Windtree Therapeutics, một công ty phát triển dược phẩm có trụ sở tại Pennsylvania, đang bị loại khỏi Nasdaq, chỉ hơn một tháng sau khi việc chuyển đổi 700 triệu đô la sang một công ty Treasury tập trung vào token BNB của Binance không thành công để nâng giá cổ phiếu của mình lên trên các yêu cầu của sàn giao dịch.
Trong một bản nộp hồ sơ SEC được công bố vào hôm thứ Ba, Windtree xác nhận việc giao dịch cổ phiếu của mình trên Nasdaq sẽ bị đình chỉ vào đầu giờ giao dịch thứ Năm, ngày 21 tháng 8, do không duy trì mức giá chào bán tối thiểu 1 đô la/cổ phiếu. Cổ phiếu Windtree giảm 77% trong ngày xuống còn 0,11 đô la.
Windtree đã niêm yết cổ phiếu của mình trên Nasdaq vào tháng 5 năm 2020 nhưng đã liên tục gặp khó khăn trong việc đáp ứng các tiêu chuẩn niêm yết.
Sàn giao dịch đã chuyển sang đình chỉ cổ phiếu của Windtree sau một số vi phạm về giá chào bán kể từ ít nhất tháng 6 năm 2022, với cảnh báo thiếu sót thứ ba và mới nhất được đưa ra vào tháng 12 năm ngoái, theo một bản nộp hồ sơ SEC năm 2023 do công ty phát triển dược phẩm này liệt kê.
Windtree và Nasdaq đã không phản hồi ngay yêu cầu bình luận của Decrypt.
Vào cuối tháng trước, Windtree đã thông báo sẽ cam kết và mua lên đến 700 triệu đô la token BNB của Binance, chỉ một ngày sau khi đồng tiền điện tử này đạt mức Cao nhất mọi thời đại mới.
Mặc dù Windtree đã tạm thời tuân thủ trở lại vào đầu tháng 3 năm nay, nhưng sau đó lại mất đà khi đợt suy giảm trong thị trường tiền điện tử bắt đầu diễn ra trong tuần qua.
Các cổ phiếu của một số công ty Treasury được niêm yết công khai đang lao dốc hoặc chậm lại đồng loạt, bao gồm cổ phiếu của KindlyMD, SharpLink, Coinbase và Strategy, đã chạm mức thấp nhất trong 4 tháng vào hôm thứ Tư giữa đợt suy giảm chung của cổ phiếu tiền điện tử.
Do bị đình chỉ, công ty sẽ chuyển sang thị trường giao dịch phi tập trung với mã giao dịch WINT như cũ. Không giống như Nasdaq, áp đặt các tiêu chuẩn niêm yết nghiêm ngặt như giá chào bán tối thiểu và ngưỡng vốn chủ sở hữu, các địa điểm OTC hoạt động với các yêu cầu lỏng lẻo hơn và thường cung cấp ít thanh khoản và tầm nhìn hơn.
"Các công ty gặp khó khăn phải đối mặt với sự không phù hợp về cấu trúc với các mô hình DAT," Ryan Yoon, nhà phân tích cao cấp tại Tiger Research, cho biết với Decrypt. "Mặc dù ban đầu họ có thể huy động vốn bất chấp việc thiếu uy tín, nhưng các đợt huy động vốn tiếp theo sẽ trở nên ngày càng khó khăn khi sự hoài nghi của thị trường gia tăng."
Các kho bạc tài sản số dựa trên "việc tài trợ dựa trên phí, nhưng các công ty gặp khó khăn không thể duy trì các mức phí NAV cao trong dài hạn," Yoon nói.
Giá trị tài sản ròng, hay NAV, là tổng giá trị tài sản của một công ty trừ đi các khoản nợ, được thể hiện trên mỗi cổ phiếu. Nó cho thấy giá cổ phiếu của một công ty cao hơn hay thấp hơn so với tổng giá trị tài sản của nó, bao gồm cả những tài sản không phải từ tài sản số.
"Điều này tạo ra một vòng quay ngược lại trong các đợt suy thoái thị trường: sự suy giảm tài sản → thanh khoản bắt buộc → suy giảm thêm," Yoon giải thích.
Trước hết, Yoon chỉ ra Strategy của Michael Saylor có "một câu chuyện mạnh mẽ trong các thị trường tiền điện tử" đã tạo ra "một khuôn mẫu mà các công ty niêm yết đang gặp khó khăn cố gắng sao chép."
Tuy nhiên, "không giống như các công ty DAT đã thiết lập với các khuôn khổ hoạt động, các công ty đang gặp khó khăn về tài chính đột ngột chuyển sang trở thành các công ty kho bạc tài sản số "thường thiếu nội dung ngoài câu chuyện đó," Yoon nói.
