Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đang chuẩn bị những thay đổi sâu rộng đối với khuôn khổ tài sản kỹ thuật số. Những thay đổi này, kết hợp cải cách thuế và nâng cấp quy định, có thể giới thiệu các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) gắn liền với tiền điện tử.
Sáng kiến này cho thấy ý định của Nhật Bản trong việc tích hợp tiền điện tử vào tài chính chính thống và thu hút đầu tư rộng rãi hơn.
Gánh nặng thuế đang được xem xét
Gói cải cách, được báo cáo trong nước, bao gồm hai phần chính. Thứ nhất, nó bao gồm việc sửa đổi luật thuế, chuyển tiền điện tử từ chế độ thuế toàn diện sang cùng loại với cổ phiếu. Thứ hai, nó bao gồm một sửa đổi pháp lý phân loại lại tiền điện tử thành một sản phẩm tài chính, cho phép FSA áp dụng các quy tắc giao dịch nội gián, tiêu chuẩn công bố thông tin và các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư theo Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch.
Hiện tại, Nhật Bản đánh thuế thu nhập từ tiền điện tử như một loại "thu nhập khác", với mức thuế lũy tiến có thể vượt quá 50% sau khi đã bao gồm các khoản thuế địa phương. Ngoài ra, cổ phiếu và trái phiếu chịu mức thuế cố định 20%.
Theo Nikkei , FSA đã đề xuất chuyển tiền điện tử sang hệ thống 20% này vào năm tài chính 2026. Các nhà đầu tư cũng có thể chuyển lỗ sang ba năm tiếp theo. Các quan chức tin rằng việc ngang giá với cổ phiếu sẽ giảm bớt gánh nặng cho nhà đầu tư và tăng cường hoạt động thị trường.
Chuyển đổi quy định để cho phép ETF
Trụ cột thứ hai của FSA liên quan đến việc sửa đổi luật chứng khoán để phân loại tiền điện tử là một sản phẩm tài chính. Điều này sẽ mở đường cho các quỹ ETF tiền điện tử, bao gồm cả quỹ Bitcoin giao ngay, vốn vẫn chưa được cung cấp tại Nhật Bản. Các nhà quan sát cho rằng ETF có thể cung cấp các lựa chọn dễ tiếp cận và được quản lý cho các nhà đầu tư, đồng thời tăng cường tính minh bạch của thị trường.
Theo BeInCrypto , cơ quan này cũng có kế hoạch tái cấu trúc nội bộ, thành lập một cơ quan chuyên trách về tài chính và bảo hiểm kỹ thuật số. Điều này phản ánh sự gắn kết chặt chẽ giữa tiền điện tử với các hệ thống tài chính rộng lớn hơn, đòi hỏi sự giám sát nhất quán.
Lịch sử tiền điện tử của Nhật Bản minh họa cả rủi ro lẫn khả năng phục hồi. Năm 2014, sàn giao dịch Mt. Gox có trụ sở tại Tokyo từng xử lý hơn 70% giao dịch Bitcoin toàn cầu trước khi sụp đổ. Các cơ quan quản lý đã áp dụng những bài học từ cuộc khủng hoảng đó vào các khuôn khổ chặt chẽ hơn hiện nay.
Số lượng ví lưu ký tại Nhật Bản . Nguồn: JVCEAKể từ đó, đà tăng trưởng đã chuyển sang hướng ổn định nhưng có kiểm soát. Phó Chủ tịch Hiệp hội Doanh nghiệp Tiền điện tử Nhật Bản Shiraishi đã ghi nhận sự tăng trưởng của thị trường toàn cầu từ 872 tỷ đô la lên 2,66 nghìn tỷ đô la. Ngược lại, khối lượng giao dịch nội địa của Nhật Bản đã tăng từ 66,6 tỷ đô la vào năm 2022 và dự kiến sẽ tăng gấp đôi lên 133 tỷ đô la. Điều này nhấn mạnh rằng trong khi việc áp dụng của doanh nghiệp đang tăng tốc, thì sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân vẫn còn hạn chế.
88% công dân chưa bao giờ sở hữu Bitcoin
Một cuộc khảo sát của Cornell Bitcoin Club, được DocumentingBTC trích dẫn , cho thấy 88% cư dân Nhật Bản chưa bao giờ sở hữu Bitcoin. Các nhà phân tích cho rằng gánh nặng thuế và sự bất ổn về quy định đã cản trở việc áp dụng rộng rãi hơn trong các hộ gia đình. Các cải cách của FSA nhằm mục đích giải quyết những rào cản này bằng cách đơn giản hóa quy trình xử lý thuế và cung cấp các cấu trúc ETF đáng tin cậy.
Tuy nhiên, sự quan tâm của các tổ chức đang tăng lên. Một khảo sát chung của Nomura Holdings và Laser Digital cho thấy 54% nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản có kế hoạch đầu tư vào tài sản tiền điện tử trong vòng ba năm tới, với 62% cho rằng lợi ích đa dạng hóa là do lợi ích này. FSA cũng công bố kết quả khảo sát, lưu ý rằng các nhà đầu tư tổ chức ưu tiên phân bổ 2–5% Tài sản được quản lý. Kết quả này cho thấy sự sẵn sàng của các công ty tài chính lớn trong việc tiếp nhận ETF khi các điều kiện pháp lý cho phép.
Những cải cách này phù hợp với chương trình nghị sự "Chủ nghĩa Tư bản Mới" của Nhật Bản, nhấn mạnh tăng trưởng dựa trên đầu tư. Bằng cách làm rõ khuôn khổ pháp lý và giảm gánh nặng thuế, các quan chức hy vọng sẽ khuyến khích các hộ gia đình coi tài sản kỹ thuật số là một phần của danh mục đầu tư dài hạn thay vì chỉ là những khoản đầu cơ thuần túy.
