Các chỉ số chính của bitcoin (BTC) đang tín hiệu một khả năng chuyển sang chế độ thị trường giảm giá khi các nhà giao dịch chờ đợi nhận xét của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại Hội nghị Jackson Hole.
Chỉ số đầu tiên là độ lệch quyền chọn mua-bán 180 ngày được rút ra từ giao dịch quyền chọn trên Deribit, sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử lớn nhất theo khối lượng và lãi suất mở.
Tại thời điểm viết, độ lệch 180 ngày là âm 0,42, thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2023, theo nguồn dữ liệu Amberdata. Độ lệch quyền chọn mua-bán âm cho thấy các nhà giao dịch đang định giá nhu cầu cao hơn cho các quyền chọn bán (cung cấp bảo vệ chống suy giảm giá) so với quyền chọn mua. Dữ liệu này có thể được hiểu là sự thận trọng gia tăng của thị trường hoặc xu hướng giảm giá trong trung hạn.
"Việc độ lệch dài hạn của BTC chuyển sang phí quyền chọn bán có thể là dấu hiệu của sự thay đổi chế độ," Imran Lakha, người sáng lập Options Insights, đã nói trên X.
Giá trị âm này xuất hiện như một sự thay đổi chế độ, vì nó theo sau hai năm giá trị dương liên tục, phản ánh xu hướng thiên về các quyền chọn mua tăng giá.
Quan trọng hơn, BTC chỉ giảm khoảng 8% so với mức cao kỷ lục trên 124.000 đô la, được đạt đến một tuần trước. Tuy nhiên, xu hướng dài hạn đã chuyển sang giảm giá.
Theo Lakha, sự sụt giảm giá đã kích hoạt nhu cầu quyền chọn bán.
"Độ lệch BTC và ETH đang chuyển sang phí quyền chọn bán khi thị trường điều chỉnh. BTC không hiển thị phí quyền chọn mua trở lại cho đến tháng 3 năm 2026. Đà giảm đã kích hoạt mua quyền chọn bán tháng 8/tháng 9 quanh mức 110.000 đô la. Các quyền chọn mua và khoảng quyền chọn mua đang được bán khi các vị thế dài giảm rủi ro trước bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole vào thứ Sáu," Lakha nói trong một bài đăng blog.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell được lên lịch phát biểu tại Hội nghị thường niên của ngân hàng trung ương Jackson Hole vào thứ Sáu. Hầu hết các nhà giao dịch kỳ vọng Powell sẽ tín hiệu các đợt cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 9 và nếu ông đưa ra những gì được kỳ vọng, thị trường có thể điều chỉnh, theo nhà phân tích nghiên cứu của Nansen, Nicolai Sondergaard.
"Tại thời điểm này, thị trường rộng rãi kỳ vọng các đợt cắt giảm, vì vậy phần lớn đã được định giá. Nếu Powell đưa ra chính xác những gì được dự đoán, tiền điện tử có thể chứng kiến hoạt động ngang bằng hoặc hơi giảm, một động thái "bán theo tin tức" điển hình. Ngược lại, nếu Fed tín hiệu một chu kỳ cắt giảm sâu hơn hoặc nhanh hơn dự kiến, điều đó có thể kích hoạt khẩu vị rủi ro mới và tạo nền cho đợt tăng giá tiếp theo trong tiền điện tử," Sondergaard nói.
Các nhà giao dịch chứng khoán theo đuổi quyền chọn bán
Nhu cầu bảo vệ giảm giá trong BTC phù hợp với hoạt động trên Phố Wall, nơi các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một đợt bán tháo các cổ phiếu công nghệ chính.
"Các nhà giao dịch đang mua quyền chọn bán 'thảm họa' trên Quỹ ETF Invesco QQQ Series 1, theo dõi Chỉ số Nasdaq 100," Jeff Jacobson, trưởng bộ phận chiến lược phái sinh tại Nhóm Nghiên cứu 22V, đã nói với Bloomberg.
Chỉ số trung bình di động Guppy
Chỉ số thứ hai cho thấy sự chuyển dịch sang xu hướng giảm giá là chỉ số trung bình di động Guppy (GMMA).
Được phát triển bởi nhà giao dịch người Úc Daryl Guppy, chỉ số này được sử dụng để xác định các đảo chiều và đánh giá sức mạnh xu hướng bằng cách phân tích các dải hình thành từ các trung bình di động ngắn hạn và dài hạn. Một đường chéo tăng xảy ra khi dải xanh đại diện cho các trung bình di động ngắn hạn cắt lên trên dải đỏ của các trung bình di động dài hạn, cho thấy đà tăng đang tăng tốc.
Giá BTC đã cắt xuống dưới các dải trung bình di động Guppy, dấu hiệu cho thấy phe mua đang mất kiểm soát và xu hướng dài hạn có thể đang chuyển sang giảm giá. Điều này thường được coi là dấu hiệu cảnh báo rằng đà giảm sắp tăng mạnh, mở đường cho sự suy yếu giá rõ rệt.
Các chỉ số khác, như biểu đồ MACD, cũng cho thấy sự tăng cường của đà giảm.
