Tác giả: Tạp chí Tài chính Đồng hồ cát
Thị trường thật khó đoán, Bitcoin vừa mới đạt mức cao kỷ lục, chưa kịp vui mừng đã giảm gần 10.000 đô la trong 4 ngày, thậm chí còn có xu hướng giảm sâu hơn. Ethereum - đồng tiền sáng giá nhất gần đây cũng không ngoại lệ, đà tăng mạnh mẽ bị chặn đứng, từ mức 4.788 đô la xuống dưới 4.300 đô la. Thị trường altcoin lại một lần nữa bị rút máu, với hầu hết các token giảm hơn 15%, làm nguội dần phân khúc này.
[Phần còn lại của bản dịch tương tự, giữ nguyên các thuật ngữ chuyên môn và tên riêng]Ngoài ra, việc điều chỉnh này cũng có nguyên nhân từ việc rửa đòn bẩy. Trước khi Bitcoin và Ethereum đạt mức cao mới, thị trường Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) liên tục gia tăng, không khí kỳ vọng tăng giá lan tỏa, ngay cả khi phí vốn tăng, đòn bẩy phía mua vẫn rõ ràng cao hơn đòn bẩy phía bán, sự chênh lệch về sức mạnh mua và bán sẽ mang lại hiệu ứng chuỗi lớn hơn, nếu giá xuất hiện xu hướng một chiều, phạm vi ảnh hưởng sẽ tiếp tục mở rộng. Vào ngày 14 tháng 8, thị trường đã thanh lý hơn 1,02 tỷ đô la Mỹ vị thế phái sinh, trong đó vị thế mua lên tới 872 triệu đô la Mỹ, còn vị thế bán chỉ là 145 triệu đô la Mỹ. Cuộc đấu tranh giữa hai bên vẫn đang diễn ra, theo dữ liệu của Coinglass, nếu Bitcoin vượt 117.000 đô la Mỹ, cường độ thanh lý lệnh bán tích lũy trên các sàn tập trung (CEX) chính sẽ đạt 558 triệu đô la. Ngược lại, nếu Bitcoin giảm dưới 113.000 đô la Mỹ, cường độ thanh lý lệnh mua tích lũy trên các sàn tập trung (CEX) chính sẽ đạt 690 triệu đô la.
Nhìn chung, thị trường crypto vốn đã có động lực tăng giá hạn chế, dưới sự tích tụ của các yếu tố trên, cuối cùng đã chuyển sang giai đoạn điều chỉnh sau khi đạt mức cao mới. Hiện tại, Bitcoin đã giảm từ mức cao nhất 124.400 đô la Mỹ xuống còn 114.700 đô la Mỹ, giảm 7,79%, ETH cũng giảm từ 4.788 đô la xuống 4.234 đô la, giảm 11,57%.
Mặc dù quay lại giai đoạn điều chỉnh, nhưng xét về xu hướng thị trường, không cần phải quá hoảng hốt. Từ góc độ giao dịch, trong bốn ngày liên tiếp Bitcoin giảm, khối lượng giao dịch và tỷ lệ chuyển nhượng không tăng đáng kể, cho thấy tâm lý bán hàng dè dặt của người bán. Từ góc độ hỗ trợ giá, theo dữ liệu của @Phyrex_Ni, giá Bitcoin đã trải qua 6 lần nhảy vọt hỗ trợ, cho đến nay, vị trí 117.000 đô la Mỹ có khối lượng mở trên 750.000 đồng, lượng nắm giữ cao đã tạo nền móng vững chắc cho giá Bitcoin, tất nhiên, việc nắm giữ cao cũng có nghĩa là rủi ro cao, nhưng xét đến đặc tính của những người nắm giữ hiện tại, nếu không có xu hướng giảm đáng kể, thậm chí bị phá vỡ trong thời gian ngắn, những người nắm giữ cũng sẽ không dễ dàng giải phóng token. Từ môi trường bên ngoài, cho dù là khả năng giảm lãi suất, hay sự mở rộng của quy định và việc tăng nắm giữ của các ông lớn, đều phản ánh thị trường vẫn đang phát triển theo hướng tích cực.
Thực tế, trong bối cảnh môi trường bên ngoài chưa thay đổi, đợt giảm mạnh của BTC hiện tại trong rất lớn là do sự phân hóa giữa phe mua và phe bán sau khi tăng lên mức cao mới, tâm lý kỳ vọng tăng và bearish tập trung tại đây, chỉ cần một chút thay đổi, sự biến động về tâm lý sẽ trở nên đặc biệt rõ rệt. Chỉ từ thị trường quyền chọn, BTC 25 Delta Skew hiện tại gần như tiếp cận trạng thái cuối tháng 3 đầu tháng 4, cho thấy thị trường quả thực tồn tại một số tâm lý bearish.
So với Bitcoin, vấn đề của Ethereum có lẽ còn lớn hơn. Mặc dù dữ liệu ETF rất ấn tượng, ETH spot ETF đã có dòng vốn ròng 2,85 tỷ đô la trong tuần qua, tạo nên mức cao nhất mọi thời đại (ATH), nhưng xét về hàng đợi đặt cọc, ETH vẫn tồn tại áp lực bán ra đáng kể. Tính đến thời điểm viết bài, số lượng người xác thực rút khỏi blockchain Ethereum đã đạt 860.286 ETH, cũng tạo nên mức cao nhất mọi thời đại (ATH), nhưng hàng đợi chờ vào đặt cọc chỉ có 290.541 ETH, điều này có nghĩa là số lượng nhà đầu tư chờ rút lợi nhuận đang gia tăng, ETH có thể sắp phải đối mặt với áp lực bán ra lớn trên thị trường, áp lực này sẽ gia tăng theo sự sụt giảm của giá ETH.
Về mặt lý trí, xét đến việc có hội nghị ngân hàng trung ương trong tuần này, hướng lựa chọn của thị trường cũng sẽ tuân theo thời điểm này, hiện tại chưa có tin xấu rõ ràng, mặc dù về mặt kỹ thuật khách quan tồn tại xu hướng điều chỉnh hồi, đa số các nhà phân tích kỹ thuật cũng cho rằng hỗ trợ dưới ở mức 112.000 đô la, nhưng trước thứ Sáu, trong kịch bản tương đối lạc quan, thị trường có khả năng cao sẽ không có sự sụt giảm không kiểm soát, mà sẽ ở trạng thái dao động. Khả năng chịu đựng giá của ETH hơi yếu, và từ khoảng trống CME, khoảng trống CME ETH gần đây ở mức 4.100-4.200 đô la, có một xác suất nhất định sẽ được bù đắp trong tuần này hoặc thậm chí tiếp tục giảm sâu hơn.
Do đó, đối với các nhà đầu tư thông thường, vẫn là câu nói cũ: làm tốt việc đối phòng mới là con đường chính.
