển tiền quốc tế truyền thống có thể giảm đáng kể thời gian và chi phí. Tuy nhiên, trong những thời điểm cao điểm như cuối tháng, tốc độ xử lý trở nên vô cùng quan trọng. Không gian khối chuyên dụng đảm bảo tốc độ xử lý ổn định, và các doanh nghiệp sẵn sàng trả thêm phí cho độ tin cậy này.
Logic tương tự cũng áp dụng cho các quan hệ đối tác fintech. Các công ty chuyển tiền như Limitless và Wise có thể cung cấp dịch vụ tốt hơn cho khách hàng bằng cách tích hợp với cơ sở hạ tầng của Stable. Đổi lại, Stable có thể thu phí dựa trên khối lượng giao dịch.
Điều tương tự cũng đúng với sàn giao dịch crypto . Bằng cách sử dụng Stable cho việc nạp và rút USDT, sàn giao dịch có được một đối tác đáng tin cậy. Mặc dù người dùng cá nhân có thể sử dụng dịch vụ miễn phí, nhưng mục tiêu việc kinh doanh thực sự của họ là các nhà giao dịch tổ chức có khối lượng giao dịch lớn.
Chuyển khoản miễn phí và truyền tải tốc độ cao sẽ làm tăng đáng kể việc sử dụng các dịch vụ Chuỗi . Hiện tại, ngay cả một giao dịch DeFi trị giá 10 đô la trên Ethereum cũng phải chịu phí cao. Tuy nhiên, trên nền tảng Stable, các hoạt động DeFi quy mô nhỏ trở nên khả thi về mặt kinh tế.
Người dùng có thể cung cấp 100 đô la thanh khoản hoặc đặt cọc với chi phí rất thấp, điều này sẽ mở rộng cơ sở người dùng DeFi. Stable sẽ thu phí thực hiện hợp đồng thông minh từ các hoạt động này, và khi khối lượng giao dịch tăng trưởng, quy mô tổng thể của nó cũng sẽ được mở rộng.
Một thay đổi quan trọng hơn là sự xuất hiện của các dịch vụ mới Chuỗi. Thanh toán vi mô theo thời gian thực sẽ cho phép các giao dịch trực tiếp như đăng ký nội dung dựa trên blockchain, mua vật phẩm trò chơi và boa tiền. Giờ đây, bạn có thể boa cho người sáng tạo nội dung trên YouTube 1 đô la hoặc trả 0,10 đô la cho một bài báo.
Một khi hệ sinh thái thanh toán vi mô này được hình thành, số lượng giao dịch sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân. Các khoản phí riêng lẻ có thể nhỏ, nhưng tổng khối lượng giao dịch sẽ đạt mức đáng kể.
Kịch bản tham vọng nhất là stablecoin trở thành phương thức thanh toán tiêu chuẩn trong nền kinh tế thực. Thanh toán bằng USDT đang nổi lên ở Đông Nam Á và Mỹ Latinh, nhưng phí cao và tốc độ chậm đã hạn chế stablecoin áp dụng.
Nếu Stable có thể giải quyết những vấn đề này, thương mại ngoại tuyến có thể thay đổi nhanh chóng. Việc trả tiền cho một tách cà phê với giá 2 đô la tại một quán cà phê Việt Nam hoặc sử dụng USDT để mua nhu yếu phẩm hàng ngày tại một cửa hàng tiện lợi ở Philippines có thể trở thành chuẩn mực.
Điều này sẽ chuyển đổi hoàn toàn mô hình kinh doanh của Stable, chuyển đổi nó từ một mạng lưới blockchain thành một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu. Stable sẽ có thể cung cấp thiết bị đầu cuối thanh toán cho các thương gia và ví điện tử cho người tiêu dùng, đồng thời thu phí từ cả hai phía.
Bằng cách tính một khoản phí tối thiểu cho mỗi giao dịch USDT đi qua mạng lưới Stable, nó có thể xây dựng được cơ sở thu nhập ổn định khi giao dịch tăng trưởng .
Việc trì hoãn triển khai tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) cũng mang đến một cơ hội. Nếu stablecoin tư nhân tiện lợi và dễ tiếp cận hơn so với tiền kỹ thuật số do chính phủ phát hành, người dùng sẽ tự nhiên lựa chọn loại tiền này.
Chiến lược của Stable rất rõ ràng: thu hút người dùng thông qua việc chuyển USDT miễn phí và trải nghiệm người dùng thuận tiện. Khi hệ sinh thái lớn mạnh, Stable sẽ xây dựng mô hình kinh doanh xoay quanh các dịch vụ đa dạng xuất hiện.
Một giao dịch đơn lẻ có thể không tạo ra thu nhập khổng lồ, nhưng sự tăng trưởng nhanh chóng của các giao dịch sẽ tạo ra quy mô tổng thể đáng kể. Điều này tương tự như chiến lược ban đầu của Amazon là thu hút khách hàng bằng cách bán sách với giá gần bằng giá gốc rồi sau đó kiếm lợi nhuận khổng lồ thông qua dịch vụ đám mây và việc kinh doanh.
Chuyển khoản miễn phí chỉ là chiêu trò. Mục tiêu thực sự là trở thành trung tâm của hệ sinh thái USDT, cho phép tất cả các giao dịch được thực hiện thông qua Stable. Một khi hiệu ứng mạng lưới được thiết lập, người dùng sẽ khó có thể chuyển sang các nền tảng khác.
Cuối cùng, Stable đã khẳng định được địa vị vững chắc trên thị trường. Đây chính là sức mạnh thực sự của “Con ngựa thành Troy” mới này.
Báo cáo này được tài trợ một phần bởi Stable. Báo cáo này dựa trên các tài liệu mà chúng tôi cho rằng là đáng tin cậy. Tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo, dù rõ ràng hay ngụ ý, về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin. Chúng tôi không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng báo cáo này hoặc nội dung của nó. Các kết luận và khuyến nghị trong báo cáo này dựa trên thông tin có sẵn tại thời điểm biên soạn và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Tất cả các dự án, ước tính, dự báo, mục tiêu, ý kiến và quan điểm được thể hiện trong báo cáo này đều có thể thay đổi mà không cần thông báo trước và có thể khác hoặc trái ngược với ý kiến của các cá nhân hoặc tổ chức khác.
Tài liệu này chỉ tham khảo và không nên được hiểu là tư vấn pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế. Mọi tham chiếu đến chứng khoán hoặc tài sản kỹ thuật số chỉ mang tính chất minh họa và không cấu thành tư vấn đầu tư hoặc đề nghị cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư. Tài liệu này không hướng đến các nhà đầu tư hoặc nhà đầu tư tiềm năng.
Tiger Research cho phép sử dụng hợp lý báo cáo của mình. Nguyên tắc "sử dụng hợp lý" nói chung cho phép sử dụng nội dung vì mục đích lợi ích công cộng, miễn là giá trị thương mại của tài liệu không bị giảm sút. Nếu việc sử dụng này đủ điều kiện là sử dụng hợp lý, báo cáo này có thể được sử dụng mà không cần xin phép trước. Tuy nhiên, việc trích dẫn báo cáo của Tiger Research phải 1) ghi rõ "Tiger Research" là nguồn và 2) bao gồm logo Tiger Research ( đen / trắng ). Việc in lại và xuất bản lại tài liệu cần được thương lượng riêng. Việc sử dụng báo cáo trái phép có thể dẫn đến hành động pháp lý.
